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本报记者 谢若琳
见习记者 毛艺融
医药生物行业并购持续活跃。据同花顺iFind数据统计，以首次公告日计并剔除失败案例，截至12月24日记者发稿，年内A股医药公司已有552单并购事件，数量超过其他行业，成为A股并购最活跃的板块。从进度来看，211单已完成，还有341单正在进行中。从并购规模来看，有462单披露交易额，累计总额在966亿元以上。同时，并购大单频现，单笔交易金额超5亿元的并购事件合计涉资达594亿元，其中最大的一单金额达到了109亿元。
事实上，随着医药体制政策改革的不断深入，并购重组愈发成为医药生物类公司做大做强的重要途径。今年以来，出海并购、跨赛道并购事件频现，成为年内医药生物企业并购的新特征。
高禾投资管理合伙人刘盛宇对《证券日报》记者表示，A股医药生物类公司加快并购是其顺应全球化的必然趋势，也是专业化、集中化的发展要求，有助于上市公司快速获得优质资产、提升自身核心竞争力。
产业并购“淘金”范围扩大
国内医药生物产业进入快速整合期，并购正当时。从细分领域来看，化学制药、医疗器械、中药等领域并购活跃，年内并购事件数量占医药生物并购总数的比例分别为33%、22%、16%。
从并购内容来看，上市公司“淘金”范围扩大，不仅是传统药企的门店、产业园等资产，更涉及生物医药检验技术、生产线及配套措施、发明专利的转让等领域。
随着新兴赛道的崛起，上市公司除了加强巩固主赛道的竞争力，也开始跨赛道布局。例如，有着“疫苗茅”称号的智飞生物11月23日公告称，拟以现金形式收购重庆宸安生物制药有限公司100%股权，业务版图延伸覆盖至糖尿病、肥胖等代谢类疾病领域，同时公司亦将由此进入治疗性生物制药领域。
Wind数据显示，截至12月22日，医药生物行业的公司达到496家，总市值达6.67万亿元。“我国医药行业经过近年来的快速发展，一些医疗细分市场的渗透率和国产化率已经较高，同时一些新兴赛道浮出水面。在原有赛道已建立优势地位的企业或将目光转向其他赛道，以谋求更大的发展空间，并购正是进入其他赛道的高效率手段。”华创证券医药首席分析师郑辰表示。
市场集中度是决定市场结构最重要、最基本的因素，上市公司纷纷抢抓机遇，扩大市场集中度。以医疗服务领域为例，在面临异地扩张难、快速增长难和回报周期长等挑战下，通过并购则可在短期内快速扩张。例如，医疗服务龙头企业爱尔眼科，今年通过收购深圳、重庆、海南、唐山等多地眼科医院的股权，快速实现在异地布局。
在郑辰看来：“目前国内医疗服务、药店零售、低值耗材等领域集中度仍然较低，随着市场竞争日益激烈，头部企业将通过并购进一步提高市场集中度，获得更大的市场空间和规模效应。”
行业龙头出海并购步伐加快
近年来，医药生物公司出海步伐加快，尤其是各细分领域的龙头企业通过境外收购的方式拓展海外市场，持续加码布局全球渠道。例如，12月1日，医药器械龙头迈瑞医疗公告称，已完成对德国IVD品牌德赛诊断75%股权的收购。公司表示，将进一步加强海外供应链平台建设，完善体外诊断产品研发。
“相关企业通过并购海外标的来完善海外渠道，以汲取海外先进技术提升综合竞争力。”郑辰对《证券日报》记者表示，并购能够快速实现医药企业在业务领域和市场地域上的拓展、以及管线技术的升级。并且，新药物、新医疗技术对市场具有颠覆性的影响。
此外，创新药企业亦积极布局新兴市场、促进药物流通。例如，化学制药龙头海思科10月9日公告称，公司三级全资子公司海思科控股集团已完成收购新加坡药业100%股权。再比如，10月23日，义翘神州公告称拟以自有资金收购加拿大SCB100.00%股权。
对此，刘盛宇表示，“近年来，随着医药行业相关政策推进以及医药企业能力的快速提升，上市公司逐渐成为并购主力军。同时，境外并购的投资重心也由传统制药行业向高创新性的创新药、医药器械等领域转移。”
一位律师对记者表示，“医药生物类公司赴海外并购时，可以积极发展更多元的支付方式，来降低财务风险。同时，海外并购的审批流程还需进一步优化。”
（编辑 乔川川）
