<![CDATA[ 谢若琳的博客 ]]> http://blog.zqrb.cn/u119298 2008-12-01 zh-cn http://blog.zqrb.cn/u119298 好未来自曝员工合同造假 公司回应是个人违法行为 http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047664.html 2020-04-09 00:47:43     本报记者 谢若琳

    中概股最近接连暴雷。继瑞幸咖啡自曝财务问题后,好未来也发现了内部问题。

    4月8日美股盘后,好未来公告称,在例行内部审计过程中发现,下属“轻课”新业务线的某些员工“不法行为”。怀疑上述员工与外部供应商合谋,伪造合同错误夸大轻课销售数据。

    好未来向《证券日报》记者回应轻课业务销售虚增问题时称,员工为了个人业绩,与供应商合谋做出了违法行为。“涉事员工已被依法拘留,对违法行为零容忍。”

    对于好未来此次“自曝家丑”的行为,香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示,一方面是瑞幸事件可能引发美国执法单位启动对中概股更大范围的调查;另一方面或是(公司)希望大事化小,主动将责任推给个人后,将风险控制在较小的范围。

    也有券商分析师表示,在当前情况下,好未来自己发声是最佳选择,如果被做空机构发现,可能就不是现在这么简单了。

    即便如此,二级市场仍受到大幅震动。公告一出,好未来盘后股价一度跌近30%,直至记者截稿,跌幅收窄至8.89%。

    好未来上一次出现如此大的跌幅,还是两年前遭浑水做空。当时,浑水称在2016财年-2018财年期间,好未来的净利至少被夸大了43.6%;累计净利润率只有8.8%,但是好未来公开披露的数据为12.4%。

    遭遇做空后,好未来用了相当长的时间才恢复元气。

    在应试教育的背景下,课外辅导班几乎成为每个学生的标配。好未来作为中国教育龙头企业之一,瞄准的正是中小学教育板块。

    德勤报告显示,中国2018年教育市场规模为2.68万亿元,预测到2020年民办教育的总体规模将达到3.36万亿元,其中K12+Steam教育的市场占比应该占到24%,也就是说市场规模达到8000亿元以上。

    好未来是该板块重要的主导机构,公司旗下最主要的品牌是学而思,包括学而思培优和学而思在线。此外,好未来还布局了一系列教育产品,其中就包括轻课。资料显示,轻课是好未来旗下的在线轻学习平台,专注于6岁-12岁小学学科素养培养。

    有不愿具名的教育行业分析师告诉《证券日报》记者,轻课最大的特色是“动画课程”,受众群体为小学生,课程主要包括语文、数学和英语。与学而思在线直播教课不同,轻课更倾向于录播授课,且课程价格定位偏低,16节课需近500元,即一节课售价30元左右,属于教学领域的新尝试,如果是该品牌出现造假,对好未来的主业影响并不大。根据公告,轻课业务收入占好未来2020财年总收入的3%到4%。

    但不能忽视的是,2020财年上半年,好未来利润表上首次出现负数,第三季度利润更是大幅下滑。

    今年2月份,好未来公布了其截至2019年11月30日的2020财年第三季度未经审计财务报告。从财务数据来看,2020财年前三季度,公司净利润647万美元,上一财年同期为2.68亿美元,同比下滑97.6%。

    上述分析师认为,机构营销战、价格战,是好未来利润下滑的重要原因之一。“过去一年,机构纷纷探索下沉市场,‘49’元试听课遍地开花,免费试听也不新鲜。”

    从财报来看,2020财年前三季度,好未来营业成本和费用11.208亿美元,同比增长30.6%;销售和营销费用6.096亿美元,同比增长75.3%;管理费用5.75亿美元,同比增长40.2%;股票薪酬支出总额8510万美元,同比增长54.7%。

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恒大发展战略大调整背后:做加法:今年力争实现销售8000亿元 做减法:净负债率2022年达到行业中低水平 http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047347.html 2020-04-02 00:21:37     本报记者 谢若琳

    “2020年恒大要转变发展方式,我们内部的奋斗目标是今年要实现8000亿元的销售,2022年销售突破万亿元,净负债率降至40%的行业中低水平”,中国恒大董事局主席许家印直言,这是公司历史性的转折。

    在3月31日的业绩发布会上,恒大宣布从2020年开始启动战略转型,全面实施“高增长、控规模、降负债”发展战略,核心是大幅降低负债。

    对于新的发展战略,许家印解释称,“高增长”就是要实现销售高速增长,要充分发挥网上卖房的巨大优势,今年力争实现销售8000亿元,2022年销售突破万亿元大关;“控规模”就是要严格控制土地储备规模,实现土地储备负增长,从今年起土地储备每年减少3000万平方米左右,到2022年下降至2亿平方米左右;“降负债”就是要实现负债大幅降低,从今年起有息负债每年下降1500亿元左右,到2022年下降至4000亿元以下,负债率达到行业中低水平。

    许家印还在现场算了笔账:“2018年、2019年,恒大销售回款每年维持在4500亿元左右,如果今年实现销售8000亿元,回款按7000亿元计算,就会增加2500亿元的销售回款。同时,恒大今年减少土地储备3000万平方米,就等于减少600亿元的支出。这样一增一减,就一定能实现今年有息负债下降1500亿元的目标。”

    “房地产从此前国民经济的支柱产业,变为如今的房住不炒,恒大发展战略的调整,实际上也正是同步国家战略的产物。到2022年,市场看到的恒大将是一家手握2万亿平方米优质土地储备,年销售额破万亿元,且净资产负债率不足40%的行业优等生。”有业内人士认为,依托全行业成本最低的大量优质土储,以及公司强大的线上线下销售能力,恒大“高增长”的目标预计将顺利实现,其一季度的销售表现便是证明。而“高增长”下公司获取的巨额销售回款,叠加“控规模”下大幅减少的拿地投入,“降负债”是水到渠成的事情。

    追赶者恒大

    顺势而为踩好步点

    自1997年成立开发第一个项目,恒大仅用23年时间,便跻身《财富》世界500强第138位,在世界商业史上留下了“恒大速度”。而作为行业三强中的另外两家龙头房企,成立于1984年的万科在世界500强同期排名中位列第254位,成立于1992年的碧桂园位列第177位。

    要知道,在恒大刚刚成立的前10年,万科和碧桂园便已经成为彼时地产行业中的“航空母舰”。2006年,恒大全年销售额仅17亿元,同期碧桂园全年销售已达79亿元,万科更是高达212亿元。显然,当时的恒大,在万科、碧桂园面前是绝对的“小兄弟”。

    中国恒大总裁夏海钧直言,“在前20年的发展过程中,恒大都是追赶者的角色,在此过程中,我们的战略是高负债、高增长。我们抓住了中国房地产的黄金20年,实现了从小的项目公司,到行业前三的辉煌业绩”。

    而中国房地产经过30年左右的发展,已经被证明是一个强者恒强、赢家通吃的行业,无数从业者的经历都印证了没有速度和规模的企业,早晚要被市场淘汰。

    对此,许家印也是早有洞察。尤其是在恒大2016年摘下行业“王冠”前,企业获取的土地增值空间,远远超过了为此支付的利息成本。夏海钧也表示,恒大的最大优势就在于土地储备,在做出土地价格增长高于利息增长的判断后,恒大通过抓住中国房地产的黄金20年,储备了非常多的低价土地,平均土地成本低至每平方米1800元。

    “恒大这些年的高负债,全部换成了土地和销售规模,获取大量溢价的同时,也让公司跑到了行业龙头的位置,公司可谓充分享受到杠杆红利带来的好处,而这背后正是许家印对中国城市化进程的精准判断。”有行业分析师称。

    可以说,在中国房地产市场快速发展的年代,“高负债、高周转、高成长”的发展模式已被证明是一条通往成功彼岸的高速公路。

    但时代在变,就在2016年恒大登顶行业的前夕,中央财经领导小组在12月份的中央经济工作会议上明确提出了“房住不炒”的要求。这意味着,绝大多数房地产项目的投资功能将越来越弱,今后更多是承担起天然的住宅属性,行业去杠杆的大潮已然到来。随后,在决策层降杠杆的政策调控下,资管新规、信托融资监管、海外发债受限等监管政策接连出台,房企的钱袋子开始越来越紧,中国的房地产市场进入了新的阶段。

    对于恒大来说,也正式告别了20年的快速增长期,步入调整期。因此,从2017年开始,恒大开始对土地储备以及内部组织、管理架构进行了一系列调整。例如在土地储备方面,恒大将此前三、四线城市为主的土储,转变为一、二线城市为主,截至2019年年末,恒大一、二线城市的土储占比高达67%。经过3年时间的精心准备,恒大过去推崇的高负债快速扩张模式正式结束,公司开始步入计划中的三年转变期,目标就是要顺应形势降低负债,从而轻装前行。

    坐拥巨额优质土储

    新发展战略迎开门红

    财报显示,恒大2019年实现合约销售额6011亿元,同比增长9%;核心利润408.2亿元,同比下降48%;资产负债率77.9%,同比增加4.2个百分点;净负债率159.3%,同比增加7.4个百分点;现金余额2287.7亿元,同比增长12%。

    虽然业绩出现下滑,但是从绝对值上看,恒大仍排在行业前三。

    值得注意的是,在新战略指引下,恒大一季度实现“开门红”,销售额1465亿元大增23%,销售回款1133亿元大增55%,行业排名第一。在房地产寒冬的背景下,这一“开门红”彰显出恒大战略转型的巨大成效。

    尤其是随着疫情得到有效控制,正常的经济活动,包括房地产销售均会逐渐恢复。“再加上未来数个月或有更多宽松政策推出,市场的需求将很快回升。”有分析人士称。

    许家印在回答《证券日报》记者提问时也表示,相信金融政策会适度放松,增加市场上的流动性,从而利好房地产的销售。

    恒大管理层在线上业绩会上透露,2020年恒大年内总可售面积达1.32亿平方米,可售货值达1.27万亿元,充足的可售资源将确保销售目标的完成。同时,2020年恒大的回款率预计在85%,年内回笼现金近7000亿元。

    同时,截至2019年12月底,恒大录得不含增值税的已售未结收入4500亿元,这些已售未结资源将确保恒大未来2年至3年盈利水平持续保持高位,叠加上述快速强劲的销售回款,将保障恒大拥有充足的资金,持续为降负债的目标提供弹药。

    土地方面,恒大目前的土地储备高达2.93亿平方米,平均楼面地价1800元/平方米,未纳入土地储备的旧改也可提供约万亿元级的可售货值。

    接近恒大的人士介绍,“正是由于巨额的土地储备,才能让恒大在确保持续发展的同时大幅减少支出,为新战略的实施提供有力保障”。

    此外,恒大计划年内消耗7000万平方米土储,并寻找合适的时机补充4000万平方米,完成净减少3000万平方米土储的目标。“我们认为2020年可能出现大的并购潮,会有好的机会。”公司管理层表示。

    而按恒大今年的销售目标8000亿元计算,即便暂停购入土地,其现有储备也足够支撑公司未来4年半的销售。

    夏海钧认为,“按目前公司土储成本1800元/平方米,总建设成本6000余元/平方米计算,公司的毛利率和净利率能分别保持在30%和10%左右,并且能够长期维持。投资者对恒大的经营和利润不用担心,面粉已经在口袋里,做面包我们有清晰定价”。

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中文在线预计2020年一季度实现扭亏为盈 http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047325.html 2020-04-01 21:10:52     本报记者 谢若琳

    4月1日晚间,中文在线发布2020年度第一季度业绩预告称,报告期内公司扭亏为盈,预计实现归属于上市公司股东的净利润0万元—500万元,上年同期亏损8069.89万元。

    中文在线在公告中表示,报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润实现扭亏为盈的主要原因有三点:第一,报告期内,公司“文学+”业务收入大幅增长,致净利润较上年同期有较大幅度的增长;第二,报告期内,公司(包含子公司上海晨之科信息技术有限公司)的游戏业务亏损金额较上年同期大幅下降;第三,报告期内,公司股权投资收益对净利润的影响金额约为3400万元。

    据了解,中文在线多年来始终坚持“内容为王”的策略,旗下拥有17K小说网、四月天女生网以及汤圆创作等业内领先的内容平台。目前平台积累数字内容超过400余万种,点击量过亿IP100多部,拥有签约网络原创作者370余万名。在传统出版作品方面,中文在线与600余家版权机构合作,累计签约知名作家、畅销书作者2000余位。公司拥有作家刘慈欣及包括《流浪地球》《乡村教师》等29部作品的数字版权,《流浪地球》和《乡村教师》的全球、全语种独家游戏改编权;其他签约作家还包括二月河、李佩甫、宋鸿兵、邓友梅、范稳、许开祯、周德东等。

    另一方面,公开披露的信息显示,中文在线构建了能达数亿用户的分销网络,公司旗下的数字内容分别在自有渠道、合作渠道进行销售。合作渠道包括三大电信运营商、互联网及移动互联网平台、手机硬件厂商,以及其他多种阅读平台,如QQ阅读、掌阅、百度阅读、爱奇艺、书旗、新浪、亚马逊、米读、七猫等重点渠道。

    同时,中文在线旗下有声版权机构鸿达以太还拥有超过28万小时的独家有声读物资源。

    稳固的内容优势与全面覆盖的流量渠道,是中文在线取得业绩增长的重要支撑。有业内人士表示,在数字内容市场持续增长的形势下,拥有行业领先内容优势的中文在线核心优势明显。

(编辑 上官梦露)

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豌豆思维宣布3月营收超8000万元 http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047323.html 2020-04-01 20:05:49     本报记者 谢若琳

    3月31日消息,在线少儿数学思维教育公司豌豆思维宣布3月营收超8000万元。2019年11月,豌豆思维宣布单月营收达到5000万元。3月3日,豌豆思维宣布已实现“首单盈利”,核心原因是围绕“用户口碑”持续达成“8-9-8”战略(80%新签用户来自转介绍,90%的满班率,以及80%的续费率)。

    豌豆思维联合创始人兼总裁于大川表示:“坚持精细化运营、坚持后端优化驱动前端增长……这些长久以来坚持的策略使豌豆思维在产品、运营方面的壁垒优势在这个节点进一步显现,同时我们也看到市场对在线数学思维教育的认知与接受度在逐步提升。”

    截至目前,豌豆思维共计获得4轮融资,2017年6月,豌豆思维获得创新工场数百万元天使轮融资;2018年5月,获得乐元素等2000万元Pre-A轮融资;2019年1月获得DCM中国等1500万美元A轮融资;2019年9月获得创新工场、喜马拉雅等数亿元B轮融资。

(编辑 白宝玉)

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新东方烹饪一年学费高达3万多元 长期课程学生数量下滑 http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047321.html 2020-04-01 19:34:40     本报记者 谢若琳

    3月30日,中国东方教育发布2019年业绩。数据显示,公司实现收入39.05亿元,同比增长19.6%;净利润8.48亿元,同比增长64.6%。公告称,收入增长是由于平均培训人次及客户注册人数数目增加及每名学生平均学费增加。

    截至2019年12月31日,中国东方教育学校及中心数目达177家,比上年增加14家;平均培训人次及平均客户注册人数13.56万,同比增加8.9%。

    资料显示,中国东方教育的总部设在安徽省合肥市,截至2019年12月31日,公司已在中国内地31个省份中的29个省份及中国香港运营177所学校及中心。旗下包括六大知名学校品牌:新东方烹饪教育、欧米奇西点西餐教育、美味学院、新华电脑教育、华信智原DT人才培训基地及万通汽车教育。

    从财报来看,在中国东方教育的所有品牌中,规模最大的是新东方烹饪、新华电脑教育和万通汽车教育。

    其中,2019年,新东方烹饪收入21.38亿元,同比增长12.5%,平均每名学生学费3.13万元,同比增长14%。新华电脑收入7.74亿元,同比增长28.1%;平均每名学生学费1.93万元,同比下降1%。万通汽车教育收入5.31亿元,同比增长19.6%;平均每名学生学费2.52万元,同比增长9.6%。

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    学费增长的另一面,是学生人数的波动。

    根据披露,新东方烹饪长期课程的学生数量同比下滑0.8%,其中以“一年以上两年以下”课程的学生数量下滑最为严重(22.2%)。

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    与此同时,万通汽车教育长期课程的学生人数也出现大幅下滑的情况,平均下滑11.4%,其中“两年以上三年以下”课程学生数量下滑38%。

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    在这样的背景下,2020年对中国东方教育来说尤为关键。

    2020年,由于新冠肺炎疫情,公司自2月份以来已按照指示暂缓位于中国内地学校的线下实体教学。

    中国东方教育表示,直至3月30日,公司尚未收到已报名学生退学及退款申请,但公司已明确制定各业务分部项下就学生退学及退款政策。公司董事认为上述因应疫情所产生的财务影响将不属重大。

    由于疫情综合财务报表获授权刊发日期仍未明朗,公司董事认为,疫情对招收新生的影响未能合理估算,且可能对本集团于2020年上半年及全年的表现产生影响。

    事实上,疫情之下,中国东方教育股价持续阴跌。截至3月31日记者截稿,报收12.56港元,年内跌幅达23.04%。

    4月1日,《证券日报》记者就学员减少、股东减持等相关问题向中国东方教育发出采访邮件,截至发稿时,对方尚未作出回应。

(编辑 才山丹)

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红黄蓝教育股价创新低 上市以来市值蒸发88% http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047312.html 2020-04-01 17:54:41     本报记者 谢若琳

    3月31日,红黄蓝教育发布2019财年第四季度及全年业绩。2019年,红黄蓝净收入1.82亿美元(折合人民币约为12.72亿元),同比增长16.5%;归属于普通股东的净亏损为240万美元;归属于普通股东应占净收益为140万美元,而2018年为亏损180万美元;调整后归属于普通股股东的净利润为140万美元,而2018年为510万美元。2019年全年摊薄每ADS亏损为0.09美元,而2018年摊薄每ADS亏损为0.06美元。

    截至2019年12月31日,红黄蓝持有的现金、现金等价物和定期存款总额为6870万美元,相比之下截至2018年12月31日为1.041亿美元。

    具体到2019年第四季度,红黄蓝营收为5070万美元,同比增长12.7%;归属于公司普通股股东的净利润为20万美元,同比降67%;调整后归属于公司普通股股东的净利润为110万美元,与上年同期持平。

    截至2019年12月31日,红黄蓝就读于直营学校的学生人数为30806人,作为对比,2018年同期,就读于直营学校的学生人数为23627人;2017年,这一数字为21684人。

    “本季度的毛利比去年同期提升24.8%,经营利润从去年同期的亏损13万美元到本季度盈利330万美元,公司在成本控制方面取得了较好成效。”红黄蓝CFO顾昊表示,过去几年,公司在增强教师培训和系统升级方面进行大量投入。尽管受疫情影响,公司目前暂停了部分业务运营,但通过数字化战略的推进,未来不仅有机会通过提供更多元化的教育服务实现增收,而且能进一步改善公司业务成本结构弹性和运营效率,提升利润水平。

    尽管业绩表现可圈可点,但是公司股价在3月份创历史新低。截至记者发稿,红黄蓝报收3.21美元/股,相较2017年9月27日即上市首天25.9美元的收盘价,市值已缩水87.6%。

    2017年11月份,北京红黄蓝虐童案被曝出后,公司股价急跌38%,跌破发行价后回调,呈现反弹趋势。

    2018年11月15日,监管部门明确指出,民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市、上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园、不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。红黄蓝股价应声跌落,暴跌52.97%,最低股价报5.60美元。

    作为中国第一家独立上市的学前教育企业,红黄蓝曾是中国知名的儿童早期教育服务提供商,截至2018年末,红黄蓝在28个省市拥有101所自营幼儿园、247所加盟幼儿园以及逾千家亲子园,但受虐童案影响,红黄蓝暂停加盟业务的扩张。

    有不愿具名的教育行业分析师认为,虐童事件对“红黄蓝”品牌造成的负面影响仍未消退,品牌危机势必会影响企业发展。

(编辑 孙倩)

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​欢喜传媒2019年扭亏 重拳出击流媒体 http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047303.html 2020-04-01 16:49:28     本报记者 谢若琳

    日前,欢喜传媒发布2019年业绩,公司实现收益及电影投资收入8.14亿港元(单位下同),同比增长366%;公司拥有人应占利润1.05亿元,实现上市以来首次盈利,上年同期亏损4.44亿元;基本每股收益0.03元。

    电影及电影剧版权投资业务增长主要受惠于集团独家投资、由宁浩执导的《疯狂的外星人》所致。该电影于2019年春节档期上映,开画首日票房已突破4亿元,总票房达22亿元。同时,欢喜传媒参与出品的献礼片《我和我的祖国》获得32亿元票房,加上流媒体平台“欢喜首映”的收益增加,为年内收益带来显著贡献。

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    另外,欢喜传媒于年内继续投资及制作多部重点电影作品,包括由陈可辛执导的《夺冠》及《独自·上场》、唐大年导演、任素汐主演的《寻汉计》、宁浩监制、青年导演温仕培执导的《热带往事》、高群书监制的《龙门相》、常远导演,常远、沉腾、李沁主演的《温暖的抱抱》、王小帅监制的《上山》及张艺谋导演的《一秒钟》等,这些电影陆续进入后期制作阶段或完成阶段,预期于2020年会相继上映。

    网剧投资方面,张一白导演的16集网剧作品《风犬少年的天空》已进入后期制作阶段,预计2020年上映,而王家卫筹备监制和联合导演的12集网络系列影视剧《天堂旅馆》正准备前期拍摄工作。

    流媒体平台方面,欢喜传媒年内与天津猫眼微影文化传媒有限公司(猫眼微影)签订战略合作协议,猫眼微影在网站和APP内为“欢喜首映”进行推广及宣传,计划共同投资电影、电视剧及网剧等项目。此外,集团亦与1905电影网合作,在1905电影网的网站、手机和PAD的客户端建立“欢喜首映”联合运营专区,加上与百视通电视合作,把百视通电视终端与“欢喜首映”连结,实现渠道覆盖最大化,为观众提供精选内容服务。

    欢喜首映是欢喜传媒在流媒体时代重要的发力端口。2020年初,欢喜传媒与字节跳动达成合作,其中一项合作内容就是共建院线频道,共同打造“首映”流媒体平台。财报显示,“欢喜首映”的付费用户已累积超过200万,欢喜首映APP的下载次数超过1100万。

(编辑 张明富)

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21世纪教育2019年收益总额8873万元 同比下降7% http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047299.html 2020-04-01 13:22:27     本报记者 谢若琳

    日前,21世纪教育发布2019年全年财报。2019年,公司实现收入2.02亿元,同比增加16%;年内利润8275.3万元,同比增加19.2%;年内全面收益总额8873.1万元,同比下降7%。

    截至2019年12月31日,公司拥有21所学校,包括职业教育板块的1所民办高校(石家庄理工职业学院)、素质教育板块的6所新天际培训学校(由11家新天际辅导中心组成)、2所培尖培训学校、4所学鼎培训学校及8所新天际幼儿园,并受托于石家庄铁道大学四方学院西校区运营。

    2019至2020学年,21世纪教育的学生总人数为3.22万,同比增加5.4%。其中包括1.77名全日制学生及1.55名兼读制学生。

    从收入比例来看,2019年,21世纪教育职业教育业务收入1.41亿元,同比增加18.49%。主要得益于该业务板块的学费大幅增加至9305.5万元,此外住宿费、学校运营服务收入略增。

    此外,2019年,21世纪教育素质教育业务收入2.34亿元,同比增加15.84%。

    就在财报公布的前一日,21世纪教育刚刚发布公告称,2019年1月24日,公司其中一家经营实体石家庄理工职业学院与宁波天作订立第一份建筑合约,据此,宁波天作将为石家庄理工职业学院11号楼进行维修,合约总额为82.5万元。

    2019年11月27日,石家庄理工职业学院与宁波天作订立第二份建筑合约,据此,宁波天作将为石家庄理工职业学院11号楼的大堂及园景、星光体育场、中央大道以及沥青路面进行维修,合约总额为372.37万元。

(编辑 张伟)

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希望教育2019年“买买买”:收入增长29% 流动负债大增70% http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047297.html 2020-04-01 12:51:09     本报记者 谢若琳

    3月30日,希望教育发布了2019年业绩报告。2019年,公司实现收入13.31亿元,同比增长29.3%;毛利6.75亿元,同比增长44.4%;纯利4.9亿元,同比增长192.8%。

    希望教育表示,报告期内公司运营及投资12所高等教育学校以及2所技师学院,2019年下半年以来,希望教育高举高打,大举圈地并购。

    2019年7月份,收购捷星慧旅100%股权;同月,收购鹤壁汽车工程职业学院100%权益。

    2019年8月份,公司就收购苏州托普信息职业技术学院及昆山技工学校100%权益事项与独立第三方达成协议,标的学院占地约310亩,在校生超过5000名;同月,公司完成一个新建项目的土地使用权收购工作,地块位于中国药都江西省樟树市,占地面积201亩,代价为2055万元,公司计划在樟树市新建一所中医药职业技术学院,筹设药学、医护等大健康专业;同月,公司就收购银川能源学院等若干学校及公司100%举办者权益及股权与独立第三方达成协议,目标校园占地面积合计超过1500亩,合计拥有超过1.5万名学生。

    此外,2019年,公司先后启动重庆数字产业职业技术学院、江西樟树中医药职业学院、甘肃白银职业技术学院3所院校的建设。

    在这样的背景下,2019至2020学年,希望教育新招生人数4.88万名,同比增长57.3%;入读学生总数14万名,同比增长62.9%。

    大举并购的背后,是负债高企。截至2019年12月31日,希望教育流动负债总额31.43亿元,同比增长69.8%。

    而希望教育的贷款累计余额为25.97亿元,银行贷款及其他借款以介乎4.75%至8.55%的实际年利率计息。撇除2019年内新并购院校部分贷款外,公司其他银行贷款及其他借款实际年利率在4.75%至7.5%之间。

    希望教育称,随着银川系列院校后续贷款到期偿还,会持续降低贷款实际年利率,加之高年利率贷款本金较小,不对公司融资成本构成重大影响。

(编辑 张伟)

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心动公司2019年净利不及预期 股价大跌近9% http://blog.zqrb.cn/blog/119298-2047293.html 2020-04-01 10:00:43     本报记者 谢若琳

    财报,是一家公司业绩状况的晴雨表。

    3月30日,游戏研发运营商心动公司公布了截至2019年12月31日年度业绩报告。从财务数据来看,2019年,心动公司实现营业收入28.38亿元,同比增长50.4%;毛利约17.72亿元,同比增59.5%;归母利润3.47亿元,同比增长21.6%;经调整利润4.05亿元,同比增长41%;每股盈利0.98元,不派息。

    就在财报公布的第二个交易日,心动公司大幅低开,报收23.7港元,跌幅8.67%,距其3月份最高价32港元已经跌去26%。与之相对的是,香港恒生指数当日收涨0.11%。

    事实上,作为从知名游戏社区TapTap的主体,心动公司上市以来也曾受资本青睐,2020年初,受疫情影响,游戏公司受到资金追捧,心动公司股价随之拉升。

    2月18日,东吴证券研报预期,心动公司2019年归母净利润达4.9亿元;3月14日,国元国际研报预期,心动公司2019年净利润达4.7亿元;3月15日,信达证券在研报中预期,心动公司2019年归母净利润达4.86亿元。

    显然,心动公司2019年实际利润水平未达券商预期。

    从收入结构来看,心动公司主要营收来自两部分:游戏和TapTap业务。

    2019年,心动公司的游戏组合由38款网络游戏及11款付费游戏组成。其中,网络游戏2019年收入23.2亿元,占总收入比81.7%,同比增长50.2%。

    而TapTap移动应用程序被誉为游戏届的豆瓣,截至2019年12月31日,TapTap的平均月活跃用户为1790万,同比增加19.6%。游戏玩家自TapTap搜索并下载游戏。2019年,TapTap上的游戏已获下载3.52亿次,同比增加36.8%。

    虽然收入大幅增长,但是2019年心动公司净利润增幅明显放缓。Wind数据统计显示,心动公司2017年、2018年、2019年净利润增幅分别为363.17%、144.39%、21.59%。

    从财报来看,2019年,心动公司净利润增速大幅下降的原因之一,是运营成本的提升。2019年,公司销售及营销开支7.45亿元,同比增加66.3%;研发开支3.18亿元,同比增加60.6%;一般及行政开支2.03亿元,同比增加88.9%,其中包括一次性上市开支5355万元。

(编辑 张伟)

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