耗资6900万元回购超1亿股 国美加速扩张增量市场涌现

    本报记者 贾丽

    加速转型的零售巨头国美，加速了自己扩张的步伐，大量增量市场正在涌现。

    近日国美零售耗资8245万港元，约6900万元人民币，连接两次回购国美零售股票。

    国美零售CFO方巍表示：“国美董事会认为公司股价被低估了，对我们的长远战略是认同的。通过一系列调整，国美的价值会逐渐显现。”

    “国美在家电直营上有较强的自主经营能力，让其保持主流零售商的地位。在国美转型过程中，其在运营上对云计算、大数据、智能仓库等方面加大了投入，这在短期内会影响国美利润。但长期来看，国美在后台、物流等方面的投入，将在其未来的发展中将逐渐发挥效益。”产业经济学家梁振鹏认为。

    他认为，“虽然相较黄光裕时代，目前的国美战略相对保守，但在近两年的电商比拼中，国美互联网已经出现高速增长状态，且在关键节点主动出击，在一系列调整和布局下，国美增量市场已显现。对于正处于线上线下调整期的国美而言，其尚需一段时间恢复。”

    国美进入调整期

    在天猫、京东陆续开始线上扩张之际，国美等零售巨头也开始进入线上线下的整合期。

    在苏宁对线上线下整合后，还未喘过气来之际，国美也加速进入了整合期。去年，国美大规模对一级市场的门店改造，并加大对电商业务的投入，致使其综合毛利率和利润水平受到一定影响，形成业绩下滑。在国美的1700多家门店中，有近800多家正在或者亟待改造。

    不过，这种情况正在好转。

    近日，国美零售刚刚公布了上半年业绩报告称，报告期内，国美整体成交总额为617亿元，同比增长23%。其中，线下交易额为412亿元，线上交易额为205亿元。

    值得注意的是，国美零售上半年第二季度可比门店增长率为8.5%，而苏宁上半年可比门店销售增幅为5.54%，国美相较苏宁高出3个百分点。同时，今年上半年，国美同店数上半年为2.3%，由此前的负值转正。经过调整，目前国美综合毛利率提升至17.8%，相较提升了1.4%，已恢复近两年较高水平。

    业内人士认为：“可比门店销售额是零售部门一项关键指标，该项指标可客观反映出企业门店的经营状况。在零售行业整体下滑的背景下，国美在营收、利润上能够保持增长，可见其供应链能力已逐渐恢复，近年来国美的精细化运作也逐渐体现。”

    同时，国美在线上也加速发力。在上半年重要关键节点，国美也出动出击，对标京东、苏宁。仅618，截至当天午时，国美线上交易额（GMV）同比增长365%，移动端订单量占比突破78%。

    方巍透露：“用了半年时间，国美已把供应链系统整合为共享系统，集传统的采购、物流、售后、金融、信息、大数据于一体，并形成流量平台。在这个平台中，国美的GMV增长了20%，这意味着国美线上线下的客群在增加，并且进到国美系中。目前国美线上GMV已经达到了205亿元，预计今年全年将能达到约460亿元，实现翻倍。这也意味着国美线上客群在持续增长。”

    他直言：“我们看到很多友商在增加流量的同时，毛利压力很大。国美的线上流量在按照计划往上增，线下的流量也在增长，且国美的毛利率还提升了1.4%。这意味着国美的差异化商品战略在起作用。”

    多渠道扩张涌现增量市场

    目前，家电零售从原来的增量市场变为存量+增量的市场。而随着国美在线上线下渠道的扩张，大量增量市场正在涌现。

    当下电商行业呈现多元化发展，频频出现VR、AR等虚拟现实技术、比价、C2M等创新工具，传递出电商实体化等未来电商发展的方向。对于电商而言，AR或VR带来的场景化和沉浸化的体验或是新机遇。在这一领域，国美早已开始布局。国美在线引入VR家装，同时国美零售也对实体店改造升级，并引入VR影院。

    同时，与京东、阿里不同的是，从零售起家的国美在国内拥有巨量实体店支撑，同步在国内外进行扩张。国美从2015年开始海外布局。国美互联网总裁宋永柱曾透露，在印度、俄罗斯等地设立分支机构，希望能够借助“一带一路”带来的新机遇加强与国外商品和平台的连接。而这或是国美的另一增量市场。

    而在线下市场，国美的扩张路径也已显现。2017年半年报显示，在国美销售的56%的商品可以获得较高毛利，分别为影音、空调、冰洗三大品类。在新增商品方面，除了传统的家电商品以外，基于大数据能力，国美还引入了以家为核心的商品，如进口炊具、家居、智能门锁、智能卫浴等产品。

    方巍表示：“经过一系列调整后，国美系成为扩品，品类有更大的张力。国美正沿着家电家居，国美是以生活和家为主导向前拓展。”

    而同时，他透露，国美在今年将进一步在三四线市场进行渠道下沉，并以自营+加盟的形式在2年-3年内覆盖80%县级城市，再开设2000家实体店。

    “国美‘三位合一’的方向是正确的，但是在未来新零售时代，国美这一模式仍需要探索。在电商时代，零售巨头从传统线下走向线上时，无论是苏宁还是国美都会出现整合期和过渡期。未来在新零售时代，中国新零售市场还未形成，大家都有机会。”产业经济评论家洪仕斌如是说。