5月25日晚间，电科数字发布公告显示，证监会批复核准公司向电科数字集团等发行股份购买柏飞电子100%股权。这也意味着其对柏飞电子的二度收购尘埃落定。

    值得注意的是，在柏飞电子前五名客户中，中国电子科技集团有限公司（下称：中国电科）下属单位占比最大在六成以上，而中国电科则是电科数字的实际控制人，因此此项收购构成关联交易。

    而电科数字也成为机构关注的“热门”企业。就在公告发布之前，电科数字在一天内获得共约164家机构扎堆调研，其中不乏千合资本等多家明星机构。

    第一大客户为收购方实控人企业

    根据电科数字公告，其拟以发行股份的方式向包括电科数字集团、三十二所、中电国睿、国元基金在内的12名柏飞电子股东购买其合计持有的柏飞电子100%股权。交易各方确定标的公司100%股权的交易金额为23.4亿元。

    值得注意的是，柏飞电子前五大客户近年里一直呈现占比较高的现象。国浩律师（上海）事务所出具的法律意见书显示，2019年、2020年及2021年1-10月份，柏飞电子前五大客户的收入分别约为38亿元、39亿元和25亿元，占当期主营业务收入比例分别为91.51%、92.37%和87.63%，客户集中度较高。其中，第一大客户中国电科下属单位分别占比65.91%、68.44%、61.87%，均在六成以上。

    国浩律师事务所对于柏飞电子的客户集中现象提出风险提示，并指出若柏飞电子在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不利，或现有客户需求大幅下降，则较高的客户集中度将对公司的经营产生影响。

    这一问题也得到调研机构的关注。对于机构提出的柏飞电子前五名客户中国电科占比最大的问题，电科数字方面回应称，预计未来中国电科仍然是柏飞电子主要的客户，同时将进一步提升航空、轨道交通等行业客户的业务占比。

    与此同时，电科数字的交易对象电科数字集团、中电国睿也均为中国电科控制的企业，国元基金为中国电科控制的企业管理基金。根据《重组管理办法》和《上市规则》等相关法规，相关主体为上市公司关联方，本次交易构成关联交易。

    “在本次收购中，中国电科既是收购方也是被收购方的实际控制人。在本次收购交易的股东会表决中，中国电科应该回避表决。另外，由于柏飞电子第一大客户中国电科下属单位收入贡献在其总收入中占比较高、且中国电科是此项交易的相关方，企业应加快多元化发展，降低单一依赖风险，保持公司独立运营，同时警惕利益输送等问题。”北京威诺律师事务所主任、资深证券法专家杨兆全接受《证券日报》记者采访时表示。

    标的公司估值7年增长237%

    值得注意的是，此次不是电科数字第一次对柏飞电子股权进行收购。

    早在2014年，电科数字（彼时华东电脑）启动重组，其对外宣布拟收购包括柏飞电子、华存数据及华讯网存预估值超10亿元的股权资产。

    但此笔交易酝酿了2年后，由于中国电科提出暂缓实施资产收购事宜，最终未能成行。而该笔交易也曾被外界提出质疑：收购对象柏飞电子经营严重依赖关联交易。

    本次电科数字对柏飞电子的收购也是一波三折。

    去年3月份，电科数字抛出重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式收购雅迅网络99.76%股份及柏飞电子100%股权，同时，拟向电科投资等募集配套资金不超过5亿元。但此方案在推出之后，便遭到上交所问询。

    上交所对本次交易是否有利于公司减少关联交易、避免同业竞争及增强独立性，是否符合重组办法相关规定等提出疑问，并要求公司补充柏飞电子销售、采购中的关联交易金额及占比等一系列说明。

    但此后，电科数字表示由于对雅迅网络的审计、评估及法律尽职调查工作量较大，决定修改方案只收购柏飞电子100%股权，并取消募资。

    值得注意的是，如今柏飞电子的估值与2014年已不可同日而语。若以2014年4月30日为评估基准日，柏飞电子100%股权预估值为6.93亿元，增值率268%，交易价格为6.9亿元。

    但根据本次交易公告，以2020年12月31日为评估基准日，柏飞电子全部权益价值评估值为23.36亿元，较7年前重组时增长16.43亿元，增幅约为237.09%。

    对于收购柏飞电子的原因，电科数字称有利于提升公司行业数字化解决方案的竞争力。根据电科数字披露的重组草案，电科数字对柏飞电子的收购，也是实控人中国电科整合旗下资源的重要一环。

    “中国电科有意将旗下资产和资源的整合，把柏飞电子装入上市公司中去，进一步发挥资源整合优势，不过由于标的柏飞电子与交易方关联性过于密切，在业务上依存度较高，其中涉及的关联交易、利益输送等风险问题，值得特别注意。”杨兆全认为。

    中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰对《证券日报》记者表示，目前实控人中国电科正处于数字化战略转型，柏飞电子估值的上涨也可增加其旗下上市公司估值，并带来在航空产品、高端工控、轨道交通等方面的预期。不过，企业在收购中应规范关联交易，解决好同业竞争等问题。

（编辑 才山丹）

    成立4年便上市，在资本市场已历经15年风霜的*ST新光，正式被深交所列入退市名单之中。5月24日晚间，*ST新光公告称，深交所决定终止公司股票上市。退市整理期的交易起始日为6月1日，退市整理期为15个交易日。

    5月25日，*ST新光董秘办人士接受《证券日报》记者采访时表示，对于是否会申请复核暂未决定，但公司此前进行的预重整已经停滞，“目前公司正在与重整方商议具体后续事宜。”

    摘牌进入倒计时

    一份“被出具保留意见”的审计报告，成为压倒*ST新光的“最后一根稻草”。根据公告，*ST新光因2018年度、2019年度连续两年经审计的归属于上市公司股东的净利润均为负值，公司自2020年4月29日起被实施退市风险警示，因2020年度经审计的期末净资产为负值，公司被继续实施退市风险警示。

    因*ST新光曾筹划的重大资产重组中止，其子公司尚有10亿元的诚意金未收回，*ST新光在账面计提了5亿元的坏账准备。目前，涉事几方虽已签订和解协议，但公司未提供计提的具体依据，导致相关会计师事务所无法对其未来可收回金额等做出判断，从而出具保留意见。

    2022年4月30日，*ST新光披露公告显示，公司2021年年度财务会计报告被出具保留意见的审计报告，触及深交所终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市。

    事实上，*ST新光在“保壳”上采取了不少措施，不惜打出债务豁免、实控人所持部分公司股份司法拍卖撤回、董事长拟增持等一系列“组合拳”。公司方面表示，已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请，不过交易所还是宣布了终止其股票上市的决定。对于是否会进一步申请复核，*ST新光董秘办人士称：“目前公司还没有决定。”

    如若*ST新光不申请复核，其将自2022年6月1日起进入退市整理期。

    中央财经大学法学院副教授胡晓珂接受《证券日报》记者采访时表示：“根据交易所制定的相关规则，在强制退市的四种情形中，审计意见被作为财务类退市的一项重要观察指标，本次*ST新光的退市属于这一情形。审计意见退市指标被纳入财务类退市的情形之一，既是强制退市进程法治化的体现，也彰显了监管者对于中介机构，尤其是会计师事务所履行其法定义务的一以贯之的态度。”

    公司预重整停滞

    去年7月29日，*ST新光发布公告称，申请人张某以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对其进行预重整。公司将存在被宣告破产的风险。

    对此，北京市盈科（无锡）律师事务所律师齐程军认为，“*ST新光重整情况如何将对公司发展起关键性作用，如若通过实施破产重整和资产重组，降低债务负担，其有望逐步恢复盈利能力，甚至重新上市。”

    对于重整进展，上述*ST新光董秘办人士表示，“预重整程序目前已处于停滞状态，退市后公司申请的破产重整也可能会受到影响，但后续需要看与重整方沟通协商的结果。”同时，该人士表示：“目前，公司签订的相关协议依旧有效。”

    实际上不仅是*ST新光，近三日内，还有4家深市上市公司被宣布终止上市。

    同花顺iFinD数据显示，今年以来截至5月25日，A股已有14家公司收到交易所股票终止上市的公告，准备进入退市整理期。

    胡晓珂认为，“接三连二”退市的背后折射了注册制背景下退市机制的常态化，“有进有出，能进能出”也净化了市场生态，监管部门再次向市场表明“应退尽退”的态度，即必须通过退市常态化让资本市场更好实现优胜劣汰的功能。

    在齐程军看来，退市新规量化了退市指标，多管齐下打击了上市公司造假行为；同时，简化了退市流程，取消暂停上市和恢复上市环节，上市公司退市提速。监管层大刀阔斧改革就是力求清退低质量上市企业，形成筛选机制。

    “未来退市规则将继续长期、实时性地推动市场净化”，上海市人工智能学会秘书长、同济大学教授汪镭对《证券日报》记者表示。

（编辑 才山丹）

    日前，格力电器下修了第一期员工股权激励方案考核标准，紧接着又推出了第二期“半价”员工持股计划。

    上次格力电器员工回购虽然也为“半价”，但相关方案因设置了“员工退休后才能行使权利”等门槛而受到热议，如今，多项内容得到调整。而此也引发外界关注，有投资者表示，“支持员工持股，人才才是企业第一竞争力”，不过也有投资者称“这波操作看不懂”。

    5月23日，格力电器相关人士对《证券日报》记者称，对第一期持股计划的调整是公司结合现有实际情况做出的，同时将第二期持股计划方案再次进行了优化。

    据格力电器内部人士表示：“对于这次员工持股计划，大家挺积极响应的，条件较为理想。”

    新持股计划条件更“优越”员工反应积极

    格力电器于5月21日公布了第二期员工持股计划方案，与前一期计划的推出仅时隔一年。

    从第二期员工持股计划来看，员工持股计划股票规模不超过9472.8万股，占公司当前总股本的1.60%，整体资金规模不超过15.5亿元。员工持股计划购买公司股份的价格为16.36元/股，为董事会前一交易日收盘价32.72元/股的50%，可以说仍是“半价”，甚至不到上次回购价格的七成。

    据了解，本次持股计划覆盖超过12000名员工，其中，中基层干部、核心员工、技术专家等优先认购比例达97.47%，其他高管可认购份额不高于2.53%。

    根据公告，格力电器第一期员工持股计划已于2021年12月13日完成非交易过户，实际购买股数为4633万股，占公司当前总股本的0.78%，购买金额为11.4亿元。这一金额约占格力电器此前拟推出资金规模最高限30亿元的38%。员工持股计划购买公司回购股份的价格为24.68元/股。

    相比较来看，格力电器此次推出的第二期员工持股计划较第一期覆盖范围扩大，员工购买股票的价格更低。

    第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清接受《证券日报》记者采访时认为：“格力电器此次推出的激励条件更优越，考核指标适当，分红要求也更明确，主要在于进一步激发员工认购的积极性，完善激励机制。同时，第二期持股计划中，中层及技术员工获得了较高的认购比例，可见第二期计划主要针对此类员工实施，对核心技术人员的‘留人’力度加大。”

    对于此次持股计划，格力员工反应也较为积极。一位格力中层人士表示：“方案确实比第一期好很多，大家比较积极。”

    据业内人士测算，第二期员工持股计划将有效提升薪酬水平。在完成业绩考核目标的情况下，格力电器员工有望人均归属约7700股，人均获利（授予价格与当前股价的差额）12.60万元，同时每年能够获得不低于1.5万元的定期分红。

    挑战超出预期

    再次降低“门槛”

    值得注意的是，第一期员工持股计划公布后，曾引起热议，如员工获得激励门槛是否合理、高层拟认购比例是否较高等。而在新方案中，这些相关内容均有所变化。格力电器人士称，这是根据实际情况而进行的合理调整。

    为平衡两期员工权益，格力电器将第一期员工持股计划的考核目标进行了调整，即将2021年-2022年净利润较2020年增长分别不低于10%、20%调整为10亿元、20亿元，同时2022年新增净资产收益率不低于22%的考核指标。另外，员工持股计划锁定期也由之前的“退休”缩至了“1年”。

    对于调整的原因，格力电器表示，2021年以来，复杂多变的宏观环境使得公司经营面临的风险、挑战与压力远远超出预期，虽然公司2021年净利润同比增长4.01%，但较一期员工持股计划的考核目标仍有一定差距。

    鲸平台智库专家郭施亮认为，今年家电行业仍将面临较为严峻的环境，原材料价格处于高位、国内消费意愿疲软、库存高企，让家电制造企业面临较大压力。格力通过激励可借机提升员工士气和企业竞争力。

    近期，也个别家电企业启动裁员或将股权激励考核目标进一步下调。近日，美的集团也将2022年和2023年考核目标下调为净资产收益率的20%和18%。

    “格力员工持股计划在净资产收益率考核目标、净利润递增目标和分红比例上有明确的设定，可以说较为完善。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海对《证券日报》记者表示，希望上市公司在制定员工持股计划时，注重方案合理性，可以兼顾中高层和核心基层员工，在股东权益、员工利益以及企业利益之间找到一个相对平衡点。

（编辑 田冬）

    家电企业美的在全屋智能上再有新动作。5月20日，美的正式发布主动式全屋智能解决方案——美的“3-6-5主动智能全生态”布局。同时，美的推出五大智慧场景及悦家全屋智能套系新品。

    业内人士表示，美的此举将带动行业跨越式升级，推动智能家居从“被动智能”向“主动智能”跃迁与落地。

    目前，多数智能家居产品还停留在把单个产品智能控制升级到场景内多个产品互动的阶段。据了解，美的“3-6-5主动智能全生态”，可将主动式、无感知的智能家居使用体验变成现实。

    这套主动式全屋智能解决方案主要包含三大关键步骤，包括全屋分布式感知、千人千面的AI深度自学习、主动式的全屋解决方案。

    同时，美的方面表示，美的智慧家将提供全案定制、智慧选配、智慧体验、用户增值等六大智慧服务能力支撑，打造全屋智能数字化平台。

    自2014年在行业内首次提出“M-Smart智慧家居”战略以来，美的智能家居生态圈不断升级完善。业内人士认为，如今，在美的集团“用户直达”的战略主轴指导下，美的智能家居生态再次迎来跨越式升级，美的智慧家居也将继续升级和进阶。

（编辑 张伟）

    5月19日晚间，央视报道了中国家电产业从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的发展轨迹，解读中国家电崛起的密码。提到，美的集团在科技创新方面5年累计投入研发资金超450亿元，攻克一系列卡脖子技术。

    据悉，2020年底，美的集团将战略主轴升级为“科技领先、用户直达、数智驱动、全球突破”，同时加大研发投入。数据显示，近5年里，美的累计投入研发资金超过450亿元，2021年超120亿元。在科技研发方面，美的每年的投入均占年度营收的3.5%以上。

    美的集团中央研究院院长刘前进在接受媒体采访时表示，“美的集团已经完成了从追赶到引领的过程，进入‘无人区’”。美的通过构建“四级研发体系”，在全球布局研发体系和科学家人才体系，目前研发人员已超1.8万名，外籍资深专家超过500人。2021年美的集团新吸纳研发人员400人，同时不断聘请行业资深专家与顶尖人才，实现行业领先的“三个一代”研发模式。

    近几年来，美的又在汽车核心零部件、伺服系统等多个领域攻克行业卡脖子技术难题，实现关键核心技术自主可控。

    据悉，通过深度布局家电产业的制造和研发领域，美的在全球建立了“2+4+N”的全球化研发网络，在全球拥有35个研发中心和35个主要生产基地，产品及服务遍布全球200多个国家和地区，用户超过4亿人。

（编辑 张伟）

    因合作律师事务所的律师笔误，和而泰“谐音梗公告”被关注，“临死股东大会”也一度冲上热搜。5月18日晚间，深圳证监局通报对涉事律所的处理结果，依法对该所采取责令改正的监管措施，对三名律师采取出具警示函的监管措施。

    事实上，近年来资本市场“乌龙信披”事件频发，引发业界对资本市场“看门人”的思考。

    “一些明显的错误，不仅会对投资者形成误导，也损害了法律文件的严肃性，削弱了投资者对相关机构工作质量的信任。”北京市人大常委会立法咨询委员会特聘委员杨兆全接受《证券日报》记者采访时表示，中介机构要做到勤勉尽责，恪尽职守，严谨认真，压实“看门人”责任。

    “乌龙信披”花样百出

    主要有两种类型

    根据和而泰发布的2022年第一次临时股东大会决议公告显示，其聘请的北京市中伦（深圳）律师事务所出具了相应的法律意见书。不过，该份法律意见书的标题，将“临时股东大会”写成了“临死股东大会”。

    5月18日晚间，深圳证监局官网发布《深圳证监局对北京市中伦（深圳）律师事务所开展检查并作出处理》显示，针对检查发现的问题，深圳证监局5月18日依法对该所采取责令改正的监管措施，对三名律师采取出具警示函的监管措施。

    在中国互联网协会信用评价中心法律顾问赵占领看来，“临时”变“临死”背后更多的是中介机构的管理缺失。“除了依法对相关合规问题进行把关之外，中介机构还需要注意避免文字错误等低级错误。”

    实际上，近年来，资本市场上“乌龙信披”事件时有发生。

    此前，菲利华、旷达科技等多家上市公司也曾出现信披“失误”问题。《证券日报》记者注意到，上市公司信披错误主要包括数字单位及名字名称搞错、业绩数据填写颠倒、信息披露及董事会日期错误等，犯错主体涉及律师事务所、会计师事务所等机构工作人员和上市公司工作人员，错误原因多为“交接疏忽和理解偏差”。

    杨兆全介绍，频繁出现的“乌龙信披”主要分为两种类型：一种是读者明显能看出是笔误的，比如“公墓基金”、“临死股东大会”、“人民医院的判决”等；另一种是读者难以发现的错误，比如财务数据错误、地名及项目名称混淆。前一种会让投资者对中介机构工作的严谨产生怀疑，而后一种则容易直接对投资者形成误导。

    “如果因‘笔误’导致投资者误解甚至出现损失，同时也违背信息披露真实性等原则，存在重大误导、遗漏等问题，信息披露义务人及相关责任人则将承担相应处罚或赔偿责任。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示。

    信披多环节存纰漏

    纠错机制仍需完善

    “乌龙信披”事件频发的背后，反映上市公司信息披露中多环节存在的严谨性及纠错机制的缺失。

    深圳证监局在通报公告中指出，作为资本市场重要“看门人”，律师事务所及执业律师应当勤勉尽责、认真履职，提供专业、审慎的法律服务，推动提升上市公司信息披露质量。

    律师工作贯穿企业上市前后公司日常信息披露的始终。在企业改制、辅导、发行、上市、信披等环节中，律师事务所均是不可或缺的环节。除律师事务所外，保荐机构、会计师事务所、审计评估机构等资本市场中介机构，承担项目筛选、尽职调查、信息披露、审计监管、持续督导、估值定价等工作，均为资本市场“看门人”的角色。

    中国人民大学商法研究所所长刘俊海对《证券日报》记者表示，信披问题频发，说明上市公司及相关中介机构内部缺乏必要的校对监测和监管机制，在内部质量控制方面存在短板。证监局采取的监管措施更多的是对责任人缺乏工匠精神的警示。“和而泰信披乌龙事件存在一定的代表性和普遍性，中介机构应引以为戒。”

    “目前，监管层正加大对中介机构监管力度。要杜绝笔误披露现象，相关机构和人员还需增强责任心，设置审查校对环节，对重要的文件，做到万无一失。”杨兆全表示。

    同时，监管部门对多起中介机构违规事件作出处罚。证监会于4月8日发布的《中国证监会2021年法治政府建设情况》显示，2021年对上市公司及相关方、非上市公众公司分别采取行政监管措施709家次、211次。加强证券基金经营机构监管，全年对证券基金经营机构、私募机构分别采取行政监管措施194家次、378家次。加大中介机构监管力度，开展以质量管理为核心的会计师事务所专项审计监管，持续加强对律师事务所及律师从事证券法律业务的监督检查工作，压实“看门人”责任。

    刘俊海表示，注册制下资本市场监管趋严，证券审计机构、律师事务所等责任越来越重，应加强校对、审核相关工作，建立和完善防错、纠错机制。监管层当宽严相济、明晰责任。

    因合作律师事务所的律师笔误，和而泰“谐音梗公告”意外走红，“临死股东大会”也一度冲上热搜。5月18日晚间，深圳证监局通报对涉事律所的处理结果，依法对该所采取责令改正的监管措施，对三名律师采取出具警示函的监管措施。

    事实上，近年来资本市场“乌龙信披”事件频发，也引发业界对资本市场“看门人”的思考。

    “一些错误不仅会对投资者形成误导，也损害了法律文件的严肃性，削弱了投资者对相关机构工作质量的信任。”北京市人大常委会立法咨询委员会特聘委员杨兆全接受《证券日报》记者采访时表示，“资本市场的主要中介机构，如证券公司、保荐机构、会计师事务所、律师事务所都是‘看门人’，对把好资本市场的入口关至关重要。各中介机构一定要做到勤勉尽责，恪尽职守，严谨认真，压实‘看门人’责任。”

    “乌龙信披”花样百出多家上市公司更正错误

    根据和而泰发布的2022年第一次临时股东大会决议公告显示，其聘请的北京市中伦（深圳）律师事务所出具了相应的法律意见书。不过，该份法律意见书的标题，将“临时股东大会”写成了“临死股东大会”。

    5月18日晚间，深圳证监局官网发布《深圳证监局对北京市中伦（深圳）律师事务所开展检查并作出处理》一文显示，针对检查发现的问题，深圳证监局5月18日依法对该所采取责令改正的监管措施，对三名律师采取出具警示函的监管措施。

    在中国互联网协会信用评价中心法律顾问赵占领看来，“临时”变“临死”的背后更多的是中介机构的管理缺失，如果财务数据等关键信息出现重大错误，则可能对短期股价带来影响。“除了依法对于相关合规问题进行把关之外，中介机构还需要注意避免文字错误等低级错误。”

    实际上，近年来，资本市场上“乌龙信披”事件也时有发生。

    此前，菲利华、旷达科技等多家上市公司也曾出现信披“失误”问题。《证券日报》记者注意到，上市公司信披错误主要包括数字单位及名字名称搞错、业绩数据填写颠倒、信息披露及董事会日期错误等，犯错主体涉及律师事务所、会计事务所等机构工作人员和上市公司工作人员，错误原因多为“交接疏忽和理解偏差”。

    记者通过Choice数据不完全统计，2015年以来，有超48家上市公司就其披露的错误信息致歉或发布相关更正公告。

    杨兆全认为，频繁出现的“乌龙信披”主要分为两种类型：一种是读者明显能看出是笔误的，比如“公墓基金”、“临死股东大会”、“人民医院的判决”等；另一种是读者难以发现的错误，比如财务数据错误、地名及项目名称混淆。前一种会让投资者对中介机构工作的严谨产生怀疑，而后一种则容易直接对投资者形成误导。

    一字之差，谬之千里。“如果因‘笔误’而导致投资者误解甚至出现损失，那么也违背信息披露真实性等原则，存在重大误导、遗漏等问题，信息披露义务人及相关责任人则将承担相应处罚或赔偿责任。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示。

    信披环节存缺失“看门人”纠错机制仍需完善

    “乌龙信披”事件频发的背后，更多反映上市公司信息披露中多环节存在的严谨性及纠错机制的缺失，凸显出“看门人”的重要性。

    深圳证监局在通报公告中指出，作为资本市场重要“看门人”，律师事务所及执业律师应当勤勉尽责、认真履职，提供专业、审慎的法律服务，推动提升上市公司信息披露质量。

    律师工作贯穿企业上市前后公司日常信息披露的始终。在企业改制、辅导、发行、上市、信披等环节中，律师事务所均是不可或缺的环节。除律师事务所外，保荐机构、会计事务所、审计评估机构等资本市场中介机构，承担项目筛选、尽职调查、信息披露、审计监管、持续督导、估值定价等工作，均为资本市场“看门人”的角色。

    中国人民大学商法研究所所长刘俊海接受《证券日报》记者采访时认为，信披问题频发，说明上市公司及相关中介结构内部缺乏必要的校对监测和监管机制，在内部质量控制方面存在短板。证监局采取的监管措施更多的是对责任人缺乏工匠精神的警示。“和而泰信披乌龙事件存在一定的代表性和普遍性，中介机构应引以为戒。”

    杨兆全表示，“目前，监管层正加大对中介机构监管力度。要杜绝笔误披露现象，相关机构和人员还需增强责任心，设置审查校对环节，对重要的文件，做到万无一失。”

    近年里，监管部门对多起中介机构违规事件作出处罚。证监会于4月8日发布的《中国证监会2021年法治政府建设情况》显示，2021年对上市公司及相关方、非上市公众公司分别采取行政监管措施709家次、211次。加大中介机构监管力度，开展以质量管理为核心的会计师事务所专项审计监管，持续加强对律师事务所及律师从事证券法律业务的监督检查工作，压实“看门人”责任。

    刘俊海表示，注册制下资本市场监管趋严，证券审计机构、律师事务所等责任越来越重，应加强校对、审核相关工作，建立和完善防错、纠错机制，确保错误不再发生。

（编辑 才山丹）

    被外界视为第四大运营商的中国广电网络股份有限公司（以下简称“中国广电”）的5G商用，有了新进展。

    5月17日，在2022年世界电信和信息社会日大会上，中国广播电视网络集团有限公司（以下简称“广电集团”）董事长宋起柱表示，截至目前，5G核心网及相关业务平台建设处于全面收尾阶段，与三大运营商网间互联互通工作取得重大阶段性进展。

    “中国广电运营的移动手机号段已确定为‘192’。”宋起柱表示，目前中国广电5G全面商用的准备工作基本就绪，广电5G放号工作可以尽早实现。

    据悉，广电5G概念上市公司也在紧锣密鼓地建设和测试5G。业内人士认为，中国广电5G商用启动在即，有了其他三家运营商的经验，其商用进程将更快，且产业链投资机会已经显现。

    产业链应用或将快速涌动

    天眼查显示，中国广电成立于2020年9月25日，广电集团持有公司60.48%股份，为其第一大股东。

    宋起柱表示，中国广电自获颁5G通信牌照以来，一直在积极谋划和推进实施全国有线电视网络和广电5G建设的一体化发展工作。而其192号段的放号也进入倒计时阶段。

    据了解，中国广电与中国移动共用5G700M频段。在同等上行速率的条件下，700MHz5G单站覆盖能力是3.5GHz的8.6倍。为192移动手机号段的运营做全面准备，中国广电核心网江苏、四川、贵州等省级节点均已启动建设。

    除了自建核心网外，此次，中国广电就与内蒙古联通公司、内蒙古移动公司、内蒙古电信公司签署了5G网间互联及结算协议。“4家企业互联互通协议的签署，这是5G发展史上标志性事件。”宋起柱认为，在各方的支持下，全国广电5G运营可以尽早实现。

    “今年以来，中国广电在5G建设明显加速。192手机号段的运营，意味着中国广电可以正式发展手机用户，产业链应用将快速涌动起来。”工信部高质量发展高层次咨询专家项立刚对《证券日报》记者表示。

    市场方面，安信证券分析师预计，2022年广电5G有望正式步入商业化，广电5G个人通信业务将逐步占据市场份额，预计五年后将会带来千亿元收入增量，到2027年，中国广电的通信业务市占率将达到10%。

    对于广电5G的商用，创道投资咨询总经理步日欣认为，广电5G商用的规模化发展，也需要颠覆性的价值应用出现。“广电系企业有其独特资源和灵活性，产业链上的直播、音频、短视频近年来较为火爆，可与5G融合催生标志性应用出现，带动5G的VR、AR、云游戏、工业互联网等应用成熟，并在教育、医疗、高清视频、智能汽车等领域广泛渗透。”

    广电系上市公司借“风口”加速转型

    在5G商用步伐加快的背景下，广电系上市公司也迎来新的发展机遇。

    目前，多家广电系上市公司以5G为契机加速转型。

    “广电系公司类型较多，疫情之下有盈利能力转弱甚至亏损的情况出现，也有把握娱乐、5G风口积极布局的现象，大部分企业都在转型，而广电5G被寄予厚望，将成为广电系上市公司实现业绩增长的重要方向。”步日欣表示。

    天威视讯对外表示，公司将积极探索以“5G+智慧养老”为代表的“5G+”应用落地。

    贵广网络近日回应投资者称，公司正积极配合中国广电开展5G商用的前期运营准备工作。下一步，公司将立足主业，促进广电与各行各业深度融合，做大大数据产业规模，推动公司转型升级。

    湖北广电也在近期召开5G建设动员部署会，并表示将全力推进广电5G建设取得新突破，确保192号顺利放号运营。

    安信证券分析师认为，在中国广电5G建设及智慧广电业务不断推进的背景下，广电行业的基本面发生了根本性变化。预计新增业务规模化后，未来五年内上市公司的新业务收入占比将在一半以上。

    从产业链角度来看，广电系上市公司加快5G布局，有望带动产业链环节更多投资机会。东吴证券分析称，目前广电网络运营商及设备商主要有中视传媒、歌华有线等；在光模块PCB、服务器、云计算等领域产业链上市公司包括天孚通信、深南电路等；而在下游网络可视化、高清视频、智能家居应用环节中，中新赛克、和而泰等上市公司也在加快5G布局。

（编辑 孙倩）

    继通信巨头华为成立十五个“军团”后，运营商中国联通也宣布成立九大“军团”。5月17日，中国联通宣布，面向重点垂直行业成立装备制造、智慧矿山、智慧钢铁、服装制造、汽车制造、智慧医疗、智慧法务、智慧应急、智慧交通九大行业军团，分别由中国联通八个省级分公司以及联通数科、联通智网十家单位负责组建。

    “这仅是联通组建的第一批军团，更多批次军团将面世。”一位中国联通内部管理层人士对《证券日报》记者表示。

    对于组建军团的原因，中国联通方面表示，这是中国联通推进产业数字化转型的中坚力量，是推进公司新战略落地，强化战略业务布局的重要举措。行业军团将布局重点垂直行业，提供具有联通特色的数字化、网络化、智能化综合性解决方案，推进创新链、产业链、价值链融合发展。

    据上述联通人士透露：“具体落地由相对更具资源整合力的各地方或分公司负责。”据了解，上海联通负责组建装备制造军团，而智慧矿山军团则由中国联通山东省分公司和山西省分公司负责组建。

    据悉，中国联通的第一批军团将着力拓展工业互联网创新应用，深化民生、政务领域应用布局。如面向工业领域的装备制造军团，将以5G+工业互联网为支撑，推动装备行业从“制造”到“智造”的升级；面向政务领域的智慧应急军团，聚焦城市安全与应急管理，推动应急管理体系数字化转型。

    看懂研究院研究员、通信投资人程宇对《证券日报》表示，联通此举欲在细分应用市场有所突破。“5G技术较4G技术相对传输距离短、穿透性差，5G基站在单位面积上的密度也比4G基站多约3倍，在大覆盖率的场景下，5G技术的应用成本也会更高。但5G技术又有布局灵活、传输速率高、大带宽的优势，适合在工业互联网、智能服务等场景下灵活运用。这些更细分的工业领域，成为运营商在5G商用阶段抢占的重要市场。”

    据了解，此前，中国运营商主要的经营收入来源C端业务，但近年来，传统业务逐渐放缓，运营商的经营重点慢慢向B端转变。从运营商财报来看，去年运营商的云计算、大数据等新兴业务实现了快速增长。

    中国联通发布的2021年财报显示，去年公司实现营收3278.54亿元，同比增长7.9%；净利润为144亿元，同比增长15%。其传统移动通信服务为1641亿元，同比增长4.8%。但在政企市场方面，公司产业互联网业务收入同比增长28.2%，达到548亿元，占整体服务收入比例达到18.5%。其中联通云收入163亿元，同比增长46.3%。

    相较传统业务的“天花板”，去年运营商业绩增速的支撑主要来自政企市场。随着运营商加速数字化转型探索，着重发力B端行业市场，政企业务也已是其“三分天下有其一”战略中的关键组成。与此同时，运营商的5G、公私有云等业务也都获得了发展机遇。

    “运营商在5G时代可以利用自身的5G和边缘计算能力，发掘新的盈利点，改变自身的业务模型，更贴近企业业务本身，避免被管道化。”程宇表示。

    值得注意的是，此前华为已成立了十五个军团，中国联通此次成立的九大军团与华为的军团在业务上存在重叠。

    在通信高级工程师袁博看来，中国联通与华为“军团”在目标和发展路径上是一致的。“联通与华为均是利用自己的ICT基础设施的能力为企业提供数字化转型服务，不过华为更聚焦设备和解决方案为企业重构网络和服务，而联通则是利用自身的网络为企业提供专网服务。通信企业要想在政企上有所建树，就必须要贴近行业。通过‘军团’渗透垂直行业，双方可让自身基础网络服务贴合行业真正的需求，从而在政企业务上建立品牌影响力，获得较好的回报。”

    他认为，二者也是竞合关系。在部分领域双方是需要合作的，在打通云管端上，联通提供5G网络，华为提供端和云的设备及AI服务能力。而双方在业务上也存在重叠，如华为设备自建网络和运营商网络、联通云和华为云。不过，5G垂直B端市场前景非常广阔，电信运营商和通信设备供应企业最终将共同瓜分这一巨大的“蛋糕”。

（编辑 才山丹）

    日前，微软Edge浏览器官方发出一则关于“微软IE浏览器6月16日正式退役”的微博，这宣告了有着近27年历史的IE浏览器将正式落幕。该话题一度冲上微博热搜，有网友感叹，“这才是青春啊”、“一个时代就此终结”。

    实际上，早在2021年5月份，微软官方就宣布将于2022年正式关闭IE浏览器，同时停止支持IE浏览器在最新Windows系统上的使用。如今，微软IE浏览器正式退役，将由同为微软旗下的Edge浏览器“接力”。

    作为互联网巨头，谷歌、百度、苹果等对于浏览器一直都颇为重视，争相抢夺这一重要的流量“入口”。实际上，经过多年发展，中国浏览器市场也出现“多点开花”的局面，一批浏览器品牌和企业涌现。然而面临占据大部分市场份额的国际巨头，国产浏览器企业的发展空间在哪里，如何实现追赶？

    市场份额从95%萎缩至2%

    IE浏览器诞生于1995年，是Windows第一个默认浏览器，其在2003年顶峰时期的市场占有率一度达到95%，成为全球使用最广泛、市场占有率最高的桌面浏览器。但随着谷歌等浏览器的快速发展，IE浏览器市场占有率逐步萎缩，如今已是日薄西山。

    “IE浏览器没落的主要原因是，其在安全性、兼容性与功能性等方面存在缺陷，另外，由于卡顿等被用户广泛吐槽逐步失去口碑，市场占有率快速下滑。”香颂资本执行董事沈萌对《证券日报》记者表示。

    根据网络分析公司StatCounter的数据，4月份，IE浏览器在全球台式电脑浏览器市场上份额不到2%。另外，随着微软的转型，其浏览器业务被收编和整合，IE浏览器的地位逐渐被Edge浏览器所取代。

    目前，微软正从个人电脑向云计算市场全力转型，将过去的核心业务Windows降级，并将各项业务转移至云计算平台。如今，云计算业务已经成为其重要的收益来源。

    “云业务在微软内部增速显著，微软正推动软硬件业务进一步‘云’化。无论是整合LinkedIn、GitHub资源，还是并购动视暴雪，都是微软增强云业务实力的动作。而整合浏览器业务，让份额更高的Edge替代IE，也可节约成本，从而全面发力云业务。”沈萌认为。

    根据StatCounter的最新数据，今年4月份，Edge浏览器的全球占有率首次达到10%，对IE浏览器形成替代作用。

    钉科技创始人丁少将认为，IE浏览器的落幕，也源于其与时代的脱节。“IE浏览器是PC时代的产物，在移动互联网时代作用大幅降低。另外，IE浏览器对场景和定制服务开拓力度较弱，单纯工具化的浏览器被边缘化也在所难免。”

    纵然即将退市，但有近27年历史的IE浏览器，仍拥有其生态体系。

    浏览器从最早期的访问网站、视频游戏等，如今已逐渐发展成为生产力工具，承载着企业协同办公、工单管理等系统的运行，演变为政企办公场景的重要“入口”。目前，众多国内企业已与IE浏览器进行了服务、应用等方面的绑定。同时，对于国内用户来说，众多考试、银行、金融等原本适配IE浏览器的网站也与其他浏览器都不兼容。而在IE浏览器下架后，这些问题都需要解决。

    对此，微软给出的方案是，在Edge浏览器内置IE浏览器的兼容模式，让功能和用户实现转移。

    “IE浏览器退役可能造成部分中国企业和用户的不便，因为不少客户端和网站服务是基于IE浏览器开发的，比如银行客户端和网银等，这也倒逼企业与时俱进，放弃已经逐渐被淘汰的技术，转移到更具兼容性、定制性及安全性的平台上。”沈萌称，IE浏览器原有的生态用户在Edge上，或也会出现流失。    

    浏览器格局大“变脸”    

    微软IE浏览器的衰败，仅是近年来浏览器市场格局变幻的一个缩影。

    根据StatCounter公布的调查报告，目前全球用户使用最多的浏览器分别是谷歌浏览器、Safari浏览器、Edge浏览器、火狐浏览器以及Opera浏览器，其中，谷歌浏览器以65.38%的市场份额，占据霸主地位。

    经过数年发展，谷歌进行生态链资源整合，让浏览器市场份额逐步集中，格局从“群雄逐鹿”转变为“一家独大”。同时，Edge与Safari争夺“老二”的位置，市场份额几乎齐平，在10%上下浮动。在这一市场格局下，中国浏览器品牌也层出不穷，如搜狗浏览器、360极速浏览器、QQ浏览器以及猎豹浏览器等，却未能挤进全球排名的前五位。

    天眼查显示，截至5月17日，中国业务涵盖浏览器的现存企业有218家。不过总体来看，中国浏览器市场呈现多点开花、规模尚小的特征。

    在中国文化管理协会乡村振兴建设委员会副秘书长袁帅看来，国产浏览器认可度相对较低，原因在于核心技术问题。“我国企业对浏览器的研发，一开始是基于IE浏览器内核开发，然后又基于IE和Webkit双核开发，最后都转用了Chromium内核，尚未建立自主研发的内核技术。另外，在商业模式上，部分国产厂商将浏览器开发成信息聚合平台，在其中植入了许多劣质广告，甚至出现数据安全问题，影响了用户使用体验。”

    他认为，国产浏览器想要获得市场，应在技术和商业模式上同时发力。“我国具备庞大的互联网用户基础，行业需要构建统一的浏览器标准。想要获取流量入口，企业还需在核心技术的研发上下功夫，不盲目追求商业化，让研发浏览器的目的回归到产品本身。”

    丁少将则表示，中国企业开发浏览器，要从IE浏览器创新迟滞导致消亡的现象中汲取教训。“在谷歌和微软两大巨头面前，国产浏览器厂商要想在中国市场抢占更多份额，还需有更多的本土化开发和差异化运营能力。”

（编辑 白宝玉）