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本报记者 谢岚
尽管2020年一度受到新冠疫情的冲击，但有着物业管理第一股之称的碧桂园服务近日依然交出了一张相当亮丽的成绩单。3月22日，碧桂园服务发布的2020年度财报显示，公司全年实现营业收入156.0亿元，同比增长约61.7%；税前利润约37.1亿元，同比增长约78.9%。
在当日召开的线上发布会上，碧桂园服务的高管团队亦再度向媒体和投资者明确了到2025年实现营收千亿元的目标。
“对于2021年-2025年的五年规划，我们将实现各种业务的齐头并进，将在物业服务、增值服务、商写、城市服务等方面实现突破，对此，我们依然坚持脚踏实地，依然坚持高质量的增长，不跟风，不为规模而规模。”碧桂园总裁李长江道。
景晖智库首席经济学家胡景晖告诉《证券日报》记者，物业管理行业从开发为主的增量时代正在走向以交易、服务和运营为主的存量时代，“未来大量的（业务）都是二手房交易、房屋租赁、社区服务、物业管理，物业管理涉及到住宅、办公和城市公共设施的管理，碧桂园服务基本上在这些方便都布了局，而且从商业模式上来说都跑通了。虽然有些收入还不大，但是从发展速度上和收入规模上来讲，未来想象空间还是很大的。”
“‘大物业+大社区’战略领航，龙头物企大象起舞。”西南证券地产行业分析师沈猛在接受《证券日报》记者采访时表示，预计公司2021年-2023年归母净利润复合增速为48%，考虑到公司规模位居行业龙头地位，城市服务、商办物业及社区增值服务均有巨大拓展空间，给予公司2021年52倍PE。
物业管理服务规模创新高
社区增值服务成收入新引擎
业绩报告显示，2020年，碧桂园服务的物业管理服务收入约为人民币86亿元，较2019年实现同比增长约49.7%，占总收入比例下降至约55.2%，毛利率上升4.5个百分点至约34.6%。
碧桂园服务物业管理规模及全国性地域覆盖进一步扩大。截至2020年12月31日，除「三供一业」业务及城市服务外，其合同管理面积约为8.2亿平方米，收费管理面积约为3.8亿平方米，管理共3，277项物业，向境内外约424万户业主及商户提供物业管理服务。
在竞争愈发激烈的物管市场中，碧桂园服务的核心竞争力得到凸显，市场拓展卓有成效。2020年，碧桂园服务来源于由独立第三方物业开发商开发的物业项目的收入及面积占比进一步提升；在存量市场通过招投标拓得项目的数量，首次超过增量市场，并于一线城市核心区域实现多个项目突破；非住宅物业项目业态亦逐渐丰富，涵盖包括商业物业、写字楼、产业园、多功能综合楼、政府大楼、医院、学校及其他公共设施，如机场航站楼、高速公路服务站、文旅景区等，物业管理组合来源及业态更加多元。
值得一提的是，碧桂园服务深度布局社区增值服务，也在2020年为公司的收入及利润注入了新动力。据了解，目前碧桂园服务社区增值服务已形成具规模的六大业务，包括到家服务、家装服务、社区传媒服务、增值创新服务、房地产经纪服务及园区空间服务。2020年，社区增值服务收入约人民币17.3亿元，同比增长约100.1%，占总收入比例提升至约11.1%，占整体毛利比例提升至约21.3%，成为碧桂园服务利润第二大来源业务板块，毛利率保持稳定约为65.1%。
增值服务被碧桂园服务视作未来物管企业决战的主战场。李长江此前在接受《证券日报》记者采访时曾表示：“物业管理费产生的收益是有天花板的，但增值服务没有天花板。如果说物业服务的这一块儿是一个万亿级别市场的话，那么在增值服务是10万亿级别的。”
“我们非常清楚增值服务的毛利率是比较高的。我们既可以为商家带来稳定的可持续的巨大销售额，而在跟商家的合作过程中，我们也能获得收入，过去几年我们看到的效果非常好。这是我们碧桂园服务利润的新增长点，如果不抓住这一块儿，就没有未来。”李长江道。
收并购业务融合良好
整体投资回报率远好于预期
2020年对物管行业来说是并购大年。就碧桂园服务而言，为了加强在城市服务领域的市政环卫专业能力并扩大市场规模，公司在当年完成了对环卫行业龙头公司满国及东飞的收购与整合。除了这两起并购，财报显示，2020年全年，碧桂园服务还收购了文津国际保险经纪公司，以及文化传媒“城市纵横”，总收购金额近45亿元。
“随着公司规模越来越大，公司管制、运营会不会存在消化不良呢？”对于外界关注的这一问题，李长江表示，“在这一点上，我充满自信，碧桂园服务优秀人才众多，优秀团队众多，碧桂园服务的运营机制、考核机制、奖罚机制、分配机制极其成熟，从目前已经完成的收并购业务来看，我们实现了较好的融入，业务的融入、团队的融入、文化的融入。”
碧桂园服务副总裁刘镇文亦表示，公司高度关注投后管理工作，对投后业务的战略定位清晰，从投资活动开展之初，就成立了专职的投后管理部门，也就是现在的投资发展中心，投资发展中心深度参与投前工作，对有关的投资交易的核心事项提出专业意见，有效助力提升投资工作的安全性及成功率，在投后管理阶段，公司会全周期规划每一家被投企业的发展路径，并利用科学有效的投后组织管理模式和核心人才激励机制牵引，协同集团资源赋能每一家企业，从资产安全、保值增值和发展规划方面全程管控，实现投一稳一。
“截至目前，绝大多数被投企业既达到业绩对赌要求，又能顺利完成内部经营管理KPI指标要求，整体投资回报远远好于预期。”他以碧桂园服务2019年并购的北京盛世物业、上海联源这两家公司为例道，“这两家公司通过品牌驱动、管理干部赋能提升、信息化科技化手段的有效投入、增值业务体系全面搭建等，加上我们全国拓展业务的资源协同，合作后每年的公司核心指标增长率均高于集团的水平。同时我们的管理人员薪酬待遇显著提升，核心管理人员的留任率达到95%以上。”刘镇文道。
（编辑 白宝玉）
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