军工股狂欢吸金近25亿元 四维度勾勒行业掘金新路径

    ■本报记者 张颖 莫迟

    编者按：新年伊始，在我国军工产业混合所有制改革正积极推进的利好影响下，A股市场掀起一股“军工热”。昨日，军工股更是集体狂欢，资金净流入达24.9亿元。其中，西仪股份、北化股份、光电股份、长春一东和北方导航等个股纷纷涨停。对此，分析人士表示，国家明确军工行业为2017年国企混改重点领域，新的一年里板块或将出现数波大级别军工股行情。今日本报特从基本面、政策面，业绩和投资策略等四角度对航天军工行业进行梳理分析，以飨读者。

    市场面9只龙头股吸金逾22亿元

    近期A股市场再度掀起一股“军工热”，在年内的5个交易日中，航天军工板块累计涨幅达到6.91%，跑赢大盘4.73个百分点（沪指同期上涨2.18%），而在昨日，板块更是领涨两市，整体涨幅达到2.8%。

    具体来看，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，在年内的5个交易日中，130只可交易的军工概念股中有32只累计涨幅超过10%，太阳电缆（54.61%）、晨曦航空（42.13%）、北化股份（39.11%）、西仪股份（31.26%）、长春一东（30.19%）等个股累计涨幅超过30%，此外，航天晨光、北方导航、北方股份、航天科技、航天发展等个股也有不错表现，累计涨幅均超过15%。

    从昨日表现看，板块内有超八成个股实现上涨，其中，西仪股份、北化股份、光电股份、长春一东、北方导航、*ST中特等6只个股实现涨停，太阳电缆、晋西车轴、航天通信、江南红箭、中航重机、华锦股份等个股涨幅超过6%。

    资金流向方面，昨日板块内大单资金净流入超千万元的个股共41只，其中，中国重工（55766.18万元）、北方导航（42805.33万元）、晨曦航空（33217.29万元）、中航飞机（21643.13万元）、中国船舶（15664.60万元）、中国核建（15253.88万元）、航天通信（13271.41万元）、中国一重（12722.68万元）、中国卫星（11734.12万元）等9只个股大单资金净流入均在1亿元以上，合计流入金额约22.21亿元。

    个股方面，北方导航昨日实现涨停且大单资金净流入超亿元，值得关注，公司主营业务是导航控制和弹药信息化技术，是一家以军品二三四级配套产品为主的制造型企业，目前该行业发展处于上升的阶段。公司实际控制人为中国兵器工业集团，控股股东北方导航科技集团有限公司是兵工集团的骨干企业之一。

    消息面四利好支撑板块强势表现

    分析人士表示，航天军工板块近期的良好表现与政策面、消息面的利好息息相关。近期对军工板块带来积极作用的消息主要来自于以下四方面。

    首先，混改方面，中央经济工作会议明确混合所有制改革是国企改革的重要突破口，2017年将在包括军工在内的七大领域混改方面迈出实质性步伐。而在1月4日，中国兵器工业集团便印发了《关于发展混合所有制经济的指导意见》，提出推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，放大国有资本功能，实现国有资本保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。

    第二，辽宁舰展开远洋训练。2016年12月23日，中国海军首艘航母辽宁舰与数艘驱护舰组成编队，携多架歼-15舰载战斗机和多型舰载直升机展开跨海区训练试验。

    第三，大飞机首飞在即。2016年12月25日，C919飞机首架机已交付试飞中心。据媒体报道，C919国产大型客机有望在今年一季度首飞。

    第四，航天白皮书发布。2016年12月27日，国务院新闻办公室发布《2016中国的航天》白皮书，明确了航天事业发展的原则与宗旨，肯定了过去五年中国航天事业取得的辉煌成果，明确了未来五年将大力发展航天事业的任务，未来五年又将是航天事业发展的黄金时期。

    业绩面逾七成公司业绩预喜

    随着首份年报披露在即，市场对上市公司的业绩表现亦格外关注。值得一提的是，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，军工相关上市公司2016年度业绩表现不俗，在行业内已披露年报业绩预告的58家公司中，有41家业绩预喜，占比达71%。

    具体来看，在上述41家公司中，华锦股份、楚江新材、特发信息、奥特佳等4家公司均预计2016年净利润实现同比翻番，北化股份、北斗星通、通达股份、科华恒盛、银河电子、七星电子、天银机电、旋极信息、海伦哲、天海防务等公司预计2016年业绩同比增幅均在50%以上。

    其中，华锦股份预计2016年度实现净利润180000万元-200000万元，同比增长447.64%-508.48%，公司是中国兵器集团旗下惟一的炼化业务上市平台，为国内大型尿素生产商之一，主要产品“华锦”牌尿素是“国家质量免检产品”。

    对于该股，信达证券预计2016年-2018年公司归属母公司净利润分别为19.33亿元、20.27亿元及21.17亿元，每股收益分别为1.21元、1.27元和1.37元；若考虑至2018年，公司将逐步完成对老工业基地现有炼化一体化装置的优化升级，公司总炼油产能将达到1200万吨/年，乐观预计2018年归属于母公司净利润计达22.62亿元，对应每股收益1.41元。维持公司“买入”评级。

    值得一提的是，德奥通航、西仪股份、博云新材、林州重机、*ST中特等5家公司均预计2016年净利润将实现扭亏为盈。

    投资策略四逻辑看好军工板块

    在诸多利好因素的影响下，航天军工板块的投资机会也备受机构看好，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计显示，在相关概念股中，有80只在近30日内收获机构给予的买入投资评级，其中，四维图新、国睿科技（8家）、华锦股份（6家）、航天电子（5家）、四创电子（5家）、海格通信（5家）、中航机电（5家）、中航光电（4家）、中直股份（4家）、中航飞机（3家）、天沃科技（3家）、航天机电（3家）、*ST黑豹（3家）等个股均受到机构的扎堆看好。

    其中，广发证券看好军工板块一季度行情，推荐逻辑有四方面：1.军工行业备考估值水平处于合理区间中下部；2.板块多只个股进入复牌密集期，重点公司重大资产重组带动行业热度上行；3.重点公司复牌后涨幅若超预期有望打开市值与估值空间；4.混合所有制改革，军工行业是混改重点行业。建议关注低估值、增长确定性高以及有混改预期或资产注入预期的上市公司。维持军工板块买入评级。重点推荐：中航机电、万泽股份、中直股份、银河电子、四川九洲等。