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周三科技股、医药医疗大跌，截至收盘，沪指跌0.53%，报3342.20点，成交额为3558亿元；深成指跌1.95%，报13720.17点，成交额为5138亿元；创业板指跌3.31%，报2681.52点，成交额为2249亿元。成交量从万亿元快速萎缩到8700亿元左右，说明市场缺少追高动能。
这是牛市中的短暂调整，还是一种震荡市场的无奈下跌，就目前看，不少专家机构依然乐观，跨年度行情声音为数不少，作为投资者我是持有很谨慎的态度，在于估值太高，也在于资金面不会乐观，成为牛市概率非常之低，但也不会出现单边下跌，价值回归之路是一个漫长而复杂的过程。创业板要想突破前高困难很大，即使有机构强拉权重个股，让指数再涨一波，也是难以演绎牛市行情，而是很快又会下跌，很有可能带来部分机构逃离，结果就是未来股价下跌更狠。
昨天晚间美国股市出现分化，传统周期股出现调整，科技股强势反弹，这可能会引发今天A股科技股超跌反弹，但我个人认为反弹空间不会很大和持续时间不会长，尤其是估值很高的牛股，追涨需要特别谨慎，搞不好就会成为机构逢高兑现的机会。
上半年股市大涨，于央行降准释放1.75万亿元资金和两次下调MLF资金利率30个基点有关，国债收益率一度跌到2.5%，下半年流动性投放明显趋紧，国债收益率反弹到3.2%，流动性牛市不复存在，10月末，广义货币M2余额214.97万亿元，同比增长10.5%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.1个百分点。10月份人民币贷款增加6898亿元，同比多增285亿元，贷款增速也出现下滑。M2增速回落，市场预期会发生改变，高估值更加难以维系。
狭义货币（M1）余额60.92万亿元，同比增长9.1%，增速分别比上月末和上年同期高1个和5.8个百分点，M1和M2有点背离，可能预示着企业投资意愿增加，这与经济恢复性增长是相对应的，但是经济好转未必代表牛市来临，现在股市上涨主要是流动性宽松预期推动，而不是经济增长推动，后续股市上涨才是业绩增长推动，一旦业绩增长不如市场预期，就会出现明显的股价调整。
最近科技股下跌是全球金融市场的焦点，一个是辉瑞疫苗研发取得进展，科技股面临价值重估，另一个是《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》对超级科技互联网个股的冲击，虽然A股缺少这类大型科技股，可是港股高科技股大跌会影响到A股投资者持股信心，引发一轮调整，更关键的是高科技股涨幅太大、估值太高，风吹草动就会引发各类资金逃离，高估值存在基础是流动性异常宽松、新股发行严格控制，现在两者都不具备，IPO 以一个极高的节奏推进，资源稀缺成为过去式，只要是高估值的泡沫，最终都会被挤压出清。对于受到政策压制的个股，暂时不要随便抄底，更不要追高，未来政策细化和执行暂时很难判断，作为散户更是无法预测，现在走势是杀估值也好杀逻辑也好，充满变数。
周一北上资金流进200亿元，市场欢呼牛市来临，可是牛市尚没有捂热，北上资金却跑路了，11月11日，北向资金全天净流出9.30亿元。其中，沪股通净流入24.90亿元，深股通净流出34.20亿元。北上资金现在也是短线行为，很难以北上资金进出判断未来走势。
现在走势更加难以预判，操作上需要谨慎，没有那么多的牛市，
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