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昨天中国股市止步六连阳，放量下挫，截止收盘，沪指报3429.55点，跌幅0.53%，成交量2674亿元；深指报11582.92点，跌幅0.96%，成交量3363亿元；创业板指报1896.72点，跌幅0.51%。
今年股市特色就是白马股家权重股，但是黄金最贵也有价，不是没有价的稀世珍宝，何况有的白马股并非真的白马而是病恹恹的病马，股价回落是一种必然，从两融超过万亿元资金看，是走一个自我强化的行情，不是逢低布局而是追高白马股，与15年追高科技成长股投资逻辑一模一样，这种疯狂风险总会暴露，一旦公募基金出现持股松动，两融资金就是最大输家。这种高位加杠杆大家心都是悬着的，股价大波动已经处在火山口。
虽然上海自由港概念依然强势，但整体效应已经大不如昔，这种概念炒作实际上没有好结果，最知名的就是雄安新区概念炒作，多少个股已经跌破启动时的股价，多少散户成为大资金的收割对象。
昨天下跌诱因一个是国债期货 ，但收盘跌幅明显收窄，10年期主力合约T1803跌0.08%，盘中一度下行0.40%；5年期主力合约TF1803涨0.02%，盘中一度下行0.15%。另一个是某些人讲话。三是经济数据不佳，M2增幅再创新低，中国经济投资出口消费三个数据均不乐观，10月末，广义货币（M2）余额165.34万亿元，同比增长8.8%，（新浪财经注：增速创历史新低，预期9.2%，前值9.2%。）增速分别比上月末和上年同期低0.4个和2.8个百分点，作为中国经济支撑投资主力军地产也出现滑坡，2017年1-10月份，全国房地产开发投资90544亿元，同比名义增长7.8%，增速比1-9月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资61871亿元，增长9.9%，增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.3%。经济下滑，工业增加值下降，2017年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.2%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比9月份回落0.4个百分点。上市公司盈利能力增速也不会好看。
国债利率升高，央行可操作空间逐渐压缩，就在于美联储12月加息概率很高，央行需要保证中美利差存在，一个是防止资金外流，另一个是保持汇率稳定，其意图可能是打造人民币石油期货，打破美元石油的桎梏，为人民币国际化铺路。
从成交看，笔者感觉市场存量资金博弈状态依然没有改变，这样一个市场，大资金抱团取暖白马股，神秘资金护盘上证综指，市场自我强化豪赌白马股，，市场热点难以转化，这就是一个市场最大的痛点，白马股和权重股上涨空间已经遭遇成长烦恼，但资金腾不出来转向成长股，虽然笔者看好二三线蓝筹，但资金流向依然不多，这就造成一个困局，市场下跌必须护住指数，权重涨起来，市场恐慌就出来，二三线股票就会承压，指数下行压力更大，权重更强，二三线股票承压更大，导致绝大多数股票不断遭遇资金抛售创新低。这就是今年大半年股市的状态。所谓价值投资好股票已经不是看好投资价值，成为护盘下的一种工具，一种不得已而为之的选择。
昨天市场一个亮点是中国电子科技集团的资产整合，旗下几家公司涨幅不错，四创电子、海康威视、杰赛科技、太极股份、华东电脑、国睿科技、凤凰光学和卫士通。国资改革是有机会，但难处在于整合时间表难以确立，需要我们中长期潜伏等待，一旦等到很有可能就是抓住一个牛股。
对于指数判断，大跳水是不太可能的，证金公司持有大量权重个股，稳定指数的力量很强大，昨天收盘指数在5日线附近，今天指数可能会进一步试探10日线支撑力度，再弱一点也就是测试3400点支撑力度，这是一种短期的走势，中期走势笔者没有那么乐观，跌破3300点概率依然很大，投资机会方面可以关注超跌的5G、医药和国企改革。
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