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还没到年底，许多市场大佬和券商机构就开始预测16年行情，实际上。15年和16年都是一个改革年，政策多变恐怕是难以回避的一个问题，因此现在预测走势还是有点早，因为很多政策都没有定下来，但不管如何，流动性泛滥下，券商和市场大佬对资产慌好像已经达成共识，因此乐观情绪普遍抬头。
比如新股慢慢发，A股慢慢牛，装上安全阀A股稳步走，钱多牛市不改，等等声音不绝于耳，改革牛慢牛等也有人提及，现在是一个百花齐放百家争鸣的舆论开放时代，专家有专家的视觉，投资者有投资者的角度，政治家有政治家的考虑，笔者位列千万中国资本市场普通小散一员，认为16年走势并不那么乐观，更多的是一种上蹿下跳的猴市走势，趋势性行情恐怕较为困难，更别提趋势牛市走势。因此操作上以波段为好，最忌讳追涨杀跌。
首先我们看估值，截止上周五上证综指市盈率是15.42倍，收报3584.82点，创业板市盈率是99.73倍，收报2708.12点，就估值来说，上证综指不算高，与国际市场基本接轨，也与中国资本市场中位数不差上下，但问题是上证综指权重主要集中于银行两桶油地产有色煤炭钢铁券商保险。银行股市盈率很低，但是问题蛮多，主要是受金融脱媒互联网金融冲击，加上经济下滑不良贷升高，农业银行不良率首先突破2%警戒线，要说大跌空间是没有，但要说上涨空间也不大，趋势行情将非常难，波段机会脉冲机会是应该有。
两桶油体制僵化不说，内部腐败不说，就是油价也是跌跌不休，何况美联署12月份加息似乎已经成为定局，16年加息空间依然存在，美元指数已经再创新高，欧元日元不断走软，间接推涨美元指数，让以美元计价的大宗商品价格在经历15年熊市以后，16年依然看不到曙光，两桶油业绩也是难有提振，既然业绩难有提振，那么股价也应该难有上扬空间，煤炭有色钢铁经营环境也是日趋困难，看不到行业复苏迹象，以煤炭为例，国家发改委副主任连维良12月3日表示，今年前10个月，全国规模以上煤炭企业实现利润同比下降62%，国有煤炭企业整体由去年盈利300亿元转为亏损223亿元。 最新一期环渤海动力煤价格显示，12月2日，环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格372元/吨，比年初下降148元／吨，下跌28.5%，部分优势企业开始出现亏损，行业亏损面达到80%以上，四季度可能继续上升。亏损累累经营恶化股价上扬基础在哪儿？
作为大宗商品龙头和标志，铜价又是如何？伦敦金属交易所（LME）三个月期铜跌2.3%至每吨4474.50美元，稍早前曾触及4444美元，创2009年5月以来最低。
今年1至9月，大中型钢铁企业亏损总额281.22亿元，主营业务亏损552.71亿元。中钢协表示，中国钢铁消费显然已经见顶，需求和产量正在下滑。中国9月份表观钢铁需求同比下滑8.65%。更为关键的是银行基于风险考虑，也开始对钢铁行业开始抽贷，让行业更是雪上添霜。
周期行业真是进入了寒冬，而且有可能进入南北极一样的极寒。
地产行业又是如何，近日针对社科院的研究报告16年房价出现断崖式下跌有了诸多争论，也得到部分澄清，认为有点断章取义，但是媒体普遍认为除了上海深圳北京以外其他三四线城市房地产库存非常严重，去库存化任务繁重，房价下跌不可能避免，地产行业也是进入了一个较难熬的冬天，地产行业跑路风潮也屡屡上演，即使目前有传言房贷利息可以抵扣个人所得税，但是对于过高房价来说，低收入者依然没办法购置，而高收入者因不符合抵扣政策，效果究竟有多高，尚难预料，因此仅凭这一政策能否吹起地产泡沫尚难判断，地产股票走势也只有万科等出现明显强势，其他也只是一日游行情，说明市场的一种态度。
因此以传统行业为主的上证综指要想大幅走高的条件是很难具备的，因为这些权重很大的行业都是处于景气度下行的行业，廉颇老矣尚能饭否是真实写照，而不是处于景气度上升行业，从中国历史看，中国投资者热爱炒作的特点也不支持上证综指大涨，就14年年底以来行情看，只有14年年底降息以后出现过一波大蓝筹行情，此后就是6月底股灾以后证金公司大救市出现过一波行情，基本上走势都较为低迷，从全年来看，银行板块涨幅只有0.15%，保险涨幅下跌11.23%，券商22.79%，石油下跌17.30%，全年主要围绕成长股题材股概念股运作炒作。
那么16年成长股题材股概念股炒作能否继续那种狂暴而任性的走势呢？笔者认为也是非常之难的，主要是受到估值天花板的制约，创业板市盈率是99.37倍，相当于美国纳斯达克的3倍多，这样的估值是不可持续的，是缺乏基本面支撑的，从个股来说，市盈率过百倍是非常普遍的，几百倍也是十分正常，几千倍也不是没有，要大涨就是在吹大泡沫而已，而泡沫吹大的越大，后果越是严重，六月底暴跌大家想必没有忘记。从极高换手率看，大家心知肚明，玩的就是心跳，比的就是谁更笨。
这是从基本面和估值面来说，中国股市缺乏上涨空间，从消息面看又是如何？
目前中国经济下行压力依然巨大，而间接融资暴露出来的一些不利因素也逐渐显现，因此需要加大资本市场支持实体经济力度，主要改革方向就是注册制，推行注册的核心思想是什么？，那就是更好的支持实体经济，资本市场支持实体经济最后就是投资者支持实体经济，怎么支持，就是投资者拿自己的资金去支持实体经济，既然是支持，背后含义自然十分清晰，新股扩容一定是最大化的，是市场承受的一个极限位置，投资者的利益只能是适当做出让步，以自己的切身利益让上市公司尽可能脱困获得发展。这样的市场定位，鱼和熊掌如何兼得？
因此股市一旦上涨较多，新股扩容就会不知不觉的加大，因为中国股市最不缺少就是上市资源，截至2015年12月3日，中国证监会受理首发企业694家，其中，已过会58家，未过会636家。未过会企业中正常待审企业616家，中止审查企业20家。因此只要市场敢于大涨，新股就敢于大发，一方面是加大支持实体经济力度，另一方面是抑制泡沫过快上升，也就是说一举两得，是管理层最喜欢的。但是话说回来，如果市场出现下跌，那么新股也会适当减缓，否则重压之下，投资者跑了，市场就没有人玩了。
另一个制约股市上涨就是产业资本减持，产业资本减持对市场影响有两方面，一个是资金抽离，另一个是打击信心，目前是受到18号文严格限制，1月18这个规定就要到期，一旦不能延长或出台新的文件，那么投资者每天面对最多的公告就是减持公告，对市场打击是肯定有的，对单一公司股价影响也是严重的，而且市场越是低迷，股价影响越是显著。
打击或许都已经知道，证监会开始加大打击市场操纵力度，基本上每周都有市场操纵者被查处被处罚，这对市场中小创走势不是一个福音，因为中小创高换手率背后往往就是市场运作的结果，而市场运作与市场操纵的关系道不清说不白。一旦证监会有极大打击市场操纵力度的新闻，一些题材股往往暴跌也许能给我们一个警示，16年中小创不可能那么任性的发挥。
中国股市是一个典型资金推涨型股市，没有大规模资金进场，股市想上涨门都没有，海通证券认为考虑16年股权融资进一步扩大，预计16年IPO和再融资能分别达到4000亿、10000亿，合计14000亿。印花税和交易佣金为交易金额的千分之一和万分之六，预计2016年交易金额200万亿，交易费用可能达到3200亿。7月初政策救市要求大股东半年内不能减持，积压了很多减持筹码，预计16年产业资本净减持将超过5000亿。也就是说16年市场需要新增22000亿元资金才能承接市场抽血。实际上真是市场资金需求量要比这个大一些，因为新股上市以后还要上涨，如果按照平均一倍上浮就需要增加资金4000亿元，也就是说市场需要资金量高达26000亿元，这个天量资金从何而来？
海通列举了几个渠道，银行资金配置性需求，预计2万亿，保险、社保、养老金配置性需求，预计6300亿。居民储蓄搬家，潜在资金2.7万亿，海外资金流入，潜在资金1700亿。银行理财资金配资进入股市，证监会已经展开封杀令，后市有多少资金可以曲线进场，不得而知，因此是一个未知数，保险社保养老金进场，保险配资股票比例与保险资金对股市走势判断有关，市场走势乐观就多一点，悲观就少一点，也是一个未知数，至于社保养老金目前政策并未明确，估计为了提振股市承担一定的维稳任务还是有的，至于储蓄搬家更是无法预测，如果新股源源不断，市场阴沉低迷，不要说储蓄搬家进场反而是场内资金不断搬家离开股市，反过来市场爆棚，赚钱效应爆发，别说2万亿元，三万亿元也说不定，海外资金更是难以预测，因为现在QFII和RQFII现有额度依然有大量剩余。虽然表面看有5.5万亿元资金可以进场，但都是存在巨大不确定性的，最离谱的就是储蓄搬家和银行配置需求。
笔者认为如果16年市场新增市值真的如海通证券预测一样需要22000亿元的话，16年走势是岌岌可危的，而且海通证券没有说到目前整个市场；流通市值非常庞大，流通市值有20万亿元以上，每上涨10%，就会增加20000亿元流通市值，这也需要天量资金支撑，因此16年股市要维持上涨所需新增资金量要超过3万亿元以上才可能。没有三万亿元资金接盘，股市只能是一种弱势下探走势。
由于目前很多政策没有确定下来，要预测16年走势有点勉为其难，但笔者认为牛市是很难的，既然有人预测了，笔者也就不自量力的进行一番预测，但要说暴跌也是不存在的，是一种上蹿下跳的猴市走势可能性居多，因为股指涨多了，新股就会加大发行，市场就会承受巨大压力，而市场回调多了，政策又会托底，因为新股发行难以继续，股指受到政策扶持又会上涨，而股指上涨新股又会增加，从此开始新的循环。
从机会来说，如果国际化步伐加快，大盘绩优股波段机会也是存在，如果注册制改革不如预期，中小创波段机会更多。
再次重申，笔者不是分析师不是专家，上述只是一种笔者一种自得其乐的预测，不构成任何操作建议，也仅仅针对事情本身，不针对任何个人。
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