上周五中国股市以下跌居多,创业板虽然一度创出新高,但终究不敌抛压而下跌。银行虽然市场一度豪赌周末央行降准而大涨,但终因市场分歧而回落。
就消息面而言,虽然汇丰指数出现好转,但依然位于临界点以下,给了央行一定的货币空间,但由于欧洲实施量宽政策,央行可能会有所顾虑,因为美元指数大涨,搞不好人民币就会出现大跌,不利于人民币走势,欧洲版QE对国内影响较为复杂,虽然欧元资产可能进入国内避险,但美元资产可能流失,美元资产流失,不利于国内股市。
欧元版QE,美元指数大涨,势必导致资源价格下跌,上周原油和铜均出现超过4%的跌幅,铜博士一直是经济晴雨表的先行指标之一,大幅下挫,一者有美元因素,二者与经济不振需求疲弱有关。
上周五强势震荡,笔者认为走势已经难能可贵,毕竟经历了上周一的暴跌,市场对政策的黑天鹅还是心有余悸,盘后证监会公布了对16家公司的处罚意见,并向司法机关移送中技实业实际控制人成清波,预示证监会后市将加强监管,敢碰硬零容忍对中国股市长期发展而言是有利的,但对投资者而言可能比较忒忑,万一碰到黑天鹅连续跌停并非不可能。因此回避风险很重要。但没有对两融资金和其他渠道资金做出进一步规范,这对市场有一定提振作用。
从央行来说,公开承认定向宽松公开操作并不能代替降准,这给了市场无限想象空间,因为经济数据较为低迷,PPI一连几十个月下跌,CPI也处低位,通缩时隐时现,后市降准是一定会成行的,但节点不好把握,可能是春节前,根据中国风俗,节前居民需要囤积大量现金,央行需要释放更多流动性,这对银行是一个潜在利好。但目前银行业估值笔者认为并不是很低,因此反对追高操作。
今天另一个重要事件就是申万宏源挂牌,其走势可能会引领指数和券商板块,一定要关注其开盘价和当天走势,如果开盘价很高出现冲高回落走势那对市场伤害较大,如果低开低走,也会对市场造成拖累作用,较好的方式是低开平稳运行,适当高走,这对券商和指数的示范作用最好,但中国股市特有的炒新陋习,何为高何为低,比较难以判断,只能依靠投资者根据自己的判断自己的标准去衡量。如果难以准确判断,笔者认为应该还是采取回避为好,不要贸然参与申万宏源炒作,甚至回避整个券商板块的炒作。
就后市而言,银行存在降准预期,可以参与波段炒作,就整个风格而言,受限于两融制度和其他违规资金的监管没有定论,对大盘股要多一分谨慎,只可适当参与,不可全部押注,保持投资的均衡性,合理配置自己的资金,中小盘股也是存有机会。可以关注医药智能概念国企改革,对高送转则较难把握,有把握的话也可以参与。