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昨天沪深股市可以说演绎了一出水火不相容的两级行情,只有上证综指小涨,其余股指均出现大跌,尤其是创业板更是创下近年来最大跌幅,两市有300家股票跌停,29家股票涨停,截至收盘,沪指报3127.45点，涨幅0.61%，成交6244亿元；深成指报10608.51点，跌幅0.18%，成交3077.96亿元；创业板指报1517.93点，跌幅4.94%，成交416亿元.
从盘面看,以中国银行为代表的银行板块走强,整个板块涨幅超过5%,成为沪指上涨的中坚力量，但以中国银行为例，换手率确实惊人，因为其实际流通盘只有67亿股，而成交高达130亿元，折合换手率接近50%,从封单看，虽然天量封单总是显现，但是总是有封单在撤走，又不断加上，笔者有点怀疑是主力资金在吸引市场跟风，自己高位离场，作为最早封上涨停的个股，应该就是本次龙头，其后市走势成为银行业的风向标并非不可能，投资者要密切留意中国银行的动向，从估值来看，笔者认为中国银行已经不算很便宜，但中国股市走势不是以估值来考量，而是以资金介入程度来考量，因此一旦资金开始撤离，后市调整空间不会很小。但如果是新增资金再次大规模介入，可能会引发新一波主升浪，但笔者目前无法判断。
就整个银行板块而言，市盈率看起来比美国银行板块要低，但美国银行在金融危机以后，以破釜沉舟的勇气出清不良资产和金融杠杆，而中国银行业则开始新一轮加杠杆，去杠杆化刚刚开始，何况放宽民营银行外资银行准入也加剧银行业竞争，降息周期势必压制净息差，不良贷问题始终难以消除，银行业高增长将难以为继，中国银行增长速度已经跌破10%,三季报只有9%，明年增速将进一步放缓。7倍以下市盈率是是有投资价值，但超过7倍笔者认为有点高。
实际上目前市场已经有点走火入魔，以前是只要小盘股就得到资金关照，一律大涨，现在倒过来，只要是中字头只要是大盘股就得到资金关照，一律大涨，那么就是亏损的中铝中国远洋等股票也不分清红皂白连拉涨停，实际上就是一种炒作方式的转变，价值投资已经再次沦为笑谈。这种股票股性本身很差，加上业绩不佳，一旦套牢解套将是遥遥无期，不得不更加谨慎。
对于中小盘股暴跌，原因较为复杂，一个是估值问题，其次是证监会突然宣布18家公司涉嫌股价操纵，都是民营中小盘股，没有大型央企，资金有避害倾向，三是注册制在周末再次提及，四是融资融券一般不能买入创业板为代表的个股，所以杠杆资金只能攻击大盘股。但是随着新股资金解冻，市场资金开始转向宽裕，他们建仓方向就值得大家关照，是追高买入大盘股还是逢低建仓中小盘股，从从笔者角度看，应该不太会贸然追高操作。
从技术形态看，昨天收出一刻放量阴十字星，笔者认为不是很好的兆头，高位放量收阴往往意味着短期高点，从KDJ来说，J现已经开始高位拐头，极有可能与KD线形成高位死叉，MACD红柱难见加长，高位背离明显，短期均线系统则依然处于发散多头排列，但60日线上行缓慢，收盘点位离60日线过远，说明市场成本分化严重，盈利盘很多，容易引发市场抛售。
相对于上证指数和沪深300指数的气势，股指期货却出现了大幅下跌，主力合约1501昨日大幅收低3%，尾盘跌幅扩大，最高3512.4点，最低3396.2点。期指主力合约较现货由上一交易日升水119.83点大幅缩窄至升水4.92点。
市场走势两级分化严重，投资者热情可能进一步下降，同时管理层也可能出台一些去杠杆的操作，以中国银行为例，19日融资买入50亿元，到目前融资买入应该继续大增，占实际流通盘已经很高了。
综合来看，笔者认为虽然某些大盘股还存在投资机会，但两极分化走势不可能持续，沪市指数照样存在回落的几率。
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