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2014年12月1日，中国证监会网站公布消息：证监会投资者保护局局长李量涉嫌违法违纪，目前正接受组织调查。在经济低迷股市大涨之际,笔者认为这是管理层祭出的一招好棋,目的是为了肃清监管执法人员与市场利益集团勾结，促进资本市场的健康发展,为注册制奠定更为坚实的基础.
根据李量的履历来看,在投资者保护局期间应该没有多大问题,媒体猜测发生问题的是其长期任职创业板发行部副主任时期,李量分管分管创业板企业的法律审核工作。每经新闻就认为其落马可能与臭名昭著的万福生科有关,但也有媒体表示不同看法,证券时报网就援引财新网记者报道,认为是因查相关高官的贪腐案而“拔出萝卜带出泥”。当然，有关定论有待有关部门的调查和正式的信息披露。山西令氏家族令完成与其控制的私募股权基金汇金立方，后者投资的7家公司均很快在A股上市，6家都在创业板，其中包括近年来发展势头颇好的视频网站乐视网。笔者只是一个局外人,根本无法知晓李量因何事被调查,材料的引用不在于证明李量究竟何时被查,而在于说明一个问题.那就是监管的问题.
在李量任职创业板期间,正是创业板发行大跃进时期,也是令人诟病的三高发行时期,也是一个造假发行频出的时期,万福生科就是一个典范之作,由于监管的缺失,造假发行有恃无恐,由于上市一夜暴富实在难以抵挡,也让大量公司趋之如骛,导致世界奇观的IPO堰塞湖经久不衰,成为市场的一块心病,正是由于上市诱惑太大,导致大量企业铤而走险,妄想通过财务腾挪达到上市的目的,或者是尽快上市圈钱实现一夜暴富的梦想,无奈僧多粥少,妄图通过疏通关系的方式尽早上市,于是相关职能人士成为市场参与者糖衣炮弹攻击的主要目标.
从现实来看,参与者拿出的不是糖衣炮弹,而是天量现金, 这并非笔者杜撰的结果,而是有相关媒体报道为证,上市公司都有一笔数目可观的额外公关费用,具体数目因公司质地而已,数目从几百万元到几千万元不等,通过专业财经公关公司或者是职业掮客,用于摆平相关人士,正是这数额不菲的公关资金出力,才导致有关人士睁一眼闭一眼,大失水准,目光如炬的法眼成为了睁眼瞎,资本市场最后一道屏障已经失去,审核制起不到应该的作用,发审委成为了放行委,让大量劣质公司堂而皇之的来到中国资本市场,让投资者蒙受巨大损失,也彻底摧毁了中国股市的信用体系,投资者饱受造价公司的伤害,往往一贫如洗,俗语说得好,宝马进去自行车出来,只能是打碎牙齿往肚子里咽,长久痛苦的结果,是选择纷纷逃离,导致市场在经济一片大好下,连续三年熊冠全球,市值损失数十万亿元.不仅让经济蒙羞,也让看空中国的境外势力多了一条做空中国经济的理由.
针对造假泛滥,市场普遍质疑审核发行人员的道德纯洁性，为此市场人士大声疾呼,要让审核人员负起应该有的责任,不能只享受红利而不必对放行造假上市担责,这是不公平的,其核心思想就是责权利要平等,纵容上市公司造假上市要负行政甚至刑事责任.但在审核机制下,此类呼吁总是石沉大海,证监会没有任何回应.
现在证监会改革已经提上议事日程,放弃审核,放宽事前审核,加强事中事后监管,为注册制营造一个条件和氛围,但注册制并非只是简单登记即可上市,只不过是从实质性审核转向形式性审核转化,这更需要一个能负起责任的有担当的审核委员组成,或者说改一个新名词,叫联讯委员,但换汤不换药,道理是一个样的,这就需要对委员们进行更加严格的监管,改变过去那种只签字放行而不担责的弊端,这就需要监管者做出一个样子,肃清那种贪得无厌,又不负责人的委员,腾出位置让后来者居上,承担起应该有的作用,同时采用严刑峻法惩治前任的违法行为,让后来者有敬畏之心,不敢越雷池半步,不至于一上任,就重蹈覆辙,再次成为阶下囚不说,任由大量劣质公司重登资本市场大门,让投资者再次受到伤害,让来之不易的行情再次失去,那影响就大了去了.因为低迷的经济亟待资本市场输血,这需要一个良好的指数基础.
不仅仅是审核发行环节存在利益寻租的空间，市场媒体广受质疑的公司堂而皇之登陆资本市场，就是重组审批过程中奇葩交易也是不断暴露，高价收购也是屡出不穷，内幕交易横生，但执法监管人员面对市场质疑，则稳坐钓鱼台，不闻不问，其中有无利益瓜葛是谁也无法断言，市场各种违规违法现象层出不穷，但证监会往往是高举轻放，其中原因难以言说，因此建立一支高效纯洁的执法队伍是保证市场各项规章贯彻到底的基础。否则执法人员与市场违规主体有说不清道不明的关系，何来一个公正透明的环境，何来保护投资者者的利益？
笔者认为李量不管出于何种原因落马,并不重要,重要的是高层已经洞悉资本市场是一个名利场,需要更加严格的监管,让市场参与者奉公守法,尤其是奋斗在第一线的审核人员,更应该以身作则,把好第一关,当好守门人,为资本市场遴选最优质的公司,为资本市场健康发展奠定最坚实的基础,为股市上涨提供最好的保障,吸引更多投资者参与其中,让资本市场更好服务实体经济,从而加大直接融资比重,缓解过高的经济杠杆,缓解金融风险.
从李量的被查,笔者看到了中国股市的一个希望,那就是法治市场将逐步建立,三公市场将在前面不远处等待,投资者的利益将会逐渐被重视,股指走好有了更好为坚实的基础.
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