万人瞩目的沪港通终于尘埃落定,但市场走势确实极其不如人意,截至目前创业板暴跌超过4%,中小板大跌近4%,沪市跌幅超过1%,就是最受益的券商也是大面积泛绿,银行走势也不是很强,基本上都是放量大幅冲高回落,从整个盘面看,有10多只个股跌停,这是近段时间没有出现过的现象,不仅绩优大盘股上涨乏力，成长股更是一地鸡毛，沪港通成为了市场双输通,这是为何呢?其中原因值得市场参与各方好好分析.
实际上沪港通制度本身审计并没有错,是倾向于保护内地股市的,因为从资金流向看,流进内地是3000亿元,流入港股是2500亿元,其中有500亿元的差额,因此问题就出在中国股市 本身.
一个是透支了未来可以预期的利好,这主要是券商股,笔者在昨天和今天走盘都指出“,昨天盘面看,券商股更是一枝独秀,但笔者早盘认为券商股涨幅已大,要特别警惕见光死,早盘确实资金呈现大幅流出状态,股价也是走势较为低迷,但午盘以后却是风云突变,以兴业证券为代表的券商股再次大幅走好,成为推动股市上涨的重要因素,可是从盘面,大资金依然有逢高离场的意愿,”从估值看，券商股市盈率已经普遍在30倍上下,沪港通究竟能给券商带来多少真金白金的受益，实在难以估算，如果仅仅增加1000亿级别的成交量是不足以支撑如此之高的估值的，至于其他收益更是难以预测。以兴业证券为例，一连两日换手率超过10%，这就不仅仅是简单的利好刺激，反而成为市场资金的恶炒，虽然有大资金在介入，但是炒作的风险也在暴露，对市场影响不可低估，而券商股是近段时间的明星板块，也是沪港通受益最大板块，对市场人气影响较大，一旦出现冲高回落，投资者就会以为市场出现见光死，主力资金已经开始乘着利好逢高出货，也会加入抛售大军，中国股市本身就是一个散户市场，羊群效应容易上演，导致市场瞬间抛盘大增，多杀多也好逢高离场落袋为安也好，反正股价都被如潮抛压彻底打压下来。
作为明显板块陨落，市场情绪重回冰点，银行股也概莫能外，纷纷出现跳水走势，银行板块跳水原因与券商板块有所不同，在于公募基金参与度较低，三季度众多基金卖出银行股买入机械制造业，持仓不多，更不愿意股价大涨，也就纷纷加入打压队伍，希冀把股价打压下来，自己能有机会在低位捡一些筹码，但基金为什么不追高买入呢？笔者认为与银行股本身所处环境有关，一个是利润增速有所下降，不良贷升高较快，三季度存款流失较为严重，市场对其投资价值一直分歧颇大，另一个就是投资风格使然，基金更热衷于持有创业板股票，三季度显示，基金就持有创业板36%左右的流通市值。而目前基金仓位较高，接近基金88%魔咒持股比例，手中可用现金不多，因此做高银行板块有点力不从心，而选择打压则是筹码不少，从中小投资者角度看，也不愿意追高买入银行股，因为股性长期不够活跃，赚钱效应较少，因此虽然估值较低，但走势一直不温不火，难以吸引投资者参与。在券商板块走软下，买盘马上减少，但抛盘并没有减少，反而随着券商股的下跌，抛盘明显增加，股价大幅回落难以避免。
就投资风格而言，是一个长期潜移默化的过程，不是一朝一夕就能改变的，外资进入中国股市也已经很多年，主要是QFII和RQFII为主，但是根本没有改变国内投资者炒小炒新炒差的恶习，沪港通刚刚开通，就寄望市场马上转变风格那是天方夜谭，因此市场对银行股的投资价值有一个长期的认识过程，即使短期遭遇爆炒，涨幅不菲，也只是一种过度炒作，也只是一种炒新陋习的演变，只能是从哪里来回到哪里去，最理想的方式是股价进入长期慢牛阶段，缓慢上涨，而不是在消息刺激下暴涨，这才是价值投资。
三是沪港通本来就对创业板构成冲击，而上交所又不合实际的提出T+0交易，更让创业板遭遇巨大压力，从一开始，今天创业板走势就偏弱，遭遇市场较大抛售压力，下午以后，权重板块大幅走软，更是对创业板构成重压，中国股市历来就有拉高权重掩护中下盘出货的传统，而一旦完成出货，权重股走势也就马上原形毕露，熊态显现，今天权重一走弱，创业板抛压更是大增，终于酿成惨祸，出现暴跌，其他题材股也未能幸免，军工新丝绸之路更是成为重灾区，早盘笔者指出：“有人把沪港通联系到一带一路的投资机会,这个想象力未免过于丰富,一带一路要说受益,那是遥远的事情,也就是游资炒一把就走的模式,公募基金还是选择逢高离场,后市一旦调整,空间也不会很小。”确实新丝绸之路有炒过度之嫌，以新疆城建为例，一只普通的基建类股票，市盈率高达88倍，估值不是一般的偏高，而是严重的偏高，北新路桥更是高达139倍，今天破位下行，后市难言乐观。就创业板而言，由于基金高度持股，后市还会有反复的机会。
今天市场传出消息，首批89家获得沪港通业务资格的券商已经开始积极招徕客户。投资者开通沪港通情绪并不高，主要原因为门槛太高。投资者担忧既然内地股市投资者热情不高，也就顺理成章担忧港股投资者热情不高，这导致券商和银行板块承压。这是一种想当然，但也不无道理，毕竟两个市场交易制度迥然不同，税收制度未能明确，究竟有多少资金会流入股市，谁也没法预测，在预期不明下，谨慎心态抬头不无道理。
概念股大幅下挫，跌幅逐渐扩大，多达几十股票封死跌停板，权重股走势也较为纠结，二八转换并不顺利，对投资者而言就是一种警示，风险正在逼近，加上主力资金刻意打压，市场恐慌进一步蔓延，羊群效应下，大家竞相逃命，终于娘酿成惨剧，沪港通不再是投资者 心目中的乐园，而是成为投资者的葬身地。今天的暴跌是市场的一种短视心态集中暴露，其实质还是一种炒新心态的暴露。炒不动就选择逃离。
但是笔者认为沪港通毕竟是一个新事物，有利于国内股市制度的建设，也为外资进入股市重新开辟了一个人通道，对国内股市的影响有一个渐进的过程，投资者不能抱有过激的心态看待沪港通，而应该从一个较长时间来审视沪港通对国内股市的影响，那就是价值投资理念的形成，新的估值方式植根投资者心底，沪港通不是股市暴涨的催化剂，而是股市慢牛的基因。
如果把沪港通作为新事物，延续炒一把就走，那就是沪港通的悲哀，中国股市的悲哀！
