海联讯缘何预先赔偿投资者损失

海联讯缘何预先赔偿投资者损失 投资快报发表署名文章《海联讯四股东主动赔偿何太急》，认为在耗时长、成本高、举证程序繁琐、投资者分散、诉讼结果不确定等诸多客观因素导致A股投资者索赔难的市撤境下，海联讯四位大股东主动赔偿投资者之举，确实为投资者免除了诉讼之苦，不过，考虑到海联讯虚假陈述案的具体情况与进展，海联讯四位控股股东的主动赔偿未免太早了一些，这种急于赔偿的做法也暴露了四位股东的醉翁之意。
对于醉温之意笔者与作者有所不同，资本总是逐利的，追求利益最大化是他们梦寐以求的，不会无缘无故赔偿投资者，笔者认为四大股东醉温之意不在于为投资者着想，还在于保住上市公司的地位，而在于争取自己利益最大化。
中国股市退市难，已经遭遇市场多年诟病，也已经影响到市场正常新陈代谢，证监会也 多次重申，要实现退市制度常态化法制化制度化，重大违规退市要发现一家退市一家，决不姑息，为此专门在近日发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（征求意见稿）》其中规定上市公司因首次发行股票上市申请或披露文件存在虚假记载误导性陈述或者重大遗漏，致使不符合发行条件骗取了发行核准，或者对新股定价产生了实质性影响收到证监会处罚，证券交易所应该暂停上市股票交易。海联讯虚构利润占实际数的57.05%，已经坐实了涉嫌造假上市，是要被暂停交易的，同时规定，对因为造假上市的公司被暂停上市的公司在交易所做出终止其交易以前上市公司全面纠正违法行为、及时撤换有关责任人员、对民事赔偿责任作出妥善安排的，公司可以向交易所做出恢复上市申请。
海联讯仅在2010年，未分配利润中，虚增2392.85万元。虚增部分为实际数的57.05%，造假上市已经基本坐实，按照退市意见稿规定退市很难避免，因此海联讯四大股东赔偿投资者是一种未雨绸缪的做法，就是希冀通过赔偿投资者来完成民事赔偿责任的妥善安排向管理者示好，同时也争取投资者的宽恕，也希望争取到媒体的舆论支持，不是有媒体认为这是值得高八度赞扬吗？这就能减轻管理层对公司的处罚的压力，也为管理层减轻对公司处罚提供借口。如果笔者没有猜错的话，公司后续还将撤换有关人员，同时整改相关财务措施，继续加大公司整改力度，为保住上市地位而努力。
为什么四大股东要保住上市地位呢，在中国上市是一件非常荣耀的事情，还有很多大家所熟知的好处，很多公司就是等上几年也要等候来之不易的上市机会，何况已经上市怎么能够舍得来之不易的上市地位。
从持股来说，四大股东持股接近8600万股，按照昨天收盘价11.52元计算，持股市值高达10亿元左右，相对于2亿元赔偿金额来说并不多，仅占20%，但这个需要保住上市地位才行，一旦被暂停交易，股价暴跌就是不可避免的，ST长油将被终止上市是连续跌停，至于会跌到哪儿，那么首先就是接近净资产附近，每股3.7元，市值损失将高达7个亿，这对四大股东而言是一个巨大的损失，远比2亿元赔偿金要多得多。
虽然海联讯目前处于亏损地位，但亏损金额不大，总体财务健康，虽然创业板不允许借壳上市，但证监会鼓励并购重组，也鼓励跨行业并购，做大做强企业，一旦搭上并购快车，股价坐上顺风车也难说，一旦股价上涨，持股巨大的四大股东市值就如同坐上飞机直线暴涨，海联讯也有类似安排， 2014年1月8日，海联讯与上海辉电电力设备工程有限公司股东孙民、汪翔签署了《投资框架协议》，就公司拟收购自然人孙民、汪翔持有的上海辉电100%股权的事宜达成了初步合作意向。2014年1月10日，公司对签订的《框架协议》进行了公告。但这些都有赖于证监会处罚尽快告一段落。
再者章锋先生与平安证券有限责任公司办理了股票质押式回购业务，章锋先生将其所持有的公司限售流通股9,500,000股作为标的证券，质押给平安证券办理股票质押式回购业务进行融资。 章锋共持有公司股份36,237,944股，占公司总股本的27.04%；本次质押股份9,500,000股,占其持有公司股份总数的26.22%,占公司总股本的7.09%；已累计质押股份27,500,000股，占其持有公司股份总数的75.89%，占公司总股本的20.52%，一旦股价下跌，章锋将不得不追加质押或者提供现金否则将被平仓，控股地位失去，稳定股价将是一个重要任务。
因此只要有一线希望，四大股东就会抓住最后一线机会，保住上市地位，那第一步就是赔偿投资者损失，争取管理层宽大处罚，保住上市地位，只要上市地位保住，失去的一切都可以从资本市场捞回来。
在中国造假上市之所以屡禁不绝，就在于查处惩罚没有切断利益链条，没有取消上市公司的上市地位，让市场参与者认为造假上市值得，绿大地何学葵虽然牢狱之灾难免，但可以获得数亿元颐养天年，被讥笑为这牢也坐得值，扬汤止沸不如釜底抽薪，惩治造假就是要彻底打碎壳资源，一旦查实造假上市，一律按照有关规定，勒令直接退市，并赔偿投资者损失，至少要让发行人白忙活一场，甚至是偷鸡不成反蚀一把米。