分类:每日金评
全球金融市场阴霾未散,QE缩减在即等待美联储扣动扳机。尽管萨默斯退出了美联储主席的竞选,但是市场仍然预期QE规模将于月内缩减。昨日黄金开高后试探1334一线,亚欧盘甚至美盘持续阴跌向下,晚间最低跌至1303.3美元,全天跌幅达到近30美金,整体行情承现弱势震荡下行走势,上周五尾盘的拉升只是昙花一现。早盘连续两次1331做空两单成功获利12美金,晚间美盘强势拉升1326附近这后回撤下破1320果断于1319再次做空,目标1305凌晨再次止盈14美金,这就是笔者经常讲到的:跟随才能学到精髓,会跟才能得到慧根。不管市场如何变化,结果导向思路,利润决定一切。
市场普遍预期美联储将于9月17-18日的会议之后宣布开始第一轮缩减QE计划,规模预计为100亿美元。美国前财政部长萨默斯提前出局,暗示美联储缩减QE规模的步伐将不会很快,而且目前在美联储主席竞选中的领跑者耶伦持鸽派立场。萨默斯出局的消息致使美元大幅走低,促使国债收益率和股市触及当日高点,但是金价在昨天早盘时段跳空上涨了10美元,似乎并没有得到太大的提振。萨默斯提前出局,耶伦领跑美联储竞选,但是现在距离美联储会议只有寥寥几天,所以不会对会议的结果造成太大影响。美联储一定会尽一切可能减小缩减购债的影响,但是他们一定要于月内开始落实,否则如潮的批评将淹没美联储。
虽然黄金一度连涨12年,但是因为市场对于缩减QE的担忧,打压了以美元计价的大宗商品,金价年内已经大跌了20%。笔者李生认为,在美联储会议前的这几天,金价将在1300-1335美元之间波动,然后将发生什么让我们拭目以待。美联储缩减已成板上钉钉的事,只是缩减的规模以及时间成为全球市场最近一直以来的猜测和揣摩。另一方面,因为叙利亚局势周一更一步缓和,使黄金损失部分避险吸引力。因为美俄已达成协议,准备着手处理大马士革的化学武器,美国政府表示将暂时不会对叙利亚发动任何军事袭击。因受到叙利亚局势缓和和美联储缩减QE的影响,黄金市场避险功能黯然失色。全球最大的黄金ETF截至9月15日黄金持仓量减少6.01吨,至911.12吨。全球最大的白银ETF截至9月15日的白银持仓量减少65.96吨,10497.74至吨。因为萨默斯退出了美联储主席的竞选,暗示美联储政策风向将偏鸽派,致使美元大幅走低。市场普遍预测美联储的鸽派立场将得以延续。萨默斯一直以来都是鹰派的代表性人物,很大程度上是因为其独立独行的性格,他有可能在接管美联储之后就大刀阔斧地开始改变政策风向。市场人士现在强烈地希望耶伦能够胜选,那么不难猜测的,她很可能延续伯南克的宽松货币政策。
同时,由于上周五的美国零售销售数据不尽如人意,市场预期美联储将开始缩减购债规模,但是缩减的幅度不会很大,宽松货币政策将会维持到2016年。市场人士对于9月17-18日召开的美联储会议早已翘首以待,如果美联储如我们所料的开始缩减购债规模,那么美元将会走强;但是美联储会议可以说是最大的风险事件,一旦美元走低,将会极大地震动市场。
另外,老生常谈的美联储9月会议终于要在本周揭开大幕了。自从今年5月末以来,市场就一直在讨论美联储削减量化宽松QE,而在许多经济数据出炉之后,市场逐渐地开始将美联储削减QE的时间节点锁定在9月。现在,整个市场已经等待将9月联邦公开市场委员会视为QE退出的开始。然而,市场将美联储会议的战线拉的如此之长,加之美联储在退出量化宽松后仍然将会在一段时间内维持零利率,美元的进一步上涨空间可能会有限。从美联储2013年9月12日公布的褐皮书中我们看到,纵使美联储的量化宽松QE仍然远没有结束,但是美联储资产负债表的增幅已经显著减缓。在7月初至9月初,也就是两次褐皮书公布的间隔期里,美联储的资产负债表增幅仅仅为1.5%,这一增幅已经远低于今年前半年录得的3%的月均增幅。这是恰恰是美联储希望看到,因为市场为美联储的退出做了充分准备,根据9月削减的预期对所有商品进行定价。在5月份,美联储已经利用前瞻指引,提前知会了市场他们可能在年底开始削减QE,所以QE行情已经从5月末延续到了现在。现在我们欠缺的可能就是美联储的一锤定音。
目前市场还有一重疑虑,就是美联储虽然有可能在周三下调经济预期,但也有可能同时削减QE规模或者保留削减QE的选项。从另一个方面,虽然市场可能将此解释为美联储的迟豫不决,但是美联储可能并不这么认为。因为他们已经不断向市场声明,纵使QE完全退出,美联储的货币政策仍然是宽松的。需要了解的是,笔者李生认为美联储事实上是一个墙头草。虽然削减QE非常简单,但退出宽松其实并不简单。所以,在美联储的QE已经演变成金融市场的调节者的当下,在整个投资市场为其呐喊的潮流下,在美国财政问题愈发突出的现在,美联储已经无法找到刺激经济增长的捷径。
短期从技术而言,金价走势依然承现下降通道运行,日线级别均线空头排列,目前已成功下穿60日均线支撑位,短线还有继续下行空间。从4小时图来看,目前5、10日均线死叉向下,5日均线压力于1316一线,早盘触及此位可介入空单,下方看至1302-1303,破位继续持有。小时图方面趋势线压力于1318-1320,整体行情承现弱势下行走势。附图指标KD指标有转势这势,操作上日内未站上1326昨日美盘高点之前,以反弹介入空单为主。综合来看,日内以1316-1320为压力入场空单,站上1326转变思路再回撤做多,下方短线将测试1305-1300一线整数关口,一旦破位空头将加速下行。操作上严格带好止损,短线在QE没有定音之前市场表现较为弱势。
短中线技术分析:
周线图:空头行情、受压30日均线
日线图:下降通道运行,短线做空
4时图:均线死叉向线,1326为分水岭
操作策略:
A:早盘1316-1318做空,止损1321.目标1306-1302
B:首次见1301-1302轻仓短多,止损1298.目标1308-1310
C:跌至1301-1302反弹1311-1312做空,止损1316.5,目标1295-1390.
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