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月下横笛 发表于 2018-6-3 11:59:50
▌本周和五月盘面小结
本周（５月２８日～６月１日）大盘持续下跌，周三（５月３０日）更是在美国按既定计划宣布将对５００亿美元中国商品加征２５％关税的利空消息配合下大幅杀跌，并在收盘前最后一刻创出了自１月２９日３５８７点以来的调整新低３０４１.００点，刚好击破了４月１８日的前低３０４１.６３点，周四（５月３１日）强劲反抽，最高升至周五（６月１日）３１０２点，全周最终以３０７５点收盘，跌了２.１１％。除上证指数外，其它各大指数本周的升跌情况依次为：上证５０跌０.５３％，上证１８０跌１.２２％，沪深３００跌１.２０％，深证１００跌０.９４％，深证成指跌２.６７％，深证综指跌３.５２％，中小板指跌２.６７％，中小板综跌３.０２％，创业板指跌５.２６％，创业板综跌５.７１％。其间，各大指数全部下跌，相对而言，以上证５０为代表的权重股比较抗跌，而以创业板为代表的中小股则彻底放弃了抵抗，全线暴跌。
至此，各大指数５月的升跌情况最终定格为：上证指数升０.４３％，上证５０升０.１８％，上证１８０升０.９１％，沪深３００升１.２１％，深证１００升２.３７％，深证成指跌０.２８％，深证综指跌０.４８％，中小板指升１.４１％，中小板综升０.１０％，创业板指跌３.４３％，创业板综跌３.２９％。其间，权重股小幅上升，中小股跌幅较大。
▌月线侥幸逃过“四连阴”
此前，大盘月线已经“三连阴”。因为４月收盘于３０８２点，５月开盘于３０８７点，所以５月必须收在３０８２点或３０８７点之上，才算收阳——两者区别在于，收在３０８２～３０８７点还只算“假阴线”，只有收在３０８７点之上，才是令人信服的实体阳线。鉴于周三大盘大跌并以最低的３０４１点报收，因此周四也即５月最后一天就将成为决定５月会否收阴，也即大盘会否月线“四连阴”的关键一天。要做到月线收实体阳线，大盘周四必须大涨４７点以上。
不知道是不是在冥冥之中早已注定，大盘周四还当真大涨５４点，侥幸地逃过了月线“四连阴”。
大盘最差的月线历史记录是“五连阴”，共４次，分别为１９９４年３～７月、１９９５年９～１９９６年１月、２００３年６～１０月和２００４年４～８月，所以，如５月收阴并导致月线“四连阴”，追平历史只需６月继续收阴即可，创造历史则还需７月继续收阴。５月最终收阳，尽管成功化解了诸如“五连阴”、“六连阴”等极端情况，但却可能拉长了中期跌势的持续时间。
▌做好长期苦战的心理准备
关于大盘的长期走势，我早在２月９日《行情夭折后的后势判断和应对措施》、２月２１日《祝你平安》、２月２５日《三十六计走为上》和３月１８日《胜利大逃亡》、３月２５日《开往地狱的火车》和４月１日《滚滚长江东逝水》等多篇文章里详述过，主要观点是：从１月２９日３５８７点开始，大盘开始步入大Ｃ浪下跌，终极下跌目标最起码２１００点，甚至１８００点，乃至更低一些，持续时间将长达一年到一年半，甚至更长一些。
许多投资者都觉得我的长期观点不可理喻，甚至完全不可接受，毕竟按照现今最时髦的说法，尽管大盘近几个月有所回落，但是仍处于长期慢牛之中；至于以创业板为代表的中小股，其间更被众多专家齐呼为“开启了新一轮大牛市”。不过，我关于大盘从１月２９日３５８７点开始步入大Ｃ浪下跌的战略性观点并不会因为不受认同就随便发生改变。
从长期角度而言，我将坚定不移地持续看空。至于大盘最终只是跌到２１００点，还是１８００点，乃至更低一些，就只能届时再说了，毕竟搞清楚长期趋势向下才是最关键的一点。
其间，大家务必做好长期苦战的心理准备。我目前暂时只将大Ｃ浪下跌的持续时间设定为“长达一年到一年半，甚至更长一些”，这个“更长一些”是颇具玩味的。毕竟此前的大Ａ浪下跌起点，也即２０１５年６月１２日５１７８点与大Ｂ浪上升高点，也即２０１８年１月２９日３５８７点之间相距３２个月，超过两年半，而大Ｂ浪上升本身也耗时接近两年，如按时间对称性来推算，大Ｃ浪下跌的最终结束时间就可能远远超出大家想像，比如也持续两年，甚至超过两年半，也即最终跌到２０２０年。当然，可能在较长的某段时间里，大致也就像２０１２年１２月４日１９４９点～２０１３年６月２５日１８４９点那样，步入一组低点其实相差并不太大的磨底期了。
总之，在一轮长期趋势向下的大熊市里，空头绝对是占据上风的，特别是在当前大Ｃ浪下跌才刚开始几个月的早期，大家心怀最坏预期，做好长期苦战的心理准备，是绝然没有坏处的。
▌中期下跌目标的主要参照物
当然，从中期角度而言，当下跌一定时间和空间后，就必然会产生一波中级反弹行情，这也是在漫长的大Ｃ浪下跌期间仅有的一些可操作机会。
我上周《后会不知何处是》一文这样分析大盘中期下跌目标来着：“鉴于大盘从２月９日３０６２点起，已经在３０００点上方磨了两个半月，其间积累了巨量筹码，所以，距离这里太近的重要关口２６３８点届时反倒未必会遭遇太强的抵抗（当然，２６３８点的阻力强度问题，可待跌到那里再去考虑）。我比较倾向于，下一个最重要的中期技术支撑位在２３００点上下，到达时间最快也要７月中旬，慢则８月上旬——这主要有两个参照指标，一个是上证５０，大致就在其２０１５年８月２６日１８７４点和２０１６年２月２９日１８９１点上方，也即２０００点上下；一个是创业板指，从其４月２日高点１９１８点向下必须跌３０％以上。何时这些指标产生了共振，何时大盘就进入了中期底部（注意并非终极目标，或称长期底部）。”这其中最重要的两点是：
首先，大盘中期下跌目标将以创业板为主要参照物，即创业板起码要从其４月２日高点１９１８点向下跌３０％以上，才可能是大盘中期见底的标准，至于上证５０能否一次性跌到其２０００点上下反倒不太重要；
其次，中期下跌持续时间最早也要到７月中旬，慢则８月上旬，从我上述关于“５月最终收阳，尽管成功化解了这种极端情况，但却可能拉长了中期跌势的时间”的最新分析来看，８月将是中期见底的最关键月份。当然，不排除７月就已接近中期底部了，然后再在相对低位反复拉锯大约一个月时间。
▌短期将延续阴跌态势
最后来谈一下短期走势。大盘周三创下新低３０４１.００点后，许多专家都认为，这与前低４月１８日３０４１.６３点一道形成了“双针探底”，中长期继续看涨。其实，大盘２月９日第一次跌到３０６２点，加上４月１８日３０４１点、４月２３日３０４５点、４月２７日３０４９点、５月３日３０５６点和周三３０４１点等后来的５次考验３０００点，用他们口吻来说，就已是“六针探底”了。我较为倾向于，大盘短期将延续阴跌态势，随后一个月主要将受制于５、１０天线单边下跌，其间会比如受到突发消息的影响而产生一些看似剧烈的蛙跳式反抽。
注：本文将发表于２０１８年６ 月４日《投资快报》。
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