三大逻辑支撑传媒股涨3.02% 近12亿元DDE大单扫货8只个股

    本报记者 赵子强

    周三，传媒（申万一级）行业指数低开高走表现强势，截至周三收盘，传媒指数报748.12点，涨幅达3.02%，居申万一级行业涨幅第一位，成交额达355.8亿元。

    个股方面，周三，行业172只交易中的个股有141只实现上涨，占比81.98%，其中，艾格拉斯、游族网络、电魂网络、广博股份、凯撒文化、中广天择、博瑞传播、祥源文化、*ST鼎龙、*ST长动、*ST中昌、*ST天润等12只个股涨停报收，另有包括金科文化、盛天网络、掌趣科技等在内的28只个股涨幅均超5%。

    对于传媒行业的走强，接受《证券日报》记者采访的巨泽投资董事长马澄表示，主要有三大逻辑促成传媒行业今日的大涨。第一，整个传媒板块自2015年至今，指数从3709点下跌到最低527.83点，目前700点左右的水平处于近五年的相对低位区间，而上证指数在2019年和2020年两个年度整体涨幅达39.26%，传媒板块存在明显的补涨需求。

    第二，近期市场抱团酿酒、食品、锂电池、新能源、光伏等热门板块，使得这些板块的估值出现明显的泡沫化，部分板块估值水平超过了历史最高位，高低互换成为当下市场的特征，而传媒板块便得到了资金的关注。

    第三，2020年受新冠疫情的影响，传媒板块业绩受了巨大冲击，股价不断下行。当前全球各国陆续接种疫苗，预计在2021年二季度全球主要发达经济体大部分接种，疫情对传媒的冲击边际快速递减，预计在2021年下半年，传媒板块业绩将迎来拐点，甚至得到爆发式的反弹。

    春节疫情防控的“就地过年”也成了传媒的利好消息。接受《证券日报》记者采访的私募排排网资深研究员刘有华表示，春节长假临近，为防止疫情二次爆发，国内春节疫情防控升级，举国上下提倡“就地过年”，该举措会大大限制跨地区人员流动，减少跨地区亲友互访频率，因此会大幅提升居民的居家时长，从而催生新一轮的“宅经济”，而跟“宅经济”相关的游戏、影院等娱乐需求相应会得到提升，对传媒行业业绩有提振作用。另一方面来看，传媒行业前期已经出现了比较大幅度的调整，基金配置比例也降至较低水平，存在估值提升的空间。

    以上各种因素也让传媒股成了弱市中大单资金追捧的对象，据《证券日报》记者通过IFIND统计显示，周三传媒行业整体实现DDE大单净买入16.85亿元，有107只个股实现大单净买入，占比超六成。其中，完美世界（2.33亿元）、三七互娱（1.80亿元）、掌趣科技（1.76亿元）、世纪华通（1.29亿元）、金科文化（1.27亿元）、游族网络（1.18亿元）、吉比特（1.07亿元）、昆仑万维（1.06亿元）等8只个股大单净买入额均超1亿元，合计净买入11.76亿元。

    从基金2020年四季度持仓情况看，传媒板块配置比例处于历史低位，广告营销子版块逆势抬升。万联证券最新研报显示，相比往年同期，2020年底配置水平为最低位。子板块内部来看，表现分化。互联网信息服务、广告营销板块延续超配趋势且比例进一步提升。重仓股Top5名单较去年三季度未发生变化，分众传媒与芒果超媒持续受资本热捧，第四季度期末持仓市值分别为226.18亿元、142.30亿元，重仓规模占据榜单前二，并与其余个股形成较大差距。

    对于传媒行业的后市展望，首创证券表示，2021年春节，全球疫情阴影笼罩，国内疫情防控政策收紧，就地过年和居家过年将成为普遍现象。在此情况下，去年春节线上线下两重天的情况大概率重演。但情况也不会和去年完全一样，市场预期已提前进行调节，同时去年的实践经验也对行业运行效率有一定帮助。

    投资布局角度，华安证券表示，看好龙头公司持续获取高于行业平均速度的增长，从PE角度看目前行业龙头估值仍在合理区间。同时关注受疫情影响行业如院线，事实上随着行业的复苏，龙头万达电影已经获得基金加仓。关注游戏板块长期机会，短期增速下滑，买量成本提高，利润率下降不改行业未来精品化、游戏出海等增长趋势。

    渤海证券继续维持传媒行业“看好”的投资评级，推荐分众传媒（002027）、昆仑万维（300418）、光线传媒（300251）、元隆雅图（002878）、三七互娱（002555）。

    表：周三大单资金净买入超1000万元传媒股一览

    制表：赵子强

（编辑 才山丹 策划 张颖）