多重利好能否推动大盘反弹

多重利好能否推动大盘反弹

科德投资 黎辉红

    上周五沪深两市低开，延续调整之势，环保、脱硫脱销、铁路基建、券商等板块个股轮涨，但银行、保险、石油煤炭、有色金属等蓝筹低迷，导致大盘反弹屡屡受挫，沪指考验2000点一线支撑，尾盘受股息红利税差别化征收政策明年实施利好刺激，部分蓝筹止跌回升，推动了大盘反弹收窄跌幅，截止收盘沪指报收于2014.73点。

消息面上：

    1.中国新闻网消息，当地时间18日下午2时许，中国总理温家宝乘坐的专机平稳降落在柬埔寨首都金边国际机场。从北京赴金边飞行途中，温家宝对记者表示，中国有望继续成为地区和世界经济增长的重要引擎。温家宝表示，中国经济进一步趋稳，有望在更长时期、更高水平上保持增长，继续成为地区和世界经济增长的重要引擎。我这次与会，将突出团结、合作、发展主题，提出一系列新的倡议，与各方增进互信，凝聚共识，推动东亚合作继续稳定健康向前发展。我对此抱有信心。

    2.中国证券报报道，证监会日前连出三项举措：正式发布修改后的券商自营业务规定，扩大证券自营投资品种范围；修改券商风险资本准备计算标准，降低多项自营业务中风险资本准备计算标准；调整券商净资本相应规定，调低券商净资本计算时多个项目的扣减比例。分析人士指出，后两项新规将给券商释放更多用于创新业务的资金。证监会发布的三项新规分别是《关于修改〈关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定〉的决定》、《关于修改<关于证券公司风险资本准备计算标准的规定>的决定》、《关于调整证券公司净资本计算标准的规定（2012年修订）》。

    3.证券时报报道，中国证监会副主席刘新华在日前召开的第八届中国证券市场年会上表示，证监会将进一步深化证券期货领域的各项改革，稳步发展多层次资本市场，着力提升服务社会经济发展全局的能力。他透露，将协调相关部门修订完善相关法规政策，促进各类长期资金进入资本市场。

    4.中国证券网消息，昨日，中国证券金融公司负责人澄清，近期网上流传的关于转融券业务年内推出的消息不属实，转融券业务技术系统还需要进行多轮测试，实施方案需进一步论证和完善，由于技术和法律等方面的原因，转融券试点年内不会推出，何时推出也没有时间表。

    5.中证网消息，银监会副主席周慕冰17日在出席国际金融论坛（IFF）第九届全球年会时表示，中国银行业新监管标准实施工作正在稳步推进，已经取得积极进展。近期中国银行业的资本和流动性状况良好，已经能够达到新的监管要求。银监会将大力推动商业银行资本工具创新，相关细则将适时发布，以拓展商业银行的融资渠道，缓解融资压力。

    监管层积极培育市场长期化投资和价值投资。先是积极引进国外长期投资机构特别是国外养老金和主权投资基金，让国外机构长期投资行为潜移默化影响A股市场，为国内机构树立投资榜样，起到羊群效应作用。其次是实施差别化征收税收，经过一段时间等待，国务院正式批准了上市公司股息红利差别化个人所得税政策，明年1月1日起政策开始实施，这无疑是培育长期投资的一大极为有效的手段，是A股开始迈向成熟的第一步。我们不妨看看成熟市场的代表美国股市，美国规定持有期在1年以内的短期资本利得，与普通所得按相同税率征税，边际税率最高可达35%；而持有期超过1年的资本利得的所得税率则不超过15%，差别化征收资本利得税无疑是美国股市长期投资盛行，诞生巴菲特，长期走牛的重要原因之一。如果监管层将股息红利差别化税收政策进一步扩大到类似差别化征收资本利得税，那么假以时日长期化投资将风行A股，A股才真正走向了成熟，才能真正长期走牛。

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