上调存准率后如何操作？（2月19日）

   中国人民银行决定，从2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

    因本周公布的１月份ＣＰＩ等经济数据均好于市场预期，令投资者对于政策收紧的忧虑大大缓解。本周Ａ股市场连续第四周上涨，上证指数创近三个半月以来的最大周涨幅。

   截至本周五，上证指数收市报２８９９．７９点，全周上涨２．５６％；深证成指收市报１２６１３．１１点，全周上涨２．６１％．本周两市日均成交２９２６亿元，较上周激增逾四成半。另外，中小板指本周上涨２．６２％，创业板指涨２．７０％．

     由于上调存款准备金率已经出现，而两会即将在3 月上旬召开，未来几周可能出现宏观政策真空期。这种背景，可看作短期内宏观方面的利空已远去，政策面带来的系统性风险由此释放完毕。未来两周主要看点已是比较积极的行业政策。

    确定了大的方向，并认识到后市将继续向上运行后，如何操作才能跑赢大市？下面几个观点可供参考。

     第一，当前为年报披露时期，在大市向好的背景下，业绩浪值得重点关注，这也是稳健者的首选。在炒作年报行情时，需要注意的是：1.如今越来越多投资者关注绩优股，而绩差股却受到抛弃，若思维被固定了，会不利于后市的操作。实际上，上市公司的业绩不是一成不变的，造成预亏和预盈的因素在一定条件下可以转化，绩优股有时会变成绩差股，绩差股有时会否极泰来变绩优股。鉴于信息披露的不对称，有些投资者介入的绩优股在年报披露时突然变脸，令投资损失较大。特别要留意的是，主力往往利用投资者对未来的良好憧憬，在年报未公布之前拉升，制造多头陷阱，年报公布后趁机拉高出货。因此，凡在年报公布期间，一些绩优股冲高一两日马上回落，就要千万小心。2.一些流通盘小、价位低的个股往往是年报期间最为活跃的品种，尤其是那些有重组预期的绩差股，很容易成为市场朦胧炒作的对象，而其内在的反弹潜能一旦被激发，往往涨升力度可观。对短线高手而言，炒作这类股票实现盈利预期相对容易。这种个股一般是以前的老庄股。需留意的是，年报行情炒作绩差股面临较大的市场风险，在资金配置上适宜以部分资金来进行短线操作，避免重仓。3.高送转个股的机会更大。不过究竟哪一家公司会推出高送转方案较难把握，往往是有极大可能推出高送转方案的公司却又推出较平常的送转方案，预期落空之际会极大程度上打击投资信心。面对已公布高送转方案的，却又已有一波升幅，盲目追高不可取。这时，笔者建议重点分析成交量，属温和放大拉升的，后市往往还有空间，量能过大或突然缩小，则后市上行空间不大，需注意回落风险。

     第二，激进者关注题材股往往可获得更大收益。去年，大市并没有迎来大行情，但市场的赚钱效应却相当的好，可以说，相当多的中小投资者在去年赚到了钱，特别是赚到了题材股的钱。例如，锂电池概念的炒作、稀土概念的炒作。最近，题材股依然活跃，最为吸引人的是高铁概念股以及水利股，个股代表为晋亿实业、西北轴承、三峡水利。以前期锂电池、稀土等概念炒作为参照，则可发现当前的水利、高铁两大概念的相关个股升幅并不是不能接受，预计后市还有上行空间。这就是激进者的机会所在了。

     第三，在后市行业政策对相关板块的影响方面，房地产板块承压的可能性大，例如继第三轮调控以来，本周有北京将公积金二套房首付提至6成的利空消息出现。相类似的利空信息仍在市场预期中。其他的行业如新兴产业则迎来利好的几率大，当相关政策、法规出台时，若对某一行业形成明显利好，则可短线快进快出获取差价。操作，机会大于风险，该出手时就出手。

重点强调：观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

                              沙漠雄鹰  2011年2月19日 于深圳

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