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早上好！昨日A股三大指数开盘涨跌互现，盘初半小时市场延续分化，沪指走高涨超1%，创业板指下行跌超1%，随后三大指数集体上行，沪指涨超2%，深成指涨超1%，创业板指翻红；午后A股进一步发力，沪指涨超3%收复2800点，深成指涨近2%，创业板指涨逾1%。值得关注的是，在中字头等涨停潮中，中国石油罕见封涨停。沙漠雄鹰认为，昨日市场开始反弹，短线强势股情绪也维持得不错，今天或将产生分歧，指数可能迎来震荡调整，但目前都不能当作结束看待。2024年A股预计仍以震荡企稳为主、市场整体安全边际性高，会有结构性机会。2024年宏观货币财政政策及时发力，内生增长恢复，叠加当前A股整体估值已然很低，重要指数估值百分位已然低于过去数次市场底，创业板估值甚至处于历史底部等，股权风险溢价率等指数也已处于极低值区间，安全边际较高。另外，历轮市场从底部反转的过程中，货币宽松都是先行指标，有助于市场风险偏好的暂时修复。底部第一波行情通常以超跌品种的反弹为主要特征，而统计规律表明降准后往往成长风格占优，两个短期逻辑都支撑成长股的短期修复行情。
今日消息面主要有：1、金融监管总局：进一步优化首付比例、贷款利率等房贷政策。2、欧美股市收涨，道指、标普创收盘新高，纳指涨0.18%；IBM、谷歌、AMD、Meta、微软、英伟达六家公司均创收盘新高；特斯拉跌超12%，英特尔盘后股价跌超8%；美油涨超3%。
技术分析：昨天沪指涨3.03%，报2906.11点，深成指涨2%，报8856.22点，创业板指涨1.45%，报1720.78点，科创50指数涨2.07%，报765.79点。沪深两市合计成交额8914.33亿元，北向资金实际净买入62.94亿元。两市108股涨停，5股跌停。沪深京三市近4900股上涨。沙漠雄鹰认为，从昨天的市场表现来看，沪深股指收复5日、10日均线，两市合计成交8915亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均收于5小时均线之上，60分钟MACD指标均保持金叉状态；从形态来看，沪指成为最强指数，两日接连收复2800点、2900点两个整数关口，不仅收复了20日均线，就连60小时均线也率先收复，且在日K线上也留下一个未补缺口，就连日线MACD指标也出现金叉，由于沪指再次突破上月底低点，且有成交配合，后市如果继续放量才会反弹空间进一步打开。大盘要确认V型反转，就要对2900点构成回踩确认，回踩确认之后，后续将会迎来一波指数级的“小牛”行情。不过，大盘只是停留在了2900点附近，还未开始对2900点进行回踩，所以V型反转暂时并不能确认。如果市场真的在博弈一揽子利好政策，比如平准基金之类，那就有可能直接突破并构成回踩，指数级行情或将开启。从以往A股的历史走势来看，大盘连续3根阳线之后，即便不能确认是中期低点，后续仍然也会迎来一段时间的震荡行情。国资委“点题”市值管理考核，为市场权重股再次打开了价值重估的大门，短期下降通道上轨附近才会有一些压力。
综合分析：本次央行降准，央行实施降准，市场已有预期，但力度略超预期。主要是巩固经济回升向好态势，推动消费和内需加快恢复需要宏观政策保驾护航；同时，国内多次重要会议中提及加大宏观政策调节，市场对货币政策适度加力已有较为充分预期。此外，央行降准对人民币汇率也是利好消息，主要是降准并未改变货币政策稳健基调；央行加大实体经济支持力度，改善经济复苏前景，基本面稳固利好汇率。降准有助于提振金融市场情绪。沙漠雄鹰认为，发达经济体逐步转向降息周期，也将利好人民币汇率稳定。现在降准，表明逆周期调节政策开始发力，宽货币、释放1万亿元保持市场流动性充裕，配合宽财政，使得一季度的专项债和国债能得以尽快发行；结构性降息同降准一道起到了双管齐下的作用，既有利于扩大实体经济贷款需求，又有利于提振股市信心，有助于风险偏好的修复。
热点分析：此前央企经营指标已纳入央企考核绩效评价体系，提高央企经营效率与安全自然会间接提高央企价值。从直接手段来看，未来央企或可通过鼓励回购、提升现金分红比例、加强股权激励等方式进一步加强市值优化管理。从政策目标来看，未来央企负责人考核或将既对市值的相对变化做考核，同时也将对估值的绝对水平提要求。沙漠雄鹰认为，上市公司高质量发展是一个备受关注的主线，以高质量金融发展服务好实体经济更是重要目标，市场短期大幅反弹坚实有力。政策预期向好+估值仓位双低，把握银行加配机遇。存款利率调降呵护银行息差水平，一揽子化债政策落地有望缓释资产质量担忧，建议关注银行板块底部配置机遇。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年1月26日凌晨 于深圳
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