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本周A股继续调整，最低跌至3053点。从市场状态来看，情绪重回冰点谷底，如果没有实质利好，那么3000点保卫战即将开启。不过，市场跌破沪指120月均线之后，环境逐步具备底部特征。目前，A股破净个股超300只，按以往经验，破净股数量增多往往是市场阶段底部的标志之一，同时，近期上市公司和基金增持和回购潮明显。沙漠雄鹰认为，政策积极信号已非常明确，正在寻找市场底，须保持足够耐心。
一、关于市净率的问题。
大家观察发现，当前市场破净比率达8%，市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高。据同花顺数据，经统计，截至当前，A股破净股近360只，破净比率8%。
破净个股主要集中在房地产、银行、煤炭和交通运输等行业。其中破净率在0.5以下的个股有25只，居前的十位有6家是银行股。ST世茂市净率为0.25居首，此外，华夏银行、民生银行和浦发银行市净率均在0.3-0.4之间。
从几次市场阶段底部来看（2005年6月、2008年10月、2013年6月、2019年1月），A股破净股数量和占比均较高，其中2005年和2008年破净比例逾10%。每次破净高峰后，市场逐渐摆脱底部区域迎来上涨。沙漠雄鹰认为，对于破净股，投资者应区别对待，不仅要看净资产，还应考量上市公司的实际盈利能力，从中选取基本面较好的优质公司。
二、关于回购潮的问题。
当前，上市公司和基金回购潮再现。每当市场处于低谷时，上市公司和基金增持和回购潮再现。目前A股市场正在由“政策底”向“市场底”过渡，许多公司真金白银响应“活跃资本市场，提振投资者信心”的行动。数据统计，仅8月23日，就有10余家上市公司发布了回购预案，如联影医疗表示拟自有资金8亿元，回购价格不超过人民币140元/股（含），用于员工持股计划或股权激励。此外，还有花园生物、大全能源和广联达等多家上市公司大股东、董事长提议回购自家股。同时，包括公募、券商在内的多家头部金融机构也掀起了自购公司旗下产品的“浪潮”。截至当前，华夏、易方达、汇添富和嘉实等基金公司均发布自购公告，自购金额合计已近9亿元。沙漠雄鹰认为，市场接近冰点谷底，政策积极信号已非常明确，政策举措正不断落实，须坚定信心。同时，政策起效及市场情绪的扭转需要时间，须保持耐心，建议择机布局产业及政策主题，配置方面，可围绕地产、科技和能源资源、大金融板块四大产业积极布局。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2023年8月26日 于深圳
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