量能尚不支持A股全面上涨（7月28日早评)

     早上好! 昨天A股三大指数集体高开，早盘沪指、深成指震荡冲高后回落，创业板指则横盘整理；午后A股走弱，三大指数相继翻绿，悉数小幅收跌。值得关注的是，低价股持续受追捧，涨停的24只非ST股中，19只股价低于10元。汽车零部件、船舶制造、钢铁行业、航天航空、酿酒行业等涨幅靠前，半导体、软件开发、化肥行业、互联网服务、文化传媒等跌幅居前。题材方面，胎压监测、汽车热管理、汽车一体化压铸、轮毂电机、白酒、无人驾驶、激光雷达、鸡肉概念、新能源车等表现活跃。沙漠雄鹰认为，在政策效果观察期，投资者不宜对指数反弹高度期待过高，但仍可以期待强政策主题的结构机会。比如，随着宏观经济预期好转，顺周期方向的资源品、化工品等板块开始异动，可以积极关注这些品种的轮动修复机会。配置上，继续关注稳增长与顺周期方向的修复机会，比如地产链（房地产开发、装修、家居、家电等）、资源品（煤炭、钢铁、铜、铝等）、大消费（汽车、电子产品、体育休闲、文化旅游等）。站在中期布局的视角，可逢调整，布局符合产业趋势与政策导向的科技主线，比如人工智能、半导体、工业机器人等。短线来说，昨天市场冲高回落，但沪指仍然最终收在防守线之上，故而还无法判断这波反弹是否结束。操作策略上，仍然以低仓位持股为主，但不要追高或加仓，品种上以低位低估值的周线趋势刚好转的蓝筹品种为主（低位周线MACD刚出红柱），毕竟大盘要向上扭转趋势，还是要先靠蓝筹去搭台。

      今日财经要闻：一、住建部：落实好降低首套住房首付比例和贷款利率、“认房不用认贷”等政策措施。二、今日凌晨美股三大指数集体收跌，道指跌0.67%，纳指跌0.55%，标普500指数跌0.64%；大型科技股多数下跌，特斯拉跌超3%，奈飞、微软跌逾2%，芯片股逆势上涨，美光科技、意法半导体、应用材料涨超5%；英特尔盘后股价涨超8%。

      技术分析：昨天沪指跌0.2％，报3216.67点，深成指跌0.41％，报10923.77点，创业板指跌0.32％，报2184.1点，科创50指数跌0.97％，报952.3点。沪深两市合计成交额7800.19亿元，北向资金实际净买入37.47亿元。两市26股涨停（含ST股），6股跌停。沙漠雄鹰认为，昨天沪深股指均收于5日、10日均线上，从昨天的市场表现来看，早盘确实如期出现了上攻，银行、酿酒、汽车类个股带动沪指最高冲到3245点，离前高近在咫尺，但由于量能仍然跟不上，最终回落翻绿。重要消息刺激，A股仅仅上扬一天，可谓快速用完“牛市一日游体验券”，感觉像是在诠释刀郞的新歌《罗刹海市》。今天是周五，关系到周K线收盘。截至昨天，沪指本周的周K线已经收复了上周周K线中阴线实体的大部分，但还没有完全实现反包，还差一点点。从3418点高点这波调整以来，每逢周K线中阴线还没出现过阳线反包的情况。所以，如果今天沪指收出的周K线能够反包上周周K线的中阴线实体，将是一个很大的进步。但是，这仅仅是美好的愿望。短线来说，昨天的冲高回落与前天的回调刚好组成了一个5分钟级别的震荡，那么，沪指的这个震荡结构后续能否守住，就是能否继续走强的关键。谨慎的投资者，可以看3200点附近的支撑。

      综合分析：尽管6月会议的利率点阵图及本次会议结果都保留了年内再加息一次的空间，在通胀大概率持续走缓下，美联储有可能已经完成本轮的紧缩政策。在资产配置上，通胀进一步放缓首先利好美国国债及投资等级债。鉴于近期经济衰退风险降低，加上市场从容应对美联储的紧缩政策以及投资者情绪乐观，对股市的立场更为缓和，但在追逐热点时仍应谨慎行事，关注高质量的标的，同时进行跨资产的多元化配置为宜。随着美国6月CPI指数涨幅低于预期，市场对美联储年内结束加息信心提振。目前，市场基本已经将本次加息预期消化。长期来看，美国通胀数据好转，美联储加息周期已临近尾声。沙漠雄鹰认为，我国货币政策与经济发展形势较为匹配，我国的利率水平是适度和比较平稳的，在收紧和放松两个方向都相对审慎、留有余地。

      热点分析： 重要消息刺激，A股仅仅上扬一天，可谓快速用完“牛市一日游体验券”，感觉像是在诠释刀郞的新歌《罗刹海市》。沪指的防守线依然是近期设置的那两条，一条是3200点，如果跌破则意味向下回补缺口的概率加大；另一条是3189点，这是之前被连续验证过的。总之，耐心点吧，行情不会一蹴而就，但是也不会马上就结束了。沙漠雄鹰认为，从宏观与微观流动性环境来看，尚不支持市场全面上涨，市场上行将在轮动中逐步推进。配置上重点关注，一是与经济修复相关度较高的汽车、食品饮料、消费医疗；二是地产后周期的家电、建材、轻工等行业；三是受益于库存周期回补的化工等行业；四是全球半导体周期接近见底+自主可控逻辑下，看好半导体产业链机会。

    重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

     沙漠雄鹰（李德升）2023年7月28日凌晨 于深圳