涨势趋缓尚属正常（11月4日早评)

    早上好! A股昨日未受美联储加息影响，仅小幅震荡，沪指收盘报2997.81点，微跌0.19%；科创50指数涨1.05%。从人民币汇率来看，走势平稳。沙漠雄鹰认为，美联储本次会议声明最大变化体现在加息速度的表述，特别提及了调整加息速度需要考虑的几个因素，相当于为下次会议加息放缓至50bp基点做了铺垫，市场对紧缩政策转向更加乐观。但是美联储发言中淡化了放缓加息的作用，反而暗示未来加息的终点利率可能高于市场预期，市场风险偏好转为下行，美股跌幅扩大，美债利率和美元指数上行。本次会议过后，12月美联储加息放缓至50bp基点或成为大概率事儿。市场的风险点在于加息的高度，如果通胀回落不及预期，加息终点或将继续抬升至5%以上，美国风险资产的下跌的风险尚未解除。不过， 随着国内经济稳增长政策的不断见效，美元指数就难对人民币汇率掀起大的风浪。我国国内一方面准备好风险对冲预案，稳住国内经济大盘；另一方面，也需要通过“逢高结汇、逢低购汇”和汇率套期保值等对冲手段降低汇率风险敞口。说说A股市场，从前两天的普涨，逐渐过渡到了分化阶段。而强势板块与热点板块，既出现了分化，也出现了轮动，而且轮动速度相比前两天更快，一日游、半日游的情况明显增多。在这种情况下，尽量避免在板块连续上涨后追涨，以免出现短线被套的被动局面。

     今日财经要闻：一、截至11月3日，10月以来，约30家信托公司合计调研了近200家A股上市公司，累计调研次数近370次。从调研行业来看，计算机、医药生物、电力设备等行业是信托公司频频调研的领域。二、周四(11月3日)美股低开低收，三大指数连续第四个交易日收跌。截止收盘，道琼斯指数跌0.46%，报32,001.25点；标普500指数跌1.06%，报3,719.89点；纳斯达克综合指数跌1.73%，报10,342.94点。

      技术分析：美国加息，美股大跌，但昨日A股超2500家上涨，有52只股票涨停。其中，供销社概念继续活跃，天鹅股份和中农联合4连板；赛道股展开反弹，光伏和锂电板块领涨，赛伍技术涨停，钧达股份创历史新高；汽车股和军工股均有冲高，亚星锚链涨停；信创和软件服务板块回调；数据安全和教育等行业跌幅居前。沙漠雄鹰认为，从走势来说，科创50指数是本轮反弹最强的市场指数，从10月12日至11月3日，涨幅已达17.4%。排在第二的中证1000指数涨幅只有9.13%，中证500指数、创业板指数、深成指、上证指数的涨幅分别为5.49%、5.05%、2.48%、0.6%。首先，近日个股的表现要好于大盘，由于最后几天的下跌主要由大蓝筹带动，事实上很多小票已提前见底、提前反弹，并且反弹力度不小。其次，市场的短炒思维还是比较严重。大盘才刚刚拐头，个股已经炒翻倍了，这在营造赚钱效应、提振市场人气方面固然有正面作用。但也反映出，市场投机氛围依然浓重，游资主力急功近利，这会为反弹印上“短线”的色彩，也会为后市的震荡埋下伏笔。今年的走势已一再证明，少数个股的恶炒、造妖运动的盛行，对整个市场来说，并不是什么好事，后遗症和负面作用还是挺严重的。第三，大蓝筹的表现将是关键。中小盘股的率先反弹和快速上涨，固然是好事，但最终A股要营造阶段底部，走出低谷，还得靠大蓝筹。现在看，不管是茅台、宁德、人寿还是工行、农行、招行等权重股，底部形态都还不甚明朗，量价配合也不理想，尚难言已经转势。第四，经过两天大幅上涨后，市场涨势趋缓是正常现象，大家也不必忧虑。未来几天，震荡或者震荡式缓慢攀升，都是合理预期。因此，在操作节奏上，尽量选择在指数盘中回调时买入。综上，阶段底部成立的概率在增大，但从市场内部看，反弹或也将是“短线”性质，若政策取向不变、缺乏实质利好，反弹后仍难将息。

      综合分析：中国外汇交易中心的数据显示，3日人民币对美元汇率中间价报7.2472元，较前一交易日下调275个基点。人民币汇率来看走势平稳。沙漠雄鹰认为，从目前至2023年底，遏制通胀都仍是美联储的首要任务，在通胀数据出现实质性回落之前，美联储很难出现政策转向；基准终点利率在5%左右，但后续实际加息幅度和节奏可能会存更大的灵活性和不确定性：不能排除12月继续加息75个基点的可能性，且若通胀仍未能出现实质性缓解，仍有在5%水平上继续加息的可能性，加息周期持续时间可能更长；但若美国经济下行节奏过快，出现深度衰退风险，加息节奏也将进行及时调整。未来加息幅度和次数的可预测性降低。美联储一旦停止加息，将为我国实施较为宽松的货币政策打下基础，也有利于稳定人民币汇率。近期美元指数已经开始掉头向下，非美货币出现反弹，人民币汇率也出现了一定的回升，这有利于提振市场信心。

     重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

          沙漠雄鹰（李德升）2022年11月4日凌晨 于深圳