周四A股市场继续呈现震荡的格局，今天大盘在消息面的影响下低开低走后探低振荡，钢铁煤炭有色护盘，午盘前在券商板块的带动下回补当天的缺口后震荡攀升后回落振荡，最终以红盘报收。今日盘面上，煤炭采选、电信运营、钢铁行通讯行业、电子元件领涨，券商、港口航运、钛白粉板块同样涨幅靠前。医疗行业、医药制造、航天航空、船舶制造、文化传媒媒跌幅居前，全天北向资金净流入近60亿元。两市1600多股上涨，1900多股下跌，其中涨停53家，涨幅超过3%的个股292家；相对的，两市19股跌停，313股跌幅超过3%。整体来看，最近几个交易日市场急涨缓跌的行情最受煎熬，追高必定挨打，而指数一旦震荡，板块轮动个股分化的结构性特征，也无法避免，所以，我们近期在对指数保持信心的同时，在操作上也应该要对热点做更多分析，并且精选个股操作，防范盘面上的局部风险。从大的方向上来看，目前A股的整体股指大概是在17倍左右，处于历史的较低水平；同时现在沪指的点位也仅仅在2900点，连3000点都没有到，肯定也是处于相对较低的位置。同时，降息降准再度提到日程，现在需要关注权重股，尤其是金融股的走势，如果能够启动，那么市场有向上突破的可能。否则，市场继续陷入盘局困境。

         周四财经要闻：一、央行开展1200亿元逆回购 14天逆回购“降息”20个基点。二、商务部：5月我国实际使用外资686.3亿元 同比增长7.5%。三、为进一步扩大期货市场对外开放，日前，证监会依法核准摩根大通期货为我国首家外资全资控股期货公司。四、工信部：1-5月电信业务收入增速继续小幅提升 数据及互联网业务收入稳中有升。五、六部委：做好2020年重点领域化解过剩产能工作。六、发展改革委、能源局发布做好2020年能源安全保障工作的指导意见。

              周四A股三大股指呈现横盘整理走势，上证指数报2939.32点，上涨0.12%；深证成指报11494.55点，上涨0.65%；创业板指报2266.03点，上涨0.09%。盘面上，两市个股跌多涨少，消费电子、无线耳机、苹果概念、5G概念、特钢、小米概念等板块涨幅靠前；维生素、抗流感、名营医院、地摊经济、知识产权、农村金融等板块跌幅靠前，两市近50只个股涨停，近20只个股跌停。技术分析：今日市场再度小涨收盘，日线再收十字星，沪指再度挑战2950-3000点的重压箱体。当前沪指再次回踩年线支撑后震荡翻红，表明下方支撑力度较强，且短线指标KDJ形成金叉，表明沪指仍有向上冲击压力区间的动能，整体的趋势性反弹望延续，但量能无法配合放大，场外资金选择按兵不动，容易造成反弹根基不稳，短期仍需警惕冲高回落风险，也给反弹留下了隐患。沪深指数经过短期大幅回调之后，短期迅速反弹，沪指昨日更是跳空重返半年线之上，但两市成交量却在反弹过程中出现明显更缩减。同时，2018年初上证综指形成的压力线3288-3127点，目前运行位置在3000点偏下，是指数上行的主要制约。由成交量来看，当前量能萎缩，上方压力重重，大盘短期震荡行情或将延续，多空力量低位纠缠，后期若想突破3000点阻挡，需要多头力量明显加强，可见3000点附近之所以难以轻松越过，主要是在这个区域及以上，两市每天成交过万亿，这里堆积了十数万亿的套牢筹码需要化解，不经过多次反复，难以真正突破。我们再看看创业板，创指进一步逼近了年内的高点，昨天、今日连续两根十字星表明前期高点附近多空双方将有一场恶战。需要注意的是，创业板指在2297点位置，是2016年4月中旬下跳缺口处，也是整个2016年套牢盘的上限。就目前的形势来讲，即使是刷新了年内高点，恐怕这个缺口附近的压力也是不可小觑的。此外，创业板指自1184.91点以来的反弹，已接近翻倍，外加本周五是这波大反弹第21个月，多重压力之下，风险不能不防。综合分析：从重要会议的部署看，近期降准概率加大，下一步，央行将会通过下调MLF等政策利率的方式加以引导，并通过宽货币、控制存款竞争、压降结构性存款规模等措施，降低银行负债端成本，推动企业贷款利率进一步明显下行。也就是说，此前的降准预期还在，这对于市场流动性的刺激还是利好的。

          热点展望：本周A股震荡反弹，但成交量却出现递减，呈现一定的指数行情特征，显示追高意愿不足，市场需要新的力量才能向上突破。周四市场窄幅震荡，传媒、医药退潮，钢铁煤炭大幅上攻，券商和5G为首的科技股有资金回流。总体看，国资改革成为市场新的主线，建议中线重点关注，短线继续关注券商股超跌反弹和事件性刺激机会。

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             沙漠雄鹰（李德升）2020年6月18日下午15：05   于深圳

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