分化行情依然持续（11月26日早评）

       早上好！在持续两天弱反之后，上周五出现加速向下的态势，本周将考验2550一线，但本周会跌出一个短线低买良机，同时还有一个重要事件就是G20峰会，如果有利好预期，或将对大盘止跌反弹形成契机。尽管接下来市场可能会有调整，但是创新低的可能性很小。过往经验显示，市场底距离政策底通常会有几个月的时间。由于概念股的行情并不具备持续性，当前市场正在等待和酝酿新的热点。券商股回调后可能还会有机会，一方面高质押问题解决利好券商，另一方面市场的繁荣也对券商有利。可以关注新材料、5G等相对确定的行业，甚至包括军工。投资者可以考虑逢低吸纳，进行波段操作。

       市场回顾：上周一大盘见高点2703后掉头向下，之后三大指数先后形成60分钟以上级别的顶部结构。上周三虽然出现反弹，但我们特别提示“小心弱反后再次下跌”，上周四再次提示“大盘调整还没有到位”，结果上周五出现快速大跌，市场最终和我们一周前的预期基本一致。上周五已跌破2600，由于跌速明显加快，本周初还有一个回稳降速的过程。短线或在2550一线回稳反弹，能否真正企稳，还需要政策面和消息面的配合。而本月底举行的G20峰会，会对股市产生明显影响，全周有望走出探低回升。

        技术分析：创投概念是前期A股市场投资最大的一条主线，以市北高新为代表的“新晋妖王”一波连续12个涨停板的逆天走势抢走了前期龙头股恒立实业的风光。不过，成也萧何败也萧何，伴随着本周三市北高新开板，市场资金对于创投概念的炒作热情也不再像之前那般干柴烈火，市北高新更是在昨日直接遭遇股价跌停。值得一提的是，创投概念炒作告一段落，绝不仅仅是因为龙头股的开板。上周二和周三，前期涨势凶猛的创投概念股弘业股份接连两天出现股价跌停的走势，而九鼎投资、鲁信创投、大众公用、威尔泰等个股也出现不同程度的下跌，创投概念逐步退潮后，市场需要新的领涨龙头，方能把反弹行情延续下去。就目前来看，市场暂无强势板块接力，这一情况成为制约A股当前行情的原因之一。创投概念上涨的逻辑在于科创板开通后，投资那些通过科创板上市的公司的园区或创投企业，会马上获得收益，但后续如果没有实际收益，炒上天际的股价终归有回归地球的一天。短线指数而言，如果周初指数能够合理运行，可能会在中轴位获得支撑，并延续反弹走势。实际上，指数跌到当前点位后，向下的空间并不大。

        综合分析：近期地方、券商等纷纷出手驰援，高质押问题得到了很大的缓解，再加上监管层适当的放松，游资开始疯狂炒作。本轮行情中涨势最好的是妖股，例如创投等概念股，但是上涨的可持续性较差，在其出现大涨后公司股东迅速减持，这打击了投资人的积极性，市场人气显著减弱。此外，券商股前期涨幅过大，最近出现了调整，也给市场造成了压力。前期风光无比的科创概念，出现了熄火迹象，对目前的A股市场还是产生了一定的冲击。一方面，创投概念作为前期A股市场炒作的核心板块，吸引了大量游资介入，而在龙头股市北高新开板后，这一热门题材像是一下子失去了主心骨。除此以外，以光洋股份、博天环境等为代表的创投“第二梯队”不断高位套现，打击了市场资金的积极性。另一方面，作为全球资本市场的风向标，美股近期出现了比较大幅度的下跌，苹果、亚马逊、微软、脸书等一批全球知名科技股领跌，这也在一定程度上制约了A股的短期走势。

      热点分析：几天前我多次提醒，一些妖股连续飙升，一旦市场热点退潮，跌起来也非常凶。本周如果市场回稳反弹，这类个股短线还有再急拉机会，但本质上仍是拉高出货。所以本周对这类个股还是要非常谨慎，只能做超短线反弹，快进快出。上周资金呈现净流出状态，存量资金撤出一个板块后大概率会布局另外一个主题概念；而市场在经历年初的大幅回撤后，目前的风格明显倾向于超跌板块的补涨机会，因此长期未受到市场关注的、长时间回调的板块概念有望反弹。轻仓投资者，本周可继续关注低位有量能堆积的滞涨品种，以及明显的热点接力炒作，可考虑低位参与。

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                 沙漠雄鹰（李德升）2018年11月26日凌晨   于深圳

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