周二市场呈现高举高打的格局，个股普涨，行业和题材板块全线飘红，盘中一度翻绿的银行和保险两大权重板块在尾盘期间也有所拉升，但涨幅靠后，酿酒、化纤和公用事业等板块也表现相对较弱。船舶制造大幅领涨，软件、通讯、电子和材料等科技行业全面大涨。同时，今日市场量能开始缩小（沪市全天成交2270亿元）。展望后市：目前市场避险担忧情绪可能持续，加上全球货币政策加速收紧，未来波动率上行将是全球股票市场的新常态。沪指由于量能上增量资金较小因此反弹较弱，但反弹趋势确立，后市在量能的配合下有望继续向上回补缺口。创业板指放量大涨，高开高走一阳穿多线，且已稳稳的站上了年线和半年线。从技术指标来看，KDJ已经金叉，说明短期还有继续上攻的趋势，后市可看高一线。不过与此同时要注意，创业板已经连续两天大涨，后市将在上涨中有所分化，震荡夯实在所难免。结合2017年市场极端化的风格以及当前业绩领先基金板块配置的转变，我们认为在2018年市场发生风格切换的概率很高。投资者需要重点关注中小创当中出现业绩反转或者业绩高增长的公司。重点关注业绩增长确定性好，行业空间大的成长股。

       周二财经要闻：一、外汇局：2月我国国际收支口径的国际货物和服务贸易顺差443亿元。二、中行宣布提供300亿元支持中国冰雪运动产业。三、国家外汇管理局公布2017年末中国银行业对外金融资产负债数据。2017年末，我国银行业对外金融资产9977亿美元，对外负债12789亿美元，对外净负债2812亿美元，其中，人民币净负债2847亿美元，外币净资产35亿美元。四、商务部定于3月29日（周四）上午10:00召开例行发布会，新闻发言人将对外发布近期商务领域重点工作情况，并现场回答媒体提问。五、27日央行公告称，考虑到月末财政支出可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，今日不开展公开市场操作。实现资金净回笼100亿元。这是央行连续第三个交易日暂停逆回购操作。

      周二美股昨日夜间大幅反弹，受此影响沪深两市今日集体高开，个股层面出现一片普涨格局，3000多股上涨，下跌个股不到200只。截至收盘，沪指涨1.05%，报3166.65点，成交2270.85亿元；深证成指涨2%，报10775.71点，成交3133.18亿元；创业板指涨3.60%，报1844.69点，成交1095.20亿元。盘面上，板块普涨，仅银行和家用电器微跌0.18%。计算机及通信板块表现抢眼，全天强势领涨，涨幅超过4%，中国长城、彩讯股份、朗新科技、天喻信息等数十只股票涨停。技术分析：今天整体涨幅依然比较可观，但是短期均线空头发散，MCD继续死叉，指数冲高回落下短期还有反复的需求。总体看，短期非理性下跌后市场迎来连续反弹，但这种反弹更多的是短期修复性质的。创业板的综合表现强于主板。也就是说，近期以及接下来重点还需要跟踪创业板，但目前还不能确认市场风格已经完全转换。同时，万兴科技停牌是个股操作的一个信号，就是短期需要留意个股风险。2018年以来，A股市场与美股显示较强的同步性。今年1月末至2月初，美股自历史高位持续重挫，A股也曾经出现一轮快速下跌。当时，沪综指一度自3580点跌破3100点。估值提升行情已告段落，今年更注重行业内部有竞争力的龙头企业。中美贸易战是全球结构重大改变的表现形式，短期对市场有一定冲击。在市场情绪仍偏于谨慎的背景下，短期A股市场可能还会出现一定惯性下滑，但进一步下行的空间不会太大，目前权重蓝筹板块整体估值支撑仍较为稳固，市场出现持续性大幅下跌的可能性不大。综合分析：两会结束市场关注点由国内政策转变为外围政策，美联储加息预期消化充分，但贸易摩擦带来的不确定性令市场短期陷入恐慌担忧，投资者避险情绪骤升。但从去年年报梳理的2016年三大黑天鹅事件给市场带来的影响来看，事件性带来的整体影响偏短期，对A股中长期影响不大，因此在2018年A股慢牛行情的基本逻辑不变的基础上，事件性导致的大幅回调或是布局点。当前风格信号逐渐淡化，价值投资安全边际高，超跌板块酝酿布局机会。

热点展望：市场的快速回落使得部分白马股的估值回到了相对低位，这部分标的也许会在市场预期稳定之后，出现一定的反弹。另外，建议投资者关注业绩有望逐季提升的板块，例如医药生物、国防军工和银行，以及低估值但有望贡献稳定收益的行业，例如房地产和券商。

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          沙漠雄鹰（李德升）2018年3月27日下午15：05   于深圳

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