金融稳定保障基金构建金融风控坚实防线 业界认为“必要且重要”

    本报两会报道组 冷翠华 苏向杲 杨洁

    国务院总理李克强5日作政府工作报告时提出，设立金融稳定保障基金，运用市场化、法治化方式化解风险隐患，牢牢守住不发生系统性风险的底线。“设立金融稳定保障基金”的提法为首次出现。

    “设立金融稳定保障基金是稳定金融市场、防范系统性金融风险的需要，对维护宏观经济稳定运行具有重要意义。”全国政协委员、原保监会副主席周延礼在接受《证券日报》记者采访时表示。

    全国政协委员、申万宏源证券首席经济学家杨成长则认为：“金融稳定保障基金的设立正当其时。”

    多位接受《证券日报》记者采访的业内人士认为，当前，设立金融稳定保障基金必要且重要。该基金设立后，将与金融机构内部控制、金融子行业细分保障基金一起，构建起我国防范金融风险的三道防火墙，有力稳定市场预期。

    提供市场化、法治化

    风险化解手段

    周延礼表示，目前，我国在金融细分领域风险防范、化解和处置方面已经积累了一定经验，设立了保险保障基金、信托业保障基金、证券投资者保护基金、存款保险基金等，在此基础上，设立金融稳定保障基金，将为我国金融体系建立起最后一道屏障，当金融市场发生大型风险时，能通过市场化、法治化手段来化解。

    杨成长在接受《证券日报》记者采访时表示，防范和化解金融风险应实现制度化、常态化，要做好三方面工作，首先，对重大风险预警系统要经常进行风险压力测试；其次，要发挥系统重要性金融机构的作用；此外，要实现宏观审慎管理，尤其重视金融稳定性和金融风险防范。

    “设立金融稳定保障基金必要且重要。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，当前全球经济发展不确定性增大，金融市场失灵的概率逐步上升，因此，需要预先设立在市场失灵情况下的“消防队”。设立金融稳定保障基金可以用于防范市场失灵，维护市场稳定。

    植信投资研究院高级研究员王运金对《证券日报》记者表示，当前国际形势的不确定性、不稳定性增加，国内经济面临三重压力，加之全球疫情反复，稳增长难度较大。在此背景下，经济金融运行中的风险暴露概率上升，运用好各项政策工具维持金融市场稳定是防风险工作的重中之重。

    王运金进一步表示，设立金融稳定保障基金，有助于稳定大局，降低内外部冲击对国内金融市场平稳运行的负面影响，一定程度上夯实金融稳定的基础，有助于守住不发生系统性风险的底线。

    “金融是现代经济的核心，金融风险防范和化解是金融行业永恒的话题。”山东财经大学当代金融研究所所长、财政部财政科学研究所博士后陈华对记者表示，尤其是在当前经济面临下行压力的背景下，商业银行不良资产有增加的趋势，需要国家层面设立金融稳定保障基金，通过制度安排来稳定金融经济发展。

    金融稳定保障基金

    如何筹资和运行？

    事实上，为防范金融风险，此前我国已经构建了多重防火墙，加厚行业安全垫。与上述制度安排相比，金融稳定保障基金有何不同？该基金又将以怎样的方式筹资和运行？

    首批向监管备案的投连险投资经理、保险资管业资深人士王传振对《证券日报》记者表示，目前，我国已建立了金融行业细分领域的专属性保障基金，各类基金对各细分领域的专属风险和结构性风险进行预防、化解和处置，而金融稳定保障基金则是定位于全局性的保障基金，其设立目标是确保“牢牢守住不发生系统性风险”，功能为聚焦重特大金融风险、社会稳定事件以及大规模交叉感染金融风险。

    王运金认为，与金融行业细分领域的保障基金不同，金融稳定保障基金的作用对象范围更广，可能不只针对金融业相关机构，还可能覆盖房企、地方政府债务等领域，目的是保障整个金融体系的平稳运行，运用市场化、法治化方式来化解风险隐患。此外，金融稳定保障基金的牵头部门与管理模式也可能不同，可能由政府或人民银行主导并监管，能够对存在问题的金融机构或特定行业企业进行有针对性的救助。

    “建立金融稳定保障基金是各国处置问题机构的普遍做法。”中国银行研究院中国金融分析小组介绍，从发达国家的实践来看，金融稳定基金的资金来源主要包括三大部分，一是由金融机构以“生前遗嘱”的方式缴纳，以压实问题机构的主体责任；二是接受处置资助的金融机构在其度过危机后归还的资金；三是财政资金注资。

    陈华表示，金融稳定保障基金的资金来源应该是一部分由政府出资，并撬动更多社会资本跟进，建议政府资金约占20%，社会资本不高于80%。陈华提到，为避免金融风险，山东省此前曾构建企业应急转贷基金体系，该体系具有类似金融稳定保障基金的功能。