红塔证券配股项目再上台阶 疫情下“韧性”融资瞄准FICC业务

    本报记者 赵学毅

    1月15日，红塔证券（601236.SH）发布了《关于配股申请文件反馈意见回复的公告》（以下简称“回复公告”），公司配股工作又向前迈出了坚实一步。回顾推进过程，红塔证券的配股项目在2020年3月30日正式发布发行预案，在2020年12月11日获得中国证监会的受理。在2020年疫情影响下，公司积极且坚定推进此次配股项目彰显韧性。

    按照配股计划，红塔证券拟实施向全体股东每10股配售不超过3股的配股募资计划，预计最高募集资金总额不超过人民币80亿元（具体规模视发行时市场情况而定）。公司表示，配股项目旨在增加业务结构的多元化，提升综合实力。

    积极推进配股计划

    公告显示，本次配股募集资金扣除发行费用后主要用于发展FICC业务【即固定收益（FixedIncome）、外汇（Currency）和大宗商品（Commodities）业务】、资本中介业务、增加投行业务的资金投入、设立境外全资子公司及多元布局、加大信息技术系统建设投入等五大项目，以及改善公司资产负债结构，补充业务运营资金。

    根据回复公告披露数据，红塔证券的FICC业务发展迅速，尤其是固定收益证券投资业务，已成为公司利润的重要来源之一。2019年度，在可比上市公司中，红塔证券的证券投资业务收入为17.07亿元，仅次于西部证券，该项业务已达到行业较为领先水平，与净资本排名前二十的上市证券公司靠近。

    同时，截止2020年6月30日，公司自营部门债券产品的投资余额分别为4.15亿元、120.82亿元、188.70亿元、226.13亿元，业务规模逐步扩张。

    红塔证券表示，在债券市场深度调整、收益率不断走高的背景下，公司未来将继续在注重资产安全性的前提下，扩大业务规模，布局FICC全业务链条，进一步发挥债券投资能力的优势。公司将优化债券投资结构、拓宽投资领域和投资品种，在风险可控的前提下，继续做大做强FICC业务，以提升FICC业务盈利和收益水平。

    有业内人士对《证券日报》记者表示：“FICC业务的拓展有助于完善证券公司业务结构，从过分依赖经纪业务向收入来源多样化发展，包括代理买卖业务的手续费、做市业务的差价收入、设计结构化产品的收入、管理风险敞口的利息、差价收入等。随着中国资本市场的进步，中国企业在境内、境外的业务发展以及融资需求不断的提升，是证券行业发展FICC业务的良好机遇。”

    红塔证券也在向业务结构的多元化方向努力，包括设立境外全资子公司，试水海外市场；加大信息技术建设投入，进一步提升公司整体信息技术水平；补充公司证券投资业务、信用交易业务等业务运营资金等。

    中国资本市场彰显“韧性”

    另一方面，本次配股项目将改善红塔证券的资产负债结构，配股发行完成后，模拟测算母公司及合并口径资产负债率分别下降10.95个百分点、10.66个百分点，资产负债结构得到优化。

    对于此次配股项目，红塔证券相关负责人接受《证券日报》记者采访时也表示：“正积极推进本次计划。若是本次配股成功实施，公司的资本金将进一步得到补充，也将助力该公司不断优化资产负债结构，服务实体经济，有利于提升红塔证券的品牌效应和行业地位，增强可持续盈利能力。”

    值得一提的是，回复公告披露了2020年6月30日至2021年1月5日，红塔证券持有的200余项固定收益类产品的具体情况。其中，“20永煤SCP004”、“20永煤CP001”、“18豫能化MTN003”、“18豫能化MTN004”因永煤控股债券违约，4只债券评级出现下调，引起市场关注。

    对此，上述负责人表示：“截至目前，除‘20永煤SCP004’发生违约以外，与永煤控股相关的另外三项债券目前尚未到期，虽最近评级显示调低，但截至最近一次付息仍然显示正常。‘20永煤SCP004’经债券持有人会议通过展期方案，公司已收到该债券上一存续期的全部利息以及50%的本金，剩余本金展期处理，到期也将如期收回。即便后续三只债券也采取类似‘20永煤SCP004’的兑付和展期方案，债券展期到期后，5亿本金也会收回。”

    红塔证券表示，总体来看，截至2021年1月5日，公司持有可转债的主体和债项评级稳定，还本付息均正常，面临的违规风险较小。

    纵观此次配股流程，《证券日报》记者了解到，红塔证券的配股预案在2020年3月30日正式发布，随后在同年12月11日获得中国证监会的受理，又于2021年1月15日发布了配股申请文件反馈意见的回复。在疫情的影响下，配股计划依旧顺利推进。

    这个特殊时期，没有影响资本市场的“发挥”，反而彰显其韧性。据普华永道披露数据，2020年A股共有395只新股上市，融资总额为4719亿元，创下自2011年以来IPO融资额的新高；东方财富Choice数据也显示，2020年一级市场的增发、配股、优先股、可转债等再融资再融资市场共计融资额已达1.14万亿元。在过去的一年，中国股票、债券市场规模均居全球第二，商品期货交易额连续多年位居世界前列。

（编辑 李波 孙倩）