年内港股公司回购金额超千亿港元 库存股推出后或便利更多公司回购

    本报记者 谢若琳

    见习记者 毛艺融

    年内港股公司回购规模突破千亿港元。Wind数据显示，截至11月27日记者发稿，今年以来港股市场共有190家公司实施回购，回购数量超74.35亿股，回购金额达1027.83亿港元，同比增长16%。

    11月1日至11月27日，月内共有83家港股公司发起回购，回购数量超9.44亿股，回购金额超95.56亿港元。其中，泡泡玛特、创维集团、互太纺织等公司均在月内重启回购。

    目前来看，今年港股回购规模有望超越去年。Wind数据显示，2021年全年港股公司回购金额达381亿港元，2022年全年港股公司回购金额达1049亿港元。

    从回购目的来看，港股公司回购股份存在多种原因，包括向股东返还现金、调整股本负债比率、增加每股盈利或其他以已发行股份数目为基础计算的指标、方便股东退出公司、或向市场发出其股份被低估的讯号。

    今年以来，港股公司购回股份是否不应被自动注销成为市场热议话题。有观点认为，港股公司购回股份后，不应自动注销，而是应由公司持有并于市况许可时再出售，有利于公司更灵活更快速地调整其股本，进而可能降低其资本成本。

    “以赴港上市的内地企业为例，一旦进行股份注销，意味着上市公司主体需要进行复杂的减资手续，而减资可能触发上市公司与银行贷款协议的提前还款条件，导致上市公司即便想维护市值，也不可能冒着被银行抽贷的风险进行股票回购。”高合资本合伙人孔庆勋对《证券日报》记者表示。

    事实上，监管层已着手解决相关问题，持续优化港股公司的回购规则。9月21日，香港证监会发布的《公司收购、合并及股份回购守则》修订咨询总结中提到，将简化程序以提高效率。10月25日，香港特区政府发布《施政报告2023》，其中提到“便利上市回购股份”。10月27日，港交所就优化上市公司回购机制咨询市场，其建议主要包括：删除有关注销回购股份的规定，让发行人可根据其注册成立地点的法律及其组织章程文件，以库存方式持有购回股份；采用与《上市规则》现时适用于发行新股相同的方式规管发行人库存股份再出售事宜等。

    港交所表示，现时，约92%的上市发行人是在允许持有库存股份的司法权区注册成立的。但是，由于《上市规则》要求所有购回股份自动失去其上市地位，这些发行人仍无法持有库存股份。

    引入库存股后，以往因遵循“最低公众人士持股量”的要求而不能发起回购的问题将迎刃而解。

    “如果港股上市公司以库存股持有回购股份，可按照市场价小批量再出售库存股，由于配售价通常低于市价，这可能成为港股公司配售新股以外的另一种集资方法。”一位港股投行人士表示。

    此外，“现金大户”有望持续回购。港股市场有不少公司的账上现金超过净资产或市值，为实施回购提供资金保障。据LiveReport大数据统计，剔除金融行业公司后，目前港股市场有60余家公司的账上现金超过300亿港元。

    “在利润良好的情况下，公司可能会有大量的现金储备。通过回购股票，公司可以有效地利用这些现金，提高每股收益，从而提升公司的市值。”汇生国际资本总裁黄立冲表示。