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本报记者 谢若琳
日前，迪士尼发布了截至2021年7月3日的2021财年第三季度及九个月财报。得益于流媒体业务的强劲表现和主题乐园业务的复苏，迪士尼重回盈利轨道，整体表现超出华尔街预期。
这也是迪士尼自疫情暴发以来首次盈利。第三财季，迪士尼总营收为170.22亿美元，同比增长45%；净利润为11.23亿美元，2020年同期亏损47.21亿美元。
苏宁金融研究院高级研究员孙扬告诉《证券日报》记者，迪士尼盈利的关键是流媒体营收的增长。迪士尼流媒体板块涵盖“迪士尼+”、“ESPN+”和“Hulu”三大流媒体平台，目前这三大平台订阅量1.74亿，未来目标是11亿户家庭。
毫无疑问，迪士尼+是过去一年迪士尼业务的最大亮点。2020年，迪士尼新CEO鲍勃·查佩克（BobChapek）上任后，对内部进行了大刀阔斧的改革。原来四大业务板块改为“内容和产品+体验”两大业务群。按此收入结构来看，第三财季，媒体和娱乐业务营收为126.81亿美元，同比增长18%；同时，乐园、体验与产品业务营收为43.41亿美元，上年同期为10.65亿美元。
截至7月3日，迪士尼+的付费用户数达到1.16亿，同比增超100%，超过此前华尔街预期的1.145亿；同时每用户平均收入（ARPU）为4.16美元/月，同比下降10%。
在财报后的业绩沟通会上，鲍勃谈及迪士尼+的流失率时，尽管没有明确具体数据，但他表示这一数据是非常健康的，“对此也非常满意”。“事实上，我们的客户流失率很低，客户粘性很高，在涨价的地区的客户留存率仍然很高。这又回到了我们为用户提供价值的层面上，除《洛基》、《猎鹰与冬兵》外，（迪士尼+）每周都有新东西（上线）。”
来咖智库CEO王春霞在接受《证券日报》记者采访时表示，“流媒体正在成为迪斯尼的核心业务，迪士尼+一年增加了8000万付费用户，虽然有疫情的原因，但迪斯尼本身具有强大IP和内容体系。”
除了流媒体外，线下乐园也是迪士尼本季度盈利关键。第三财季，迪士尼旗下的五大乐园中，佛罗里达迪士尼和上海迪士尼实现整个季度完整营业，此外香港迪士尼、加州迪士尼和巴黎迪士尼分别营业72天、65天与19天。
随着园区复苏，迪士尼乐园的各项收入都在猛增，第三财季迪士尼乐园的门票收入达到11.52亿美元，而去年同期仅3400万美元；此外，餐饮等商品收入达到9.14亿美元，去年同期6300万美元；酒店与度假服务的收入为7.76亿美元，去年同期8000万美元。
值得一提的是，7月份，上海迪士尼提出涨价方案引发舆论关注，这也是上海迪士尼近五年来第三次涨价，在票价调整后，该园区最低票价（常规日）为435元。
王春霞认为，迪士尼模式之所以能经得起考验，关键在于其将线上和线下场景进行深度结合，将IP深入到消费者生活的方方面面。“影视内容只是其收入的第一环节，此外还有流媒体、主题乐园和相关消费品业务，这已经形成了自有IP和变现渠道的双向循环。”
（编辑 才山丹）
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