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本报记者 杜雨萌
见习记者 张芗逸
截至10月30日收盘，A股三大指数不仅集体收涨，两市成交额更是再次突破万亿元。至此，在上证指数成功走出“五连阳”且已收复3000点下，多家机构及业内专家纷纷表达了对于后续市场走势的乐观预期，普遍认为A股市场修复行情正在临近。
而在10月26日至27日全国社会保障基金理事会（下称“社保基金会”）召开的2023年境内投资管理人座谈会上，与会管理人和投资经理代表亦认为，当前我国权益资产的估值已经处在历史底部区域，A股进入了长期配置价值的窗口期。
经济基本面夯实“底气”
“资本市场连接一国经济中投融资两端的需求，与实体经济发展具有很强的关联性。”在易方达基金董事长（联席）兼总经理刘晓艳看来，在国民经济持续恢复、总体回升向好，高质量发展扎实推进的背景下，叠加近年来注册制改革等一系列资本市场深化改革落地显效，其对中国资本市场长期向好抱有坚定的信心。
国家统计局公布的数据显示，今年前三季度GDP按不变价格计算同比增长5.2%，高于市场预期。9月制造业PMI环比连续第四个月回升，重回荣枯线上方，且高于过去两年同期水平，强于2019年同期。从生产端来看，9月规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，环比增长0.36%；从消费端来看，9月社会消费品零售总额同比增长5.5%，前三季度社会消费品零售总额同比增长6.8%；从投资端来看，前三季度，全国固定资产投资扣除价格因素影响同比增长6%。以上各个方面的数据均体现出国民经济持续恢复向好的趋势，生产供给、市场需求等多方面的积极因素积累。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《证券日报》记者采访时表示，目前国内经济稳步复苏，经济基本面长期向好；国内宏观政策积极有力，市场流动性保持合理充裕；股市估值相对较低。这些因素都表示A股进入了长期配置价值的窗口期。
再从政策面看，自7月24日中央政治局会议强调要“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”后，最近几个月，宏观层面的一系列积极政策陆续落地，涉及促进房地产市场平稳健康发展、支持地方债务化解等多方面。这些积极有力的政策，为经济稳步向好带来助力。
值得一提的是，10月24日，全国人大常委会还批准增发国债10000亿元用于支持灾后恢复重建和提升防灾救灾减灾能力。
中信证券首席策略师秦培景认为，财政政策超预期发力，特别国债落地信号明显，强化市场对政策的感知度，抬升中期经济增长预期，且政策持续发力将改善经济跨年修复弹性，加快经济复苏进程，且工业利润和A股三季报验证宏观盈利周期从底部修复。
A股再现投资洼地
新增的万亿元国债发行，中央汇金继增持银行股后，又继续出手买入交易型开放式指数基金（ETF），都传递出积极的信号。
秦培景认为，汇金增持的积极作用明显，市场资金的风险偏好开始提升，市场底部已夯实，修复行情正在临近。
在业内看来，中央汇金在近期的连续两次增持行为，既说明其看好当前A股市场的中长期投资价值，也在一定程度上传递出对于当前A股估值水平处于历史性低位。
据同花顺iFinD数据显示，当前，全部A股PE中位数为31.34倍，位于历史后15.84%分位，整体估值处于低位，权益资产具有较好的性价比。
“从估值角度来看，我国权益资产当前的投资价值相对较大。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，基于我国经济基本面的改善、政策面的支持和A股市场相对较低的估值水平，应该说，我国A股进入了长期配置价值的窗口期，且与全球主要股市相比，A股市场具有较高的投资价值。
除了A股自身的投资价值外，今年下半年，调降印花税、调降融资保证金比例、进一步规范减持和优化IPO及再融资安排等政策的落地实施，也为A股市场的长期稳定发展提供了保障。
田利辉建议，在当前的市场环境下，投资者需要根据自身风险承受能力做好资产配置，保持耐心和长期投资的心态，理性分析市场趋势和风险，选择具有成长潜力的行业和公司，把握资本市场长期投资机会。
（编辑 袁元）
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