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发生下折算的B类份额在折算基准日基金简称前冠以“*”标识
■本报记者 姜楠
经中国证监会批准，深交所于11月25日正式发布了《分级基金业务管理指引》（以下简称《指引》）。《指引》在总结分级基金管理运作经验的基础上，进一步完善了投资者适当性管理制度，规范了分级基金份额折算、投资者教育与风险警示等工作，是贯彻依法监管、从严监管、全面监管、更加重视和防范市场各类风险、切实推进基金市场稳定健康发展的一项重要制度安排。
从内容上看，《指引》除了对投资者适当性管理约束，明确投资者责任和义务，提醒基金管理人和会员应充分揭示分级基金的投资风险，加强投资者教育，妥善处理相关矛盾纠纷，还在风险警示措施方面做出明确规定，“发生下折算的B类份额在折算基准日基金简称前冠以“*”标识；对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，基金管理人应发布风险提示公告，会员应按照交易所要求及时向投资者提示风险。”
深交所相关负责人介绍，今年9月9日至10月9日，深交所就《指引》向社会公开征求意见，通过邮箱、热线和座谈会等多种渠道和形式反馈的有效意见建议554件，主要涉及投资者适当性资产门槛调整、折算业务处理、风险警示和投资者教育以及《指引》实施安排等方面。经认真研究，深交所采纳了部分意见或建议，对《指引》做了调整和完善，主要包括：一是增加了第六条，交易所可以根据市场情况或应基金管理人的申请，暂停接受分级基金的申购及分拆合并申报，或者实施停复牌。二是删除了B类份额于下折算基准日下午停牌一小时的规定。三是明确投资者应在营业部现场以书面方式签署《风险揭示书》。四是完善了部分条款的内容表述。另有一些涉及《指引》具体实施方面的意见建议，在《指引》发布通知中予以明确。针对征求意见过程中市场建议降低或取消投资者适当性门槛的意见，深交所高度重视，进行了进一步研究，考虑到分级基金比较复杂且具有杠杆属性，为了充分保护中小投资者的权益，未予以调整。此外，由于部分意见建议超出了《指引》规范范围或者暂不具备实施条件等原因，未予采纳。
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