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昨天冲高回落，截止收盘，沪指报2575.81点，跌0.14%，深成指报7615.91点，跌0.27%；创指报1304.56点，跌0.32%。
昨天最大特点就是成交萎缩，市场再度进入观望状态，没有成交，就没有能力突破上方的阻力位，股指也就只能冲高回落，但下方有政策底在，股指也跌不下去，两市再度陷入震荡盘整。
市场把目前股市震荡归因于未来的G20峰会，有一定道理，但不是全部，峰会以后贸易摩擦是不是会完全明朗，笔者不抱太多指望，因为某些人总是出尔反尔，打牌不讲章法，有点随心所欲，为了利益优先，可以不讲逻辑。但适度的明朗还是有可能，因此可以减少市场的不确定性还是可以预期的。
制约股市走好的因素不只是贸易摩擦问题，还有美联储的货币政策，12月加息概率目前来看还是很大的，但明年加息大概率放缓，这有利于央行的货币政策进一步宽松，目前已经是23个交易日暂停逆回购，是因为央行四次降准释放了2.3万亿元资金，后续锁短放长的降准操作还是可以期待的。
释放的2.3万亿元，按照货币乘数5倍计算，那将是一个天文数字，资金流向了哪里，新增贷款笔者粗略计算，似乎没有那么多，会不会在后市流进股市一部分，这倒是值得观察的。
实际上市场资金利率已经大幅下行，货币宽松的迹象十分明显，可股市依然是低迷得很，说明市场投资者依然有忧虑的地方，前段时间低价股炒的是风生水起，结果是 鸡犬升天，紧接着就是严监管再度显现，高送转也迎来新的监管政策，昨天盘面均有所反应，另外减持个股大跌向市场发出一个信号，减持成为股价上涨的绊脚石。
因此股指低迷，投资者信心不足，还是要反思股市制度问题。不要把目光过度的停留在美国股市高位波动上面。
昨天北上资金继续加仓20多亿元，说明部分机构资金还是看好后市，加上资金托底一直时隐时现，股指下行空间是很有限的，即使存在二次探底，目前点位也是见到底部了。但上涨似乎缺少更多的动力。
目前市场风险来自于前期强势的低价股和壳资源股高位回落风险，未来机会来自哪里，如果真的有牛市，那么科技成长股和医药股机会更多，医药股业绩增长有刚性的成分，科技成长股有国家扶持政策，加上股价超跌，一些有业绩支撑的个股投资价值笔者一直认为存在，但其光芒被低价股、壳资源股和创投淹没，至于权重白马股，大消费目前估值水平笔者不是很认可，保险银行在于支持实体经济市场如何解读，但估值很低是一个事实，持有问题不大。
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