人民日报撰文认为中国股市不惧经济下行压力,中国股市牛市“含金量”在提高信心发挥重要作用,但笔者认为理想虽然很丰满,但现实确实非常残酷。中国股市牛市含金量令人遗憾,而其中百元以上高价股含金量更是让人遗憾。
作为曾经的明星股超级大牛股全通教育朗玛信息,一度都成为中国股市百元股之王,但可惜好景不长,在证监会重申打击股价操纵下,两只昔日明星股瞬间陨落,连续出现暴跌走势,全通教育4个交易日从348元跌到247元,下跌101元,而朗玛信息两个交易日从288元跌到259元,下跌29元。暴跌高价股中全通教育和朗玛信息仅仅是冰山一角,众多高价股近几个交易日也是连续跌停或者连续暴跌,让高位买进投资者受到深深伤害。
为什么一则证监会打击股价操纵传闻就能让曾经牛气冲天的高价股成为熊态毕现的弱势股,非常浅显的道理就是高价股不是物有所值,而是资金操纵的结果,是市场过度炒作的结果,是过度透支未来的结果,既然是资金操纵的结果,那么就见不得阳光,承受不住证监会依法治市的重压,因为'电光是最好的消毒剂‘。
没有比较,就看不出价值,大家看看另一只百元股贵州茅台的走势,虽然市场有所起伏,但没有出现过如此暴涨暴跌的走势,据证券时报资料,茅台于2001年上市,当年净利3.28亿,2013年净利约151亿,12年间净利增了约45倍;上市时按发行价计市值约为78.5亿,截至今年3月9日市值为2188亿,市值累计上涨了约27倍;由于期间没有增配,只有送转股,12年间股价复权涨幅和市值涨幅也一致,均为约27倍。可见,12年间茅台市盈率虽然在10多倍到50多倍区间波动,但从长周期看其股价涨幅和业绩涨幅基本一致。虽然期间其估值水平从最初的约25倍市盈率降到了目前的约15倍,致使其股价涨幅跑输了业绩涨幅约40%,对股价造成了一定的拖累。但总体上来说,茅台投资者赚的是业绩的钱。
而看看朗玛信息,为什么笔者选中朗玛信息,是出于方便考量,因为水皮先生写过一篇文章 ,可以方便引用其中有关数据,水皮认为公司其实是个烂公司,业绩一直在下滑,2012年还有8000万的利润,2013年就变成了5000多万,2014年就只有3500万不到的利润了,平均每年35%的速度下滑,而且2014年的业绩中来自政府的补贴就达2300万左右,如果没有这笔补贴,业绩就更加惨淡,朗玛信息预计,2015年第一季度,归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降20%-10%,这个做电话语音社区项目的公司也坦承,业绩下滑就在于主营业务的流失,新京报的也发表文章认为朗玛信息没落生意撑起高股价,公司首日收盘价大约是41元,对应市值23亿元上下,截止今天对应市值是290亿元,市值增加13倍,而利润从8000万元下降到3500万元,下降50%以上,可见其市值增加不是依靠业绩,而是依靠讲故事来炒作的。既然朗玛信息股价上扬不是依靠业绩支撑,那么就是依靠资金推动,既然是资金推动,那么就有利用资金优势推涨股价嫌疑。
既然是资金推动,那么公司就要提供足够多的素材,其中最大亮点就是10转20高送配,另一个就是定增10个亿,而10个亿增资的方向则是用1.1个亿建设基于可穿戴与便携设备的健康管理服务平台,9000万用于药品服务O2O平台,其他大部分用于补充公司流动资金,按照基金一姐的说法是投资于39健康网等互联网医院。就高送配而言,是要以依靠业绩支撑才有价值,而不是依靠数据游戏赢得价值,而互联网医药虽然时髦,但关键是要获得盈利。
从朗玛信息股东资料看,截止12月底,机构持股高达50%左右,是一家机构控股的庄股,因此某种程度上来说是机构搏杀的结果,是资金不断堆积的结果,是市场过度投机的结果,不是公司价值的真实体现,自然而然不是价值投资的结果,既然不是价值投资的结果,那么就是击鼓传花游戏的新玩法,自然要有人为此付出代价,一般来说都是由中小投资者承担最后的损失,因为他们无从知晓主力资金炒作的路径,只能是一种跟风买进,近日股价跌停就让高位追高者受到重大损失。
虽然管理层对本轮牛市高度认可,认为其上涨具有合理性,但也指出某些中小盘股价值高估存在巨大风险并承诺要打击股价操纵,保护投资者合法利益,人民日报也连续发表文章指出中国股市不能成为疯牛要成为健康的慢牛,那就是股价不能透支未来的收益,像这种恶炒题材利用资金优势坐庄的行为把市盈率炒成市梦率难言健康牛市,只能是一种欺骗搏傻的行为,百元股也好高价股也好只要是物有所值才能算是投资,如果只是延续炒作老把戏,只能成为健康牛市中的害人老鼠屎,让人恶心。
高价股被传言击中纷纷暴跌,只能说是人造泡沫的正常破灭,但泡沫的破灭总是伴随财富的灰飞烟灭,是高位买进者痛苦历程的开始,中国股市缘何总是不断制造泡沫让广大中小投资者深受其害,这是一个管理层值得重视警惕的问题。
引导合理投资,严厉打击股价操纵保护中小投资者的合法利益是中国股市永恒的监管难题!