本轮疯牛就是股指期货的豪赌

本轮疯牛就是股指期货的豪赌近段时间，中国股市是出尽了风头，不仅涨幅惊人，而且成交惊人，日成交量继突破9000亿元成为世界第一以后，时隔一天，成交再次突破10000亿元，于是乎，市场惊呼牛市已经来临，真实牛市已经开启，天量之后还有天量。李大霄同志甚至要求市场给他平反，认为中国进入价值投资时代，已经开启牛市历程，更有分析师认为应该卖房买股，但笔者认为中国股市涨幅惊人，这倒不错，但要说价值投资胜利，开启真实的有质量牛市，依然道路遥远，甚至可以说毫不搭界，这一波牛市依然没有逃脱恶炒的宿命，依然只是一种豪赌，那就是假借价值投资为名，操纵股价操纵期指套利唯实。
以周三为例股指期货主力合约IF1412暴涨207.6点，以3195.8点报收，涨幅高达6.95%，升水更是达到91点，这同样是不正常的。在期指股指乖离率已经到了十分恐怖的地步时，总持仓也创纪录达到了22.8万手，这就是多空的博弈，做多主力为了逼迫空头爆仓，毅然而然启动了煤炭券商银行两桶油，两桶油更是罕见的双双涨停，导致市场大量持有空头仓位的投资者被迫追加保证金，来不及追加保证金的投资者只能被券商强制平仓，承受巨大损失。按照市场逻辑来说，多空双方亏赚总是平衡的，但这种以连续逼空的方式就显得很不正常，是一种有预谋的操纵。
从市场投资角度来说，两桶油涨停确实也不奇怪，股指大涨也不奇怪，但问题是上证指数从11月底2600点上涨以来，经历连续大涨，股指一直处于严重超买状态，技术上顶背离形态一直得不到修复，股指似乎被一股强大势力突然拉起，并牢牢控制这上行趋势，出现一种生拉硬拽的感觉，这种生拉硬拽的走势不仅仅得不到标的股的价值支撑，股价已经严重偏离价值，只不过是在资金推动下的强势上扬，其实质就是大资金利用自己的资金优势的一种连续交易操纵行为，如果是像李大霄同志认为那样是价值投资行为的话，一个是成交不能放大太过，其次是换手率不能太高，大家持股就是为了获取长期受益，享受公司高速增长的成果，但券商股日常换手率高达10%以上，如果踢开不参与交易的产业资本持股，换手率将会更高，甚至达到30%，背后有没有大资金对敲对倒的洗售操纵行为，笔者心存怀疑，三是股价严重偏离价值，按照国际估值标准，券商板块市盈率也就是20倍左右，但中国券商板块整体市盈率高达60倍，个别个股接近90倍，是成熟市场的数倍，按照托宾Q理论，股价没有高估的话，大股东就不会大批量减持券商股，一旦被大量减持，只能说明股价严重高估，减持越多，股价高估越严重，但是11月以来绝大部分券商股都得到产业资本大手笔减持，兰生股份12月2日公告，公司于12月2日通过上海证券交易所二级市场第四次减持了海通证券股份，减持数量为860万股，华茂股份12月2日晚间公告，11月12日至12月2日，公司通过深交所集中竞价交易系统出售所持有的广发证券无限售条件流通股份2755.45万，郑州煤电12月3日晚间公告，公司全资子公司郑州煤电物资供销有限公司于11月28日至12月1日，通过证券交易系统共出售方正证券股票2887.6289万股，占方正证券总股本0.35%，成交金额2.9亿元，产业资本的大规模套现只能说明个股价值已经出现严重高估，为什么券商股做多主力要不顾一切后果推升券商股，就在于要维持市场人气，而目前券商股人气最旺，只要券商不到，人气就会维持，而券商股，一旦倒下，市场人气就有可能涣散，做多主力就会功亏一篑，甚至被空头力量彻底打压，持有的期指多仓就会遭遇巨大损失。同时券商股权重较大，可以有效推涨股指上涨，因此券商股一定不能倒，周五走势也证明了这一点，券商股一度被市场打压出现大跌，但做多主力动用天量资金买入，强势把券商股再次拉起来。
作为权重更大的两桶油，近段时间油价暴跌，外资机构也是看空一片，国际市场能源板块也是跌声一片，尤其是油气板块跌幅更大，两桶油也发布澄清公告，油价下跌导致公司经营出现下滑，但市场依然不为所动，大资金依然强势打上涨停板，中石油更是两联板，中石化只有一个涨停板，就在于中石油权重大过中石化，为什么做多主力一定要推涨两桶油，就在于两桶油权重极大，尤其是中石油每上涨一个点，就导致上证指数上涨大约4个点，只要牢牢控制两桶油的走势，上证指数就被牢牢控制，如果再控制四大行，那么指数上涨就已经是板上钉钉，周五走势就应证了这一点，做多主力利用资金优势把中石油牢牢钉在涨停板附近，把四大行股价快速推高，涨幅远超银行板块其他个股，而市场其他板块出现暴跌，做多主力是不屑一顾，为什么四大行股价涨幅要大过其他商业银行，其实质就在于四大行权重比其他银行大得多，而实际流通股本则很小，能起到四两拨千斤的作用，为什么做多主力一定要推涨权重板块而放任其他版块暴跌，主力推升股价的目的不是为了正常的投资行为，只能有一个解释，目的就是拉抬指数，就在于操纵期指套利，逼迫更多的空头爆仓，转向多头阵营，一旦目的达到，操纵市场者就会瞬间变脸，高位做空股指，同时砸出手上巨额现货，做空股指，让多头爆仓，实现双向盈利而且是现货与期货双重暴利。从整个股市来说，股市上扬也没有得到经济基本面的支撑，中国经济11月份数据是历史上罕见的难看，证监会发言人也承认这一点，股市上涨缺乏基本面支撑，“经济基本面和上市公司业绩无明显改善”。股指的涨跌只不过是成为市场资金大佬大玩期指游戏而已。
这一轮上涨整个上证指数上涨300点，金融和非银金融两桶油等推涨指数350点，其他版块整体下跌50点，而上证指数是和期指合约挂钩的，只要上证指数上涨，期指就上涨，这是操纵期指套利的又一铁证。
因此本轮行情根本就不是李大霄同志的价值投资胜利，而是一场配合期指套利的豪赌，其实质就是市场操纵。
中国股市期指已经成为市场的一个玩偶，在股指低迷的时候，是机构资金压制指数上涨的中坚力量，而现在是风水轮流转，股指期货成为资金大佬推升股指的玩偶，市场资金大佬之所以敢明目张胆操纵股市，实现现货与期货双重牟利，就在于监管制度的缺失，面对天量融资，面对成交异常，面对股价暴涨，管理层总是无动于衷，恐怕落一个行政干预的骂名，好在管理层已经认识到这一点，日前证监会发言人指出，证监会注意到近期股市坐庄、操纵股价等违法违规活动有所抬头，对此，证监会将加强市场监管，坚决予以打击，切实维护市场正常秩序，保护投资者合法权益。而近段时间涨幅最大的就是券商银行两桶油等权重板块，虽然笔者难以认定发言人就是明确指向上述板块个股，但从价量异常来看，从不断出现的万手级别跳高买入来看，上述板块中的许多个股难逃股价操纵嫌疑。
笔者衷心希望证监会能及时查处市场股价操纵行为，让市场尽快回归理性投资，从而减少中小投资者跟风的损失。