2010-11-02证券要闻,机构观点

狙击牛熊观点：

 今天震荡格局，3096附近可高抛，3030附近可低吸，现在5分钟有顶背现象，但15分钟和30分钟没有形成顶部结构，所以今天没有下跌推动结构，可以做t+0.

【2010-11-02】
★我国PMI连升3月通胀风险加大
　　中国物流与采购联合会昨日发布的10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为54.7%，比上月上升0.9个百分点，这是该数据连续第3个月环比上升。专家分析指出，PMI数据回升表明目前中国经济增长势头依然强劲，但通胀风险上升。
　　从各分项指数来看，总体呈现平稳增长态势。同上月相比，新订单指数、生产指数、采购量指数、原材料库存、产成品库存和购进价格呈现升势。其中以购进价格指数升幅最大，达到4.6个百分点。该指数已连续3个月呈现升势，并均超过60%。进口指数、新出口订单指数、积压订单指数、从业人员指数呈小幅回落态势。
　　当月20个行业中，烟草制造业、饮料制造业、造纸印刷及文教体育用品制造业等行业低于50%。石油加工及炼焦业、交通运输设备制造业和服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业等行业高于50%。从产品类型看，生产用制成品类企业最高，为56.5%；原材料与能源类企业、中间品、生活消费品相差不大，在54.3%－54.5%之间。
　　澳新银行中国经济研究总监刘利刚认为，中国10月PMI总体表现良好，表明制造业仍然处于较为强劲的上升轨道中，但推动其上升的主要是购进价格指数而非产出和订单等核心指数。不断攀升的购进价格也表明中国制造业正面临着较为严峻的成本压力，这样的成本压力也将对下游的消费者价格产生明显的上升压力。
　　对于下一阶段的价格走势，瑞穗证券首席经济学家沈建光预计，10月份CPI有望升至3.9%－4.1%。他指出，尽管12月份可能下降至3%，但工资上涨、食品价格和公用事业价格提升、国内需求旺盛以及次贷危机带来的宽松货币政策等因素，将会导致明年通胀压力超出预期，并且有可能进一步上升，预计年内再次加息的可能性大增。
　　中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，10月份PMI指数继续上升，表明经济高位回稳的态势可能进一步明显。他指出，三季度投资、出口增速均有所回落，可能导致未来经济增长率继续回落。而购进价格指数出现较大攀升，则意味企业成本压力加大。对未来经济走势还需密切关注，不宜过于乐观。

【2010-11-02】
九州通叩响主板大门湖北加速推动企业上市
　 今日，全国三大医药商业流通企业之一的九州通在上交所挂牌上市。公司本次发行1.5亿股，发行市盈率65倍，创造了上交所近三年来最高发行市盈率。
　 九州通是湖北省时隔六年第一家在上交所挂牌的公司。加上今年8月在美国纳斯达克上市的丰泽农业和金凰珠宝，湖北省今年在境内外上市的新股公司已达9家。另外，已报材料待审核的企业有9家，而目前在湖北证监局辅导备案的还有15家拟上市公司。
　 湖北省发改委相关负责人告诉记者，今后几年湖北省将迎来企业上市的又一个高潮，除了一批科技型、成长型的中小企业将源源不断地在中小板、创业板上市外，一批行业地位高、市场竞争力强的中大型企业也将陆续登陆上交所主板市场。
　 据悉，湖北省现有上市后备企业346家，其中高新技术企业占35%。最新数据显示，这些后备企业中，63.30%的公司销售收入在1至10亿元；8.96%的公司销售收入超过10亿元；而税后净利润分布在1000万元至3000万元的公司占55.49%；3000万元以上的占31.50%。
　 据悉，年底前湖北省发改委将在各地市主管部门推荐的基础上，面向包括券商、创投等机构公开甄选明后两年新版后备企业名单，以期在此基础上进一步提高上市效率；另外，将从新的省级后备企业名单中挑选50家作为重点推进拟上市公司，实行全程跟踪指导服务；同时做到每个月召开一次省直部门上市工作协调联席会议，每个季度举办一次重点后备企业投融资对接会。

【2010-11-02】
医药行业进入黄金十年惠及创新上市药企
　 国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所上周末举办了行业内最权威的全国医药经济信息发布会。会上，一个概念被反复提及——未来行业面临黄金十年。南方医药经济所所长林建宁在接受《上海证券报》专访时阐述了三大理由：宏观经济层面，未来十年全球经济不会高速发展，但中国GDP能保持前五年增速7%以上后五年增速6%以上；GDP增加和财政收入增长，国家投入医保的费用相应增加；国家致力解决贫富差距问题，提高大多数人收入，医保封顶线最高的报销限额也随之提高。
　 那么，哪些子行业最能从中受益？林建宁认为，未来慢性病及老年病市场会逐渐增加，如治疗肿瘤、心血管疾病、高血压、精神抑郁的药品会增加，而抗感染类所占比例会逐步减少。
　 抗感染类药以头孢类、喹诺酮类、青霉素、大环内酯、抗病素抗真菌药等为主。南方医药经济研究所2009年16城市样本医院调查显示，我国所用抗感染药最多，在国内用药市场占比24%，远高于全球平均水平。石药集团、华北制药、哈药集团等为我国抗感染类药主要生产厂家。
　 有关调查还显示，全球用药占比最大的抗肿瘤药在我国用药市场占比17.7%，为我国用药第二位。2004～2009年复合增长率达21.5%，高于全球增长水平。我国主要国产抗肿瘤药厂家为江苏恒瑞、山东齐鲁、贵州益佰、思科药业、浙江万马。
　 根据SFDA南方所预测，2011年中国医药市场的增长将高达24%，达到9388亿元的规模；中国医药工业总产值的增长将保持23%的增幅，达到15450亿元的规模。
　 不过明年要特别关注几个政策的变化：一是医保支付政策的变化，医保的支付手段未来将呈现大病种按病种统筹、门诊按人头统筹的特点。医保支付政策的改变会带来疾病治疗方案、处方结构的改变。二是药价政策的变化，新的药价政策有可能在明年出台，如果国家发改委欲在全国推广药价“三控”政策，那么对医药市场的格局冲击就比较大。
　 另外值得医药业界关注的是明年基本药物政策可能会调整和出台新版GMP，这都将会对医药行业产生重大影响。

【2010-11-02】
涪陵榨菜等三公司今起中小板招股
　　今日，重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司发布招股意向书，公司拟发行4000万股A股，占发行后公司总股本的25.81%，发行后公司总股本1.55亿股，股票代码为002507。
　　涪陵榨菜是我国最大的榨菜加工企业，市场占有率超过10%。涪陵榨菜2008、2009年和2010年1-6月主营收入分别为4.2亿、4.4亿和2.7亿，净利润分别为3400万、4200万和3100万，折合每股收益分别为0.31元、0.36元和0.27元，经营业绩稳步提升。
　　涪陵榨菜本次发行募集资金拟用于年产4万吨榨菜食品生产线项目、榨菜计量包装自动化改造项目和年产5000吨榨菜乳化辅料生产线项目。
　　福建天广消防科技股份有限公司也于今日刊登招股意向书，公司拟发行2500万股A股，占发行后总股本的25%。此次发行拟募集资金1.4亿元，主要
　 杭州老板电器股份有限公司今日披露招股意向书，根据相关安排，老板电器将于11月3日至11月5日在北京、上海、深圳进行初步询价（通过网下发行电子平台）及现场推介，并于11月8日确定发行价格，网上发行申购日则为11月10日。
　 老板电器本次拟发行4000万股流通股，发行后公司总股本增至16000万股，募集资金将投资于\"年新增15万台吸油烟机技改项目\"、\"年产100万台厨房电器生产建设项目\"、\"研发中心建设项目\"三大项目，总投资额预计为51890万元。

【2010-11-02】
天气骤冷催涨水产品价格海水养殖类公司有望受益
   继年初“豆你玩”、“蒜你狠”、“糖高宗”、“苹什么”后，最近物价上涨势头开始传导至水产品领域。农业部和商务部的数据显示，近期，鱼、虾类、海参等水产品价格有不同程度上涨，其中虾类涨势明显。分析人士表示，随着冬天的到来，水产品将开始走俏，相关上市公司有望获益。
   虾类领涨水产品
   受天气提前转冷影响，水产品价格明显上涨，其中虾类涨价趋势尤为明显。记者从江苏凌家塘农副产品批发市场了解到，上周该市场虾类价格涨幅明显，基围虾34元/公斤、青虾（3公分以上）84元/公斤、青虾（5公分以上）135元/公斤，分别较前周环比上涨21%、75%、53.4%。
   事实上，农业部日前公布的“2010年前三季度水产品批发市场运行情况”显示，早在前三季度，青虾和罗氏沼虾已经分别同比上涨了30.31%和28.37%。
   此外，记者了解到，虾类中较大的品种对虾今年大幅减产。从国际市场来看，印尼虾病爆发和墨西哥湾漏油事件使得今年全球对虾减产25%。而国内市场也受到天气影响，出虾量相应减少，记者从连云港市场了解到，今年连云港市场对虾产量将减产3成。连云港某国营冷库的工作人员向记者表示，去年该冷库包装对虾用了10万个纸盒，而今年准备的5万个纸盒至今还未用完。
   产量减少已经在对虾价格上有所体现。在威海水产品批发市场，5-6个头大对虾价格已经达到360—380元/公斤，比去年同期的320元/公斤上涨了近16%。
   鱼类、海参齐涨价
   虾类涨价只是水产品涨价的一个缩影。
   江苏凌家塘农副产品批发市场信息显示，上周该市场的草鱼（11元/公斤）、白鲢（4.5元/公斤）、灰鲢（10.5元/公斤）、鲫鱼（11元/公斤）、鳗鱼（82元/公斤）价格较前一周上涨了15.8%、12.5%、23.5%、10%、1.2%。
   此外，海参价格也开始攀升。目前秋季海参捕捞已经开始，产品价格由前期的180元/公斤上涨至200元/公斤；虾夷扇贝目前价格为27-28元/公斤，较去年同期19-22元/公斤大有提高。
   商务部近日发布的商务预报也显示，进入10月以后，水产品重拾夏季时的升势，10月18日-24日单周环比上涨0.4%。据业内人士介绍，每年入冬时节，水产品价格都会有出现30%左右的涨幅，今年天气提前变冷或将进一步提升涨幅。
   多家上市公司有望获益
   产品价格上涨将对渔业及海水养殖类上市公司形成利好。申银万国的分析报告认为，随着今年国内对虾养殖接近尾声以及元旦、春节旺季备货期的到来，预计今年12月到明年一季度，上市公司国联水产的对虾内销有望迎来量价齐升。对于海参、虾夷扇贝等水产品价格的提高，多家券商分析报告认为，好当家、獐子岛、东方海洋等上市公司均有望受益。

【2010-11-02】
创业板解禁股\"借道\"大宗交易套现近3亿
   昨天是首批创业板公司原始股解禁首日，尽管创业板指数以大涨谢幕，但有不少原始股东选择减持落袋为安。大宗交易数据显示，昨天共有4家创业板累计进行了9宗减持，合计达到1196万股，减持金额为2.89亿元。
   分析人士指出，限售股股东通过大宗交易减持只是一个缓冲平台，主要是为了规避股份转让不得超过1％的限制；创业板高估值及限售股股东极低的持股成本形成强烈反差，限售股股东套现意愿强烈。
   面对“大考”，昨天创业板高开高走，收盘创业板指数报1107.52点，上涨4.04%。从盘面上看，解禁的27只创业板个股无一下跌，上海佳豪、中元华电以涨停报收。
   7月份以来创业板表现一直落后于大盘，解禁担忧一度成为压制创业板市场的最主要原因。不过从10月19日开始，创业板开始连续上涨。对此，东海证券董高峰表示，近期创业板走强有“补涨”意味，未来会出现分化。而从业绩增长来看，创业板整体估值存在风险。
   从深交所的公开交易信息来看，昨天机构参与创业板热情并不高，仅有三只创业板个股现身龙虎榜。其中，首批解禁股中的银江股份分别有一家机构买入和卖出，金额分别是1543.25万元和889.49万元；而另外两只个股买卖前五位中均没有出现机构席位。
   不过，昨天有4家首批创业板公司现身大宗交易平台，累计发生了9笔交易，合计达到1196万股，金额达2.89亿元。其中，吉峰农机成交笔数最多，共发生了5笔减持，买卖双方均是华西证券交易单元；金亚科技大宗交易减持的金额最大为8623.44万元，数量为504万股，和深圳市百禾通顺创业投资有限公司持股量相等；其余两家分别为银江股份和华谊兄弟。
   值得注意的是，上述股票的成交价格较昨天收盘价均有折价，其中银江股份成交价较收盘价折价率达到15%，吉峰农机折价率达到14%。从减持数量来看，金亚科技减持量达到总股本的2.86%；银江股份减持量达到总股本的1.875%。
   分析人士指出，根据相关规定，“持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。”
   目前，尽管没有针对创业板的规定，但参照主板和中小板的规定，限售股股东通过大宗交易减持主要还是为了规避1％的限制。业内人士指出，市场预期创业板高估值以及限售股股东极低的持股成本形成强烈反差，很可能引发强烈的套现意愿，而创投或成为减持主力。

【2010-11-02】
★证监会启动派出机构行政处罚试点沪粤深获试点资格
 　上海、广东、深圳证监局可按照规定对自办案件进行审理、听证，实施行政处罚
 　中国证监会有关部门负责人1日表示，近日，经国务院批准同意，证监会决定在上海、广东、深圳证监局等三家派出机构正式开展行政处罚试点工作。
 　“处罚范围是自立案件中案情简单、规则明确、影响较小、处罚不重、能够快速结案的案件。”这位负责人介绍，试点期间，三家派出机构将按规定对自办案件进行审理、听证，实施行政处罚。案情重大复杂、涉及司法移送及其他可能对当事人权益造成较大影响的大案要案仍由证监会会机关负责进行处理。试点单位具体进一步的受案范围，将在先期试点工作中逐步探索，不断总结经验。
 　为确保试点工作积极稳妥地开展，证监会成立了试点工作领导小组和工作小组，制订和调整了案件调查、备案等一系列制度，三家试点单位在规章制度、人员配备、硬件设施等方面做了充分准备。
 　证监会有关部门负责人表示，在行政处罚试点过程中，试点单位要坚持“查审分离”的原则，确保执法尺度统一，避免出现畸轻畸重，造成当事人“监管套利”的现象。

【2010-11-02】
西布曲明被叫停多家医药公司业绩不\"减肥\"
　　减肥药西布曲明因安全性问题被食品药品监督管理局禁止在国内生产、销售和使用，资料显示，除了已经公告的太极集团（600129），还有多家A股上市公司拥有西布曲明产品。不过，由于业务规模较小，此次药品召回事件对这些上市公司的整体业绩影响较小。
　　近日，国家食品药品监管局组织相关专家对西布曲明在我国使用的安全性进行了评估，并借鉴国外有关研究数据和采取的措施，认为使用西布曲明可能增加患严重心血管风险，减肥治疗的风险大于效益。国家药监局于10月30日发出通知，要求停止西布曲明制剂和原料药在我国的生产、销售和使用，已上市销售的药品由生产企业负责召回销毁。
　　西布曲明是减肥辅助治疗药物，于1997年在国外上市，2000年被获准在我国上市。目前国内西布曲明产品为盐酸西布曲明口服制剂，商品名有曲美、澳曲轻、可秀、赛斯美等。国联证券发布的一份研究报告显示，涉及上述产品的A股上市公司包括太极集团、南京医药（600713）、海正药业（600267）、现代制药（600420）、联环药业（600513）等。
　　其中，太极集团于10月30日发布公告称，公司已停止销售西布曲明胶囊，将影响公司今年销售收入近4000万元，约占公司销售收入的0.8%，对利润的影响还需进一步核实。而其他可能涉及的上市公司并未进行正式的信息披露。
　　南京医药证券事务代表朱琳在接受记者采访时表示：“公司有一种胶囊的主要成分是西布曲明，但是这一产品占公司业务的比例极小。我们将严格按照国家政策办理后续事宜，预计不会对公司业绩产生影响。”
　　其他一些被认为可能拥有西布曲明产品的上市公司在接受记者采访时称并未生产相关产品。联环药业证券事务代表赵太告诉记者：“公司没有减肥药产品，也没有生产过叫做西布曲明的药品。”
　　海正药业也否认生产西布曲明产品，公司证券事务代表邓久发告诉记者：“我们已经征询过生产部门，公司目前并没有西布曲明原料药或制剂产品的生产。”
　　据了解，目前国内的西布曲明减肥市场上，太极集团生产的盐酸西布曲明胶囊“曲美”占了绝大部分市场份额，2008年曲美市场占有率约在49.7%，2006年至2008年其销售额分别为2.2亿元、2亿元、1.4亿元。太极集团表示，公司将在做好相关产品的退市工作后，申请在药监局的监管下，继续开展西布曲明胶囊的后续安全性研究工作。
　　国联证券分析师赵心表示，除太极集团以外，其他上市公司相关产品所占主营业务份额都相对较小，此次叫停对公司整体业绩影响不大。

【2010-11-02】
四创业板公司股东昨日套现2.89亿元
　　11月，两市将迎来以创业板公司为首的解禁大潮。仅11月1日当天就有27家创业板公司解禁，解禁数量达到8.2亿股。曾经鲜有创业板股东光顾的深圳大宗交易市场也开始闪现创业板公司股东减持的身影。数据显示，11月1日，共有四家创业板公司股东通过大宗交易平台进行了减持，成交数量共1196万股，成交金额共计2.89亿元。
　　尽管尚不能证明减持股份为首发限售解禁股，不过此前仅有神州泰岳（300002）的流通股东于今年8月通过大宗交易市场出售了6万股，其余时间则难在大宗交易平台上寻觅创业板公司身影。显然，在如今这个敏感时间点上，这四家创业板股东几十万乃至上百万股的减持规模更符合限售股东的“手笔”。
　　四创业板公司股东套现
　　11月1日共有吉峰农机（300022）、华谊兄弟（300027）、银江股份（300020）和金亚科技（300028）四家创业板公司股东通过大宗平台交易出售了所持股份。
　　深圳交易所大宗平台数据显示，华西证券交易单元（231100）以31.82元的价格分五次卖出吉峰农机股份，共计142万股，成交金额为4518.44万元。中信建投证券有限责任公司北京市东直门南大街证券营业部则分别以30.31元和30.46元的价格分两次卖出华谊兄弟250万股，成交金额7585万元。国泰君安证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部以17.11元的价格卖出金亚科技504万股，成交金额8623.44万元。财通证券有限责任公司杭州杨公堤证券营业部以27.27元的价格卖出银江股份300万股，成交金额共计8181万元。
　　值得注意的是，这四家公司股东减持的价格较当日的收盘价均出现了不同程度的“折价”。其中，吉峰农机股东售出价格较收盘的37.16元折价14.4%；银江股份则折价15%。
　　事实上，按照11月1日的收盘价计算，当天创业板解禁的总市值达到238.87亿元。华谊兄弟11月1日共解禁1.07亿股，解禁市值达到34.22亿元，成为创业板首批解禁大户。此外，金亚科技、机器人（300024）、吉峰农机和网宿科技（300017）等公司的解禁股数也均超过3000万股。
　　尽管面临巨额解禁压力，不过11月1日解禁的27家创业板公司股价表现仍然不俗。除了停牌的立思辰（300010）外，其余26家公司股价均实现了不同程度的上涨。其中有11家公司的涨幅在5%以上，中元华电（300018）和上海佳豪（300008）则双双涨停。
　　Wind数据显示，截至11月1日，按照TTM整体法计算，全部上市公司的市盈率仅为20.01倍，中小企业板为46.82倍，而创业板则高达68.34倍。11月1日解禁的27家创业板公司的市盈率均超过50倍，其中最高的网宿科技已经达到110.69倍。
　　业内人士指出，创业板股东出现集体大规模减持套现的可能性并不大，因此应该理性看待以创业板为首的解禁潮，把握那些基本面良好，具有高成长性的公司。
　　10月份减持额环比提升
　　10月份以来，大盘指数连续上涨。上证指数10月份的涨幅达到12.17%，深成指10月份累计上涨16.56%。随着指数上涨，不少个股股价创下年内新高，一些上市公司的股东也通过二级市场或大宗交易完成了减持。
　　统计显示，10月以来共有71家公司公告减持，累计减持数量达到9.68亿股，减持市值达到123.72亿元。在扣除节假日后，按照16个交易日计算，10月份股东的日均减持套现规模达到7.73亿元。相比之下，9月份共有19个交易日，日均减持额为4.81亿元。10月份的日均减持额环比9月增长了60.71%。
　　海螺水泥（600585）、京东方（000725）等公司均在10月份公告了股东减持情况。海螺水泥表示，公司第三大股东平安信托有限责任公司截至10月8日累计减持公司股份1.77亿股，约占公司总股本的5%。减持后仍持有公司6.54%的股份，且未来12个月内，平安信托不排除有继续减持公司股份的可能。就此估算，平安信托通过减持海螺水泥股份累计套现超过35亿元。京东方则遭遇了第三大股东柯希平的连续减持。今年6月10日至10月25日期间，柯希平连续出售公司股票2.96亿股，占京东方总股本的3.57%。减持金额约为9.39亿元。
　　10月份共有17家公司遭遇第一大股东减持。其中，*ST石岘（600462）分别于10月11日、14日和30日发布了控股股东减持公司股份的公告。减持股份共计1460万股，减持市值约为6977万元。

【2010-11-02】
创业板解禁首日四家\"减持股\"多被基金重仓
　 尽管昨日是首批创业板的小非流通日，但创业板指数却以出乎市场预料的方式显现飙涨局面，类似国庆前后基金经理对周期股的态度，创业板周一的表现无疑对许多期待“低价参与”的基金经理构成了压力。
　 显而易见的是，基金公司此前普遍预计，28家近12亿股、300亿市值的小非解禁会对高估值的创业板本身以及相关个股形成较大压力。但即便最为看空创业板解禁的基金经理也不得不坦言创业板个股依然具有很大的吸引力，“暂时没有介入创业板投资，并不是说不看好创业板股票，相反的是，我们非常看好其中一些公司，希望能以合适的价格去参与。”国内一位基金经理此前告诉上海证券报记者，“十二五”规划中对一些战略新兴产业的支持会极大地提升创业板个股的成长，我们也留意了一些相对不错的品种，我们希望创业板解禁潮的到来能提供介入的时机。
　 然而诸如此种看好创业板但未参与的基金经理在国内基金业比比皆是，许多未参与的基金经理都抱着“在解禁后低价介入”的策略，因此周一创业板个股集体起舞给此类基金经理压力可想而知，买或不买搅动着基金经理的思绪。“我们希望再观察下，这个表现出乎预料，有点像国庆节后周期股突然发飙，很多人还以为是没赚钱机会的。”一位基金经理昨日坦言。
　 与不少基金经理等待随时“低价介入”的同时，国内一些基金经理认为，市场对创业板的解禁潮已经作出了预期，而且创业板中包含了一些较为优质的品种，此类创业板品种出现大幅下跌概率并不大，即便在解禁潮中出现一些减持也是买入的机会。“创业板的高成长态势以及国家对战略新兴产业的政策支持将会对冲高估值的问题。”
　 大宗交易平台数据显示，昨日共有4家创业板公司累计进行了9宗减持，合计超过1000万股，金额近3亿元。其中，吉峰农机成为解禁首日减持冠军，共发生了5宗减持。其余的4宗交易分别为银江股份，华谊兄弟、金亚科技；上述股票的成交价格，均有不同程度的折价。
　 值得一提的是，上述4只股票中，除了金亚科技，其他三只个股皆是基金三季度重点布局的创业板个股。以吉峰农机为例，汇添富旗下的两只基金在三季度合计购入了54万股，此外易方达和社保基金也现身其中，易方达的两只基金总计持有102万股。
　 从事医疗信息化、建筑智能化的银江股份更受大牌基金经理的欢迎。明星私募基金经理罗伟广携旗下四只产品现身该股，其中“新价值成长一期”在三季度增持银江股份77万股，以239万股的持股量成为该股第一大流通股股东；而诺安基金副总经理杨谷、融通基金总经理助理陈晓生亲自管理的基金也先后现身其中，其中陈晓生管理的“融通动力先锋基金”三季度购入银江股份达150万股。
　 大成基金针对创业板解禁也指出，创业板公司的大幅解禁从估值理性化的角度来说，其实对于市场是个好事，有利于抑制创业板的非理性泡沫。大成基金解释说：“只有股东自身最了解自己公司的投资价值，那些遭到原股东减持的公司将浮出水面，大浪淘沙之后，随着创业板公司股票市场定位趋于合理，真正具备投资价值的公司会脱颖而出。”

【2010-11-02】
★证监会:专业基金销售机构准入门槛调低
   基金销售拟设增值服务费，以鼓励销售机构提高对基金投资人的服务质量
　　中国证监会昨日发布了《证券投资基金销售管理办法（修订稿）》，并向社会公开征求意见。针对基金专业销售机构的发展缓慢现状，《办法（修订稿）》降低了专业基金销售机构的准入门槛。同时，为鼓励服务创新，新设了\"增值服务费\"，鼓励销售机构提高对基金投资人的服务质量。
　　《办法（修订稿）》首先明确了证券投资基金销售结算资金的法律性质，明确基金销售机构相关责任义务。《办法（修订稿）》明确，禁止任何单位或者个人以任何形式挪用基金销售结算资金。相关机构破产或者清算时，基金销售结算资金不属于其破产财产或者清算财产。非因基金投资人本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行基金销售结算资金。
　　经过多年的发展，我国基金销售市场已形成以商业银行销售为主，基金管理公司和证券公司销售为辅的多渠道销售模式。但各渠道间发展不平衡，特别是证券投资咨询公司和独立基金销售机构等专业销售机构发展缓慢。2004年《办法》颁布实施以来，仅有一家投资咨询机构取得基金销售资格。
　　证监会有关负责人表示，注册资金等准入条件过高和缺少盈利模式是专业销售机构发展缓慢的主要原因。为此，《办法（修订稿）》放宽了专业销售机构的准入条件：一是将组织形式放宽为有限责任公司或合伙企业；二是将出资人放宽至具有基金从业经历的专业个人出资人；三是将注册资金的要求从2000万元人民币降低至500万元人民币；四是将具有基金从业资格人员最低数量从30人放宽至10人。\"准入条件调整后，将有更多的机构参与基金销售业务。\"证监会有关负责人说。
　　值得注意的是，《办法（修改稿）》中新设了增值服务费，鼓励销售机构按照质价相符的原则，提高对基金投资人的服务质量；同时规定\"基金投资人应享有自主选择增值服务的权利\"，并明确\"增值服务费应单独缴纳，不应从申购（认购）资金中扣除\"。
　　上述负责人表示，国内市场费率无差异的机制导致销售机构收入与服务质量相关度低，专业化营销服务缺乏盈利模式，投资者无法获得专业理财服务。新设增值服务费是为了鼓励销售服务创新，引导和促进基金销售机构进行差异化、专业化、高附加值的营销服务。据悉，成熟市场基金销售费率较灵活，专业理财顾问服务收取的销售费用通常较高，有的可达5%，而自助服务收取的销售费用很低甚至免佣。
　　《办法（修改稿）》还增加了机构日常管理的相关内容。\"截至2010年9月底，共有130家机构取得基金销售业务资格，基金销售网点逾12万。随着行业的发展，基金销售监管已由准入监管为主逐步转向日常监管为主。\"上述负责人说。

【2010-11-02】
重点发展大电网和配电网2020年输电比例将升至20%以上
　　国家电网副总经理舒印彪日前在“能源·经济·发展”论坛上表示，国家电网公司在“十二五”期间的电网建设思路是转变电网发展方式，通过大力建设电网线路来加大输电比重，争取到2020年将输电比例提升到20%以上。
　　“十二五”期间，国家电网将重点发展大电网和目前的薄弱点——配电网。国家电网还将制定实施农电发展战略，大力加强农网建设。分析人士表示，国网“十二五”加强对配电端建设的投入意味着，配电端电力设备市场将随之大幅扩容。
　　大力提高输电比例
　　舒印彪介绍说，在“十二五”期间，国家电网将新增110千伏以上的输电线路33.7万公里，以满足新增3.8亿千瓦电力装机的介入和输送需求，实现跨区输送2.5亿千瓦的电力和1.15万亿千瓦时的电量。据了解，我国“十二五”期间的新增电力装机预计将达到3.8亿千瓦，而“十一五”期间新增的电力装机仅为2.65亿千瓦。
　　此外，电网“十二五”时期发展的核心问题是大力转变电网发展方式。通过加强电网线路建设来提升输电占整个能源输送方式中的比重。目前我国能源输送主要依靠铁路和公路，其中铁路运输量的50%都是在输煤，输煤输电比例明显失衡。数据显示，2006年，“三西”地区的输煤与输电比例高达20：1，输电比例不足5%。
　　舒印彪表示，预计到2020年，通过建设输煤输电并举的综合运输体系，使“三西”地区的输煤输电比例达到4：1，将输电比例提升到20%以上。
　　智能电网无疑将成为国家电网“十二五”期间的另一个重点。据舒印彪透露，目前有不少机构计划与国家电网建立战略合作公司，攻克智能电网的核心技术，例如发展柔性直流电技术、特高压直流输电技术、大容量储能技术、新能源并网控制技术等。国家电网计划在未来新一轮的电网技术上要保持领先的地位。
　　农电技术标准将再提升
　　舒印彪表示，“十二五”期间，国家电网将创新农电发展新模式，实施五大工程，即：农村电网改造升级工程、新农村电气化升级工程、农电管理创新工程、农电队伍职业化工程、供电服务品牌建设工程。重点是要解决目前农村用户的电量增长过快、电能质量不高、可靠性不如人意的现状。
　　国家电网在“十二五”期间主要发展两头，一是大电网、骨干电网的传输问题，一个是解决配电网的薄弱问题，让广大农村用户用上高质量的电、放心电，做到质优价廉。
　　据了解，国家电网日前制定了《农网改造升级工程管理办法》以及技术导则，对农村电网建设的设备技术标准提出了明确要求。国家电网人士表示，未来还将继续提高农村电网的建设标准，尤其是提高抗灾能力。
　　分析人士表示，这意味着农村电网建设所需的电力设备，一方面，市场将大幅扩容，除了新增建设任务之外，还有不少现有的农网相关设备需要更新换代；另一方面，标准也将明显提升，技术过硬的设备类上市公司有望获得更稳定的订单，鑫龙电器、北京科锐、特锐德、齐星铁塔等设备公司有望受益。

【2010-11-02】
基金业绩大洗牌持仓风格决定\"胜负\"
　 10月份，由于市场投资风格突然转入周期性行业，一些先前业绩不错的基金因仓位调整不及时，致使在10月业绩涨幅靠前的基金里，基本看不到前9个月明星基金的身影。
　 上证数据统计显示，截至10月29日，十月份涨幅靠前的五只基金是景顺长城公司治理、海富通中小盘、广发小盘成长、银华领先策略、光大保德信核心，最高的涨幅为17.7%，最低的涨幅也有15.5%。而在前三季度领涨的五只基金都未进入10月的前5。
　 业内人士分析表示，基金产品如此快速地大换脸，背后的原因在于周期股走强带动了指数的大幅上涨。11月1日，周期性行业中有色、煤炭板块再次涨幅居前。10月份，按照申万行业分类，有色金属板块、采掘板块的整体涨幅分别为28.72%和29.38%，而同期上证综指及沪深300指数涨幅仅为12.17%及15.14%。此前始终保持强势的消费类股票却逆势陷入低迷。统计显示，10月份餐饮旅游、商业贸易、医药生物及食品饮料板块仅分别上涨0.02%、0.93%、1.62%及1.75%，均大幅跑输沪深300成份股。
　 根据三季度报，景顺长城公司治理持有的前两大行业为制造业（38.12%）和批发和零售贸易（14.14%）；海富通中小盘持有的前两大行业为制造业（46.87%）和机械、设备、仪表（16.97%）；广发小盘所持有的前两大行业分别为制造业（43.15%）和采掘业（17.81%）。
　 对于后市行情的演变，广发小盘、广发内需基金经理陈仕德在接受采访时表示，股市持续上涨将会是个大概率事件,未来看好\"资源+消费\"行业。

【2010-11-02】
电力\"十二五\"规划预审稿征求意见
　　中国电力联合会权威人士在接受中国证券报独家采访时表示，目前中电联正在制定电力行业“十二五”规划报告预审稿，目前已成稿，进入了向电力企业征求意见和讨论阶段，该稿件将为能源局在制定电力“十二五”规划时提供意见和参考。
　　据上述人士介绍，此次规划报告预审稿重点提到了“十二五”期间电力行业的发展思路、电力供需形势预测、电力结构、节能减排措施及目标、所需政策支持等内容，预计到“十二五”期末，我国电力装机容量将超过14亿千瓦。
　　其中，“十二五”期间，转变电力发展方式是我国电力行业的发展思路，涉及应对气候变化、资源约束、能源革命等多方面内容；对于“十二五”期间电力供需形势的判断，上述人士透露，在目前“建设小康社会”、“工业化、城镇化”加快进行的形势下，预计“十二五”期间能源需求还将快速增长，但政策将大力引导能源节约，因此能源强度不会太高。
　　在“十二五”期间调整电力结构方面，上述人士表示，预计2015年之前，我国“以煤为主”的电力消费结构仍然很难改变，尽管煤炭消费量占整个能源消费总量的比重会下降几个百分点，但“十二五”期间，逐年的煤电需求还会增长，但逐年常规污染物排放总量将呈现环比持平或下降的态势。

【2010-11-02】
江苏多措并举严打和防控内幕交易
　　11月1日，江苏召开全省上市公司规范工作电视电话会议，专题部署防控内幕交易工作，以促进上市公司不断强化规范意识，共同推动江苏资本市场可持续健康稳定发展。
　　江苏证监局局长左红指出，内幕交易有“四害”：一害投资者，实质是用违法手段攫取其他投资者的钱；二害公司，结果会导致公司丧失宝贵的发展机遇；三害市场，直接破坏了资本市场的“三公”原则；四害自己，内幕交易者最后都会触犯刑法，受到严厉制裁。为维护江苏资本市场良好的发展环境，江苏证监局将多管齐下，严打和防控内幕交易。一是积极构建打击内幕交易惩防体系，进一步加强与纪委、监察以及相关部门的协作，强化执法合力；二是加大对内幕交易的监控和查处力度，高度关注重点公司、重点时段和重点人员，对内幕交易行为快速反应，有案必查，一查到底，决不姑息；三是巩固上市公司治理成果，加强市场基础性制度建设，督促公司完善治理，规范运作，保持健康发展。
　　江苏省政府副秘书长汪泉指出，市场各方要在坚持规范的前提下，积极推动公司可持续发展。他告诫各上市公司和有关部门，做到“四不”：不要碰本公司的股票；不要碰本地重组公司股票；不要搞不规范的关联交易和利益输送；不要隐瞒应披露的有关信息。

【2010-11-02】
5基金募集申请上周获批
　　中国证监会11月1日公布的《基金募集申请核准进度公示表》显示，上周（10月25日-10月29日），共有5只基金的募集申请获批。
　　这5只获批基金分别为：交银施罗德领先趋势股票型基金、浦银安盛货币市场基金、金鹰主题优势股票型基金、富国可转债基金和大成深证成长40ETF及其联接基金，它们获批时间均为10月27日，申请时间均为7月份。此外，嘉实全球消费主题股票型基金（QDII)10月28日向证监会递交了募集申请。

【2010-11-02】
基金第三方支付扩容 申购费率低至4折
　　通联支付网络服务股份有限公司11月1日宣布，中国证监会已于10月9日批准上投摩根基金公司选择通联支付作为支付服务提供商，开展基金销售业务。这是继汇付天下后，第二家获得基金第三方支付资格的企业。
　　通联支付表示，投资人10月29日起可登陆上投摩根网站，选择“通联支付”体验网上购买基金的便捷支付服务，基金申购费率低至4折。目前投资者通过银行渠道购买基金申购费率最低为6折左右，第三方支付将大大节约申购成本。(

【2010-11-02】
★\"十二五规划\"种下\"摇钱树\"十八\"金元宝\"谁先瓜熟蒂落
　  机械受益现代产业体系
　　“……发展先进装备制造业、完善依托国家重点工程发展重大技术装备政策、积极有序发展信息技术、节能环保、高端装备制造等产业……”
　　由于传统制造业、新兴产业、现代能源产业、现代农业、综合运输体系建设等都是未来重点发展的产业，因此以工程机械为代表的机械行业无疑发挥着重要作用。首先，未来人工成本上涨趋势明确，这将使工程机械的应用率越来越高，单位固定资产投资将更明显地拉动工程机械的需求。其次，目前国内工程机械行业规模占全球的比重只有20%左右，并且挖掘机等产品的市场占有率不高，进口替代空间较大。再次，城市化和新农村建设是十二五规划的重点，将带动工程机械的需求持续增长。
　　上市公司中，工程机械一线龙头三一重工、中联重科、徐工机械均规划2015年达到1000亿元收入规模，二线企业柳工、山推股份也规划达到500亿收入规模。国泰君安认为，工程机械行业短期受益流动性和业绩高增长利好，中期受益城市化和新农村建设、替代人工、行业整合。重点推荐徐工机械、三一重工、柳工、厦工股份、安徽合力。
　
　  节能减排 面临发展新契机
　　“……建立多元环保投融资机制，大力发展环保产业……”
　　银河证券报告认为，从十七届五中全会会议公告来看，政策落实节能减排的决心和目标超出预期，环保行业在政策和资金上将得到很大的支持，十二五将是环保行业的黄金发展时期。在十二五期间，预计我国环保投资将达到3万亿以上，未来5年行业复合增长率至少有20%，到2015年将达到GDP的7%-8%，到2020年环保将成为国民经济的支柱产业。
　　环保产业链上游是环保设备制造，中游是环保基础设施建造，下游是环保基础设施运营。环保上游产业的技术和工艺门槛比较高，投资回报率高于下游产业，容易出现爆发性增长的公司。下游产业投资回报率会受到行业政策的限制，重大投资机会在于并购。银河证券认为，污水处理和固废处理是环保行业中最具投资价值的细分行业，工业污水处理投资机会在产业链上游，生活污水处理投资机会在下游，固废处理在整个产业链上都有投资机会。
　　日信证券则认为，就节能减排的细分行业而言，以下四个投资方向值得重点关注：节能技术和相关产品的推广，重点领域是工业节能的电机节能和余热、余压利用；资源回收领域和综合利用领域，重点是核电燃料回收、海水综合利用等；“三废”治理中，重点关注脱硝政策出台和垃圾焚烧事业的破冰；撬动节能环保产业的相关专业中介服务，比如EMC、CDM等。
　　综合多家分析师的观点来看，与污水处理设备相关的碧水源，与电机节能相关的合康变频和汇川技术，与余热利用相关的易世达和海陆重工，与资源回收相关的格林美和九龙电力，与海水利用相关的双良节能和青岛碱业，与垃圾焚烧相关的桑德环境和华光股份，与EMC相关的泰豪科技和智光电气，与CDM相关的天富热电等节能减排概念股，均被分析师看好。
　
　  水电 再造五座“三峡”
　　“……推进传统能源清洁高效利用，在保护生态的前提下积极发展水电……”
　　我国水能资源储量丰富，可开发量居世界首位，水电也是我国第二大常规能源资源。
　　随着我国在碳减排方面压力和责任的增大，水电对降低二氧化碳排放、发展低碳经济的作用和效果将会愈加明显。国家发改委和国家能源局公开表示，为了达到2020年非化石能源在一次能源中占比15%的目标，水电将承担至少9%的责任，以当前整个电力建设的平均水平看，水电的发展速度将要明显大于整个发电行业的平均水平，水电投资有望迎来一波高峰期。据英大证券测算，2015年中国水电装机容量计划达到3亿千瓦或者更多，也意味着十二五期间我国至少将有1亿千瓦水电开工建