【月亮看盘】满仓踏空是好事（14-12-7）

月下横笛 发表于 2014-12-07 12:08:06

　　继上周暴涨７.８８％后，本周大盘再度给大家带来了惊喜，全周最高已升至周五（１２月５日）２９７８点，最终以２９３７点收盘，暴涨９.５０％。除上证指数外，其它各大指数上周和本周的升跌情况分别依次为：上证５０升１１.６５％和１４.９３％；上证１８０升９.６６％和１２.１７％；沪深３００升８.７２％和１１.２５％；深证成指升８.０４％和１１.８３％；深证１００升６.９５％和９.５１％；深证综指升４.４５％和２.４２％；中小板指升２.９８％和１.９８％；创业板指升４.３９％和０.７０％。这可见，近两周各大指数全部上升，但分化严重，“二八行情”特征愈发明显，中小股周五的逆势暴跌更让其本周升幅远远被暴涨的权重股所抛离。

　　我上周根据１０月７日《上车的人渐渐多起来》一文所说的一般性大行情后两个阶段，即“３）第三阶段：行情在乐观中成熟。在此阶段，涨个不停的股市吸引了众多的新老股民，机构大胆做庄，疯狂拉高股价，只有想不到的价位，没有涨不上去的股票，每次回调都成了买入机会。多头思维占据了绝对上风，舆论普遍认可‘大势看好，行情大涨’。市场传闻与行情高度配合，一点利好消息立即就会引发大盘或个股疯涨，行情开始向着极点逼进。４）第四阶段：行情在亢奋中死亡。行情到达顶峰，总体的多头思维惯性已经形成，连一些警惕极高的投资者也开始懊恼自己过分谨慎，证券营业厅里人山人海，此时后势正酝酿着可怕的危机。”将本段行情划分为相应的阶段：“３）第三阶段：行情在乐观中成熟的主升阶段，由１０月２７日２２７９点至今，已持续了２５个交易日，最大升幅４０４点。当前行情明显正处于第三阶段中期，中国大妈正陆续开始进场。４）第四阶段：行情在亢奋中死亡的筑顶或冲顶阶段。‘筑顶’的意思是出现双顶或多重顶；‘冲顶’是出现单顶，即Ｖ型反转。究竟是哪种，现在还无法说清楚。”并明确指出：“无论第四阶段是‘筑顶’还是‘冲顶’，行情第三阶段高点都可能会在２９００、３０００点一带出现，并在横盘一段时间后开始进入第四阶段，最快明年１月，慢则３月就可冲至２００９年８月高点３４７８点之上２～５％，也即中期高点大致在３５５０～３６５０点。”本周大盘如期在２９００、３０００点一带遭遇强阻击，周五早盘快速升至２９７８点后，半小时内即暴跌至２８１２点，振幅宽达５.６９％。券商、银行以及“两油”等超级大盘股起到了兴风作浪的作用，其中，“大乌龟”中国石油连拉巨阳，更是导致上证指数飙升的重要原因。中国石油与中小股有冤冤相报的世仇，只要它一暴拉，中小股十有八/九都会逆势下跌。

　　我所谓的“巨鹿大战”，其实就是本段行情的第三阶段，也即行情在乐观中成熟的主升阶段。“巨鹿大战”自１０月２７日２２７９点爆发至今，大盘在短短的３０个交易日之内就飙升了７００点，升幅高达３０.７１％。当前，本段行情明显已进入第三阶段末期。“巨鹿大战”以来的这一个多月，只见权重股和指数狂飙，个股行情却异常差劲，以至于聪明无比的网友发明了一个新词汇来形容其间的郁闷心情，即“满仓踏空”，意思是说，在这轮波澜壮阔的大行情中早已满仓，却仍然一无所获，甚至还亏了钱，无论如何都无法高兴起来。

　　对于这种“赚了指数不赚钱”的“二八行情”，我早先就已提醒过大家要有所准备，这实际上是一种非常健康的板块轮动效应。在一轮大行情中，权重股和中小股两大板块都将获得公平的机会，只是升跌有先后起伏罢了，千万不要因为前期中小股在大盘表现不温不火时大涨，就自认为选股能力好；等到大盘暴涨，自己的股票不涨反跌，就悲叹什么“满仓踏空”。其实，这一个多月来出现“满仓踏空”的惨况反倒是一件好事，它至少说明所有股票并没有失去理智地一拥而上，这样大盘在当前的３０００点一线最多只会出现一个小波段顶部，肯定不是中期顶部。至于其间低迷的中小股，在未来数月大盘进入冲顶或筑顶的“第四阶段”时还将有上佳表现，较之现在才想着要去追涨权重股的那些后知后觉者来说，现在逢低吸纳中小股，最终收益肯定远胜于追涨权重股。

　　当然，就权重股内部而言，见顶时间也会有先后。下周起“巨鹿大战”就将进入３４个交易日的神奇数字时段，我较倾向于，前期领涨的银行、券商等板块将在未来一、两周先行分批冲顶，即便部分个股随后数月还有可能再创新高，但较之未来一、两周的高位来说，升幅也将相对有限了。

注：本文将发表于２０１４年１２月８日《投资快报》。