大盘能否继续反弹？

大盘能否继续反弹？

科德投资 黎辉红

    周一沪深两市低开，市场延续弱势调整，券商、水泥、铁路基建等板块个股领涨，但仍未能有效激发买盘，保险、酿酒等蓝筹杀跌调整，导致大盘午后急挫，沪指击穿2000点，再创今年新低，随后逢低买盘介入，银行、煤炭石油、地产、有色金属等权重企稳回升，推动市场快速反弹，沪指翻红报收于2016.98点。

消息面上：

    1.上海证券报报道，海外投资者相信，上证综指长达三年的下跌行情即将终结。尽管离岸中国股票基金在最近一周吸引到的资金量较9月底有所下降。但海外媒体19日报道称，海外投资者正在推动A股看涨期权升至阶段高位。据数据研究商EPFR近日提供给上海证券报的数据显示，截至14日当周，离岸中国股票基金连续第十周吸引到资金流入，但流入量削减至4.8亿美元。上个月截至24日的当周，该类基金曾吸引到9.13亿美元资金流入，为2008年7月以来最佳单周表现。不过，彭博资讯19日报道称，通过研究2个月期期权数据发现，相较于防止安硕富时A50中国指数ETF下跌10%的认沽期权价格，押注这一ETF上涨10%的认购期权价格要高出16%，并且触及至少自2010年7月以来最高水平。

    2.21世纪经济报道消息，财政部财政科学研究所所长贾康日前表示，目前扩大房产税试点范围的改革方向已被锁定。这意味着，决策层对房地税正逐渐达成一致。国务院发展研究中心研究员倪红日在接受本报采访时称，“以前地方政府对推广房产税不积极也不主动，但现在由于实行限购，严重影响了土地出让金收入，各地对房产税开始积极主动起来。近期频频有地方政府上门找我们做课题，研究推广房产税的办法。”记者从有关研究人员了解到，房产税推广可能先从经营性物业开始，而后逐步扩展到住宅。对于住宅模型的征收，目前呼声最高的是针对多套房持有者及部分高端住宅征收。

    3.中国证券网消息，水利部部长陈雷昨日表示，今冬明春全国农田水利建设总投资有望超过3364亿元。该数字较去年累计完成2924.9亿元的投资额来看，同比增长15%以上。陈雷是在昨日召开的全国冬春农田水利基本建设电视电话会议上做出上述表示的。他同时指出，今冬明春全国农田水利建设将围绕六大任务展开，包括加快修复水毁灾毁水利工程等，并表示将全面落实从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设的政策。

    4.中国证券报报道，为帮助企业规避橡胶成本大起大落的风险，橡胶行业正在“抱团取暖”。记者昨日从中国橡胶工业协会获悉，大型轮胎企业酝酿建立共同稳定基金，旨在增强对天然橡胶的定价权。

    5.中国证券报报道，近日，国税总局发布石油炼化环节消费税征缴新政，将征缴范围扩大至所有液态石化产品，并从明年1月1日起开始执行。业内人士认为，此举将地方炼厂生产的所有液体油品(国标沥青除外)均纳入消费税征收范围，并以石脑油1元/升或燃料油0.8元/升的税率进行征收，将大幅提高调和油的生产成本，调和油价格优势丧失，市场或将面临洗牌。同时，生产调和油的地炼以及贸易商的利润将萎缩，“正规军”成品油的市场份额将扩大，从而可能导致两大油企在成品油供应上的“垄断”地位进一步加强。

    6.新华社纽约11月19日专电，由于投资者认为美国国会最终将就如何避免“财政悬崖”达成协议，纽约股市三大股指19日大幅上涨。美国总统奥巴马16日连任后首次与国会两党领导人商议“财政悬崖”问题。会后，两党领导人均做出积极表态，表示有信心避免“财政悬崖”的发生。受此影响，不少投资者认为国会有望就“财政悬崖”问题达成协议，防止美国经济出现衰退。经济数据方面，美国全国房地产经纪人协会当日公布报告显示，尽管部分地区受到飓风“桑迪”影响，10月份美国二手房销量增长2.1%，好于此前市场预期。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一个交易日涨207.65点，收于12795.96点，涨幅为1.65%。标准普尔500种股票指数涨27.01点，收于1386.89点，涨幅为1.99%。纳斯达克综合指数涨62.94点，收于2916.07点，涨幅为2.21%。

    监管层护盘之心再度彰显，一天内发布了上市公司股息红利差别化个人所得税政策、加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定等四项法规政策，积极辟谣IPO发行将出现“井喷”和两倍市盈率发行的情况，这些都有助于稳定市场，提振多头信心。另一方面，国内积极因素仍在累积发酵：第一、随着央行频繁在公开市场实施逆回购，极大地缓解了近期市场资金面紧张状况，利于大盘企稳，但降低了市场对央行实施降准的预期，继续向市场输入央行偏向于实施相对温和的货币政策意图。第二、中国PMI重回荣枯线，继汇丰PMI、发电量、工业企业利润增速、工业增速等指标陆续走好，经济企稳回升信号进一步明确，进一步增强了市场对经济开始向好预期。第三，监管层积极采取行动，解除各种阻碍资本市场健康发展弊端和建立促进资本市场健康发展的制度规则，如：积极改革新股发行制度和再融资制度，建立多层次的债券市场，扩大机构投资者队伍特别是QFII和RQFII培育市场价值投资理念，减免投资者税费负担特别是即将推出差别化征收股息红利税政策等，这些系列动作将有助于提高投资者对市场的信心，有助于资本市场向成熟资本市场迈进。第四，随着A股最大的机构投资者中国人寿表态A股已进入合理估值区间，坚定看好A股，加上之前的社保基金、海外长线投资机构，这些机构投资者的态度有助于加速改善投资者对A股的预期，加速多头队伍壮大。鉴于上述情形，随着利空因素消化，政策消息面开始倾向多头，短期市场有望企稳回升，未来市场经济回升的预期进一步强化和政策利好不断推出，大盘将重回蓝筹主导的中长期向好行情。

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