生猪自繁自养盈利75.59元/头 “猪周期”何时进入上行通道？

    本报记者 桂小笋

    在亏损状态中困顿许久的生猪养殖行业迎来了盈利的转机。卓创资讯研报显示，3月份以来，随着春节假期后终端需求缓慢恢复，叠加养殖端看涨二季度生猪行情，压栏惜售、二次育肥补栏现象逐渐增加，生猪供应有所收紧，供需共同支撑生猪价格上涨。

    接受《证券日报》记者采访的行业人士表示，在供需等因素的影响下，生猪养殖行业开始出现了盈利的现象，且预测此次盈利的周期会较2023年有所延长，不过，仍然应该关注成本控制、生物安全、二次育肥等现象对盈利的冲击，此轮“猪周期”是否进入价格上行通道，仍要谨慎判断。

    预测盈利周期较去年延长

    生猪养殖的长期亏损牵动着不少投资者的心，在交易所的互动平台中，陆续有投资者向相关养殖企业咨询产业链、出栏成本、出栏计划、亏损情况等经营细节。“猪周期”何时进入上行通道，受到全行业的关注。

    卓创资讯告诉《证券日报》记者，截至3月20日，卓创资讯监测全国生猪自繁自养盈利为75.59元/头，较年初上涨207.10元/头；仔猪育肥盈利为299.25元/头，较年初上涨369.03元/头。

    查阅2023年的信息可知，去年年中行业也曾经出现过短期的盈利现象，但由于盈利周期时间短，对全年的业绩影响有限，不少养殖企业2023年预测的亏损金额仍然较大。在此状况下，2024年出现的盈利周期能否维持较长的时间成了各界关注的重点。

    卓创资讯生猪市场分析师朱泽坤告诉《证券日报》记者，从目前的行业发展状况来看，考虑2023年生猪产能整体下降，尤其2023年第四季度北方冬季猪病影响生猪去产能加速，该部分去化的产能将兑现到2024年第三季度，因此2024年生猪供应呈现下降趋势。根据这些因素推断，2024年生猪养殖盈利周期较2023年延长。“春节假期过后至夏季为猪肉的需求淡季，但在供应减少预期的支撑下，养殖端对下半年看涨信心提升，3月份开始二次育肥补栏数量增加，一定程度提振生猪价格。”他说。

    仍有一些重要事项需关注

    在行业人士看来，盈利的根基依旧“薄弱”，有一些重点事项需要关注。

    布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志在接受《证券日报》记者采访时提及，进入2024年以来，仔猪价格几乎翻番，这对饲养母猪销售仔猪的企业是一大利好，所以这些企业在2月份中旬就开始扭亏为盈，并一直持续到现在。外购仔猪进行专业育肥的养殖户，目前也是盈利的，因为目前出栏的育肥猪，是来自于2023年冬季入栏的低价仔猪。至于自繁自养的企业，目前实现盈利的还是比较少，目前生猪价格上涨明显不及仔猪。

    朱泽坤告诉记者，近期养殖端信心提升，7公斤仔猪高价涨至600元/头，增加了仔猪育肥的成本，从而缩减了仔猪育肥模式下半年出栏生猪的盈利空间。而且，近期二次育肥补栏积极性较高，后期该现象或持续，一定程度导致生猪供应后置，下半年猪价高点有前移的可能，前期猪价上涨或平抑后期猪价的上涨空间。此外，第二季度二次育肥补栏或继续影响生猪市场，因此，预计第二季度部分月份生猪养殖或仍有盈利空间，2024年下半年多数时间生猪养殖处于盈利状态，个别月份有亏损风险。

    2024年，生猪养殖行业还要关注一些不利因素，“比如猪场生物安全、二次育肥及其压栏行为。如果从事这方面的养殖户占比太高，就意味着后期价格必定会有大的回撤。”徐洪志说。

    徐洪志告诉记者，目前生猪和仔猪价格比已经达到1：2.7左右，而正常应为1：2.4以下，如果这样的比价再持续两个月，专业育肥的养殖户大概率要亏损。此外，目前生猪价格上涨的部分推动力量来自二次育肥，而二次育肥的结果总是会让市场先扬后抑，进一步承压。

    考虑到去产能进程的复杂性和养殖主体资金链普遍紧张的现实，徐洪志分析称，即便后期猪价进一步回升到16元/公斤以上，也仍然会有相当一部分养殖户因成本控制不力等原因处于亏损状态。

（编辑 上官梦露）