上海明伦律师事务所王智斌：今年以来逾千名投资者提起索赔

    本报记者 桂小笋

    “2019年以来，投资者的法律意识有明显提高，通过法律手段诉讼维权的热情也日益高涨。仅我们律师事务所在2019年至今接受委托的证券索赔案件，涉及的当事人已超1000人。众多的投资者中，既有索赔一两千元的小散户，也有单个股票索赔超过2000万元的大户，机构投资者参与索赔诉讼的情形也越来越常见。”日前，在接受《证券日报》记者采访时，对于今年以来两市投资者的维权诉讼情况，证券律师、上海明伦律师事务所王智斌介绍。

    不过，王智斌分析，“我国证券市场法律法规关于投资者权益保护的整体制度框架，仍需进一步健全”。

    信披违规仍频发

    查阅被监管部门立案调查的上市公司涉及的公告可知，这些公司和时任高管被立案调查的原因，多以“涉嫌信息披露违规”一笔带过。

    而后续披露的被调查进展可知，既有公司内控不严，对投资子公司管控不到位，未有效督促强化合规风险管理等业务问题，也有上市公司控股股东大手笔减持，违反了此前的承诺事项。

    因各种违规行为，这些上市公司、控股股东、时任高管层被开出了不同程度的处罚决定书，其中被顶格处罚、市场禁入者也有。而基于这些公司的违规行为，投资者在正式处罚书下发之后，陆续对公司提起诉讼索赔。

    “在现有法律框架内，证券违法违规行为面临的违法成本主要在三方面：刑事法律责任、行政法律责任、民事赔偿责任。加大违法人的违法成本，建议在以上三个方面进行‘三位一体’的制度设计。”王智斌对《证券日报》记者表示。

    据王智斌介绍，以其代理的案件来看，目前全国各地有不少针对虚假陈述行为提起的民事索赔诉讼，不过整体来说，索赔金额和虚假陈述行为人违法获益相比，仍属“九牛一毛”，“仅依靠投资者的索赔诉讼，尚不足以震慑违规者，从严追究证券违规行为人的刑事责任迫在眉睫”。

    多数公司积极整改

    综合来看，从监管部门对上市公司下发立案调查通知到最终给出结果，延续的时间都比较长，而被查出的违规事由，有时可回溯至七八年前。

    例如，ST抚钢即被查出，在2010年至2016年年度报告和2017年第三季度报告中披露的期末存货余额存在虚假记载；2013年至2014年年度报告中披露的期末在建工程余额存在虚假记载；2013年和2015年年度报告中披露的期末固定资产余额存在虚假记载；2014年至2016年年度报告、2017年第三季度报告中披露的固定资产折旧数据存在虚假记载；2010年至2016年年度报告和2017年第三季度报告中披露的主营业务成本数据存在虚假记载；2010年至2016年年度报告和2017年第三季度报告中披露的利润总额数据存在虚假记载。

    在被监管部门下发处罚事先告知书之后，有的公司在公告中称，会在规定时间内对拟处罚措施进行陈述、申辩和听证。不过，大多数公司积极认错、整改。

    查阅今年以来的公告可知，除公布被立案调查、通报批评、要求整改的公司之外，还有公司对此前被要求整改的事项进行了整改后的回复。

（编辑 白宝玉）