<![CDATA[ 董少鹏的博客 ]]> http://blog.zqrb.cn/u2952 2008-12-01 zh-cn http://blog.zqrb.cn/u2952 董少鹏:美国代表团是否“接地气”是谈判成败关键 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2021799.html 2019-01-10 08:33:26 111.jpg

    伊万卡的年轻头脑对特朗普是一个必要支持

    在美国感受到贸易战之痛后,愿意采取部分妥协措施,这是积极的一步,也是美方“接地气”的一步。而中国,只需平心静气地打牌,这是因为中国有庞大且潜力深厚的市场,这个市场本身就是资源。

    所谓“接地气”,就是要真正了解中美贸易的实际情况,不要有随意摆弄中国的妄想症。中国自身发展需要必须得到尊重,中国制度也必须得到尊重。美国一些人试图用贸易问题捆绑政治,这是最不接地气的做法。讲实惠才能得到实惠。

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    最高领导人的共识很重要

    美国方面这次显得信心满满,商务部长罗斯和特朗普本人都预期会谈成,但特朗普忘不了说一句“中国不得不这么做”。并且,美国军舰又不早不晚地到中国西沙群岛领海挑衅来了。在务实谈判同时,也要警惕美国霸权思维和霸权行动的干扰和破坏。

    双方诚恳认知互为需要,事情就好办。如果一方只想索要,就办不成。如果一方颐指气使,甚至诽谤、讹诈,就只能倒退了。当然,倒退也不可怕,退了可以再进。

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华润前海项目权益转让之谜 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2021693.html 2019-01-09 00:22:12     ■本报记者 董少鹏 见习记者 吴晓璐

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    “华润前海大厦的写字楼已经建好,可以来参观,但是目前还没有开始出售,因为还未取得预售证,预计2019年初就能拿到证”,近日,房天下的一位销售人员告诉《证券日报》记者。

    华润置地2017年年报显示,华润前海中心项目占地6.18万平方米,计划于2018年12月份落地,华润置地拥有该项目50%的权益。据记者了解,其中位于前海华润金融中心T201-0078(3)一期的T4栋公寓(悦玺)已经于2018年9月开盘,目前房天下报价显示,销售均价为9.3万元/平方米。

    历时5年多,华润前海项目建设临近尾声,即将步入收获期。但是自2015年华润置地引入宝能系合作开发后,华润向宝能转让50%项目权益的价格和宝能的实际出资情况却一直备受争议。

    《证券日报》记者近日就宝能实际出资情况以及华润是否提供融资采访华润集团,华润集团表示不予置评。

   2013年拿地背景

    时间轴拉回到2013年。

    2013年8月17日,随着一篇题为《华润109亿元前海拿地刷新深圳总价“地王”纪录》的文章刷屏,华润前海项目也拉开帷幕。两天之后的8月19日,华润置地发布公告称,以人民币109亿元(约港币137.01亿元)拍卖成功获得位于深圳市前海T201-0078地块。华润置地称,该幅用地将用作发展综合商用物业,公司将以集团内部资源支付该幅用地之总代价。

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图为T201-0078地块、T201-0077和T201-0075三宗地所在位置

    公开资料显示,T201-0078地块位于深圳前海金融峡谷的核心地带,占地约6.18万平方米,总建筑面积约50.3万平方米,楼面地价为每平方米21670元,溢价率62.2%(挂牌起始价为67.2亿元),土地使用期限40年。

    据前海管理局公示信息,2013年,与T201-0078地块同时出让的还有T201-0077和T201-0075两宗地,位于桂湾片区二单元,土地用途均为商业性办公用地。

    不同的是,对于T201-0078宗地的竞拍,深圳前海政府对竞买申请人设立了更为严苛的标准。

    首先,竞买人须为在香港联合交易所上市企业,2013年6月24日市值不低于400亿港元;其次,竞买人2012年会计年度的营业收入须不低于200亿元人民币或等值外币(另外两宗地为不低于100亿元);最后,竞买人须在竞买前,与不少于3家境外的世界500强金融机构或其控股的一级子公司签署入驻该项目的合作意向。

    而且,T201-0078宗地的竞得人,需要在竞得该宗地一年内,在前海合作区设立具有独立法人资格的全国性或区域性运营总部,到2015年实现营业收入不低于100亿元,项目建成后两年内,吸引入驻企业合并纳入前海合作区统计核算的年度纳税额不低于10亿元。

    由于对竞买申请人设置了苛刻的条件,当时T201-0078宗地一度被外界质疑是“定向出让”,最后参与竞投的也仅有华润置地与世茂房地产两家公司。据媒体报道,当时世茂房地产出价90.99亿元,华润置地的出价高出竞争对手约20%。

    与同时出售的另外两宗地相比,华润置地出价也相对较高。

    在2013年7月份,T201-0077和T201-0075两宗地被卓越集团以123.79亿元拿下,这两块地的楼面地价为每平方米16064元。与之相比,华润置地的拿地代价也高出约35%。

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    如此高代价的拿地,是为了什么?

    华润置地曾在公告里称,基于中国深圳前海之经济实力及该幅用地之发展前景,董事会相信收购事项提供了上佳投资机会,将令集团策略性地增强在深圳物业市场的领先地位。

    转让项目50%权益的

    “白”与“黑”

    早在华润置地竞得该地块之初,就有传言称,华润置地早已事先找好了合作方。

    2013年8月下旬,华润置地时任董事长吴向东在当年中期业绩会上表示,华润前海中心项目预计会引进合作伙伴,出让地块项目一半权益,但由华润置地操盘,合作伙伴付款多一些。这个表态直接否认了不久前公告中所说的“以集团内部资源支付该幅用地之总代价”。

    2015年2月份,华润置地按照规划方案,申请对T201-0078地块进行分宗安排,分为4宗。宗地一、宗地二、宗地三的建筑面积分别为13.79万平方米、5万平方米、31.51万平方米,宗地四为地下车库和设备用房,位于宗地一、二、三下层,为上述3宗地块所共有。

    2015年年报显示,华润置地向独立第三方转让旗下两家公司:shineMillionEnterprisesLimited及HilfordInternationalLimited,连同其全资附属公司希润(深圳)地产有限公司(简称“希润”)及润福(深圳)地产有限公司(简称“润福”)100%股权,作价4.28亿港元,华润置地相应录得4.28亿港元出售收益。

    据企查查显示,希润和润福的实际从事T201-0078(1)和201-0078(2)宗地的写字楼和酒店项目的开发、建设、经营、房屋租赁,这两宗地的建筑面积合计为18.79万平方米,占该宗地建筑面积比例为37.36%。

    华润置地同时推动了另一项权益转让行动:同年,华润置地通过向一名独立第三方额外发行1股股份,出售GoodfullEeterpriseLimited(吉富企业有限公司,注册地在香港),连同其全资附属公司华润置地前海有限公司(简称“华润前海”)之50%股权。华润置地持有华润前海股权由100%摊薄至50%,失去绝对控制权。

    华润前海从事T201-0078(3)和T201-0078(4)宗地上的商业项目及其他配套物业的开发、建设、经营。

    华润置地在2015年年报中,进一步确认该笔交易为视作出售一间附属公司收益4.25亿港元,计入其他收入及其他收益。

    2015年年报显示,截至华润置地失去华润前海绝对控制权当日,华润前海的资产为100.79亿港元,负债为101.89亿港元,净资产为-1.1亿港元。

    “从会计准则上来看,出售一家净资产为-1.1亿港元公司50%的股权,收益达到4.25亿港元,交易完全没有问题,从审计的角度来看,需要核实这笔交易的商业实质”,2019年1月4日,一位资深注册会计师对《证券日报》记者表示。

    希润、润福和华润前海50%权益所对应的建筑面积合计为34.545万平方米,占该T201-0078宗地总建筑面积比例为68.68%。

    直观来看,上述资产转让使得华润前海项目中68.68%建筑面积的开发权益由第三方享有,但是,华润置地2016年和2017年的年报中却表示,华润前海项目占地6.18万平方米,公司拥有50%的权益。

    而关于上述2项股权转让的细节,华润置地并未披露。记者据公开资料查询,华润置地上述2笔交易的对手方,大概率是宝能系公司。目前,希润、润福和华润前海3家公司的法定代表人均为宝能系人员,高管中也有宝能系身影。

    希润、润福和华润前海3家公司成立之初,法定代表人均为唐勇(现为华润置地董事长、法定代表人)。2015年8月份,唐勇从希润和润福退出,宝能系丁书勇和栾欢蓉分别担任希润和润福的法定代表人,且分别在2家公司担任总经理和执行董事。

    企查查最新资料显示,丁书勇曾在宝能世纪有限公司任董事,目前在广州前海人寿医院有限公司(前海人寿保险股份有限公司的全资子公司)担任法定代表人、执行董事兼总经理,栾欢蓉在广州前海人寿医院有限公司担任监事。

    2016年1月份,唐勇从华润前海退出,宝能系张保文担任华润前海法定代表人、董事长。同时进入公司的还有宝能系袁惠光、姚亚能,分别任董事和监事。企查查最新资料显示,张保文、袁惠光、姚亚能分别是宝能控股总经理、董事、董事。

    另外,2016年7月份,在“宝万股权之争”进入白热化阶段,华润被质疑为宝能系举牌提供融资时,华润集团曾公开回复称,宝能系将钜盛华公司股权质押给华润(深圳)有限公司一事与万科股权之争毫不相关。2013年华润置地开始与宝能地产商谈合作开发前海项目,并在2015年7月签署合作协议。由于宝能的合作款有既定支付节点,华润置地要求用钜盛华20%的股权质押作为增信条件,宝能于2015年8月13日支付合作款以后,质押解除。

    这也几乎确定了,上述2笔股权转让的交易对手方为宝能系。

    资本腾挪是否涉嫌利益输送?

    虽然华润证明了自己没有给宝能系提供融资用于增持万科,但是,华润和宝能关于前海项目的交易,却不断受到关注和质疑。

    首先是转让操作,华润前海项目地块竞拍时,深圳前海政府对竞拍人有严苛的要求,显然,当时的宝能集团显然不符合其要求。华润置地2013年8月份成功竞买后,2015年就向宝能系转让了项目50%的权益,并未说明这一操作是否符合上述竞买要求。

    万科最大自然人股东刘元生曾于2016年7月4日实名举报,提出5点质疑,包括“华润仅是在该块土地取得成本基础上略微溢价后,就将60%多的土地权益转让予宝能系,华润的这等种法是否涉及国有资产流失,以及向交易对手输送利益?”之后其称“华润置地前海项目交易涉嫌利益输送”等,均有公开信息和资料可予支持。

    有关人士告诉记者,华润取得的土地开发项目价值庞大,转让其收益权应经过公开招投标程序。“是否经过这样的程序是最大疑点。”

    据深圳地产界的人士透露,“华润前海中心地块的内部授权是100亿元,但最终以109亿元成交。超授权拿地本身就即不符合央企作风,实际上超额的部分算在了宝能头上”,华润方面在拿地之前,事先很可能已与宝能方面商定相关转让细节。事后可查的操作轨迹可佐证这个推断:前海土地项目各占50%股权,其中,宝能方面出资59亿元,华润方面出资50亿元。

    在华润前海项目中,宝能实际出资多少?是否与50%的权益相匹配?

    一位离职宝能的前中层曾告诉《南方周末》,本来最初华润和宝能是要各出资50%,联合拿地。但最后,宝能实际上并未出资。据香港资本市场的消息称,宝能方面的59亿元出资,实际上全部是华润通过自身旗下的融资渠道为宝能方面提供。

    《证券日报》记者就华润前海项目50%权益转让价格是否符合当时行情、转让流程是否符合公司内部流程、以及宝能实际出资情况、公司是否曾为宝能方面提供筹资等问题,与华润集团香港总部取得联系,但是华润方面表示不予置评。

    据记者查询公开资料得知,2013年11月17日,也就是拿下华润置地T201-0078地块约3个月后,华润深国投发起“华润信托·鼎新108号深圳宝能地产股权投资集合信托计划”,发行规模为36亿元,其中优先级18亿元,由合格投资者认购,劣后级18亿元,由宝能控股以其对宝能地产的18亿元债权认购。所募集资金中,2亿元用于向宝能地产增资,持有宝能地产18%股权,用于深圳宝能公馆项目开发建设;16亿元用于宝能地产赣州项目的开发建设。

    据华润信托披露,该信托计划已经于2015年6月份结束,相关股权也已全部转出。

    《证券日报》记者查阅华润集团官网得知,其下属金融机构中,华润资本注册于香港,累计资产管理规模破1800亿港元,为集团综合基金管理平台。香港政府网站显示,该公司成立于2006年,最初名字为汉威资产管理有限公司,但是据记者查询,该公司在2015年5月份曾更名为“华润资本地产基金管理有限公司”,而在2016年8月,即“宝万股权之争”中,华润和宝能关系备受质疑之时,该公司更名为华润资本管理有限公司。

    姚振华是否成功“金蝉脱壳”

    在华润置地与宝能“项目合作”多年之后,华润置地与宝能系重量级人物已相继发生变动。

    当初主导拿地开发前海项目的华润置地灵魂人物吴向东已经离开华润。据业内人士,吴向东的下一站是中国平安,其会代表中国平安到华夏幸福担任总裁,随他一同前往的还有华润置地CFO俞健。

    2018年12月份,华夏幸福公告称,聘任俞建为华夏幸福联席总裁,分管财务及融资等业务,但是吴向东未出现在此次人事任命中。

    在2015年“宝万股权之争”之后,宝能实控人姚振华声名大噪。

    在经历了监管部门处罚和整改质疑之后,姚振华不仅从“宝万股权之争”中全身而退,而且赚得盆满钵满。据媒体统计,2018年,宝能系通过三次减持万科股份,累计套现近280亿元,获利至少约50亿元。

    当初以“蛇吞象”的姿势要拿下万科的姚振华,最近已离开了这个他亲手建立的地产公司宝能城发,转而大力布局新能源汽车。

    2018年11月初,宝能城发的股东已经由宝能投资和宝源物流变更为姚振华胞弟姚建辉掌舵的宝能地产,当初姚振华“三顾茅庐”请来的地产业“预言帝”余英也黯然辞职。

    再次回顾“宝万股权之争”,对于宝能系最大的争议依旧来自于资金来源和使用上。宝能购买万科股权的资金,除了一些自有资金外,更多的是通过万能险、资管计划等方式筹集的资金。

    2017年2月份,因为前海人寿违规使用非自有资金增资和违规运用保险资金,时任董事长姚振华被撤销前海人寿任职资格,并禁止进入保险业十年,前海人寿被罚款50万元,其他相关责任人亦被处以警告并罚款。

    以保险行业资深人士来看,上述处罚只是常规处罚,也并非如媒体报道的那样,属于“顶格处罚”。

    而观之另外一位保险行业的风云人物——安邦集团的掌舵人吴小晖,两人的结局却是大相径庭。吴小晖则是被检察机关指控集资诈骗652亿元,利用担任安邦财险副董事长职务侵占100亿元,最终被判处有期徒刑18年,剥夺政治权利四年,并处没收财产105亿元。

    当然,两人所涉及的罪名并不同,也不属于一个量级。

    但是,前海人寿当初如此明目张胆违规使用险资,是如何规避了监管部门的监管呢?

    有业内人士猜测,或许与已经落马的原保监会主席项俊波有关。项俊波案已于2018年6月14日在江苏省常州市中级人民法院一审,目前项俊波被指控罪名为利用职务便利为他人提供帮助,并收受贿赂。由于该案未正式宣判,与之相关的单位和个人详情还有待披露。

    2018年4月份,宝能集团在官网发出严正声明,表示项俊波案件与公司没有任何关联,公司亦与项俊波没有任何经济利益关系。

 

    

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董少鹏:应查处制造假消息干扰股市的行为 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2021594.html 2019-01-07 12:06:20 1.jpg

    1月4日早晨,关于央行副行长潘功胜将出任证监会主席的假消息(是的,一开始就是假消息,不需要求证)开始在微信群传播。这期间,很多人都来问过我。

    到了1月5日下午14:40,以“著名经济学家周德文”名义,在百度熊掌号发布“恭贺老同学潘功胜荣任证监会主席”的假消息,出笼了。这时,又有人来问我。民间组织部真是太勤快了。

    其实,证监会主席刘士余这两天一直在忙碌着:2018年12月19日至21日,刘士余参加中央经济工作会议;12月24日,他主持召开证监会党委(扩大)会议;2019年1月2日,他出席《告台湾同胞书》发表40周年纪念会,参加国务院常务会议;1月4日,他参加李克强总理在中国银保监会主持的座谈会。其间,他还到证监会稽查局、稽查总队调研。接下来,他还将继续忙碌,毕竟,新年伊始,工作太多了。

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    对于在证监会的忙碌,刘士余早已习以为常。对于压力,他也深有体会。在2018年10月14日的投资者座谈会上,他曾经说过,股民亏了钱“骂”证监会主席,从证监会主席的角度看,挨“骂”也是一种义务。他还说,“证监会主席这个职务是有连续性的”,资本市场不同阶段采取的政策都有当时的背景,现在对相关政策制度进行调整,也是顺应市场发展的变化。

    其实,来自市场各方的意见,证监会都能听到。而要形成更好更优的市场生态,则更需要团结一致。解决中国股市内外部矛盾,非一日之功,证监会主席挨骂,的确是职责的一部分。

    同时,对任何制造假消息的人和机构,都有必要问责,并依法查处。

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2019年中国股市十大预言 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2021294.html 2019-01-02 01:34:36     ■董少鹏 袁华 闫立良

    2018年,我国经济实现稳定增长,有效应对了相关风险和挑战,改革开放继续深入推进。展望2019年,困难挑战和发展机遇同时存在,坚持稳中求进、推动高质量发展是主旋律,整体经济与资本市场改革发展都要有新气象、新作为。证券日报十大预言研究组根据国内外最新政经形势的发展,并结合相关智库研究成果,推出以下十大预言:

   1、预计2019年GDP增速为6.3%左右,CPI增速为2.5%左右。

    2018年我国经济平稳运行、稳中有进,预计全年主要目标任务可以较好完成。中央经济工作会议对2019年经济工作重点作出很有针对性的部署,强调制造业升级、做大做强国内市场,并着眼补短板、调结构,扩大有效投资,推动消费供给升级。

    决定经济增长的主要因素是消费和投资,在国际贸易减缓背景下,国内须保持投资合理稳定,促进消费需求稳定增长。消费提质升级是目前我国经济的一个亮点,2019年CPI增长高于2018年是大概率事件。虽然贸易摩擦仍然是一个客观存在,但我国今年出口贸易仍有望保持增长,但增速可能回落。

    综合国内外权威机构预测情况,我们预计2019年全年实际GDP增速约为6.3%左右,CPI增长2.5%左右。

    2、预计至少实施三次降准,继续推出创新型货币政策工具。

    从2018年8月份中央政治局会议到12月份中央经济工作会议,都强调保证流动性总量合理充裕,更加重视打通货币政策传导机制。这就要求,货币政策要在“稳健”基调不变的基础上,适当加大预调微调。

    我们预计,2019年将至少实施三次降准,以保证流动性合理充裕。总体看,定向利率调整仍会适时适度启用。

    为打通货币政策传导机制,央行将继续推出创新型货币政策工具,支持中小微企业和“三农”发展。已有的MLF中期借贷便利等工具将进一步优化,公开市场业务操作将加大力度。

    货币政策将致力于启动内需,进一步解决国内市场“不充分不平衡”的问题,同时强调政策独立性,降低美联储加息影响。

    3、预计减税降费规模将超2.2万亿元,比2018年高出一倍。

    中央经济工作会议已明确,2019年将推动更大规模减税、更明显降费,有效缓解企业融资难融资贵问题。

    我们认为,“更大规模”意味着今年减税降费规模比2018年有明显的增长。2018年年初,国家确定的全年减税降费目标为1.1万亿元。目前评估,实际规模将超过1.3万亿元。

    根据今年经济增速下行压力和国际不确定性增加的情况,做大做强国内市场是上选,也是优选,2019年减税降费规模可以按照2万亿元来考虑。从目标引领来看,可以确定2.2万亿元的规模。

    减税降费的方式包括普惠性减税和结构性减税,具体措施为简并调降增值税,减免部分企业和行业的所得税,进一步降低社保费率,落实好六项个税专项附加扣除政策。此外,还应清理规范地方收费项目,加大对乱收费查处和整治力度。

    4、上交所设立科创板并试点注册制有望二季度落地。

    2018年11月5日,习近平主席在首届中国进口博览会上提出“在上交所设立科创板并试点注册制”。目前,这项工作正积极推进中。

    科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排。目前,虽然相关执行细则尚未出台,但各方对设立科创板的预期稳定。

    我们预计,科创板相关细则将很快进入公开征求意见阶段。今年上半年推出科创板的概率非常大。如果一切顺利,最快有望在5月份推出。

    5、新三板将实施整体性改革,重点是增强流动性、优化交易机制。

    2018年,新三板市场流动性、交易冷清成为“多层次资本市场之痛”。2018年最后两个月,新三板推出包括发行制度改革、做市商评价方法、优化并购重组制度规则等存量改革举措,推出了创新成指、三板龙头等5只三板引领指数。

    新三板规范运行、保持活力,对于促进中小企业发展,改善资本市场结构具有不可替代的作用,应当尽快实施整体性改革。预计2019年新三板改革将围绕增强流动性、完善发行机制、优化交易机制、精细化分层展开。可以考虑在创新层试行连续竞价交易模式。

    6、中美经贸磋商积极推进,有望如期达成双方可接受的协议。

    2018年12月1日,习近平主席同特朗普总统在阿根廷成功举行会晤,就双边经贸问题达成重要共识。

    目前,中美双方工作团队正加紧磋商,为达成双方都接受、都满意的协议而努力。“落实阿根廷中美元首会晤共识,推进中美经贸磋商”已写入了中央经济工作会议新闻稿。

    12月11日上午,国务院副总理刘鹤应约与美国财政部长姆努钦、贸易代表莱特希泽通电话。双方就落实两国元首会晤共识、推进下一步经贸磋商工作的时间表和路线图交换了意见。12月21日,中美双方进行副部级通话,再次就彼此共同关心的贸易平衡、加强知识产权保护等问题深入交换意见,取得新的进展。双方还讨论了下次通话和互访的有关安排。

    我们认为,中美两国在经贸问题上利益高度重合,具有天然互补的结构性需求,即便存在干扰因素,但大道至简,合作有利于双方。通过双方团队坦诚交流、求同存异、按照合作共赢思路商谈,预计将在预定期限前达成双方可接受的协议,为两国工商界创造相对稳定的贸易环境。如果谈判顺利,达成双方可接受协议的时间甚至可以提前。

    7、上证综指有望逆转走强,政策红利行业是投资重点。

    2018年,沪深两市成交低迷,从技术上看,上证综指若出现惯性下探,击穿2245点则为空头陷阱;若能重返2835点之上,特别是攻克3070点上下50点这一区域,则中长期转强趋势有望形成。预计上证综指将有效突破3100点一线,随即展开升势。

    我们预计,2019年投资热点主要在两个方向上:一是价值回归。估值洼地个股、超跌的蓝筹股有望上涨。二是政策红利。中央经济工作会议提出,推动制造业高质量发展。先进制造业、现代服务业会成为2019年投资的潜在热点,包括5G、集成电路、新能源车、航空航天、高端医疗器械、物联网等;教育、医疗、养老等现代服务业也将成为重点。

    8、楼市调控允许三四线城市“一城一策”,租赁房市场将快速补上短板,实现快速发展。

    2018年,房地产市场经历了“过山车”式的转变,尤其在第四季度,房地产市场降温趋势越发明显。全国房地产开发投资增速已从两位数回落到一位数水平,连降3个月。土地流拍数量持续增加,且溢价率持续下降,叠加目前房企融资压力犹存。如果没有对冲措施,预计今年全国房地产开发投资增速将进一步放缓。

    近日召开的全国住房和城乡建设工作会议提出,2019年要以稳地价、稳房价、稳预期为目标,促进房地产市场平稳健康发展。坚持因城施策、分类指导,夯实城市主体责任,切实把稳地价稳房价稳预期的责任落到实处。

    我们认为,虽然最近出现了部分城市的微调,但从整体看基本原则不会改变,中央遏制房价上涨的决心不会发生改变。但是,按照“分类指导”的原则,地方政府可以根据具体情况实施相关政策。预计2019年部分地区尤其是三四线城市,地方政府将根据实际情况为楼市“松绑”,即“一城一策”。

    本次会议还提出,要以解决新市民住房问题为主要出发点,补齐租赁住房短板。预计今年各地将进一步完善住房租赁市场政策,尤其是热点城市“租售同权”有望进一步落实。

    9、国资划转社保提速加码,规模有望达到3万亿元至5万亿元。

    中央经济工作会议提出,要继续划转部分国有资本充实社保基金。12月28日,中国人保发公告称,控股股东财政部将其持有的10%股权一次性划转给全国社会保障基金理事会持有。这成为落实中央经济工作会议精神的第一单。

    我们预计,在2019年,国资划转社保行动将提速加码,粗略估计规模有望达到3万亿元至5万亿元。

    此前,国资委新闻发言人彭华岗在央企2018年前三季度经济运行情况发布会上表示,国资委开展了划转社保基金的试点,目前三户试点企业已经划转了国有资本200多亿元。同时,将着手研究第二批划转企业名单,将更多符合条件的中央企业列入划转范围,加大划转力度,尽快推动划转工作。同时,国资划转社保在地方层面也不断有新进展,新疆、安徽、云南等多地发布相关方案以提速地方国企划转。

    预计2019年国企划转社保基金的规模和范围将具备大幅提升空间,将为养老金提供更多储备资金。根据财政部去年9月底公布的数据显示,全国国企(刨除金融类国企)所有者权益超50万亿。按10%比例计算,划转国企所有者权益有望达到3万亿元至5万亿元。

   10、长线资金入市风起云涌,A股将成全球资本宠儿。

    2018年10月31日,人社部新闻发言人卢爱红在新闻发布会上表示,截至9月底,北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额7150亿元,其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。最新消息称,上海市职业年金基金投资运营工作正在有序推进中,预计今年可实际投入运营。

    2018年9月28日,《商业银行理财业务监督管理办法》发布,《理财新规》中允许银行私募理财产品直接投资股票、公募理财产品可通过投资公募基金间接投资股票;10月25日,银保监会发布了《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,允许保险资产管理公司设立专项产品,参与化解上市公司股票质押风险,为优质上市公司和民营企业提供长期的融资支持。这部分资金不纳入保险资金权益投资比例的限制。

    从境外长期增量资金来看,2019年,A股在MSCI指数和富时罗素中国指数的比例会大幅提高。同时,沪股通、深股通以及即将启动的沪伦通都将成为A股市场稳定的长线资金来源。

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中国股市2019年要有新气象新作为 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2021292.html 2019-01-02 01:33:13     ■董少鹏

    今天是2019年A股市场第一个交易日,人们都期盼中国股市能有新气象、新作为。面对经济增速下行压力加大、国际因素不断变化的局面,中国经济和股市如何迎接挑战,走出一条稳定发展和深化改革之路,备受各方关注。

    经济增长和运行质量是股市运行的决定性因素,当前的首要任务是推动经济高质量发展,深化经济体制改革。中国经济增长对全球的贡献率已多年保持在30%左右,保持经济稳定增长是最有说服力的制度实力,必须把这件事做好。

    去年12月21日闭幕的中央经济工作会议强调,我国发展拥有足够的韧性、巨大的潜力,经济长期向好的态势不会改变。会议部署了2019年七项重点工作任务,即推动制造业高质量发展、促进形成强大国内市场、扎实推进乡村振兴战略、促进区域协调发展、加快经济体制改革、推动全方位对外开放、加强保障和改善民生。这些重点工作任务聚焦国内经济社会发展主要矛盾,特别是对制造业和国内市场的部署,既立足解决自身问题,也紧扣国际市场节奏。中国改革需要好的外部环境,中国改革和开放也要促进外部环境的转变。中央作出的改革部署,充分考虑了内部发展与外部发展的结合。

    2019年,国家将实施更大规模的减税降费,货币政策将着眼保持流动性合理充裕,提高直接融资比重将作为重要抓手,将深化国资国企、财税金融、土地、市场准入、社会管理等领域改革,改善营商环境,发挥企业家的积极性创造性。归根结底,要通过政策引导、制度改革、释放市场主体活力来保增长、稳就业、促改革。中国市场规模已经位居世界前列,今后潜力更大,而市场也是一种稀缺资源,我们务须用好这个优势。2019年即将实施的一系列政策措施,落脚点就是提升中国市场的质量,巩固中国市场的全球地位。

    2018年,中国股市下跌幅度较大。总体上看,这样的调整是与国内经济基本面相背离的,应当通过更有力的改革措施来校正预期、稳定预期,激发市场活力。

    截至2018年12月28日收盘,上证综指全年下跌24.59%,深证成指下跌34.42%,中小板指下跌37.75%,创业板指下跌28.65%。市场大幅度下挫既是投资者心态的反映,也是风险释放的结果。目前,上证综指市盈率为11倍,上证50指数市盈率为8.5倍,沪深300指数为10倍,深证成指为16倍,创业板指为28倍。即使按照全球发达市场标准衡量,这些数据也已具备相当的投资竞争力。因此,风险释放和出清为中国股市长期健康发展创造了条件。从这一点来说,坏事也可以变为好事。

    股市作为金融市场的重要组成部分,具有牵一发而动全身的作用,稳定股市、振兴股市已成当务之急。实体经济与金融体系历来是相互对立统一的。即两者不能背离,而是要相互促进,连接两者的纽带就是价值和价格。稳定发展股市,核心环节是完善市场化的定价机制,要使发行、增发、重组、二级市场交易等的定价机制具有公信力、稳定性。

    中央经济工作会议对资本市场改革作出了明确部署,即通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。我们要认真落实这一部署,发挥增量改革的引领作用,在制度上实现质的突破;同时要积极稳妥推动存量改革,提升整体市场质量,使该淘汰的淘汰、该出清的出清。

    规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,需要监管部门、上市公司、中介机构等市场各方积极作为,引导市场价值取向、规范市场秩序、稳定市场氛围,实现资本市场健康可持续发展。为此,应借上交所设立科创板并试点注册制的契机,全面推进各项改革,构建高效的多层次资本市场,提高服务经济高质量发展的能力。

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“电池王”中国动力 闯出军民融合发展新航道 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2020957.html 2018-12-25 23:29:12     ■本报记者 董少鹏 谢岚 矫月

    从保定蓄电池厂到风帆股份再到中国动力,经过不断发展,从为国家提供航空、舰船、坦克、火炮、鱼雷、军汽等六个系列的优质军用蓄电池,转型为以汽车用、军用、工业用铅酸蓄电池及新能源电池开发、生产、销售为主的骨干高新技术企业,再到涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋核动力、柴油机动力、热气机动力等七大业务板块的国际上业务最全的动力产业平台。不断创新进取的中国动力,如今已是全球动力领域专业覆盖面最全、国内自主创新能力最强的动力公司。

    近日,《证券日报》记者赴河北省保定市,探访了这家军民融合企业的化学动力主要生产基地。中国动力总经理刘宝生表示:“中船重工整合动力板块是依据国家海洋强国战略而实施的整合计划。要把海军做强做大,海军装备先行,而海军装备的核心就是动力。”中国动力正按照“以军为本、军民融合、海陆并进”的战略方向,走出一条军民融合发展之路。

    为建设海洋强国

    整合七大动力板块

    我国是一个陆海兼备的发展中大国,建设海洋强国是全面建设社会主义现代化强国的重要组成部分。习近平总书记在党的十九大报告中指出:“坚持陆海统筹,加快建设海洋强国。”

    走向深海,需要装备先行。中国动力作为中船重工集团旗下的上市公司,其主要功能是集中所有动力资产板块。

    刘宝生强调,“我国在过去上百年历史中,一直是有海无防。纵观世界发达国家的历史,其强国进程都是从海洋开始起步的。美国的崛起靠的就是海洋。我国要真正实现中国梦,也需要实现海洋强国的目标,而中国动力正是承担着这种使命。重组之前,公司只有化学动力产业;重组之后,公司涵盖燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、海洋核动力、柴油机动力、热气机动力等七大业务板块,实现了集团内部动力板块业务的系统性整合。”

    中国动力重组是我国资本市场重大无先例的重组项目,也是执行周期最高效的军工资产证券化项目,破解了多个军民融合领域难题,成为军工科研院所资产证券化的标杆,也成为央企混合所有制改革和军民融合发展的里程碑。

    “改革开放40年来,国有企业实现了由国营生产单位到公司制企业的转变,也完成了建立现代企业制度、现代产权制度的升华。这些变革对公司发展带来了重大影响。”刘宝生如是说。

    此次整合中,中船重工大力推进军工科研院所改制创新,将5家研究所的核心军工业务和军转民业务注入中国动力。5家研究所从国有全资事业单位转入混合所有制的上市公司,搭建了各种社会资本共同参与核心军工业务,推动国防现代化建设的平台。

    重组完成后,中国动力引入外部资本,实施股权激励计划,生产效率显著提升。公司坚持以军为本,以军促民的发展战略,在保证军工订单任务的前提下,积极探索军民融合业务,在天然气长输管线建设、分布式能源、民用全电推进等领域取得突破。

    整合后,公司有效消除了同业竞争,协同效应显现,营收增速显著,2016年、2017年公司利润均保持了10%以上的增长。2016年,中国动力营业收入为207.41亿元,同比增长15.54%;利润总额为13.96亿元,同比增长16.07%;归属母净利润为10.73亿元,同比增长16.23%;资产总额为395.20亿元,同比增长37.29%。

    继2016年的高增长后,公司2017年实现营业收入231.47亿元,同比增长3.77%;实现归母净利润12.02亿元,同比增长11.97%。

    “目前,公司在积极推进内部各业务板块的深入整合。”刘宝生向《证券日报》记者表示,已经完成低速柴油机动力整合,正在策划中高速柴油机动力整合方案。

    据了解,公司通过控股子公司齐耀重工吸收合并齐耀控股。齐耀重工和齐耀控股的产品涵盖面向军用舰船和民用船舶用户的中速柴油机推进、柴电混合推进等推进动力系统,以及军用舰船电站、船舶/海工平台电站等电站动力系统。

    而另一子公司河柴重工也同样拥有中高速柴油机研制生产能力,并在国内大功率高速柴油机领域处于领先地位。今年7月,公司收购了陕柴重工和重庆齿轮箱公司。其中,陕柴重工是军用中高速柴油机定点单位,也是核应急发电机组市场龙头。重齿公司是海军舰船传动装置的研制基地,民用领域应用广泛。

    自为桑塔纳国产化配套开始

    风帆电池的“强势”厚积薄发

    中国动力为何能保持业绩强劲增长?刘宝生认为,这主要得益于企业经营机制实现重大转变,公司及时开发了重要市场。

    “整合后的中国动力虽然历史不长,但整合所涉及的公司却大都有很长的历史。”刘宝生介绍,中国动力有13家子公司。其中,风帆公司创建时间可以追溯至国家“一五”,历史悠久,背景深厚。

    “改革开放40年来,针对国企改革的一系列政策措施是助推中国动力发展的最主要最根本的力量。”刘宝生认为,改革开放的第一阶段(1978年—1987年),从国营生产单位到放权让利、承包经营,解决了生产经营活动行政化管理,经营活力缺乏、干部职工积极性不高的问题。

    风帆公司成立时是一家全军工企业,老厂区只有200多亩地,投资规模仅为2000多万元。当年生产的第一批产品就是坦克电池,后来陆续投产了航空电池、鱼类电池和潜艇电池等产品。

    上世纪80年代初,国家分配给风帆电池公司的生产任务严重不足,军民计划由原占总产值的90%以上减至不足10%。面对产销两难、等米下锅的经营困境,公司通过调研,确立了“发挥军工优势,开发民用产品,争创名牌,打开市场”的决策。

    “当时,国内汽车工业刚刚起步,国家出台政策大力扶持。公司决定进军汽车配套市场,抓住了非常好的机会,从此伴随着中国汽车工业实现了突飞猛进的发展。”刘宝生如是说。

    为了抢占市场,公司先后组织开发了符合日本JIS标准、德国DIN标准、美国SAE标准、美国军用MIL标准的数十种规格的汽车起动用蓄电池,填补了国内空白。

    “1986年10月份,在上海举办的桑塔纳国产化大会上,风帆样品电池通过了德国人的各项严格测试,在众多蓄电池厂家中脱颖而出,实现了为桑塔纳国产化轿车独家配套,极大地提振了中国汽车配件工业的士气。当年,这一案例被媒体誉为“风帆抱了个金娃娃”。刘宝生向记者介绍,在拿下“桑塔纳”独家配套后,公司又成功为北京“切诺基”、重汽“斯太尔”、南汽“依维柯”、天津“夏利”等车型配套,到20世纪90年代中期,配套厂家达16家,成为全国规模最大、竞争力最强的,唯一一家具有国有资产性质的铅酸蓄电池龙头企业。

    “好马配好鞍,好车配风帆”这句风靡一时的广告语,彰显了公司品牌影响力。公司连续七年荣获“中国500家最佳经济效益工业企业”。2004年7月份,风帆股份在上交所上市,同年荣获“中央企业先进集体”荣誉称号。目前,风帆电池在国内中高端车型的配套比例高达60%以上,国内市场占有率达到20%,并出口30多个国家和地区。

    与发达国家同步研发起停电池

    核心竞争力大幅增强

    在刘宝生看来,公司的各板块业务能够持续获得市场认可并一直保有领先地位,最主要的是靠创新。

    “创新是系统工程,是企业发展的动力源泉,创新永远在路上。”刘宝生认为,“只有坚持创新,企业才能稳步发展。”

    多年来,公司坚持科技兴企,以自主研发为主体,积极走产学研相结合之路,先后与大连化学物理研究所、上海大学、同济大学及美、德等国的专业科技公司签署战略合作协议。通过完善激励制度、加强人才队伍建设、强化考核政策等一系列举措,形成了具有风帆特色的科技创新模式。

    在刘宝生看来,无论公司处在什么发展阶段,创新都要走在前面。“公司最早搞胶壳电池,因为成本高,通过创新研发了低成本的塑料壳代替。公司研发的封口胶技术可以保证电池在10年后照样使用。”

    最让刘宝生引以为豪的是,公司自主研发的起停系统用AGM电池。该研发项目于2009年被列为公司“1号工程”,引领了一场铅酸蓄电池行业的重大技术变革。

    “当年,我们获悉欧洲主要汽车厂家都在车辆燃油系统中采用了起停系统,以实现节能减排,于是很快做出自主研发起停系统用AGM电池的决定。”刘宝生回忆道,“鉴于彼时国内同行对该技术全无认知,市场前景不明,研发需要引进多个国家设备,对于1号工程的实施,有人认为风险太大,该技术能否研发出来,存在疑议。”

    值得庆幸的是这一计划按计划上马。经过几年的艰苦努力,公司终于成功开发出了性能完全达到国际最新蓄电池标准要求的68Ah、70Ah、80Ah、92Ah、105Ah等多型号起停系统用AGM电池。随后,公司又成功研发出EFB(普通型混动)电池。

    风帆AGM和EFB电池先后顺利通过德国奔驰、宝马、奥迪、通用等指定实验室试验认可,并正式成为国内首家为奔驰、宝马、奥迪同时供货的电池供应商,实现了高端汽车电池国产化的重大突破,填补了国内技术和市场空白。随后,公司又与大众、通用、福特、现代等主机厂签署合作协议,取得了显著的经济效益和社会效益。

    “可以说,公司近年来的高增长有大部分收入是来自起停电池。”刘宝生表示,相关数据显示,2016年,中国汽车起停电池出货量约为400万套,渗透率约为17%。他预计,2020年中国起停电池渗透率将达到47%,出货量达到1400万套。未来几年将是中国车用起停电池的黄金增长期。

    此外,公司依托高温耐腐蚀等具有自主知识产权的核心技术,又成功研发出耐寒系列、耐高温系列及部分专用型号电池产品。动力锂电池项目高压锂电模块顺利通过高温、高寒实验,随车进行的实地环境适应性实验效果良好,并通过某所“863计划”实验室性能检测。

    起停电池的成功研发和带来的业绩增长,进一步促使中国动力及早开始布局未来的电池产业。现在,公司正致力于铅碳电池、双极性电池、燃料电池以及石墨烯等新材料的研发,锂硫电池、燃料电池等前沿技术的产学研联合也在不断加强。“公司早在10年前就开启了动力电池的研发,并早早派人去发达国家了解动力电池,还积极参与前端性电池的研讨。”据刘宝生介绍,公司400万只动力型锂离子电池生产线建设项目正在加快建设,争取明年建成锂电池最先进的工厂。

    除了动力电池的研发外,中国动力还同时大力研发燃料电池。燃料电池兼具多个优点,应用领域广泛,是继火电、水电和核电之后的第四代发电技术,也是唯一同时兼具无污染、高效率、适用广、无噪声和具有连续工作和模块化的动力装置,被认为是21世纪最有发展前景的高效清洁发电技术。过去受到高成本的制约,产业化条件不成熟。而随着燃料电池核心技术的日趋成熟,国家对其产业化的大力推进,燃料电池有望成为新能源汽车行业的下一片蓝海。

    根据相关数据显示,过去几年,中国燃料电池的出货量年均复合增长率达到31.21%,增长迅速。

    打造现代化绿色工厂

    致力于打造全球电池企业标杆

    作为蓄电池行业的龙头企业,多年来,公司一直在探索低碳、绿色的发展模式,并积极付诸行动,在节能减排、低碳环保和降本增效方面做出积极表率。

    记者走进位于河北省保定市国家高新区的风帆产业园区干净整洁的蓄电池生产车间,公司相关负责人介绍,风帆起初的蓄电池生产以人工操作为主。“以前人工操作时,车间内酸雾过高,人与人之间隔着3米到5米的距离都看不清。”但现在工厂改用自动化机械操作后,并建立了全封闭负压系统,车间不仅没有酸雾,而且空气清新。

    刘宝生认为,未来公司将面临环保治理持续升级的挑战。“公司目前主要化学动力业务生产基地毗邻雄安新区,随着京津冀协同发展快速推进特别是雄安新区规划出台,周边区域的发展定位及规划逐渐清晰,环保压力持续升级将给驻地企业的生产经营以及生存空间带来挑战。公司将更加严格地落实环保规范条件要求,确保达标排放,抓好职业健康和节能减排,与国际接轨,建成全球行业标杆。”

    据了解,在职业卫生标准和污染治理水平方面,公司一直在用高于国家的标准来制定自己的标准,所有产品的研发首先立足于低碳环保,在行业中率先通过了GBT24001环境和GBT28001职业健康安全管理体系的认证,实现生产过程的绿色环保。

    同时,公司还坚持环保管理与污染治理“两手抓、两手都要硬”。全部蓄电池生产单元于2014年、2015年先后通过了国家工信部组织的行业规范条件审查和清洁生产审核,并被国家工信部树立为先进典型。

    在抢抓机遇,淘汰落后产能,产品升级换代的同时,公司以社会责任为己任,延伸产业链,利用物联网建立电池回收系统,将生产企业的销售网络变成回收网络,严格控制废旧电池走向,成立回收公司,陆续取得天津、海南、山东等省市废铅蓄电池回收资质,基本形成一南一北(天津、长沙)、两横(天津-宁夏、湖南-江西)两纵(山东—江苏、天津-河南)回收格局,年累计回收废铅蓄电池2000余吨,不断推动整个行业走绿色健康可持续发展道路。

    以军工业务为基础

    深耕民品非船业务

    在激烈的市场竞争中,凭借过硬的产品,公司由单一的军品生产企业转为军民结合的生产企业,走出了一条军民融合发展之路。

    刘宝生表示,公司的民品能走到现在,与军工企业强大的技术和生产基础是分不开的。正因为有这个基础,我们才能率先成为桑塔纳轿车第一批国产化配套企业三家之一。

    “可以说,公司真正做到了‘强军’与‘惠民’。‘强军’方面,公司一直承担着国家特种电池的研发、生产任务,包括航空、装甲、坦克、海航等多系列产品,先后圆满完成多次国庆周年阅兵装备保障任务,受到国家嘉奖。同时,我们充分发挥军工的技术、质量体系、员工队伍、管理等优势,成为国内举足轻重的汽车蓄电池公司,与国际巨头进行竞争与博弈,这就是最大的‘惠民’。”刘宝生如是说。

    目前,中国动力正紧跟国家军民融合改革的步伐,根据“以军为本、军民融合、海陆并进”的战略方向,推进内部资源优化整合,加大外部市场拓展力度,以研发提升军品装备实力,以军品技术民用化促进产业发展,以军工业务为基础,深耕民品非船业务。

    2017年,公司军品收入占比为20.05%,非船用民品业务收入占比为60.62%,船用民品业务板块收入占比为19.55%,民品业务已成为中国动力未来业绩快速增长的有力支撑。

    据了解,燃气动力、全电动力、海洋核动力是公司军民融合业务发展的三大支柱。在燃气动力方面,燃气轮机被誉为装备制造业皇冠上的明珠,是一个国家工业水平和科技能力的标志,在工业领域,燃气轮机主要应用于发电、管道增压、机车动力等领域。数据显示,2015年全球燃气轮机和航空发动机市场规模为188.6亿美元,其中45%为燃气轮机,并且预计未来亚太地区的需求将保持4.8%的年均复合增长。

    除此之外,公司产品还在油气开采发电机、分布式能源、压裂车等领域全面铺开。自“十二五”以来,公司在国内市场获得天然气长输管线市场合同额8.2亿元,分布式能源市场合同额1.4亿元,油气田发电1.3亿元;在国际市场获得电站设计、燃驱压缩机组成套合同16亿元。

    除燃气动力外,刘宝生认为实现全电动力对船舶来讲是很大的进步。“全电推进较传统机械推进有降低舰船燃油消耗率、降低舰船推动噪声、提高舰船操纵性、优化舰船总体布局等诸多显著优势,目前全球全电推进船舶数量出现指数级增长。”

    目前,中国动力的全电推进业务在国内市场排名第一,占据70%的市场份额,其它30%被西方跨国企业占据。据刘宝生介绍,未来10年民用特种船市场规模约为200亿元左右。更进一步,中国动力基于全电动力技术已经成功研制新能源汽车的动力系统,业务前景广阔。

    “公司目前海洋核动力板块重点推进项目海洋核动力平台可以说是军民融合的典范之作,未来市场空间大。”刘宝生表示,海洋核动力平台是海上移动式核电站,是小型核反应堆与舰船工程的有机结合,作为军民融合的典范,海洋核动力平台的关键技术一方面可推广到核动力破冰船、核动力科考船和核动力商船等大功率船舶工程领域;另一方面可以为海上油气田开采、海岛开发等领域的供电、供热和海水淡化提供可靠稳定的电力。

    随着产业化的推进,未来海洋核动力市场空间巨大。子公司海王核能作为公司海洋核动力业务板块的主要经营实体,在核电工程设计、核电工程成套、高端装备制造、核电技术服务等领域拥有丰富的技术积累和生产研制经验。

    据了解,海王核能及其下属公司目前已积极参与我国首个海洋核动力平台示范工程的研发和建设中,由于该核动力平台的研发和产业化是由中船重工主导的,依托中船重工的资源优势,未来公司有望为核动力平台实现产业配套。

    畅想新时代,刘宝生总经理激情满怀……中国动力将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,对接跟进中船重工高质量发展战略,全面深化改革和军民融合,实现产业发展高端化、发展质量集约化、产业布局国际化,致力于打造“以军为本、军民融合、海陆并进、具有梯次性发展”的动力装备龙头企业。

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中央经济工作会议这“四句话”很关键 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2020787.html 2018-12-21 23:40:55     ■董少鹏

    中央经济工作会议12月19日至21日在京举行。此次会议内容很丰富,措施针对性很强。这对于应对内外部挑战,解决发展难题,推动经济高质量发展,更好惠及民生,具有重大意义。笔者认为,其中四个关键性表述,对实际工作很有指导意义。

    第一句话,“我国发展拥有足够的韧性、巨大的潜力,经济长期向好的态势不会改变”。这句话是强调稳增长、稳预期。

    我国已成为世界第二大经济体、制造业第一大国、货物贸易第一大国、商品消费第二大国、外资流入第二大国,我国外汇储备连续多年位居世界第一。我国也是具备最完整现代工业体系的国家。国内消费需求、投资需求、就业需求、创新需求、贸易需求持续旺盛,并且客观上形成了梯级分布,这就使得国内经济具有强大韧性、巨大潜力和可回旋余地。

    我们面临的问题是发展中的问题,要用改革发展的办法来解决。要紧紧把握供给侧结构性改革这个主线,充分运用好自身优势,吸纳外部积极因素,稳定经济增长。要推动先进制造业和现代服务业深度融合,努力提升产品和服务质量。要发挥好宏观政策、结构性政策、社会政策的协同作用,当前要发挥投资关键作用,确保经济运行在合理区间。

    第二句话,“推动由商品和要素流动型开放向规则等制度型开放转变”。这句话是强调扩大对外开放、统筹内外两个市场。

    推动高质量发展,必须进一步扩大开放。过去的改革开放,很大程度上是通过政策激励,促进商品流动和资金、技术、人员等的流动。随着国内企业竞争力提升,外资企业靠政策优惠获益的边际效应递减,推进制度型开放势在必然。制度型开放也可以很好地回应外部对于知识产权保护、技术合作、贸易差额等的关切。

    要放宽市场准入,全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度。要扩大进出口贸易,推动出口市场多元化,削减进口环节制度性成本。要推动共建“一带一路”,发挥企业主体作用,有效管控各类风险。还要积极参与世贸组织改革,促进全球贸易制度释放新活力。

    第三句话,“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”。这句话是强调资本市场在金融体系、整体经济中的作用。

    这句话体现了对资本市场地位作用的一次全新的、升级了的认识。“资本市场是国民经济重要组成部分”的表述早已延续多年,但加上“在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”,才更加完整。前一句是静态表述,后一句是动态表述。

    今年10月20日,国务院金融稳定发展委员会会议曾提及“发挥好资本市场枢纽功能”;此次中央经济工作会议“牵一发而动全身”的表述,是对“枢纽功能”表述进一步阐释。

    随着国内资本市场规模壮大,对外开放程度提升,其对稳经济、稳金融、稳预期的关键作用也更加突出。发展更多优质企业,提升产业链水平,畅通国民经济循环,提高金融体系服务实体经济能力,迫切需要更具包容性、适应性、信心足的资本市场。

    要按照党中央部署,通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入,推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。

    第四句话,“激励干部担当作为,鼓励创造性贯彻落实”。这句话是强调人的因素,即任何一项工作归根结底要靠人来落实完成。

    经济工作、金融工作纷繁复杂,既有宏观问题、结构性问题,又涉及诸多社会矛盾;既要审时度势解决国内问题,又要充分考虑外部因素对我国的“溢出效应”。党中央的大政方针、战略部署、工作安排能不能落实好,能不能让人民群众满意,干部因素很重要。会议强调“激励干部担当作为,鼓励创造性贯彻落实”,具有很强的针对性。有了“担当作为”“创造性落实”,才能不贻误改革发展时机,才能更加高效地干事、干成更多实事,才能把党中央的部署和基层创造力转化为实实在在的改革发展成果。

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稳增长和资本市场改革要相互配合 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2020695.html 2018-12-20 23:32:39     ■董少鹏

    12月20日,人民银行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强主持部分金融机构负责人座谈会,听取对当前资本市场改革发展的意见建议。在资本市场相对低迷的时刻,这次会议传递出积极进取的改革信号,也表明管理层高度重视市场稳定发展。

    资本市场改革是一项系统性的工程,如何构建“组合拳”,不仅决定着改革的当期效果,也将对市场长期发展形成延续性的影响。特别是,我国股市散户众多,改革尤其要充分考虑投资者的“响应机制”,释放正向引导信号。

    目前,各方在以下方面已经形成高度共识:一是资本市场定位要集中,不要分散。资本市场应当是“诚信定价、公平交易、依法治理的市场体系”,其中,定价机制是引领一切的牛鼻子。二是夯实市场基础。要切实提高上市公司质量,强化公司治理,完善多层次多管道的优胜劣汰机制。要进一步加强证券公司等专业服务机构建设,发挥其定价谈判、市场纠错的功能。三是壮大中长期投资者队伍。要通过税收差异化安排,建立多元化机构投资者矩阵,吸引长线资金入场,壮大长期投资规模。四是强化信息披露制度。既要强化发行人的主体责任,也要扩大社会化监督主体的范围,要充分发挥优质媒体的作用。五是以更大勇气扩大市场开放,在“与狼共舞”中不断完善、优化市场机制。

    以上都是就资本市场内部改革举措而言的。其实,资本市场改革从来离不开外部环境的影响和制约。完善定价机制,与货币政策、资金环境、专业评价、社会监督、诚信惩戒有关;提高上市公司质量,与股东文化、政府职能转变、企业破产制度有关;建立强大的投行队伍,与资本金制度、投融资制度、高管激励、社会监督、诚信惩戒有关;吸引长线资金入市,与税收制度、投资机构制度等有关;强化信息披露与媒体管理体制、中介机构建设、投资者集团诉讼等有关。

    所以,大力推进资本市场制度变革,需要统筹市场内外部各项因素,而不能仅就资本市场论资本市场。要坚持顶层设计与基层创新相结合的原则,抓紧提出资本市场改革和整体改革相互策应的实施方案。核心目标是建立和完善“诚信定价、公平交易、依法治理的资本市场体系”。

    还需特别指出的是,推进资本市场改革要充分考虑、主动顺应宏观经济运行的节奏,要根据经济形势因时而动,顺势而为,积极有为。

    12月3日,李克强总理在江苏南京主持召开部分省(区)政府主要负责人经济形势座谈会时说,今年经济在应对风险挑战中保持平稳发展、实现稳中有进,全年主要目标任务可以较好完成。但也要看到,当前国内外形势错综复杂,经济下行压力加大,地区走势分化,对困难和矛盾要有充分估计。这一判断对于资本市场改革同样具有指导意义。

    为了稳定经济增长,明年有望实施更大力度的减税降费政策。今年8月以来推出的稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期政策效应还会进一步显现。从资金方面来看,货币政策不断提高灵活性有效性,对实体经济的支撑和服务功能也会进一步改进。综合看,明年制造业投资和整个固定资产投资有望保持平稳增长,甚至稳中略升态势。

    要审慎观察把握经济运行态势,利用好有利因素,抓住适当的时间窗口推进资本市场改革,同时,要防止和避免经济运行因素与改革举措对冲。要做到稳定经济增长和推进资本市场改革相互配合,实现双赢。

    从长期看,稳定经济增长的重要基础性举措,是打造便捷高效、稳定透明、公平竞争的营商环境。资本市场改革应当为营商环境添分增亮,要在市场包容性、适应性上有所突破。即将开设的上交所科创板就是这样一手棋。

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“改革再出发”需坚持定力与魄力相统一 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2020555.html 2018-12-18 23:31:12     ■本报评论员 董少鹏

    昨天,习近平总书记在庆祝改革开放40周年大会上发表重要讲话,对40年改革开放伟大成就和宝贵经验进行了深刻总结,并对新时代改革开放重大战略部署进行阐释,指明了继续前进的目标要求。

    在国际形势发生深刻复杂变化,国内发展面临新的繁重任务的历史节点上,“改革再出发”不仅是一种宣示,也是解决突出矛盾、实现高质量发展的必由之路。党的十九大提出从全面建成小康社会到基本实现现代化、再到全面建成社会主义现代化强国的战略目标,实现这一宏伟目标,我们既要运用好已有优势,也要逢山开路、遇水搭桥。更要保持定力,始终明白改什么、怎么改。

    经过40年改革开放发展,我们已经形成了自己的优势。我国已成为世界第二大经济体、制造业第一大国、货物贸易第一大国、商品消费第二大国、外资流入第二大国,我国外汇储备连续多年位居世界第一。我国主要农产品产量跃居世界前列,建立了全世界最完整的现代工业体系,科技创新和重大工程捷报频传,基础设施建设迅速提升。我国国内生产总值占世界生产总值的比重由改革开放之初的1.8%上升到15.2%,多年来对世界经济增长贡献率超过30%。

    在肯定发展成就的同时,我们也要清醒地看待问题和挑战,主要是:发展不平衡不充分的一些突出问题尚未解决,发展质量和效益还不高,创新能力不够强,实体经济水平有待提高,生态环境保护任重道远;民生领域还有不少短板,脱贫攻坚任务艰巨,城乡区域发展和收入分配差距依然较大,群众在就业、教育、医疗、居住、养老等方面面临不少难题等等。需要特别重视的是,一些改革部署和重大政策措施需要进一步落实。从一定意义上说,落实本身也是突破,不落实就没有突破。

    今天,中国经济社会的发展已经与世界紧密相连,这是中国崛起的必然结果,也是中国进一步发展壮大的基础。中国对外开放的大门将越开越大,全面改革的广度深度将不断拓展。进入新时代,中国推进共建“一带一路”、设立自由贸易试验区、谋划中国特色自由贸易港、成功举办首届中国国际进口博览会。为了更好与全球经济对接,我们不断改善营商环境、深化国企改革、促进民营经济发展、加强知识产权保护、深化金融改革、加强执法监管。

    需要指出的是,无论是过去40年改革开放,还是今后的改革开放,都是以完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的为总目标的,也只能是服务于这个总目标的。习近平指出,“该改的、能改的我们坚决改,不该改的、不能改的坚决不改”;“在中国这样一个有着5000多年文明史、13亿多人口的大国推进改革发展,没有可以奉为金科玉律的教科书,也没有可以对中国人民颐指气使的教师爷。”

    的确如此,中国的道路归根结底要靠我们自己来走。任何做法都要经得起实践检验,经过实践不断检验的模式就是好模式。吸收外来经验,引进外来做法,必须和自身实际情况相适应;反过来,我们制定措施、改革制度、使用方法,也必须与全球市场、全球产业链的发展相适应。无论是实体经济领域还是金融领域的改革,都是如此,进一步深化改革开放既需要魄力,也需要定力。定力与魄力相统一,是改革者必须具备的基本素质。

    中国新时代改革开放不仅是中国的事业,也是全球改革发展的重要组成部分。建设开放型世界经济、构建人类命运共同体、促进全球治理体系变革,将与我国建设社会主义现代化强国的进程相伴而行。改革开放不仅将惠及中国人民,也将为世界和平与发展不断贡献中国智慧、中国方案、中国力量。

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改革开放给予民营企业最大资源 要让中国的“长城”成为世界的“长城” http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2020399.html 2018-12-16 23:48:43     ——专访长城汽车股份有限公司董事长魏建军

    ■本报记者/董少鹏 谢岚 见习记者/吴晓璐

    “哈弗的英文名称HAVAL,是英文‘haveall’的缩写,意思就是‘拥有你想要的一切’”,站在哈弗技术中心主楼数十米高的大厅里,长城汽车工作人员向来往的参观者熟稔地介绍道。

    近日,《证券日报》记者走访了位于河北省保定市的长城汽车,并参观了哈弗技术中心,在这个投资50亿元的研发中心,可完成从产品企划、造型规划、工程设计、产品试制及实验等完备的整车产品开发工作,其中包括国内最大,且技术水平在国际上也属领先的环境风洞实验室。

    与此相对应的一组产销数字是,今年1月份至11月份,长城汽车累计销售汽车91.92万辆。其中,11月份,长城汽车产销突破13万辆,长城汽车旗下的标杆品牌——哈弗销量突破10万辆,环比增长25.23%。都市智能SUV哈弗H6,已经累计66次登顶中国SUV车型单月销量冠军,“现在H6还是爆款”。

    “很难想象,如果没有改革开放,我们能发展到这种程度。”长城汽车董事长魏建军对记者感叹道。他表示,改革开放给予民营企业最大的资源,在体制上,改革开放给创业者“松绑”,是长城人紧紧抓住了时代给予的各种机遇。

    长城汽车创业者起步于“城市里的村庄”

    与大多白手起家的企业家不同,谈到自己创业史的时候,魏建军坦言,“我没有太多的辛酸史”,自己选择创业是家庭和当时所处的社会环境使然。

    “我的父辈谈不上有钱,但是他们都干企业,也都是乡镇企业。另外,我们村的情况也比较特殊”,魏建军告诉记者,高中毕业后,他在北京一家工厂上班三年。1983年,父亲复员创办企业,全家放弃北京户口回到保定。

    上世纪八十年代正是改革开放初期,城乡经济和生活条件差异巨大。放弃北京户口附带的各种福利回到农村,魏建军一家需要极大的魄力和勇气。

    魏建军的老家是保定市周边的一个城中村。“我们没有可以耕种的地,大家吃的都是商品粮。所以我们做生意的意识比较强。”

    长城汽车成立于1984年,前身是长城工业公司。成立之初,这家在保定市南大园乡注册的集体所有制企业主要从事汽车改装业务。1989年,公司经营不善陷入亏损,南大园乡政府无奈开出优惠条件引人承包。

    那年,魏建军26岁,却已经积累了多年工作和经商经验。“做了三年工人后,回保定跟着父亲干了两年,之后又借了5万元创业,造了三年水泵。”

    1990年7月份,年轻的魏建军主动请缨,承包了长城工业公司,担任总经理。当时,公司总资产仅300万元,负债高达200万元,只有60个员工。

    “当时公司只有改装资质,没有制造资质。到了2002年,公司才有了整车制造的资质。但是当时我们规模很小,各种资源是很差的。一路走来,我们资源都是改革开放所赋予的。”魏建军感叹道。

    “做乡镇企业起步都是很低的。我开玩笑说,我们只有一条路,就是当老板。改革开放给了我们一条路。”忆往思今,魏建军笑道。

    在接受采访的过程中,魏建军多次强调,是改革开放造就了长城汽车。而这些抓住改革开放机会、在市场竞争中脱颖而出的优秀民营企业家,也获得了国家和社会的肯定。2018年10月24日,中央统战部和全国工商联公布了《改革开放40年百名杰出民营企业家名单》,魏建军就位列其中。

    长城汽车的“聚焦”战略 从皮卡到SUV都不怕市场“冷”

    在魏建军接手初期,长城汽车主要业务仍以改装车为主,因此只能在大市场里面、细分市场里面寻找机会。

    1995年,魏建军在泰国考察时发现,满大街跑的都是皮卡,而国内却是以轿车为主。在分析了国内皮卡市场之后,他判断,竞争对手比较弱,而国内的皮卡市场还有很大潜力。

    如魏建军所料,长城推出的实用性皮卡,由于质优价廉,很快赢得了消费者的青睐。短短三年,长城产销皮卡销量达到7000余辆,成为国内行业老大。1999年长城皮卡产销己达到1.3万辆,保持市场销量第一。

    1998年,长城工业公司改制为长城汽车有限责任公司。1999年,南大园乡政府将持有的21%长城汽车集团股权以800万元转让给魏建军。至此,长城汽车集团完成了集体所有制到私有化的过渡,魏建军持有公司46%股权,成为实际控制人。

    2000年,在皮卡不能进城、公司又无资质生产轿车的情况下,魏建军看准10万元以下的经济型SUV的市场空间,决定由皮卡向SUV战略延伸。之后,长城汽车定位精准的哈弗SUV,再一次俘获了消费者的心。

    熟悉长城汽车的人也对记者表示,“长城汽车做产品,就一个理论——“聚焦”,从皮卡做起,到聚焦SUV,公司才从小到大、由弱变强”。由于“聚焦”战略,长城皮卡在国内已经连续20年销量第一,并且使长城汽车成为中国SUV领导者。

    “消费者在买东西的时候,是按品类划分去挑选的,所以我们尊重一个原则,就是聚焦”,魏建军说道,“所以我们是品类品牌,哈弗定位经济型SUV,WEY定位豪华SUV。”

    在今年经济下行压力大、汽车市场整体遇冷的背景下,长城汽车却捷报频频——11月份月销量达到13.25万辆,环比增长20.35%,刷新今年单月销量纪录,其中哈弗品牌销量高达10.64万辆。

    据记者了解,目前,长城汽车旗下拥有长城皮卡、哈弗、WEY和欧拉四个品牌,产品涵盖SUV、轿车、皮卡三大品类。

    欧拉是长城汽车今年成立的新品牌,专注纯电动汽车。除此之外,今年7月份,长城汽车和宝马集团正式签署了合资合作协议,双方各持股50%建立光束汽车有限公司,共同开发新一代纯电动汽车平台。

    “合资公司定位是制造纯电动汽车,产品面向全球市场。”长城汽车董秘徐辉告诉记者,之前汽车行业的合资公司是“以市场换技术”,由外方提供产品和技术,由中方生产,共同经营合资公司。这次公司和宝马的合作,是双方从研发、设计到生产、营销的全方位深度合作。这种合作建立在平等互补的基础上,没有技术壁垒,只有互利共赢。

    这家“保定府”企业拥有六个海外技术中心

    在一次新车发布会上,没有跟任何人打招呼的情况下,一贯低调的魏建军,自己驾驶长城汽车新款车型漂移登场,现场的人都惊呆了。

    长城汽车一位高管向记者描述的这一幕场景,令人印象深刻。“魏总一直坚持造车、造好车,是因为他真的特别喜欢车。他在年轻时候还被人称‘保定车神’”,他说。

    魏建军爱车,也了解车,在造车这件事上,他也极具全球视野。

    “保定是个小城市,想吸引人才进来非常难,但是要想改变地区环境也不太现实,所以需要建立全球研发布局。”魏建军表示,每款车的设计,不是一个造型中心在做,是全球多个造型中心同时在做,最后再集中挑选。

    他表示,建立国际化的研发中心,从另一方面来看,也降低了成本,是一种全球化资源优化。“全球研发可以优化资源,节省成本。在印度,软件人才特别多,同样的工程师,成本比国内低一半以上。但是,如果找自动驾驶相关人才,就得去美国。”

    据记者了解,长城汽车已经构建以保定总部为核心,涵盖欧洲、亚洲、北美等全球研发布局。去年,伴随奥地利、韩国技术中心正式运营,长城汽车海外技术中心已有6个。哈弗技术中心为国内规模最大整车研发中心之一,具备研发、试制、试验、造型、数据五大功能区域,实现了整车及零部件的研发布局。

    如果不是亲身到长城汽车采访,我们很难感受到这家诞生在“保定府”的公司是如此现代,如此国际化。

    去年,长城汽车自主研发7DCT湿式变速器荣获“世界十佳变速器”殊荣。另外,公司自主研发的1.5GDIT发动机,在去年的“中国心”年度十佳发动机评选活动中,荣获“十佳发动机”称号。

    “我们的发动机达到国际水平,长城的出租车跑了40万公里到50万公里不需要大修。”魏建军说道。

    该高管对记者表示,宝马选择合作伙伴非常严格,能够跟长城合作,一方面是看中公司的研发和技术水平,另外跟公司的管理方式也有一定关系。“公司的制度严格是为了强调执行力。对于制造企业来说,不进行严格管理,如果员工的思想松散,对生产是有影响的。”

    记者了解到,长城汽车虽然是民营企业,但并不实行家族式管理,而是采取“一人一族”的做法,即一个家族在公司中只有一个人。“‘一人一族’除了表面含义之外,还有排除拉帮结派的意思,所以公司创造了比较干净的人际环境,从公司政治上没有派系和小团体。”魏建军告诉记者。

    除了在全球设立研发中心,长城汽车也非常重视人才的引进。“长城汽车的员工大部分都是外地人,保定人比例很小,还有来自全球几十个国家不同肤色的人。保定就有400多位来自全世界各地的研发人才”,魏建军表示,“有好的装备,更要有好的人才队伍。”

    为了解决这些“外乡人”的后顾之忧,让他们安稳地在保定工作,长城汽车管理层花了很大功夫。

    在公司投资建设示意图里,一座学校引起了记者的注意。长城汽车工作人员介绍到,“这是2016年9月份投入使用的长城学校,主要是解决员工子女上学的问题。”

    “我们学校的定位是全国最好的,是9年制的学校,也有国际幼儿园。虽然我们是私立学校,但是很便宜”,提到学校,魏建军兴致勃勃,“我们有个更大规模的高中校区已经建好了,明年就可以使用。”

    “成为世界的‘长城’是我人生最大的价值”

    今年前11个月,长城汽车累计出口数量已经达到4.29万辆,较去年同期增长18.45%。自1998年实现出口以来,截至目前,长城汽车已经出口俄罗斯、智利、南非等地区。

    “走出去是必然的,所有经济体强大的标志就是资本输出。我们家电、手机等消耗品已经走出去了,下一步就应该是汽车”,魏建军认为,“我们民族品牌要体现自身的价值,就是打造国际化的品牌。”

    “所以,我们研发的下一代车型,都是面向全球的,针对不同地区,有不同的标准。比如,俄罗斯非常冷,东南亚非常潮湿,各个地方的版本都不同,我们要满足各地区消费者的需求”,魏建军认为,从全球来看,中国汽车的标准已经非常高了。

    魏建军同时告诉记者,公司在俄罗斯的图拉工厂,明年将建成投产。“工厂建成后,将实现本地生产、本地销售,也会覆盖俄罗斯周边国家。我们早在几年前就开始布局俄罗斯的工厂,响应了国家走出去‘一带一路’的号召。”

    长城汽车另一位高管进一步向记者介绍,俄罗斯的图拉工厂,是公司海外首个四大工艺独齐全的独资制造工厂。它同时也证明了,“一带一路”并不只是输出产品,公司将技术、制造、市场以及运营和品牌建设全部带到俄罗斯,拉动俄罗斯本地就业、本地产业零部件配套。同时也大大降低公司的成本,提高海外市场的产品竞争力。

    该高管表示,这些年公司一直在培育长城汽车走向国际化市场,这包括全球化的研发、各地区市场企划、产品企划等。目前,长城汽车布局了几十个重点市场,以中国为基础,遍及欧洲、亚洲、非洲、南美等多个国家和地区。另外,长城汽车与宝马合资建立光束汽车,产品也将面向全球市场。

    对于这次与宝马的合作,徐辉认为,这是一次绝好的成长机遇。不仅能为长城汽车深耕新能源市场提供强大的助力,更可以快速完成长城汽车的国际化战略构想。通过合作,长城汽车不仅可以走得更远更稳,还可以走得更快,以更开放、包容的心态,结合自身的优势,加快完成长城汽车的新能源国际化战略。

    其实,对于“走出去”,魏建军还有自己另外的思考。

    “干了一辈子,究竟要怎么去总结?做国际化的品牌、让长城汽车在国际上有一定的市场占有率,让中国的‘长城’成为世界的‘长城’,这才是公司最大的价值,也是我人生的价值。让中国车跑遍世界,这也是所有中国汽车人的梦想,可能比挣点钱还重要。”最后,魏建军若有所思地说道。

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