<![CDATA[ 董少鹏的博客 ]]> http://blog.zqrb.cn/u2952 2008-12-01 zh-cn http://blog.zqrb.cn/u2952 脱贫攻坚战,也是产业和金融升级的“协奏曲”——专访国务院扶贫办党组书记、主任刘永富 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2052359.html 2020-07-08 00:41:12     本报记者 董少鹏 闫立良

    党的十八大以来,以习近平同志为核心的党中央把脱贫攻坚纳入“五位一体”总体布局、“四个全面”战略布局,作为实现第一个百年奋斗目标的底线任务和标志性指标,作出了一系列重大部署。脱贫攻坚力度之大、规模之广、影响之深前所未有,取得了举世瞩目的决定性成就。7年多来,全党上下精准施策,合力攻坚,目前脱贫攻坚目标任务接近完成。面对新冠肺炎疫情带来的巨大压力,各级干部和贫困地区群众齐心协力,统筹推进疫情防控和脱贫攻坚工作,驰而不息向决胜目标挺进。

    如何做好当前和下一步工作,全面完成剩余脱贫攻坚任务,巩固已经取得的脱贫成果?脱贫攻坚对于我国产业结构调整、经济高质量发展具有怎样的战略意义?近日,国务院扶贫办党组书记、主任刘永富接受了《证券日报》记者独家专访。

    较真碰硬“督”

    凝心聚力“战”

    《证券日报》记者:2020年,脱贫攻坚到了决胜时刻,您认为还有哪些要攻克的难题?

    刘永富:党的十八大以来,历时7年多,我国贫困人口从2012年底的9899万人减到2019年底的551万人,贫困发生率由10.2%降至0.6%,连续7年每年减贫1000万人以上。目前,全国832个贫困县中已有780个宣布摘帽,未摘帽县还有52个;全国12.8万个贫困村,还有2707个没有脱贫。总体上来说,我国的绝对贫困和区域性整体贫困基本得到解决,脱贫攻坚任务接近完成。

    目前,没有脱贫的贫困人口和贫困村、没有摘帽的贫困县,数量上看不是很大,但都是贫中之贫、困中之困,是最难啃的硬骨头。“三保障”问题基本解决了,但稳得住、巩固好还不是一件容易的事情。

    为确保剩余建档立卡贫困人口如期脱贫,今年以来,我们对尚未摘帽的52个县和脱贫任务重的1113个贫困村实行挂牌督战。在今年3月6日召开的决战决胜脱贫攻坚座谈会上,习近平总书记强调,国务院扶贫开发领导小组要较真碰硬“督”,各省区市要凝心聚力“战”,啃下最后的硬骨头。国家层面,从多个方面加大督战力度,同时加大资金投入和扶持力度,为这52个县安排了中央和省级财政专项扶贫资金308亿元。各地也持续加大攻坚力度,比如,新疆南疆地区有16万贫困人口,目前5万多名各级机关干部和国有企业干部职工,奋战在脱贫攻坚一线。四川凉山也有5万多名干部参加帮扶。云南怒江贫困户搬迁的任务比较重,帮扶人员就组成“背包队”,帮助老百姓从山上往山下搬,目前已经基本完成搬迁任务。我们相信,只要全国上下绷紧弦、加把劲,坚定不移把党中央决策部署落实好,我们完全能够如期完成脱贫攻坚目标任务。

    《证券日报》记者:新冠肺炎疫情给脱贫攻坚带来不小压力,如何克服这些困难,确保脱贫攻坚任务如期完成?

    刘永富:疫情对脱贫攻坚的影响是很大的。疫情之初,突出表现在四个方面,一是贫困劳动力外出务工受阻,全年务工时间相比往年少了1个月到2个月;二是贫困户生产经营受损,如种子、化肥等农资不能及时到货,生产出来的产品出现了滞销;三是驻村帮扶工作受限,帮扶干部下不去;四是扶贫龙头企业、扶贫车间、扶贫项目复工复产延迟。

    针对这样的情况,国务院扶贫开发领导小组出台应对疫情影响政策措施,扶贫办会同多个部门及时研究制定涉及资金、产业、就业、兜底保障、消费扶贫、驻村帮扶、干部培训等多方面的具体措施。我们建立疫情对脱贫攻坚影响分析应对机制,按照分区分级精准施策的要求,指导各地做好工作。重点是做好组织贫困劳动力外出务工工作,实施优先支持贫困劳动力务工就业的政策措施。在企业复工复产、重大项目建设等方面优先组织和使用贫困劳动力,鼓励企业更多招用贫困地区特别是建档立卡贫困家庭人员,通过东西部扶贫协作“点对点”帮助贫困劳动力尽快有序返岗,开发新的公益岗位,促进外出务工困难的贫困群众就地就近就业。同时,积极推动消费扶贫行动,开展扶贫产品认定,采取单位购买、建立扶贫交易市场、市场主体销售、有关互联网平台销售等多种方式,多渠道解决农产品卖难的问题。加强统筹调度,督促各地加快扶贫项目开工和扶贫龙头企业、扶贫车间复工复产,落实应对疫情的各项支持政策。

    随着疫情形势的发展和相关举措落实到位,疫情对脱贫攻坚的影响逐步克服。截至6月30日,25个省份已外出务工贫困劳动力2830.91万人,是去年外出务工总数的103.73%。中西部22个省份安排扶贫项目42.91万个,已开工项目40.86万个,开工率95.24%;有扶贫龙头企业28661个,已复工28057个,复工率98%;有扶贫车间30247个,已复工30119个,复工率99.6%;共认定63278个扶贫产品,销售金额784.61亿元。接下来,要把疫情对脱贫攻坚的影响降到最低,重点是要做好稳得住、卖得出、兜得牢这三个方面的工作。稳得住,主要是做好贫困劳动力稳岗工作,把已经输出的人员稳定在企业,稳定在输入地。卖得出,主要是持续加大消费扶贫行动的力度,落实好消费扶贫各项措施,促进贫困地区扶贫产品销售。兜得牢,主要是对特殊困难的贫困群众,采取低保、特困供养、临时救助等多种措施,确保兜底保障措施落实到位,确保这部分群众的生活不出现问题。

    形成大扶贫格局

    凝聚起强大合力

    《证券日报》记者:脱贫攻坚是以人民为中心发展理念的伟大实践。您认为,在脱贫攻坚战中,是如何体现我国集中力量办大事这一制度优势的?

    刘永富:坚持党的领导,发挥社会主义制度集中力量办大事的优势,这是我们打赢脱贫攻坚战的重要政治保证。脱贫攻坚之所以取得决定性成就,从根本上说,是由于有以习近平同志为核心的党中央的坚强领导,习近平总书记亲力亲为、高位推进,得益于我们集中力量办大事的政治优势和制度优势。

    党的十八大以来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各级各部门坚持“中央统筹、省负总责、市县抓落实”的工作体制,坚持落实脱贫攻坚一把手负责制,五级书记抓扶贫、各方合力促攻坚,全党全国全社会各方面力量广泛参与脱贫攻坚,形成了大扶贫格局,凝聚起了强大合力,脱贫攻坚只有参与者,没有局外人。脱贫攻坚过程中,许多方面体现了我国集中力量办大事的制度优势,体现了中国共产党领导和社会主义制度的优越性。

    集中力量办大事最典型的体现就是实施大规模的易地扶贫搬迁。为了解决“一方水土养不好一方人”的问题,我国决定在“十三五”期间对居住在生存条件恶劣、生态环境脆弱、自然灾害频发等地区的农村贫困人口,通过易地扶贫搬迁,挪穷窝、换穷业、拔穷根,实现搬得出、稳得住、能致富。工程实施过程中,中央各相关部门和各地齐心协力,统筹解决人往哪里搬、钱从哪里来、地在哪里划、房屋如何建、收入如何增、生态如何护、新村(区)如何管等具体问题,中央预算内投资和地方政府债、贴息贷款、专项建设基金等各类资金总额超过6000亿元。截至目前,全国共搬迁贫困人口950多万人,搬迁入住率达到99.5%,还同步搬迁了500万非贫困人口。在4年多时间内,相当于搬迁了一个中等人口规模的国家,这是了不起的成就。在群众搬迁入住后,各级党委和政府坚持把搬迁安置和脱贫发展相结合,持续加大搬迁后续扶持工作,下功夫解决搬迁后群众的就业、产业问题,配套解决安置点公共服务、社区管理和搬迁群众社区融入等问题。在这个过程中,我们集中力量办大事的制度优势,为易地扶贫搬迁工作提供有力保障。

    脱贫攻坚过程中,我们深入开展东西部扶贫协作和对口支援、中央单位定点扶贫和军队扶贫,各类民营企业、社会组织、个人也积极参与脱贫攻坚,作出了积极努力,贡献了智慧力量,取得了显著成效。东部9省市帮扶中西部14个省区市,全国支援西藏和新疆,东部343个经济发达县市区与中西部573个贫困县开展携手奔小康行动。308家中央单位定点扶贫592个国家重点县,全军部队帮扶4100个贫困村。9.9万家民营企业结对帮扶6.56万个贫困村。我们广泛动员全社会力量,合力推进脱贫攻坚,可以说是全党全国全社会一起行动,全社会力量广泛参与到了这一对中华民族对人类都具有重大意义的伟业当中,为如期实现脱贫攻坚目标任务提供强有力的支撑。

    我们在全国开展贫困识别,为贫困人口建档立卡,这项工作操作起来难度很大。2014年,我们用了一年的时间,组织了80多万干部,深入村户开展建档立卡工作,识别了12.8万个贫困村、2948万贫困户、8962万贫困人口。2015年、2016年连续两年,每年组织近百万人开展建档立卡“回头看”,并在之后每年都进行动态调整,为精准扶贫精准脱贫打下了坚实的基础。这一项开创性的工作,也是集中了全国上下的力量来完成的。

    各路扶贫资金

    一分一厘都要用好管好

    《证券日报》记者:脱贫攻坚以来,财政资金、金融资金等各方面的投入力度很大,请问在完善资金管理方面,取得了哪些经验?还有哪些体制机制上的不足?

    刘永富:脱贫攻坚,资金投入是保障。深入推进脱贫攻坚战,我国始终坚持政府投入在扶贫工作中的主体和主导作用,同时增加金融资金对脱贫攻坚的投放,发挥资本市场作用,吸引社会资金广泛参与,形成了多渠道、多样化的投入格局,有效确保了脱贫攻坚的工作需要。在投入方面,既包括各级财政专项扶贫资金,整合涉农资金,还有政府债、土地增减挂指标跨省交易资金、扶贫小额信贷等资金,再加上东西部扶贫协作和对口支援、定点扶贫、民营企业万企帮万村、社会扶贫等投入,各方的投入力度是非常大的。

    从脱贫攻坚一开始,我们就强调强化扶贫资金监管,坚持“阳光扶贫”“廉洁扶贫”的原则。一方面严格规范管理各类扶贫资金,另一方面强化资金使用的监督,依靠审计监督、行业监督、群众监督、媒体监督等,确保扶贫资金严格管理,防止滋生腐败。

    经过不断实践、不断完善,扶贫资金管理体制机制基本成熟。扶贫办和财政部负责管好扶贫资金这本总账,资金盘子定下来,就迅速支付到省里。省里拨付到县里,要在一个月内完成。资金分配采取要素分配的方式,根据各地贫困状况、减贫工作任务和成效等因素进行分配。分配方案都要反复研究,确定后都必须公示,接受各方面监督。

    在资金监管制度方面,我们将资金使用管理权限全部下放到县。要求县级按照脱贫规划建立脱贫攻坚项目库。做到项目等钱,而不是钱等项目。资金跟着项目走,穷人跟着能人走,能人跟着产业走,产业跟着市场走。同时,还建立了公告公示制度,省、市、县扶贫资金分配结果一律公开,乡、村两级扶贫项目和资金使用情况一律公告公示,接受群众和社会监督。

    扶贫资金是贫困群众的救穷钱,一分一厘都要用好管好,绝不允许动扶贫资金的奶酪,对挪用乃至贪污扶贫款项的行为,发现一起严肃查处问责一起,让违法违规者得不到好处,资金要扣回来。情节轻微的给予纪律处分,情节严重的依法追究法律责任,绝不姑息迁就。

    产业扶贫对全国产业链

    供应链稳定有正向价值

    《证券日报》记者:您认为,脱贫攻坚在产业发展方面形成了哪些成果?对于推进我国产业结构转型升级,维护产业链、供应链稳定安全,具有怎样的作用?

    刘永富:脱贫攻坚,产业支撑是根本、管长远。产业支撑不足,贫困地区发展就困难,经济运行就不稳定,老百姓的口袋也鼓不起来,贫困群众脱贫就很难,脱了贫也很难巩固成果。

    从收入情况来看,2019年贫困人口的工资性收入和经营性收入两项合计占总收入80%以上。从这个收入构成来看,贫困地区群众主要通过务工和生产劳动实现脱贫,增收可持续性和自主脱贫能力稳步提高,而这都与产业发展密不可分。

    产业扶贫十分重要,但发展产业并不容易,对产业选择、人员技能、资金规模、技术服务、产品品牌等都有很多要求,要按照市场规律办事。脱贫攻坚形成了一种倒逼机制,贫困地区要根据本地资源禀赋和产业基础,做产业、找市场、打品牌。找准了产业方向,选准了具体项目,再加上国家产业扶贫政策的支持、相关单位的帮扶,才能实现产业发展。比如河南省兰考县,引进了一批适合在当地发展的企业,有的还是上市公司。产业发展起来了,不仅实现了3年7万多人脱贫,而且GDP增速在省内排名也跃升了。再比如新疆的南疆地区,特别是喀什、和田,在2016年前是没有现代工业的,老百姓收入很低。脱贫攻坚以来,南疆建立了现代工业园区,引进了纺织、服装、电子等产业项目,就业人员达到数十万人,农民收入大幅提高。脱贫攻坚,为深度贫困地区发展现代产业发挥了至关重要的作用。

    脱贫攻坚过程中,许多地方经过实践探索,用好产业扶贫政策,发挥市场机制作用,把一批有一定基础的产业逐步做大做强,形成了有一定规模和影响力、带动力的扶贫特色产业。比如贵州的刺梨,以前研究了十几年,育种、加工、市场销售都上不去,这些年通过产业扶贫的支持,引入广药集团,为产业发展注入了科技含量,现在产品供不应求。还有云南怒江的草果,现在已成为当地特色产业。种植草果的农户一年收入少则三五万元,多则一二十万元。新疆南疆的大枣,早些年都是装在编织袋里卖,卖不上好价钱,现在经过加工,销路很好。西藏、青海的青稞,生长在高海拔地区,光照充足,空气洁净,品质好,有降糖等功用。现在已形成生产、加工、销售等一条完整的产业链,对当地经济发展、农民增收发挥了很大支撑作用。甘肃的橄榄油,现在陇南市挂果的油橄榄已有100多万亩,已经形成了油橄榄产业链。

    产业扶贫的过程中,各地还发展了电商扶贫。2014年,甘肃省陇南市率先开展电商扶贫试点,通过电商扶贫,2015年贫困户户均实现增收430元左右,之后每年都在增长,2019年实现增收800多元了。目前,电商扶贫在许多贫困地区都有了很大发展,对扶贫产品销售发挥了重要作用。我们还实施了光伏扶贫项目,光伏发电本身会带来收益,可以利用村级光伏项目收益,设置公益性岗位,让贫困户特别是其中的弱劳动力去参与劳动,领取公益性岗位工资补助。这些贫困人口每个月收入少则五六百元,多则千八百元。

    应该说,产业扶贫是市场力量和政策力量的结合,是市场无形之手和政府有形之手的相互作用。贫困地区发展产业要遵循市场规律,但也要根据实际情况出台扶持政策,给产业助力。贫困地区在产业扶贫的过程中打通了资源、资金、劳动力、市场销售等联系,构建起可持续发展的产业,有了产业的支撑,与其他地区形成有机产业链条,对我国全局性的产业链、供应链的安全稳定,都具有正向价值。

    从政策导向来说,我们主张依据当地资源禀赋、产业基础、市场条件等谋划产业,发展产业。有的企业到贫困地区去建厂,既是扶贫,也是符合产业梯度转移规律的。有的企业则是发现并挖掘贫困地区的资源优势,运用扶贫政策,实现产业跨越发展。这些企业在贫困地区发展起来,既有力助推了当地脱贫攻坚,也对全国范围内的产业转型升级做出贡献。

    金融机构助力扶贫

    自身也得到了发展

    《证券日报》记者:金融扶贫是精准扶贫的重要组成部分,您认为脱贫攻坚对金融改革形成了哪些推动作用?您对完善金融体系有哪些预期?

    刘永富:金融行业是脱贫攻坚战中的一支生力军、主力军,金融部门提供的资金支持,为打赢脱贫攻坚战发挥了重要作用。实施贫困人口易地扶贫搬迁工程,银行提供贷款3000多亿元,为顺利完成搬迁建设任务提供了重要支持。这些年我们积极推进扶贫小额信贷,5万元以下额度,三年内期限,免担保免抵押,基准利率放贷,扶贫资金全额贴息,县建风险基金。2014年,全国只有62万贫困户获得贷款,规模仅为64亿元,相当于一户1万块钱。到2019年底,1500万贫困户共得到扶贫小额贷款6200亿元。现在已还贷4100亿元,未还的有2100亿元,不良率不到1%。扶贫小额贷款,解决了贫困户贷款难、贷款贵的问题,为发展扶贫产业提供了重要的资金支持,是金融行业助推脱贫攻坚的重要举措和重大创新。可以说金融行业为扶贫办了一件大事。

    金融扶贫在推动脱贫攻坚的同时,也改善了农村金融环境。以前老百姓分不清楚哪是财政的钱,哪是银行的钱,缺少金融意识,所以当时农村地区的金融成本很高。现在农民有了金融意识,知道了从银行贷的款是要还的,信用意识不断增强,农村信用体系逐步建立,商业银行贷款成本降低了,这是很大的进步。商业银行发放扶贫贷款,获得4%-5%的利息收入是有保证的,这样银行的积极性提升了,金融市场也扩大了。

    证券期货行业参与扶贫,主要是发挥了行业机构市场信息敏感的优势,帮助贫困地区引进好的企业,帮助当地建立现代企业制度。中国证监会推出了贫困地区企业上市绿色通道政策,虽然通过这个通道首发上市的企业数量并不多,筹集的资金只有几百亿元,通过增发筹集的资金近千亿元,但这同样体现了对贫困地区发展的倾斜支持。做这件事也是按照市场规律来做的,并不是谁想怎么做就怎么做,所以要为证监会的举措点赞。

    再从保险业来看,很多贫困地区搞了资产保险,按照产值来定保险金额,做了一些探索。由于老百姓的风险意识不足,资产保险规模还不大。但万事开头难,勇于探索新路就是好的。农产品+保险+期货模式也取得了一些经验,对贫困地区种植业良性循环发挥了金融支持作用。

    金融系统支持了脱贫攻坚,立了战功,同时获得了更好的声誉。金融机构在扶贫中业务也得到了发展,有人说,脱贫攻坚会引发金融风险,我认为是不对的。金融扶贫没有太多的大项目,一个是扶贫小额贷款,一个是易地扶贫搬迁,这两方面的资产质量都是比较可靠的。至于打着扶贫旗号搞一些不规范的融资活动,增加地方政府债务的,是另一回事,应当依法加强监管。

    金融在脱贫攻坚战中发挥了重大作用,作出了重要贡献,我们由衷地表示感谢!如期实现脱贫攻坚目任务艰巨,巩固脱贫攻坚成果,建立解决相对贫困长效机制任重道远,我们期望金融行业在中国减贫事业的长远发展中,继续发挥独特作用,作出新的更大贡献。

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陆家嘴论坛密集发声 传递三大积极信号 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2051474.html 2020-06-19 01:21:47     董少鹏

    6月18日,在第十二届陆家嘴论坛开幕式上,国务院副总理刘鹤发表了书面致辞,中国人民银行行长易纲,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清,中国证监会主席易会满,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜分别发表演讲。在年中这个时间节点上,陆家嘴论坛释放出了共同应对危机、坚定改革开放的积极信号,有利于稳定市场预期和促进国际合作。

    第一,传递了共同应对危机的信号。

    刘鹤副总理在谈到疫情应对时强调,人类是一个休戚与共的命运共同体,国际社会应该也必须同舟共济,协同发展。郭树清指出,大灾当前,世界各国必须放下分歧,携起手来,紧密合作。易会满认为,深化国际合作是有效应对全球经济金融危机的必然选择,专业高效的政策协同是阻止危机扩散经济陷入恶性循环的关键所在。

    2008年国际金融危机发生后,主要经济体以G20机制为纽带,设立金融稳定委员会,加强多边协同和宏观审慎监管,有效促进了危机化解和全球经济复苏。主要经济体果断出手,采取财政、货币和必要的市场稳定政策,引导公众预期,促使经济和金融市场恢复弹性和生机。

    新冠疫情发生后,中国政府迅速采取了一系列积极措施,统筹疫情防控和经济社会发展,维护金融市场稳定,率先走出危机,加快恢复经济。同时,中国与各国分享抗疫经验,提供力所能及支援,协调宏观政策。为维护全球供应链、产业链稳定和接续,中国优先安排与跨区域产业链相关的企业复工复产、释放产能,为全球经济贸易稳定做出中国贡献。

    世界主要国家的金融体系已经相互交融,互相深度影响,危机中谁也不能独善其身,中国将秉持合作共赢、守望相助的信条,积极与各国合作应对现实挑战。

    第二,传递了坚定改革开放的信号。

    刘鹤副总理在阐释金融改革开放时,既从增加金融有效供给的角度谈了创新金融产品、优化金融结构、加快发展资本市场的问题,也从扩大开放的角度谈了进一步出台金融改革开放举措,支持香港发挥国际金融中心作用,支持上海在金融、科技和产业良性循环与三角互动方面进行新探索。易会满表示,要加快推进资本市场高水平的双向开放。易纲则强调,金融监管能力也要与金融开放程度相适应相匹配,在金融开放中维护了金融安全才是真正的安全。

    上述表态和分析说明,中央推动金融市场改革开放的态度是坚定的,不会因一时的困难和压力而改变。在疫情压力和国际单边主义干扰下,我国资本市场开放没有停步,而是积极进取。证券基金、期货机构外资股比限制提早全面放开,六家外资控股证券公司已经顺利落地,QFII、RQFII全面取消额度限制。下一步,将在抓好市场机制改革的基础上,深化资本市场互联互通,为外资参与中国市场提供便利,加强与各国监管机构合作,打击跨境金融违法犯罪行为。市场开放与完善监管是一致的,都是为了市场更加有效、生态更加友好。

    越是坚持开放发展,我国资本市场越有竞争力和吸引力。在本届论坛开幕时,商务部就制定《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》公开征求意见。征求意见稿大幅降低了对非控股股东的外国投资者或其全资投资者的资产总额要求,大幅缩短了外国投资者的持股锁定期限,放开了外国投资者以要约收购方式实施战略投资,放宽了跨境换股条件。这些新举措意味着金融市场正在从“要素流动型开放”向“制度型开放”转变,是历史性的跨越。

    第三,传递了共建共享的信号。

    实践反复证明,在全球金融一体化时代,单边主义损人不利己。大家不仅应当在危机时刻一起想办法,一起协调政策;即使危机过去了,也应当加强对话沟通,加强政策协调,建立和完善共建共享机制。

    易会满说,“流动、流通是资本的天性,融合发展是金融的主流”;“国际分工的内在逻辑和市场规律并没有发生根本变化,全球化遇到的问题只能在全球化发展中去解决”。郭树清提醒说,美联储在制定政策时过于“内向”,有可能侵蚀全球金融稳定的基础,也很可能会透支美元和美国信用。这两段话从正反两面说明,生产要素在全球范围内优化配置是时代的进步,但也会面临新的问题。在全球化下出现的一些不平衡现象是暂时的和局部的,只有秉持合作共赢的理念,才能找到有利于各方、有利于大局的创新办法。中国作为一个新兴大国,在当前危机时刻坚持不搞大水漫灌、不搞赤字货币化和负利率,初衷是努力维护货币财政政策的常规状态,努力维护全球金融稳定。

    实践已经证明,无论是处置市场风险还是打击违法犯罪,无论是开展区域合作还是跨境监管,无论是稳定供应链、产业链还是推动科技创新,都离不开信息沟通、政策协调、机制对接。当前,主要经济体应当在宏观经济政策领域加强沟通,尽可能形成合力,增大正面效果,减少不利影响。

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创业板注册制试点有四大亮点 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2051228.html 2020-06-15 01:12:08     董少鹏

    6月15日起,深交所开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请,标志创业板注册制试点正式启动。为做好新老衔接,深交所于6月15日至6月29日(共10个工作日)接收中国证监会创业板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请。从6月30日起,深交所开始接收新申报企业提交的相关申请。

    发行注册制改革的目标,是实现企业上市的市场化、法治化、便利化,把真实的上市公司交给投资者,把风险水平适当的投资产品卖给适当的投资者,发挥市场配置资源的决定性作用。按照6月12日发布的《创业板首次公开发行股票注册管理办法》(简称《创业板首发办法》)《创业板上市公司证券发行注册管理办法》(简称《创业板再融资办法》)《创业板上市公司持续监管办法》(简称《创业板持续监管办法》)和《证券发行上市保荐业务管理办法》(简称《保荐办法》),精简优化发行条件、提高审核透明度、强化信息披露责任、加大违法惩罚力度是试点工作的主要亮点。

    第一,精简优化发行条件。

    提高市场包容性,方便成长型创新创业企业上市,是创业板改革的一个重要落脚点。为此,首次发行条件简化为持续经营满三年、组织机构健全且运行良好,会计基础工作规范、内控制度健全有效,业务完整并具有直接面向市场独立持续经营的能力,生产经营合法合规、无重大违法违规行为等;上市公司再融资条件,除与首发条件一致外,增加了最近二年盈利、除金融类企业外最近一期末不存在金额较大的财务性投资两条要求。

    不再把企业资产规模大小、是否盈利作为首次发行上市的硬条件,而是综合考虑净利润、营收、预计市值等成长性指标作出判断,允许有特别表决权股份的公司首发上市,是建设更强包容性资本市场的重大突破,是对成长型创新创业企业的巨大支持。

    第二,提高审核透明度。

    交易所对发行上市审核业务规则、审核工作进度、审核问询及回复情况(涉密的除外)、上市审议结果及现场问询问题等,以全流程电子化方式公开,减轻企业负担,提高审核透明度。

    相关规定明确,交易所收到企业注册申请文件后,在5个工作日内作出是否受理的决定;首发上市交易所审核和中国证监会注册的时间总计不超过3个月;再融资交易所审核期限一般为2个月,证监会注册期限一般为15个工作日。同时,交易所针对“小额快速”融资设置了简易审核程序。

    交易所相关规定还明确了暂缓审议、审核中止与终止、复审的相关程序和时限。

    第三,强化信息披露责任。

    发行注册制下,发行主体的信息披露义务摆在了极为重要的位置。《创业板首发办法》《创业板再融资办法》都对发行人信息披露内容作出了更加细化的要求,进一步明确了发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的责任,进一步明确了及保荐人、证券服务机构及相关人员在信息披露方面的责任。

    发行人须结合创业板市场特点,以投资者需求为导向,充分披露业务模式、公司治理、发展战略、经营政策、会计政策、财务状况分析等信息,同时要充分揭示可能对公司核心竞争力、经营稳定性以及未来发展产生重大不利影响的风险因素。

    《创业板首发办法》和《创业板再融资办法》都强调,对发行人发行证券申请予以注册,不表明中国证监会和交易所对该股票的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证,也不表明中国证监会和交易所对注册申请文件的真实性、准确性、完整性作出保证。这就进一步压实了发行主体以及相关专业机构的信息披露责任,界定了行政监管部门、市场一线监管机构与市场主体的责任划分,有利于塑造“买者自负”“卖者担责”的理性投资文化。

    第四,加大违法行为惩罚力度。

    落实新证券法要求,创业板规则强化了监督管理和法律责任,加大了对发行人、中介机构等市场主体违法违规行为的追责力度。

    《创业板首发办法》《创业板再融资办法》都规定,发行人及其控股股东、实际控制人在信息披露中存在虚假记载、漏报、误导性陈述的,视情节轻重程度采取常态化监管措施和给予行政处罚,严重的移交司法机关追责。发行人实现利润与盈利预测差距过大的,须公开解释并道歉,证监会根据情况采取监管措施。有连带的中介机构也要受到处罚。

    《创业板持续监管办法》对公司治理、信息披露、股份减持、并购重组、股权激励等的主体责任进行了描述和规范,强化持续监管机制。《保荐办法》明确了证监会对保荐机构及其相关人员进行持续动态的跟踪管理,记录其业务资格、执业情况、违法违规行为、其他不良行为等要求。对保荐工作中的违法违规行为,根据情节轻重采取常态化监管措施、给予行政处罚或移送司法机关追责。

    与此同时,依照《证券法》及《证券期货市场诚信监督管理办法》《关于对违法失信上市公司相关责任主体实施联合惩戒的合作备忘录》有关规定,证监会负责把相关主体的违法失信信息纳入证券市场诚信档案,会同有关部门加强信息共享,达到守信获得激励、失信受到惩戒的目的。

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证监会“刷新”三大标准将如何影响市场主体? http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2050847.html 2020-06-07 23:42:28     董少鹏

    今年是新中国资本市场建立30周年,如何给资本市场再定位、如何夯实基础再出发,是每一位关心资本市场发展的人士都在思考的问题。6月6日,证监会副主席阎庆民对上市公司基本定位作出最新描述;此前,易会满主席对投资者保护理念进行最新阐释;去年,证监会还对证券行业机构文化建设作出部署。

    监管层对上市公司建设、投资者保护、中介机构发展作出的一系列有针对性的部署,值得各方认真思考。

    一是“刷新”上市公司的基本定位。

    上市公司是资本市场发展的重要主体,联系着社会的方方面面,是一个涉及利益广泛的企业群体。如何认识上市公司的基本定位,对于深化市场改革具有重要意义。

    6月6日,证监会副主席阎庆民在中国上市公司协会2020年年会暨第二届理事会第十次会议上说,上市公司是实体经济的“国之重器”,是双轮驱动发展的“重要载体”,是履行社会责任的“模范代表”,也是资本市场践行“人民性”的源头基础。

    这些提法既说明了上市公司的经济内涵,也强调了上市公司的社会功能;既有利于凝聚证券行业内的发展共识,也有助于引导其他社会成员了解资本市场、积极参与资本市场。

    从新中国资本市场建立之初,拓荒者们就明确提出“上市公司质量是资本市场发展基石”的理念,并在新股发行制度、并购重组制度、信息披露制度、公司治理制度、持续监管制度、退市制度等方面不断探索和完善。上市公司“重筹资、轻回报”“重发展、轻治理”的现象大为减少,但依然存在。还有的上市公司及其股东触碰法律底线,有的情节还十分严重。

    多年来,《证券法》几经修改,刑法条款和司法解释几经完善,监管改革不断深化,就是为了夯实市场治理的制度基础。新证券法实施后,市场主体违法将面临更为严厉的处罚。

    同时,我们也要充分意识到,提高上市公司质量,既需要完善治理制度,也需要强化责任意识。上市公司作为市场要素配置的载体和实现者,经济功能表现为效益起伏、周期轮动,社会功能则表现为回报投资者、提供就业岗位、畅通社会关系。上市公司应当是践行“以人民为中心”发展理念的社会主体。

    此次证监会对上市公司定位的阐释,既延续了以往对上市公司群体在稳定经济增长、促进结构调整中作用的描述,又增加了履行社会责任“模范代表”的表述,进而提出资本市场践行“人民性”源头基础的概念。这些表述作为一个整体,强化了上市公司的地位格局,将促使上市公司及其董监高认真履行社会责任,担当时代使命。

    二是“刷新”投资者保护的基本理念。

    保护投资者特别是保护中小投资者的合法权益,是资本市场持续发展的基础。30年来,我国投资者权益保护制度不断发展,对投资者保护的理念也不断深化。

    5月15日,证监会主席易会满在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上,首次提出了“投资者是资本市场发展之本”,将投资者保护的理念提升到了新的高度。他阐释说,尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者,是资本市场践行以人民为中心发展思想的具体体现,也是证券监管部门的根本监管使命。

    过去20年,为推动投资者保护工作,投资者保护局、投资者保护基金、中证中小投资者服务中心、投资者教育基地等机构相继设立,各证券期货机构也建立了相应的部门。新证券法专设投资者保护专章,从全市场运行的链条出发,梳理制定了更加完善的投资者保护条款。

    落实好这些制度措施,最终要靠人。易会满关于投资者保护的阐述,相当于为投资者保护制度赋予了新的“理念支撑”。践行监管的人民性,强化“大投保”理念,把投资者权益保护贯穿于资本市场改革发展稳定各项工作之中,才能实现真正的投资者保护。

    三是“刷新”证券基金行业文化标杆。

    中介机构是市场诚信机制的重要承载者,是市场信心的传递者和营造者。中介机构是否履职尽责,直接影响到保荐、审计、合规审核、信用评级、市场定价等各个环节,直接关系到市场预期稳定。中介机构不但要加强能力建设,还要强化文化建设。近年来,监管层也对行业机构文化建设标准实施了“刷新”。

    证监会主席易会满在今年5月份指出,资本市场是大家共同的市场,各类中介机构要秉持共建共治共享的理念,共同关心呵护这个市场,共同营造可持续的发展生态。他提出,对好机构加大政策扶持力度,支持做优做强做大;对问题机构和相关责任人,强化责任追究,健全黑名单制度。

    2019年7月份,管理层提出了“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化核心理念。8月份,证监会党委专门成立了行业文化建设工作领导小组,印发了工作纲要,明确2019年8月份至2021年12月份为行业文化基础建设期。在倡导主动建设的同时,强化了监管硬约束,加大日常监督检查力度,对突出问题实施专项检查。已对部分反映强烈的案例进行了处理。

    合规是底线,诚信是义务,专业是特色,稳健是保证。通过完善行政监管、行业自律、公司治理相互配合的体制机制,特别是健全机构声誉约束机制,形成良好的行业文化,市场生态才能真正实现优化,行业机构也才能真正实现高质量发展。

    笔者认为,证监会对三大市场主体建设和相应监管政策作出新的阐释,统一于以人民为中心的监管理念,体现了对当前资本市场发展进程的深刻把握,有助于进一步凝聚共识,进一步推进深化改革。

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用更大勇气扩大开放让“中国红利”惠及全球 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2049753.html 2020-05-22 01:25:28     董少鹏

    今天,十三届全国人大三次会议将召开,政府工作报告将传递今后一个时期改革开放和高质量发展的重要信号。笔者认为,在全球经济下行压力加大,疫情仍在中国以外地区蔓延的形势下,中国作为全球贸易和全球产业链的重要节点,应当抓住机遇,在开放举措上迈出更大步伐。

    疫情发生以来,由于一些产业在不同地区出现不同程度停摆,全球产业链遭遇较大冲击,确保产业链稳定、顺畅、可持续是各国特别是大国应当承担的历史责任。中国是目前世界唯一拥有联合国产业分类中所列全部工业门类的国家(41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类),同时拥有全球最大规模的科技和专业技能人才队伍。中国的产业链枢纽地位和经济增长能力,共同构成了“中国发展红利”的根基;中国扩大开放将惠及全球经济发展。

    我国从3月初加大了复产复工力度,加强了同经贸伙伴的沟通协调,优先保障在全球供应链中有突出影响的龙头企业和关键环节恢复生产供应,体现了大国责任担当。今年以来,特斯拉在中国实现量产、巴斯夫在中国设立的全球第三大基地顺利推进、霍尼韦尔公司新兴市场总部暨创新中心在中国落子,苹果在华门店全部率先开业、上海迪士尼乐园在全球率先开园,一方面说明中国有效控制疫情支撑了产业链稳定,一方面也说明跨国公司对中国产业链枢纽地位高度认同。我们要充分发挥好有效控制疫情的有利条件,进一步统筹好国内国际两个市场、两种资源,进一步深化供给侧结构性改革,以高水平的开放新举措稳定中国市场,让中国市场更可信赖、更具活力。

    近日,《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》正式颁布,强调“实行更加积极主动的开放战略,全面对接国际高标准市场规则体系”,明确了四大举措:一是以“一带一路”建设为重点构建对外开放新格局,二是加快自由贸易试验区、自由贸易港等对外开放高地建设,三是健全高水平开放政策保障机制,四是积极参与全球经济治理体系变革。这些安排既涉及制度建设、机制完善,也涉及市场拓展、产业链安全与合作。其中,推动加工贸易产业链升级和服务贸易创新发展、全面取消外资准入负面清单之外的限制、推进国际产能合作等,兼顾了中外利益诉求,是对共商共建共享理念再落实。

    这些开放举措与构建统一开放、竞争有序的要素市场体系是一致的。要通过“制度型开放”塑造中国开放市场的新形象、新气场,发挥中国市场在全球产业链、供应链、合作链中的中流砥柱作用。

    习近平主席在4月26日二十国集团领导人应对新冠肺炎特别峰会上指强调中国“坚定不移扩大改革开放,放宽市场准入,持续优化营商环境,积极扩大进口,扩大对外投资”;又在5月18日在第73届世界卫生大会视频会议开幕式上又提出“将同联合国合作,在华设立全球人道主义应急仓库和枢纽”,“中国新冠疫苗研发完成并投入使用后,将作为全球公共产品,为实现疫苗在发展中国家的可及性和可担负性作出中国贡献”。在当前全球抗疫的关键时期,这展现了中国坚持开放合作、同舟共济的坚定立场。按照计划,第三届中国国际进口博览会将于今年11月5日至10日在上海举办,意在通过市场化平台推进高水平开放合作。

    中国经济由高速度增长阶段进入高质量发展阶段,意味着要改变以往“风尘仆仆赶路者”的形象,转变为一个“道路优化者”和“新秩序的重要参与者”。这样的中国经济当然是更加开放的经济。越是在全球经济发展遇到困难的时刻,越是逆全球化思潮抬头的时刻,中国越要以更加开放的举措,稳定市场和贸易基本盘,凝聚国际合作正能量,为全球经济发展做出中国贡献。

    疫情会给全球化带来一些新的变量,但全球化的收益成本规律和资本的本质属性不会发生根本改变,逆全球化的一些做法只是阶段性的,不会改变全球化体系继续发展的大趋势。中国作为世界第二大经济体,在此时积极推动更大范围、更宽领域、更深层次的全面开放,是顺潮流之举,也是负责任之举。

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凝心聚力破解难题“中国答案”掷地有声 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2049657.html 2020-05-21 02:03:05     董少鹏

    今天,全国政协十三届三次会议将召开;明天,十三届全国人大三次会议即将召开。透过全国两会这个重要窗口,世界可以了解中国经济社会发展的最新部署,全面了解应对疫情冲击复杂形势的“中国答案”。

    从5月18日开始,国务院新闻办连续举办发布会,邀请商务部、国务院扶贫办、交通运输部、科技部、最高法、工业和信息化部负责人,就外资外贸、脱贫攻坚、交通运输、科技创新、营商环境、产业转型升级等介绍情况,回答公众关切。5月15日,中国证监会主席易会满借投资者保护宣传日之机对资本市场改革发展工作做了吹风。接下来,其他部委负责人还将通过记者会、“部长通道”等方式陆续通报情况,答疑解惑。这些吹风和解读,将与政府工作报告一起,与人大代表、政协委员的议案提案一起,成为凝聚更广泛共识,推动常态化疫情防控和经济社会恢复发展的协奏曲,也将是一份“中国答案”。

    新冠疫情发生以来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,我们万众一心抗击疫情,同时确保经济社会平稳运行。在疫情防控取得重大战略成果、复工复产取得积极成效之际,全国两会正式召开,这本身就是一个重大宣示,标志着统筹疫情防控和经济社会发展进入了“加劲阶段”。

    自2月3日以来,习近平总书记在多次重要会议上要求,要把疫情影响降到最低,努力实现全年经济社会发展目标任务,实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务,完成“十三五”规划。近3个月来,宏观政策不断加大逆周期调节力度,确定了提高赤字率,发行抗疫特别国债,增加地方政府专项债券,提高资金使用效率等财政政策,减税降费政策不断优化;使用或即将使用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行;推出或即将推出改善营商环境、扩大内需、扩大开放的政策措施。截至目前已推出8个方面90余项政策措施。

    虽然疫情带来了不小的冲击,但我们有全国上下拧成一股绳、下好一盘棋的制度优势,有长期形成的完整的产业体系,有巨大的市场需求,加上有充足的政策工具箱,我们有能力、有信心应对挑战,拿出和落实好“中国方案”,争取经济社会发展最好成绩。

    从数据看,我国4月份工业主要指标有所回暖,但中国以外地区疫情仍在蔓延,主要经济体普遍陷入严重衰退,我们要把重点放在扩大内需战略上。随着国内政策进一步落地和优化,如果全球疫情能够逐步得到控制,中国经济恢复的进度会加快。需要指出,我们既要用好有利条件,再多加一把劲儿;也要从总体上把握,从可持续角度把握,不要急于求成。把做好“六稳”、落实“六保”作为底线,在有条件时积极作为。

    从资本市场来说,要承担起经济运行特别是金融运行的枢纽功能,以注册制改革为引领,夯实各环节基础制度,特别是完善市场化定价机制,释放市场主体活力,发挥资本要素优化配置积极作用,促进科技与资本融合,支持“六稳”助力“六保”。要采取措施提升市场活跃度,吸引长线资金,实现企业融资发展和居民理财进步的“双赢”。

    新冠肺炎疫情是历史交给我们的一次大考,我们在前期考试中交出了优秀答卷,我们也要努力在恢复经济社会发展的考试中交出更加优秀的答卷。这一份份答卷共同构成中国破解发展难题、应对危机挑战的“中国答案”。

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投资者保护的根本是大力优化资本市场生态系统 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2049409.html 2020-05-16 00:24:53     董少鹏

    在5月15日举办的“5·15全国投资者保护宣传日”活动上,中国证监会主席易会满表示,投资者是资本市场发展之本,尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者,是证券监管部门的根本监管使命。这一最新表述把投资者保护提升到了更高的层次,对于深入贯彻落实证券法,深化资本市场供给侧结构性改革,更好发挥资本市场支持疫情防控和实体经济恢复发展的积极作用,具有很强的现实意义。

    第一,投资者权益保护与上市公司治理监管是相互统一的,新提法使两者关系更加均衡协调。

    习近平总书记早在2015年11月10日就指出,“加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场”。将上市公司等主体融资活动、市场基础制度、有效的监管、投资者权益保护作为一个有机整体来考虑,指明了资本市场改革发展的方向。

    近5年来,我国资本市场发生了一系列重大变化,各方面对市场基础制度建设的认识进一步提升。新证券法充分体现了新发展理念,为深化资本市场供给侧结构性改革提供了法律支撑,这正是各方认识深化的一个结果。从资本市场发展历史看,投资者保护工作是有“欠账”的。易会满用“资本市场发展之本”来描述投资者,用“根本监管使命”来概括证券监管部门对投资者的态度和工作职责,是对习近平总书记关于资本市场发展要求的具体落实,体现了证券监管的人民性。

    新提法也使投资者权益保护与上市公司治理监管的关系更加均衡和协调。

    融资者和投资者是既矛盾对立、又融合统一的关系,上市公司融资是为了开展业务活动、创造增加值,投资者投资是为了开展财富管理、获取投资收益。上市公司获得了资金,要用实实在在的业绩来回报投资者;投资者得到正反馈,也会进一步支持上市公司发展。尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者是监管者的职责,也理所当然是上市公司管理团队的职责。投资者本身就是上市公司治理的重要主体。

    目前需要加强的工作是,一方面进一步提升上市公司信息披露质量,便于一般投资者动态了解公司基本经营情况;二是加快提升一般投资者的专业素养,引导和激励他们用专业精神从事投资活动——这是投资者参与公司治理的最佳途径。

    第二,持续优化市场生态是保护投资者合法权益的长远之计。

    易会满指出,资本市场作为国民经济的“晴雨表”,既要当好“温度计”,更要做好“助推器”,要积极发挥要素资源配置枢纽、政策传导枢纽、风险防范化解枢纽和预期引导枢纽等重要作用,促进科技与资本融合,带动金融和实体经济良性循环。他还就贯彻落实新证券法、从严从重查处违法案件,稳步在全市场分阶段实现注册制改革,提升市场活跃度,减持制度分阶段改革方案,加强跨境执法协作等作出最新阐释。所有这些工作,都与投资者权益保护紧密相关。

    笔者认为,资本市场枢纽功能建设是深化供给侧结构性改革的一项重大工程。2018年10月20日,在国务院金融委“防范化解金融风险第十次专题会议”上,首次使用“发挥好资本市场枢纽功能”的表述,要求坚持市场化取向,加快完善资本市场基本制度。同年12月举行的中央经济工作会议明确提出,“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”,“要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。

    易会满最新阐释,有助于帮助各方进一步认识资本市场的枢纽地位,齐心协力深化改革,共同完善其枢纽功能,发挥好其枢纽作用。证监会近期做出的改革部署,目标是不断优化包括融资投资、监管执法、风险防范化解、预期引导等环节在内的市场生态,形成发行、上市、交易、退市、减持、长线资金入市、风险资本退出等各方面各得其所,形成规范、畅通、有效率的良好局面。应该说,市场机制越完善,信息透明度越高,监管执法越到位,投资者合法权益也就越能得到保护。

    在持续优化市场生态的过程中,加强政策传导、预期管理,随时发现和处置风险,增强改革的稳定性协调性,都需要广大投资者的积极参与和支持。除了监管部门发挥主导作用外,上市公司、行业机构、主流媒体都承担着重要主体责任,要加强政策宣讲引导,强化信息披露,千方百计做好投资者沟通和服务工作。

    第三,积极应对疫情影响,稳妥把握资本市场改革节奏和时机,打好投资者保护的关键之役。

    疫情防控给包括资本市场改革在内的整体改革带来了不小的挑战,但从长远计,资本市场推进改革和扩大开放的大方向和基本进程安排不应发生大的变化。越是在困难和压力下,越是要用有力度的改革措施凝聚人心,激发市场活力。

    易会满在讲话中指出,证监会将根据疫情防控形势合理把握改革节奏和时机,抓紧推出有利于更好支持疫情防控和实体经济恢复发展的改革措施,确保“深改12条”有序推进、渐次开花。这是郑重承诺,也是积极信号。

    今年以来,国务院金融委密切研究国内外经济金融形势变化,统筹疫情防控和资本市场深化改革,做出一系列工作安排。4月7日第二十五次会议、4月15日第二十六次会议、5月4日第二十八次会议,连续对资本市场工作提出要求,对投资者保护等相关工作作了安排。证监会一方面采取积极有效措施,与所有市场参与方一道,稳预期、稳市场;另一方面,积极主动作为,强化逆周期调节,促进市场功能发挥。

    疫情对实体经济带来了很大冲击,从全局看,扩大内需、改善民生和扩大就业、支持中小微企业发展、稳定和优化产业链供应链等方面任务十分繁重。资本市场要发挥好实体经济“助推器”的作用,用积极的改革举措、更加市场化的机制支持“六稳”助力“六保”。良好的市场生态是对投资者权益保护的最大支撑,深化改革要驰而不息。

    今年是新中国资本市场创立30周年,恰逢疫情来袭,这是历史交给我们的一次“大考”。我们要遵循资本市场是一个内涵丰富、机理复杂生态系统的基本理念,统筹兼顾各方面利益、各板块效能、各层次联系,坚持动态平衡、求取最大公约数的工作方法,扎实提高资本市场质量。在此历史进程中,用“大投保”理念加强投资者权益保护工作,把市场建设和投资者保护提高到一个新的水平。

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投资者保护的根本是大力优化资本市场生态系统 http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2049407.html 2020-05-15 21:22:01     董少鹏

    在5月15日举办的“5·15全国投资者保护宣传日”活动上,中国证监会主席易会满表示,投资者是资本市场发展之本,尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者,是证券监管部门的根本监管使命。这一最新表述把投资者保护提升到了更高的层次,对于深入贯彻落实证券法,深化资本市场供给侧结构性改革,更好发挥资本市场支持疫情防控和实体经济恢复发展的积极作用,具有很强的现实意义。

    第一,投资者权益保护与上市公司治理监管是相互统一的,新提法使两者关系更加均衡协调。

    习近平总书记早在2015年11月10日就指出,“加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场。”将上市公司等主体融资活动、市场基础制度、有效的监管、投资者权益保护作为一个有机整体来考虑,指明了资本市场改革发展的方向。

    近5年来,我国资本市场发生了一系列重大变化,各方面对市场基础制度建设的认识进一步提升。新证券法充分体现了新发展理念,为深化资本市场供给侧结构性改革提供了法律支撑,这正是各方认识深化的一个结果。从资本市场发展历史看,投资者保护工作是有“欠账”的。易会满用“资本市场发展之本”来描述投资者,用“根本监管使命”来概括证券监管部门对投资者的态度和工作职责,是对习近平总书记关于资本市场发展要求的具体落实,体现了证券监管的人民性。

    新提法也使投资者权益保护与上市公司治理监管的关系更加均衡和协调。

    融资者和投资者是既矛盾对立、又融合统一的关系,上市公司融资是为了开展业务活动、创造增加值,投资者投资是为了开展财富管理、获取投资收益。上市公司获得了资金,要用实实在在的业绩来回报投资者;投资者得到正反馈,也会进一步支持上市公司发展。尊重投资者、敬畏投资者、保护投资者是监管者的职责,也理所当然是上市公司管理团队的职责。投资者本身就是上市公司治理的重要主体。

    目前需要加强的工作是,一方面进一步提升上市公司信息披露质量,便于一般投资者动态了解公司基本经营情况;二是加快提升一般投资者的专业素养,引导和激励他们用专业精神从事投资活动——这是投资者参与公司治理的最佳途径。

    第二,持续优化市场生态是保护投资者合法权益的长远之计。

    易会满指出,资本市场作为国民经济的“晴雨表”,既要当好“温度计”,更要做好“助推器”,要积极发挥要素资源配置枢纽、政策传导枢纽、风险防范化解枢纽和预期引导枢纽等重要作用,促进科技与资本融合,带动金融和实体经济良性循环。他还就贯彻落实新证券法、从严从重查处违法案件,稳步在全市场分阶段实现注册制改革,提升市场活跃度,减持制度分阶段改革方案,加强跨境执法协作等作出最新阐释。所有这些工作,都与投资者权益保护紧密相关。

    笔者认为,资本市场枢纽功能建设是深化供给侧结构性改革的一项重大工程。2018年10月20日,在国务院金融委“防范化解金融风险第十次专题会议”上,首次使用“发挥好资本市场枢纽功能”的表述,要求坚持市场化取向,加快完善资本市场基本制度。同年12月举行的中央经济工作会议明确提出,“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”,“要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”。

    易会满最新阐释,有助于帮助各方进一步认识资本市场的枢纽地位,齐心协力深化改革,共同完善其枢纽功能,发挥好其枢纽作用。证监会近期做出的改革部署,目标是不断优化包括融资投资、监管执法、风险防范化解、预期引导等环节在内的市场生态,形成发行、上市、交易、退市、减持、长线资金入市、风险资本退出等各方面各得其所,形成规范、畅通、有效率的良好局面。应该说,市场机制越完善,信息透明度越高,监管执法越到位,投资者合法权益也就越能得到保护。

    在持续优化市场生态的过程中,加强政策传导、预期管理,随时发现和处置风险,增强改革的稳定性协调性,都需要广大投资者的积极参与和支持。除了监管部门发挥主导作用外,上市公司、行业机构、主流媒体都承担着重要主体责任,要加强政策宣讲引导,强化信息披露,千方百计做好投资者沟通和服务工作。

    第三,积极应对疫情影响,稳妥把握资本市场改革节奏和时机,打好投资者保护的关键之役。

    疫情防控给包括资本市场改革在内的整体改革带来了不小的挑战,但从长远计,资本市场推进改革和扩大开放的大方向和基本进程安排不应发生大的变化。越是在困难和压力下,越是要用有力度的改革措施凝聚人心,激发市场活力。

    易会满在讲话中指出,证监会将根据疫情防控形势合理把握改革节奏和时机,抓紧推出有利于更好支持疫情防控和实体经济恢复发展的改革措施,确保“深改12条”有序推进、渐次开花。这是郑重承诺,也是积极信号。

    今年以来,国务院金融委密切研究国内外经济金融形势变化,统筹疫情防控和资本市场深化改革,做出一系列工作安排。4月7日第二十五次会议、4月15日第二十六次会议、5月4日第二十八次会议,连续对资本市场工作提出要求,对投资者保护等相关工作作了安排。证监会一方面采取积极有效措施,与所有市场参与方一道,稳预期、稳市场;另一方面,积极主动作为,强化逆周期调节,促进市场功能发挥。

    疫情对实体经济带来了很大冲击,从全局看,扩大内需、改善民生和扩大就业、支持中小微企业发展、稳定和优化产业链供应链等方面任务十分繁重。资本市场要发挥好实体经济“助推器”的作用,用积极的改革举措、更加市场化的机制支持“六稳”助力“六保”。良好的市场生态是对投资者权益保护的最大支撑,深化改革要驰而不息。

    今年是新中国资本市场创立30周年,恰逢疫情来袭,这是历史交给我们的一次“大考”。我们要遵循资本市场是一个内涵丰富、机理复杂生态系统的基本理念,统筹兼顾各方面利益、各板块效能、各层次联系,坚持动态平衡、求取最大公约数的工作方法,扎实提高资本市场质量。在此历史进程中,用“大投保”理念加强投资者权益保护工作,把市场建设和投资者保护提高到一个新的水平。

(编辑 白宝玉)

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创业板实施注册制改革将如何影响“全市场” http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2048626.html 2020-04-28 07:13:12     董少鹏

    以更有力的改革举措激发市场活力,让创造社会财富的源泉充分涌流。4月27日,习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第十三次会议,审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。随后,中国证监会、深交所公布了相关改革事项安排。

    从2019年7月22日科创板开市起,注册制作为新时代中国资本市场的重大举措,走进了市场的中心,成为引领市场全面改革的风向标和指示器。去年10月份,在创业板推行注册制的准备工作就已启动;今年3月1日新证券法实施后,这一工作加快推进。

    在创业板实施注册制,是在全市场推行注册制的重要步骤,彰显了党中央全面深化改革、大力推进重要领域和关键环节改革的决心。自党的十八届三中全会提出“推进股票发行注册制改革”以来,资本市场发生了许多重大变化,监管上积累了正反两方面经验,加强制度供给、法治供给,补上制度短板,成为共识并付诸实践。设立科创板并试点注册制,是在增量市场开展制度创新、形成可复制推广经验后再全面推行的重大改革谋划,实践证明这个路径是成功的。

    在创业板实施注册制改革,具有承上启下的重要意义。由于存量市场改革存在理念适应、制度调整、前后衔接等综合性问题,更需要稳妥安排,兼顾好市场稳定和改革力度节奏。一段时间以来,证监会、深交所已在改革安排上与市场主体开展多轮沟通,特别是在新老制度衔接方面加强了统筹设计,如在投资者适当性制度上强化了“平滑过渡”安排。根据市场情况和公众意见,还将逐步完善相关措施。

    在疫情防控常态化下推进深化改革扩大开放,资本市场责任重大。走好创业板注册制改革这一大步,才能为全面推行注册制打牢基础。为此,要坚持“三个统筹”,即统筹推进创业板改革与多层次资本市场体系建设,统筹推进注册制试点与其他基础制度建设,统筹增量改革和存量改革。注册制改革不仅仅是证券发行制度改革,而是既涵盖发行、上市环节,又与信息披露、交易、退市、投资者保护等基础性制度改革紧密结合、相互影响和贯通的系统化改革,也是形成各板块错位发展、各具特色、各有侧重又相互补充格局的助推器。

    基于科创板已经形成的制度成果,创业板注册制还要在发行审核、承销、机构跟投、融资融券、持续监管、并购重组等制度方面进行进一步完善和创新,让市场参与者更多地感受到“制度的保障”和“市场的力量”,引导市场投资理性,激发市场创造活力,稳定市场积极预期。

    证券发行注册制是一种既严格又包容的制度,核心是强化信息披露主体责任、提高信息披露水平,上市企业必须充分、及时、全面地披露经营信息,让投资者充分了解情况、做出投资决策。在注册制下,上市企业、专业服务机构、交易所审核机构和投资者之间是相互制约、相互促进的关系,大家一起分享公平定价、公平交易的市场,依法参与监督、依法自我维权,根据市场信号管理风险、获取收益。

    以信息披露为核心的注册制改革,本质是把投资决策权、选择权交给市场,同时建立有效监管和有效防范风险的制度体系,实现“市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”的平衡。习近平总书记要求“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”,我们要遵循这一指示精神,以深化注册制改革为抓手,推进资本市场法治化、市场化、国际化进程,紧贴实体经济需求,增强资本市场包容性、适应性和竞争力,为实体经济发展和居民财富管理提供更好的市场条件和环境。

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打好政策组合拳 增强我国产业链“韧性” http://blog.zqrb.cn/blog/2952-2048538.html 2020-04-25 00:25:54     董少鹏

    4月20日至23日,习近平总书记在陕西考察,重点包括生态保护、脱贫攻坚、复工复产、扩大消费、产业升级等多个方面,特别是把扎实做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作和全面落实保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转结合起来,提出进一步要求,为近期疫情防控和经济社会发展提供了重要指引。

    综合判断,疫情防控常态化是我们必须面对的现实。要在这个基础上加快复工复产达产,加快转变经济增长方式,围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链,推动经济高质量发展迈出更大步伐。

    第一,要充分发挥我国经济既有的韧性优势。

    习近平在考察中强调,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。这个重要判断既是基于国内市场规模存量和内需稳定增长的不可逆性,也是基于全面深化改革的积极预期。即我国经济有较强的韧性。

    从历史来看,我国经济的韧性已经得到多次检验:1997年亚洲金融危机之后,我国经济走出了连续10年高增长、低通胀的黄金发展期。2008年国际金融危机之后,我国在2010年超过日本成为全球第二大经济体。2010年我国GDP总量仅相当于美国的40.4%,但到了2019年我国GDP已相当于美国的67%。

    中国经济韧性强,是统筹内外因素、内外市场改革发展的结果。从自身经济规模来看,2019年我国GDP为99万多亿元,居世界第二位;人均GDP为70892元,折合美元10274美元,首次站上1万美元台阶。中国有近14亿人口的消费群体,有近4亿人的中等收入群体。不仅如此,每年新增大学毕业生700多万人,为产业发展、技术竞争提供了强大的人才后备力量。从参与国际市场来看,我国已是全球货物贸易第一大国、全球第二大外资流入国和外资流入最多的发展中经济体。

    坚定扩大各领域对外开放就是有定力的表现。今年以来,金融领域开放又迈出重要步伐,包括4月1日起正式取消对证券公司、公募基金管理公司的外资持股比例限制。新版全国和自贸试验区两个外资准入负面清单的修订工作正在推进中,将进一步放宽外商投资门槛,优化外商投资环境。继续扩大开放,既是我国经济发展所需,也是在为全球经济做贡献。

    第二,在压力之下发展,有利于增强产业链韧性。

    此次考察中,习近平总书记针对把实体经济做实做强做优提出,“推进5G、物联网、人工智能、工业互联网等新型基建投资,加大交通、水利、能源等领域投资力度,补齐农村基础设施和公共服务短板”。越是在经济下行压力加大时,越是要坚定推进供给侧结构性改革,咬定青山不放松。

    提高产业链水平,重点是夯实经济发展根基,优化经济结构,减少因规模扩张导致低效产能堆积,为长期发展留下后患。而增强产业链韧性,是题中应有之义。

    总书记强调,“要围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链”,深刻指明了产业链本身就是科技创新、产业创新、业态创新、模式创新的载体,产业链本身需要伴随科技进步不断协调和升级。笔者认为,关键技术、“卡脖子”技术具有引领性、辐射性、决定性,要集中力量发展,但也要与其他领域协同。既要加大5G、物联网、人工智能、工业互联网等新型基建投资,也要加大交通、水利、能源等传统基建投资力度。补齐农村基础设施和公共服务短板,在疫情防控形势下尤其有现实意义。不断升级的农村市场和公共服务体系,既是民生问题,也是经济持续发展问题,要从土地、人力、资本、技术、数据五大要素市场化配置的高度来看待,实现民生改善、产业链稳定和升级。

    产业链升级,最终要靠各类大中小企业和其他市场主体来承载。为此,要进一步深化企业改革,优化营商环境。

    第三,用好政策组合拳,引导积极的经济预期。

    无论是已经实施了一段时间的“六稳”系列政策,还是新提出的“六保”任务,都体现了维护和增强经济韧性的要求,是稳中求进工作总基调的具体化。要用好政策,引导预期,稳住经济基本盘,在稳的基础上积极进取。

    4月17日中央政治局会议指出,要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。明确了提高赤字率,发行抗疫特别国债,增加地方政府专项债券,提高资金使用效率等财政政策要求;明确了运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行等货币政策要求。还将推出一系列改善营商环境、扩大内需的政策措施。

    在当前特殊形势下,要用好政策组合,释放市场主体活力,让市场主体的创造性迸发出来。用改革的办法解决发展中的问题,用更有力的改革举措引导积极预期,推进经济高质量发展。

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