自2019年7月22日正式鸣锣开市，科创板即将迎来三周年。相关数据显示，科创板上市公司数量目前已经超过430家，近86%的科创板上市企业获得私募股权及创业投资的支持。

    “自科创板开市以来，深刻感受到政策对于硬科技企业的扶持力度。”旦恩资本创始合伙人凌代鸿表示，“科创板让很多硬科技企业更早进入到公开市场，不仅增加了企业多元的融资渠道，吸引更优秀的人才，为企业上市后的新起点打下了良好的基础，让他们在世界的舞台上为全球产业链做出贡献。”

    看好“硬科技”赛道

    2021年11月，南京生物科技“独角兽”诺唯赞（688105）登陆A股，旦恩资本作为公司的首位机构投资人，投资回报一度超过700倍，让旦恩资本一战成名。

    旦恩资本是一家由企业家发起的、贯穿一二级市场的基金，专注于科技领域、生命科学、消费品领域的投资。

    旦恩资本十分看好“硬科技”企业未来的发展潜力。“95%的日本企业人数不超过100人，97%的德国企业人数不超过100人，但它们却可能是某个专业领域的世界冠军。”凌代鸿认为，“在中国，很多拥有‘硬科技’的小企业，正在大企业看不见、看不上、看不起的地方悄悄地、快速地生长，等到某一天突然成为庞然大物的时候，这些大企业想灭它已经来不及了。这就是破坏性创新的威力。”

    旦恩资本管理合伙人新纪夫打了一个很形象的比喻，“硬科技”企业像钉子一样在某个行业扎得非常深，它们通过科技创新，完成“卡脖子”技术的突围，非常可贵。这些企业的创始人可能非常执拗，一旦选择了这个行业就要在这里干下去。凭着这股劲，小树苗很可能一不小心就长成参天大树了。

    据悉，在“参与科技创业”过程中，旦恩资本看过的企业超过4300多家，但最终投资的不超过50家，占比仅有1%。被投的硬科技企业都在行业内深深扎根，精耕细作。

    新纪夫认为，科技和人文是推动社会发展和变迁的两大动力。科技永远是第一生产力，人文则是个慢变量。投资中要时刻把握这两大变量，与时代为伍，与时俱进，把握时代脉搏，做时间朋友。

    只投资“天生的科学企业家”

    2022年6月，旦恩资本与知名投资人杨向阳共同主导椭圆时空数亿元PreA与A轮融资。成立于2020年的椭圆时空目前已经拥有领先的通导遥一体化卫星核心技术与发明专利，将向全球市场提供即时广域综合感知服务。2021年11月，旦恩资本与杨向阳联合投资的光羿科技完成了数亿美元的C轮融资。光羿科技是一家典型的技术研发创新型企业，公司通过结合自主研发的材料与工艺，将传统电致变色技术的稳定性差、可靠性低、功能单一等问题一一解决，在电致变色技术材料的量产上取得巨大突破。目前公司产品已应用在吉利、比亚迪、广汽等高端车企上。此外，旦恩资本发起成立，并与杨向阳联合投资的新顿科技也于近期完成近亿元融资。

    公开资料显示，旦恩资本投资的椭圆时空是由原国家重大航天工程专家联合创立；光羿科技团队是全球最新一代电致变色材料的开创者，王朝博士和梅建国博士都是该领域全球顶级的专家；新顿科技CEO张添添博士是英国帝国理工大学材料系博士、美国伍斯特理工大学机械系博士后，曾主导通用电气、普惠、通用汽车等公司的航空、汽车金属材料开发项目。

    不难看出，“天生的科学企业家”的特质是旦恩资本投资企业创始人具备的一个共性。据介绍，旦恩资本投资的60%以上的科学企业家都是清华本科毕业，然后在国内或者海外读博士，并且在全球著名实验室做大科学家。

    凌代鸿认为，“科学家要变成企业家，比猿猴变成人类还难。”科学家只要把自己的一技之长发挥到极致，就有可能成为伟大的科学家，但是如果他们对企业管理不感兴趣，则很难成为企业家。

    新纪夫称，“作为天生的科学企业家不仅要懂人性，还要对趋势有一定的理解，更要对管理要感兴趣，要敢于‘破坏性创新’。”新纪夫还认为，作为科学企业家还要有开放的心态，愿意主动学习。“刻骨铭心地理解自己的短板；愿意向周围的人示弱，特别是你的属下，你要让别人都知道你这方面很弱；愿意接受帮助。只有拥有这三点，才叫心态开放。企业家如果没有心态开放的基础，看再多的书都没用。”新纪夫对此表示。

（编辑 张钰鹏 田冬）

    在经历了2020年以来的低迷后，消费金融ABS发行迎来回暖。中原消费金融、马上消费金融、兴业消费金融等陆续发行银行间公募ABS。整个二季度，消费金融行业ABS发行规模52.38亿元，创近年来新高。

    7月19日，中原消费金融成功发行鼎柚2022年第一期个人消费贷款资产支持证券（ABS），发行金额9.73亿元，发行人和受托机构为华润信托。招商证券为牵头主承销商/簿记管理人，中原银行、天津银行为联席主承销商。本次发行获得市场的踊跃认购，优先A档发行规模7亿元，认购倍数2.3倍，票面利率2.43%；优先B档发行规模0.7亿元，认购倍数4.1倍，票面利率2.7%。较低的发行票面利率体现了市场对中原消费金融的认可和未来发展的信心。

    据了解，本次信贷资产证券化，中原消费金融入池资产质量优良，全部为按照中原消费金融信贷资产五级分类中的正常类贷款。本次资产池的资产来自7.86万个借款人的15.4万笔贷款，平均贷款余额规模为每笔0.63万元。入池资产贷款主要用于手机数码、装修、家具家居、教育等。这是中原消费金融首次通过发行ABS进行融资。2021年1月份，中原消费金融资产证券化业务（ABS）资格获得河南银保监局核准，成为当年首家、全国第14家获得ABS资格的持牌机构。

（编辑 何帆）

    7月10日，五矿国际信托有限公司（以下简称“五矿信托”）在2022财新夏季峰会期间正式发布《中国信托业的ESG发展之路》报告。报告总结了ESG投资在全球及国内资管领域的实践，详细梳理中国信托业的ESG发展沿革，并对信托行业ESG发展趋势进行展望。

    报告指出，信托业以“受人之托，代人理财”的受托责任为核心，信托行业一方面需要不断践行自身的ESG发展，另一方面需要不断发展ESG投资能力，包括在股权、债权、公开市场证券等投资领域，以更好地服务实体经济，建设中国特色现代资本市场。资管新规后，信托业进入转型重要时间点，信托转型与绿色发展、ESG理念碰撞带来行业性的机遇，助力可持续金融，为构建新发展格局提供有力支持，着力发展绿色金融成为金融业的一项重点工作，助力经济绿色低碳转型、实现自身业务结构绿色化，发展可持续金融成为行业共识。

    报告认为，在信托行业转型的大趋势下，顺势而为发展净值型信托、提升主动管理水平，通过TOF等产品进行ESG投资是构建行业竞争优势的重要路径。信托行业一方面可以参考公募基金在ESG投资领域积累的先行经验，也可以直接投资ESG主题公募基金。此外，公募基金、银行、证券行业都已加入中国资本市场ESG指数发布者的行列。设计带有信托业特色的ESG投资指数，将信托行业践行ESG的洞察和能力通过公开透明的指数发布给全市场，为资管行业提供业绩基准和投资标的，亦是信托业发展ESG、进行ESG投资的重要环节。

    五矿信托董事长刘国威表示：“ESG是经济高质量发展的助推器，是信托行业转型发展的动力源，是监管政策逐步规范的试验田。站在信托行业转型与ESG发展融合的战略机遇期，五矿信托将不断解放思想、与时俱进，努力推动投资理念创新、制度创新、科技创新，为我国加快形成更加强劲、绿色、健康的金融体系贡献力量。五矿信托希望通过与监管机构、协会、同业及投资界的共同努力，积极探索信托行业的ESG发展之路。”

（编辑 李波）

    “双碳”目标下，银行积极以资金配置来引导产业结构、能源结构向绿色低碳经济转型，绿色金融债券目前仍是银行支持绿色金融的主力产品。据Wind数据统计，截至7月8日，年内银行发行的绿色金融债券规模已达1335.3亿元，接近去年全年发行规模1448.8亿元。

    具体来看，今年以来共有21家银行合计发行了35只绿色金融债券。其中，发行规模最多的为中国银行，达303亿元。

    中投协咨询委绿创办公室副主任郭海飞对《证券日报》记者表示，为了积极落实“双碳”目标，金融资本向绿色低碳产业倾斜力度越来越大，监管层对于金融机构的绿色金融业绩考核评价也逐步加强，加大绿色金融发展成为银行迫切而重要的工作。而绿色债券是绿色金融的重要组成部分，其中成本低、规模大、周期长的绿色金融债券则是金融机构绿色融资的重要工具，是金融机构投向绿色低碳产业资金的重要来源之一，因此银行比较青睐发行绿色金融债券。

    不过，目前绿色金融债仍存在需要完善的方面，中国人民大学财政金融学院副教授高昊宇告诉《证券日报》记者，在绿色金融债券市场蓬勃发展的同时，其环境效益信息披露仍处于起步阶段，虽然环境效益指标是绿色金融债券募集说明书的必要组成部分，也是年度报告的鼓励部分，但募集资金投向的绿色项目较为灵活，绿色项目尚无统一规范标准，对绿色金融债券的使用效益等也不强制要求提供专业评估报告。缺少统一、基础性的环境效益信息披露制度和要求，可能造成绿色金融债券环境效益的执行效力不够。因此，未来提高绿色金融债券的环境效益信息披露水平，建立统一的、基础性的环境效益信息披露制度和要求，将为推动绿色金融债券市场的发展提供重要保障。

    对于银行等金融机构将如何增强绿色金融服务能力，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平建议从四个方面来提高：其一，商业银行提升绿色金融能力绝不仅仅是一个培训的问题，实际上是要改变绿色金融从业者知识背景结构的问题，是选人用人机制问题，是激励约束机制建设问题。其二，要制定体系化的绿色金融能力提升计划，覆盖本行全部绿色金融业务岗、管理岗。其三，通过内引外联提升绿色金融能力，即通过与环保部门、产业主体、国内外咨询机构、国内外同业等合作，实现知识转移。通过与鲜活的绿色发展实践的紧密联系，保持优先学习权，提升绿色金融市场响应能力。其四，借助金融科技提升绿色金融能力，一体化推进绿色银行和数字银行的打造。

（编辑 孙倩）

    7月6日，国投瑞银产业转型一年持有期混合基金A、国投瑞银产业转型一年持有期混合基金C公开发售，交易代码分别为015285、015286，基金经理为施成。国投瑞银产业转型一年持有期混合基金主要投资在产业结构转型中具备竞争力的公司，股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%，其中，投资于港股通标的的股票比例不超过股票资产的50%。

    “经济逐步向好的过程中，高景气度很可能又成为市场的主流选择，而不是困境反转”，据国投瑞银介绍，国投瑞银产业转型一年持有期混合基金是一只偏成长风格的基金，重点聚焦科技成长、新兴产业等领域中的中长期投资机会。

    此次国投瑞银新发基金的基金经理施成，在业内被称为“科技猎手”。公开资料显示，施成为清华大学工学硕士，具有11年证券从业经验，长期专注于科技成长股的投资，其中新能源、电子、互联网是他投资的主要方向。

    对于具体行业的投资机会，施成接受记者采访时表示，未来仍会更看好上游的投资机会，重点看好与新能源相关的光伏、锂电、半导体等设备制造、上游资源等行业板块。

    过去两年，新能源产业发展突飞猛进。在最近的A股反弹中，新能源板块更是率先领涨，投资者们对新能源板块是否还存在机会也有不少疑虑。从机构观点看，新能源终端需求旺盛，譬如，新能源汽车订单和销量数据较好，新能源板块后市依然值得看好。

    施成看好新能源行业中的电动汽车的销量增长较快，同时认为新能源发电的光伏和风电将进入更快的增长通道，而半导体材料与TMT行业中的智能汽车，也会出现一定的投资机会。

    在研究一个行业时，施成会花很多的时间在调研、推演当中，再验证是否正确。在买入时机的判断上，有些行业甚至等了一个周期。

    从过往的投资经历来看，施成的持仓多集中在新能源相关产业链，投资策略更偏向“长期主义”。国投瑞银先进制造基金季度报告显示，2020年以来，国投瑞银先进制造先后布局汇川技术、宁德时代、天齐锂业等优质新能源个股并长期持有。

（编辑 张伟）

    作为兴业银行控股子公司，兴业信托积极推进兴业银行集团服务实体经济的工作主线，围绕国家“双碳”战略不断强化组织体系建设，以绿色金融为支撑点，把服务实体经济职能融入公司发展战略、信贷文化、政策制度、产品服务等各个环节。截至2022年5月末，兴业信托作为受托人，通过信托资金投向实体经济规模逾两千亿元。

    在加快绿色布局方面，兴业信托制定完成《兴业国际信托有限公司“十四五”绿色金融工作方案》，发布绿色信托重点产品手册，初步确定标准化、绿色股权投资信托、ESG体系建设等主要的发展方向，着力推动绿色信托产品创新，同步推进蓝色债券投资、CCER投资、ESG主题信托、绿色指数TOF等多项创新型绿色信托业务。

    此外，兴业信托与中华环境保护基金会开展合作，成立了我国首个以生物多样性保护为主题的绿色慈善信托——“兴慈善1号绿色慈善信托”，通过“绿色+公益+慈善信托”有机结合，打造“兴慈善”绿色慈善信托系列产品体系。

    同时，兴业信托依托兴业银行绿色金融服务专业经验和集团联动优势，始终践行绿色金融发展理念，创新引领绿色信托潮流，助力绿色实体的产业发展。截至2021年末，兴业信托已在绿色金融领域累计投放金额超千亿元，服务绿色节能领域企业客户数近200家，已形成涵盖绿色股权投资、绿色资产证券化、绿色产业基金、绿色债券融资等多元化产品的绿色金融服务体系。

    近年来，兴业信托从体制机制入手，持续推动向主动管理业务转型发展，设立专业管理部门，促进业务专业化管理。在高新科技方面，截至2021年末，兴业信托通过子公司兴业国信资产管理有限公司共参与股权投资企业29家，存续规模60.97亿元，其中高科技、新能源、光伏、生物医药等四大战略新兴产业占比超过74%。在服务国家重点战略方面，兴业信托在乡村振兴领域累计投放信托金额9.52亿元。

（编辑 田冬）

    “受疫情影响，身边不少企业经营周转出现了问题。我们非常幸运地了解到建行的‘惠懂你’，快速得到资金支持，解决了一大难题，真心感谢。”对很多中小企业而言，金融如今已不再是冰冷的概念，而是“润物细无声”的存在。

    当下，疫情还未结束，内外部环境复杂，不少企业经营面临困难，生产经营活动难以顺畅开展。为实体经济服务是银行的天职，金融的“血脉”“活水”作用愈发彰显。

    今年一季度，各项政策持续稳定发力，服务实体经济成效明显。在降低企业融资成本方面，银保监会数据显示，一季度新发放的企业类贷款和普惠型小微企业贷款利率较年初均下降0.2个百分点以上。同时，信贷投放总量和信贷结构持续优化，为中小微企业和外贸企业实施延期还本付息超6.6万亿元，缓解了企业的流动性困难。

    在护航国民经济行稳致远方面，有一抹温暖的“建行蓝”始终飘扬在一线。自1954年成立之日起，建设银行就与服务国家经济建设同频共振，始终牢记“国之大者”。建设银行今年在关键时刻积极出台23条助企纾困举措，全力维护“六保”“六稳”大局，与市场主体共克时艰，不断探索完善解决社会痛点的金融解决方案。

    紧扣“通”字：

    打通交通物流大动脉

    货运物流是保障百姓民生的“最后一公里”。此前受疫情影响，多地对高速公路加强管控措施，部分地区货运物流不畅，企业生产经营和消费者收发货因此受限。

    李先生夫妇到广东佛山从事物流运输行业已经十余年，夫妻俩起早摸黑在佛山大沥镇跑货运，经过多年打拼，终于在2016年创立了自己的运输经营部——佛山市南海区大沥镇黄岐建强物流服务部。但受疫情等因素影响，货运司机出车变得十分困难，物流成本不断提升，企业的很多货运订单根本不敢接。

    建行佛山大沥支行在走访了解李先生夫妇企业的经营情况后，马上利用建行的普惠金融产品帮助其发放了一笔44万元的信用贷款，并通过“减费让利”政策为企业提供了优惠的3.85%贷款利率，支持企业通过“惠懂你”App线上“随借随还”，有效降低企业的融资成本，帮助企业经营周转。

    “这笔钱可以说是我们搞运输的救命钱，真的感谢银行。”获得建行的这笔贷款后，李先生重新燃起希望，手上的货运订单也有了着落。

    事实上，这样的故事只是建行广东省分行金融稳托物流行业的一个缩影。据记者了解，截至3月末，建行广东省分行已累计为1300余家物流运输企业发放普惠金融贷款超6.5亿元。

    建设银行相关部门负责人介绍，为深入贯彻落实监管要求，切实做好金融支持货运物流保通保畅工作，建设银行从高度重视精准施策、加大信贷投放力度、帮扶重点群体、提升服务效率、加强产品创新、加强保险保障和维护信贷安全等七个方面提出工作要求。针对货运物流企业，提供简化信贷准入、小微企业延期与宽限期、授信审批绿色通道、专业研究等保障措施；针对货车司机，提供便捷的线上化综合金融服务，调整个人贷款及信用卡还款安排，实施征信保护等保障措施。同时，建设银行发挥母子公司协同优势，全力保障保险理赔应急服务效率，主动排查货运物流企业及从业人员出险情况，积极配置相关保险产品。

    着眼“畅”字：

    平台“输血”稳链畅链

    产业链供应链平稳运行对于打赢疫情防控攻坚战、畅通国民经济循环具有重要意义。

    建设银行相关部门负责人表示，对于“金融23条”明确要求大力支持的重点领域和市场主体，建设银行线上供应链金融服务为产业链条上的“堵点”企业提供“润滑剂”，为“断点”企业提供“连接剂”，打通堵点断点，消除痛点难点，助力产业链上下游协同发展。

    某集团有限公司是国内龙头建筑企业中国中铁股份有限公司的成员单位，在该公司的上游企业中，有大量材料、劳务等中小型供应商。为解决这部分中小微企业融资难、融资贵等难题，建行长沙铁银支行运用全流程线上操作的网络供应链“E信通”，一季度已累计为300余户上游企业融资超过8亿元。

    针对建筑行业结算金额大、周期长等特点，建行湖南省分行定制“一链一策”，有效解决了建筑企业付款压力大等痛点。截至今年4月底，该行深耕48个建筑业核心企业场景，运用数字化工具挖潜链条商机，沿产业链穿透触达底层小微客户，拓展链条客户超过1900户，平均每个场景带动超40个链条客户，累计投放融资金额超38亿元；普惠金融余额达72亿元，今年投放普惠金融客户2585户。

    “十四五”规划纲要提出“推进制造业补链强链”，维护工业生产供应链、产业链的安全与稳定至关重要。

    为支持山西地区实体经济发展，建行山西省分行针对解决供应链上的上下游企业资金创新了建行网络供应链产品。以省内优质企业为支撑，为其上下游企业提供资金支持，通过强链补链为山西经济发展提供新动能。截至5月末，建行山西省分行累计为太重股份的361户链条企业投放网络供应链业务14.4亿元，为晋控电力的8家链条企业投放网络供应链业务10亿元。一笔笔资金支撑着大企业运转发展，保证了区域经济的稳定发展。

    “为全力保障供应链产业链安全稳定，我行为制造业龙头企业量身定制产业链综合金融服务方案，今年一季度累计为制造业投放供应链贷款4.4亿元。”建行青岛市分行相关负责人介绍，该行聚焦青岛市2022年重点项目、区域招商引资项目，发挥传统优势，大力支持城市更新和城市建设以及实体经济振兴重大工程、民生和基础设施领域建设，截至目前，分行基础设施贷款余额477亿元，较年初新增102亿元；与33家新基建企业开展合作，信贷余额42.47亿元。

    围绕“复”字：

    精准纾困助企渡难关

    生产稳，则企业稳。如何在做好疫情防控工作的同时，更好地支持企业有序生产？面对疫情影响，如何帮助有困难的企业渡过难关？

    建设银行总行和各分支机构积极扛起国有大行的责任担当，积极支持市场主体纾困解难，将金融活水转变为助力战“疫”和助企纾困的甘露。

    建行苏州分行相关负责人告诉记者，对于普惠型小微企业，尤其是受疫情影响暂时遇到复工困难、但持续经营和还款意愿强的小微企业，提供续贷、延期等方式，帮助企业渡过难关。其中为符合条件的存量抵押快贷客户，提供无还本续贷服务，无需归还本金，轻松续贷。“对于2022年4月1日至6月30日前到期的普惠线上贷款等客户，我们按市场化原则提供延期支持，延期期限3个月，延期期间提供征信保护。”

    苏州协辰光电科技有限公司位于相城区渭塘镇，受疫情影响，企业近期资金链吃紧，更加让企业主忧心忡忡的是，3年前在建行办理的100万元小微贷款将要到期。建行苏州相城支行在充分了解企业实际情况和需求后，为其办理了无还本续贷。

    为确保疫情期间金融服务不断档，建行河南省分行创新服务模式，提供线上线下一体化金融服务。全力部署和推进线上服务，通过系列海报，加强对网上银行、手机银行、建融智合“企业线上经营工具箱”、企业ERP云平台、网络供应链等线上渠道宣传，为企业提供支付结算、代发代扣、融资融智等线上和线下一体化金融服务，满足特殊时期客户的需求。

    据建行河南省分行相关部门负责人介绍，5月份以来，该行共投放网络供应链贷款35笔，共计5960万元，发挥线上渠道优势，保障金融服务正常运行，助力3家央企重点建筑类企业复工复产。

    聚焦“稳”字：

    多措并举稳住外贸基本盘

    资金匮乏、订单流失或无法交付、货运和原材料成本高企……面对一系列挑战，部分外贸企业“压力山大”。对此，国家层面多次强调金融机构要加大对中小微外贸企业的扶持，稳住外贸基本盘。

    红河河口是云南对越贸易的重要口岸，当地外贸企业受货物通关时效性影响，收汇时间随之延后，资金占用严重影响企业正常运营。建行云南省分行联动合作单位，多次到河口地区开展实地调研，成功为当地7户投保“信保易”保单企业提供免担保的“跨境快贷-信保贷”业务，有效缓解了企业资金压力。

    为解决云南省外贸小微企业收汇慢和资金周转困难的痛点，建行云南省分行通过“跨境快贷”系列产品，为外贸小微企业提供“一触即贷分秒必达”线上信贷服务体验，提高企业跨境融资便利度。目前已累计为云南省59户小微外贸企业提供逾1.14亿元融资支持。

    当前，做好汇率风险管理已成为外贸企业稳健经营的必修课。

    建行厦门市分行今年以来已组织10余场中小企业座谈会，走访企业超80余家，帮助企业完善汇率风险管理；通过持续优化线上系统，推动网银结售汇、互联平台和小微快易等产品普及；依托数字化经营思维和金融科技，运用“智能投顾”和创新产品“汇市慧算”等，着力提升对外贸企业的综合金融服务能力。此外，普遍给予中小微客户结售汇价格优惠，允许符合条件的中小微企业在开展衍生品交易时仅占用授信额度而无需缴纳保证金，减轻企业资金压力。

    2021年以来，建行厦门市分行中小微套保客户数同比增长22%，线上中小微客户数占比高达65%，中小微客户运用外汇衍生品管理汇率风险的规模占比高达77%，通过结售汇价格优惠为中小微企业让利超8000万元。

    建行江苏省分行则紧抓贸易新业态发展方向，发挥金融科技优势，为新场景新模式量身定制创新产品，不断丰富跨境电商金融服务体系，充分释放跨境电商稳外贸动能。该行相关部门负责人表示，“将依托全牌照优势为跨境电商企业提供一站式全链条金融服务，涵盖基础结算、投资融资、汇率管理、全球撮合、数字会展等领域，助力跨境电商企业品牌出海，带动传统产业转型升级，实现外贸发展新旧动能转换。”

    重在“保”字：

    保市场主体“青山常在”

    受疫情影响，各行各业的生产经营都受到了不同程度的影响，小微企业更是面临重重挑战。建设银行全面贯彻党中央、国务院及监管部门关于发展普惠金融的有关部署，纵深推进普惠金融战略，持续加大普惠金融信贷投放，以高质量普惠金融服务为市场主体纾困解难，助企业培育内生动能，与企业共克时艰。

    小微企业对信贷资金的及时性与频次等要求较高，疫情期间，如何打通小微企业融资的“最后一公里”，是金融机构需要关注的一项重要议题。

    “我行根据贷款市场报价利率LPR变动情况，动态调整对小微企业、个体工商户新发放贷款利率，扩大分行贷款价格授权，在内部资金转移价格、经济资本打折等方面给予‘一揽子’政策优惠，主动承担抵押类贷款的抵押物评估费、保险费、抵押登记费，持续做好小微企业、个体工商户降费工作，进一步压缩收费项目数量，降低企业融资成本。”建设银行相关部门负责人介绍，2022年一季度新发放普惠贷款利率4.11%，较年初下降6个基点，实现小微企业综合融资成本稳中有降。

    2017年，29岁的孙浩以留学九年研学生物制药的背景，作为海外高层次人才被引进回国。随后创立南京康舟医药科技有限公司，致力于多肽方向的研发。建行江苏省分行为其迅速匹配科创类信用贷款500万元，陪伴公司走过“寒冬”迎来快速成长期。康舟医药现已成为江苏省内率先通过现场核查取得药品生产许可证的上市持有人（MAH）研究机构，先后获得国家高新技术企业、江苏省专精特新小巨人企业等资质。

    在3000公里以外的西藏昌都玉龙铜矿，一辆辆绿色环保新能源纯电动矿用车行驶在雪域高原，为这个极寒且温差大的深山矿区增添了几分科技感。这些新能源矿用车不仅节能、安全性高，而且运输成本也仅为燃油车的1/4。其“幕后英雄”是江苏智绿生产的科技拳头产品——新能源充电桩。

    “多年来，智绿视研发为公司的‘生命线’，陆续投入研发费用1600万元，并拥有了22个实用新型专利、14个软件著作权。”公司董事长刘宏信介绍，去年8月份，他了解到建行推出的“云知贷”产品，无需抵押物，凭借公司的知识产权专利就可贷款，于是提出了申请。一个星期后，他在建行“惠懂你”App申请的150万元贷款到账。

    据了解，“云知贷”是建行江苏省分行创新融资模式、针对成长性良好的科技型中小企业率先推出的知识产权质押线上贷款产品。截至目前，该行创业者港湾旗舰店线上线下“入湾”企业已达800多家，为企业提供信贷支持4.5亿元，全面赋能科创型中小企业成长为“参天大树”。

    建设银行以“创业者港湾”为载体，打造小微企业创业创新孵化平台，连接各类资源，为科技型中小企业提供经营支持、贷款支持、投贷联动、创业辅导、商机撮合等全景式、全要素、全生命周期的服务，为创新创业企业保驾护航，让科创成果“上天入海”。

    6月23日，中国信托业协会发布了《2022年一季度中国信托业发展评析》（以下简称“报告”），数据显示，2022年一季度，行业管理的信托资产规模并未延续2021年末的回升态势，出现了小幅回落。一季度末，信托资产规模余额为20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，降幅为1.06%；环比减少0.39万亿元，降幅为1.89%。

    对此，中国信托业协会特约研究员和晋予表示，一季度信托资产规模的稳中承压，与宏观经济下行、社会融资需求减弱、资本市场波动等外部环境密切相关，具体来看有三方面因素。

    一是受经济下行等因素影响，投向工商企业、基础产业以及房地产等领域的资金信托规模环比下降。是导致信托资产规模一季度环比下降的主要因素。二是受资本市场波动等因素影响，证券投资信托规模增速放缓。在此市场形势下，一方面，由于证券投资产品的净值出现回撤，造成证券投资信托新发行的难度有所提升；同时，由于证券投资信托采用净值化管理，产品净值回撤对存量证券投资信托规模也造成一定影响。三是信托资产规模行业分布并不均衡，持续增长的整体基础尚不牢固。一旦头部信托公司信托资产规模增长放缓，对全行业的整体水平影响较大。

    报告指出，尽管一季度信托资产规模承受了一定的下降压力，但从信托资产来源、信托资产功能、资金信托投向、资金运用方式等方面来看，信托资产的结构处在持续优化调整的过程中。一是信托资产来源结构中，集合资金信托和管理财产信托规模和占比同比有所提升，而单一资金信托持续下降。二是信托资产功能结构中，延续了投资类信托与融资类信托“一升一降”的趋势。三是资金信托投向结构中，投向证券市场的规模和占比持续提高，而工商企业、基础产业、房地产领域进一步下降。

    和晋予指出，2022年是资管新规正式实施的第一年，尽管在一季度信托业发展面临一定的压力，但行业稳中求进、创新转型的发展态势并没有变。近期，监管部门对新的信托业务分类征求意见，未来以资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托为主的信托业务体系，有利于进一步发挥信托制度功能，推动行业在经济社会发展中积极把握机遇。

（编辑 张伟）

    本报记者 张志伟

    见习记者 杨洁

    在上市银行估值处于低位的大背景下，董监高开始“自掏腰包”增持自家股票，以此表明对银行未来发展前景的信心。

    6月17日，北京银行发布公告称，银行部分董事、监事和高级管理人员于2022年6月15日至6月17日，以自有资金从二级市场买入公司股票，合计约买入216万股股份。

    据同花顺iFinD数据，截至6月19日，年内至少有13家上市银行重要股东出手增持自家银行股份，涉及股份数量合计逾1.51亿股。中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来银行板块整体表现不佳，多家银行董监高买入自家股票，有利于提振投资者信心和市场预期，从而稳定估值。

    据北京银行相关人士介绍，本次董监高增持，为该行近几年来首次。增持原因主要是董监高一致认为目前北京银行估值明显偏低，在宏观政策加码发力稳经济大盘、公司自身转型步伐加快等多重因素驱动下，北京银行各项业务发展持续向好，估值也有望持续向上修复，因此高度看好公司未来发展前景和市值表现。

    除上述北京银行董监高主动增持的情况外，也有部分银行董监高增持是由于股价持续下跌，触发了上市时承诺的稳定股价措施。例如，苏州银行6月1日发布关于触发稳定股价措施启动条件的提示性公告称，自2022年4月30日起至2022年6月1日，该行A股股票已连续20个交易日收盘价低于8.65元，达到触发稳定股价措施的启动条件；6月16日，苏州银行发布稳定股价方案，其现任董事（不含独立董事）、高级管理人员拟用于增持该行股份的货币资金不少于该等董事、高级管理人员上一年度自本行领取薪酬总额（税后）的15%，即增持股份金额合计不低于205.91万元。

    重庆银行5月17日发布了关于稳定股价措施的实施进展：有关增持主体以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持315.92万股股份，占该行总股本的0.0909%，累计增持金额2620.92万元，达到本次计划增持金额的98.44%。其增持主体包括第一大股东、董事、高级管理人员。

    董监高增持能够起到提振信心和预期的作用，但若想显著改善银行股估值，还需进一步解决制约因素。

    中国人民大学国际货币研究所研究员陈佳表示，从宏观方面看，银行是宏观经济顺周期的行业，整体经济下行压力加大的情况下，银行板块往往估值承压；微观方面，受房地产、民营经济等领域压力影响，叠加银行业自身也存在业绩、转型以及风控等领域的多重压力，将在一定程度上影响广大投资者预期，进而影响银行股整体估值。

    “银行股的估值更多还是取决于行业整体大环境以及银行自身业绩的增长情况。”在明明看来，银行股估值想要“王者归来”，需要宏观环境的“天时”、行业景气程度的“地利”和自身业绩的“人和”。

    未来银行业发展态势仍是业界关注的重点之一。业内人士表示，当前我国稳增长政策持续加码，在货币、财政、产业等方面一揽子稳增长政策加持下，经济有望迎来复苏，银行板块估值也将随之修复。

    明明认为，未来全国性银行将会发挥自身的固有优势，在负债端和资产端不断发力，助力我国经济稳增长进程。区域性银行则需继续发挥区位优势，深耕重点区域，适时扩张规模。我国银行业向“大零售、大财富”转型是新经济发展阶段下的必然趋势，转型效果较好的银行将取得较大先发优势。

    当前信托业进入转型发展的关键阶段，强大的资本实力对信托公司的转型发展至关重要。因此，增资也成为信托公司增强资本实力的重要途径。

    《证券日报》记者梳理发现，截至6月19日，今年以来，已有3家信托公司完成增资，还有3家信托公司披露相关增资进展。若前述获批公司均能如期完成增资，涉及增资额累计超120亿元。

    “无论是从抵御外部风险、适应监管要求方面，还是进一步拓展新业务，都有增资方面的诉求，尤其是一些中小信托公司面临转型压力对于上述诉求会更为迫切。增资完成后将会进一步提升信托公司的资本实力，为高质量发展创造有利条件。”资管研究员袁吉伟对《证券日报》记者表示。

    具体来看，今年已完成增资的信托公司有3家，分别是浙金信托、国通信托、中诚信托，合计增资59.73亿元。

    1月8日，浙金信托的控股股东浙江东方金融控股集团股份有限公司发布公告表示，已以自有资金完成对浙金信托的增资，注册资本由17亿元变更为28.8亿元，其他注册项目未变更。

    3月1日，中诚信托发布公告称，经中诚信托有限责任公司2020年第二次临时股东会审议通过，并经中国银行保险监督管理委员会北京监管局核准，公司注册资本由人民币24.57亿元增至人民币48.5亿元，并对《公司章程》进行了相应修改。本次注册资本变更及《公司章程》修改备案手续已在北京市市场监督管理局办理完毕。

    3月17日，国通信托表示24亿元增资款正式到位，工商变更等全部工作均已完成，注册资本变更为41.58亿元，武汉金融控股（集团）有限公司持股比例增至75%，增资工作圆满完成。

    另外年内3家已公告增资进展的信托公司分别是中融信托、陕国投A、厦门信托。

    中融信托的母公司经纬纺机在年报中透露，公司于2022年2月11日召开董事会临时会议，审议了《关于中融信托以未分配利润26.68亿元转增注册资本的议案》，同意中融信托以未分配利润26.68亿元按照各股东持股比例转增注册资本。转增完成后，中融信托注册资本由120亿元增加至146.68亿元，各股东持股比例不变。

    5月5日，陕国投A公告称其定增申请获得中国证监会核准批复，获准发行非公开发行不超过约11.89亿股新股，募集资金总额不超过36亿元，用于补充公司资本金。

    6月17日，银保监会厦门监管局公示了“关于同意厦门国际信托有限公司变更注册资本的批复”。文件显示，根据《中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法》等有关规定，经审查，同意厦门信托通过现有股东以未分配利润同比例转增注册资本方式，将注册资本由人民币37.5亿元增至人民币41.6亿元。厦门信托应自批复之日起6个月内完成有关法定变更手续并向当地银保监局报告。

    除此之外，今年或将有更多信托公司推进增资。比如，青岛市崂山区政府发布的地方金融监督管理局2022年度重点工作计划中就指出，要积极推进陆家嘴信托增资至200亿元。

    对此，用益信托研究员帅国让在接受《证券日报》记者采访时表示，“在当前严监管政策及复杂经济金融环境下，频繁增资是信托公司的真实写照。一方面是信托机构战略转型的需要，进一步增强自身资本实力，有利于推动信托业务加速转型，同时也能对信托公司风险防范起到积极作用；另一方面《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》（简称“资金信托新规”）对信托公司资本金实力提出了更高的要求，资金信托新规将资金信托业务开展的规模限制与信托公司净资产挂钩，因此，对于资本实力较弱的信托公司而言，建立和完善资本补充机制、增加资本实力迫在眉睫。”

    从未来发展来看，帅国让认为，随着信托业务转型进一步深入，通过增资提高资本金实力仍是信托公司占据竞争优势所在，未来会有更多信托公司加入增资队伍中。

（编辑 孙倩）