<![CDATA[ 刘琪的博客 ]]> http://blog.zqrb.cn/u119365 2008-12-01 zh-cn http://blog.zqrb.cn/u119365 央行:2022年债券市场共发行各类债券61.9万亿元 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095358.html 2023-01-20 17:33:38     本报记者 刘琪

    1月20日,中国人民银行网站发布2022年金融市场运行情况。总体来看,2022年,债券市场平稳运行,国债收益率涨跌互现;债券市场高水平对外开放平稳有序,投资者结构进一步多元化;货币市场交易量持续增加,银行间衍生品市场成交量保持平稳;股票市场主要股指回落。

    数据显示,2022年,债券市场共发行各类债券61.9万亿元,同比基本持平。其中银行间债券市场发行债券56.0万亿元,同比增长5.4%,交易所市场发行5.8万亿元。2022年,国债发行9.6万亿元,地方政府债券发行7.4万亿元,金融债券发行9.8万亿元,公司信用类债券发行13.8万亿元,信贷资产支持证券发行3345.4亿元,同业存单发行20.5万亿元。

    截至2022年12月末,债券市场托管余额144.8万亿元,同比增长11.3万亿元,其中银行间债券市场托管余额125.3万亿元,交易所市场托管余额19.5万亿元。商业银行柜台债券托管余额416.1亿元。

    2022年12月末,1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.10%、2.40%、2.64%、2.82%、2.84%,分别较2021年同期下行15个基点、5个基点和上行4个基点、4个基点、6个基点。2022年末,中债国债总指数收盘价为213.7,较2021年末上涨7.1;中债新综合全价指数收盘价为122.1,较2021年末上涨0.6。

    2022年12月份,银行间同业拆借月加权平均利率为1.26%,同比下行76个基点;银行间质押式回购月加权平均利率为1.41%,同比下行68个基点。

    截至2022年末,境外机构在中国债券市场的托管余额为3.5万亿元,占中国债券市场托管余额的比重为2.4%。其中,境外机构在银行间债券市场的托管余额为3.4万亿元。分券种看,境外机构持有国债2.3万亿元、占比67.7%,政策性金融债0.7万亿元、占比22.0%。

    2022年末,按法人机构(管理人维度)统计,非金融企业债务融资工具持有人共计2172家。从持债规模看,前50名投资者持债占比51.9%,主要集中在公募基金、国有大型商业银行、证券公司等;前200名投资者持债占比82%。单只非金融企业债务融资工具持有人数量最大值、最小值、平均值和中位值分别为65、1、12、11家,持有人20家以内的非金融企业债务融资工具只数占比为91%。从交易规模看,2022年,非金融企业债务融资工具前50名投资者交易占比49.7%,主要集中在证券公司、股份制商业银行和城市商业银行;前200名投资者交易占比83.1%。

    2022年,银行间货币市场成交共计1527.0万亿元,同比增长31.2%。其中,质押式回购成交1374.6万亿元,同比增长32.1%;买断式回购成交5.6万亿元,同比增长17.4%;同业拆借成交146.8万亿元,同比增长23.6%。交易所标准券回购成交403.6万亿元,同比增长15.2%。

    2022年,银行间债券市场现券成交271.2万亿元,日均成交10893亿元;单笔成交量主要分布在500-5000万元和9000万元以上,单笔平均成交量5017万元。交易所债券市场现券成交38.1万亿元,日均成交1574.9亿元。柜台债券市场累计成交168.4万笔,成交金额2134.5亿元。2022年末,开办柜台债券业务的商业银行共28家,较2021年同期增加1家。

(编辑 孙倩)

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2023年首期LPR仍“按兵不动” 专家认为,不影响实体经济融资成本下行势头 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095351.html 2023-01-20 12:30:49     本报记者 刘琪

    2023年首期LPR(贷款市场报价利率)出炉。

    1月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,均与上月持平。至此,LPR已连续五个月“按兵不动”。

    1月份LPR保持不变,符合市场预期。一方面,MLF(中期借贷便利)利率是LPR的风向标。1月16日,央行在开展MLF利率保持不变,意味着当月LPR报价基础未发生变化。另外,近期包括银行同业存单到期收益率在内的市场利率整体上行较快,银行边际资金成本上升,也会在一定程度上削弱报价行压缩LPR报价加点的动力。

    “近期市场利率上行导致银行边际资金成本上升较快,主要原因是疫情防控政策优化后,市场对2023年经济回升的预期显著升温,也不排除1月份银行冲击信贷‘开门红’,短期内形成宽信用与宽货币之间的‘跷跷板’效应。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示。

    另一方面,从与房贷利率挂钩的5年期以上LPR来看,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示,由于此前央行、银保监会建立了首套住房贷款利率政策动态调整机制,各区域根据当地楼市供需情况,因城施策、灵活调整,银行整体进一步调低LPR的必要性有所下降。

    尽管本月LPR并未下调,但在分析人士看来并不会影响实体经济融资成本持续下行势头。

    王青表示,2022年9月份以来银行存款利率下调效应正在逐步体现,去年12月份降准落地也会降低金融机构资金成本每年约56亿元。由此判断,2023年1月份MLF利率和LPR报价持稳不会影响实体经济融资成本下行势头,预计1月份新发放企业贷款加权平均利率将续创历史新低,新发放个人消费贷款和居民房贷利率也有望延续小幅下行势头。

    “本月LPR维持不变,不影响银行进一步加大对实体经济薄弱环节、基建项目、制造业、绿色发展、科创企业等领域支持力度。”周茂华说。

    回顾2022年,LPR一共进行了三次下调,两次“双降”,一次“单降”,全年1年期LPR和5年期以上LPR分别下降15个基点和35个基点。

    在王青看来,为支持楼市尽快企稳,短期内5年期以上LPR仍有下调空间。首先,为引导房地产市场尽快实现软着陆,除强化“保交楼”等供给端支持外,下调居民房贷利率,推动楼市企稳回暖是关键所在。其次,当前居民房贷利率相对偏高,具备一定下调空间。接下来为推动房贷利率进一步下行,除了放宽首套房贷利率下限外,需要5年期以上LPR先行下调。最后,近期存款利率较大幅度下调,有望增加报价行压缩5年期以上LPR报价加点的动力。

(编辑 乔川川)

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2023年首期LPR出炉:1年期和5年期以上品种均维持不变 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095350.html 2023-01-20 11:05:40     本报记者 刘琪

    1月20日,2023年首期LPR(贷款市场报价利率)出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年1月20日LPR为:1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%。均与前值保持一致。

(编辑 张伟 才山丹)

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央行维护节前流动性平稳 单日逆回购净投放4670亿元 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095327.html 2023-01-20 01:33:02     本报记者 刘琪

    中国人民银行(下称“央行”)“大手笔”逆回购还在继续。1月19日,央行发布公告称,为对冲政府债券发行缴款、现金投放等因素的影响,维护春节前流动性平稳,当日以利率招标方式开展了5320亿元7天期和14天期逆回购操作。鉴于当日有650亿元逆回购到期,故央行实现净投放4670亿元;截至1月19日,本周央行逆回购累计净投放16400亿元。

    具体来看,1月19日,7天期逆回购投放规模650亿元,14天期逆回购投放规模4670亿元,中标利率分别维持2%、2.15%不变。另据《证券日报》记者梳理发现,14天期逆回购单日4670亿元的投放规模创下历史新高。

    从近期来看,央行于1月11日重启14天期逆回购操作,当日投放规模为220亿元,1月12日至1月16日均维持百亿元级别投放,并且从1月12日开始,央行在公开市场业务交易公告中强调“为维护春节前流动性平稳”。1月17日,14天期逆回购操作规模高达3010亿元,1月18日进一步扩大至4470亿元。在此期间,7天期逆回购投放也未间断。

    这充分展现出央行维护流动性合理充裕、促进金融市场平稳运行的态度,也呼应了央行副行长宣昌能日前在国新办新闻发布会上提到的,“保持流动性合理充裕,引导金融机构按照市场化、法治化原则,合理把握信贷投放力度和节奏,适时靠前发力”。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示,近期央行加大公开市场操作力度,主要是为了满足机构跨节资金需求,平抑短期资金面波动,稳定市场预期。

    从资金价格来看,1月5日以来DR007(银行间存款类机构7天质押式回购加权平均利率)明显走强。据全国银行间同业拆借中心数据显示,1月11日,DR007升至7天期逆回购利率之上,1月12日、1月13日小幅回落后再度走强,1月17日报2.3221%,创月内最高水平,1月18日小幅降至2.2634%。

    “尽管近期短期市场利率有所走高,但从波动幅度来看,市场对资金面预期整体保持稳定。”周茂华说,结合以往经验,春节过后,金融机构对短期流动性需求下降,资金融出意愿会增强,市场流动性短期出现偏宽松格局,市场利率将出现明显较快下行。

    展望后期,仲量联行大中华区首席经济学家庞溟在接受《证券日报》记者采访时预计,央行将继续以动态微调短期流动性为主要着力点,继续综合运用公开市场操作等多种货币政策工具来保持市场流动性合理充裕。未来流动性投放将继续保持精准、灵活,做到精准发力、充足发力、靠前发力,保证金融机构支持实体经济的力度不减、效能不降,有力推动经济回稳向上,助力经济运行在合理区间。

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外汇局:去年12月份我国国际收支货物和服务贸易顺差466亿美元 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095320.html 2023-01-19 21:36:44     本报记者 刘琪

    1月19日,国家外汇管理局公布2022年12月份我国国际收支货物和服务贸易数据。2022年12月份,我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42382亿元,同比下降6%。其中,货物贸易出口20511亿元,进口16489亿元,顺差4022亿元;服务贸易出口2308亿元,进口3073亿元,逆差765亿元。服务贸易主要项目为:运输服务进出口规模1651亿元,其他商业服务进出口规模1079亿元,旅行服务进出口规模986亿元,电信、计算机和信息服务进出口规模569亿元。

    按美元计值,2022年12月份,我国国际收支货物和服务贸易出口3268亿美元,进口2801亿美元,顺差466亿美元。

(编辑 李波 孙倩)

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外汇局:去年中国外汇市场总计成交34.5万亿美元 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095319.html 2023-01-19 21:34:41     本报记者 刘琪

    1月19日,国家外汇管理局公布2022年12月份中国外汇市场交易概况数据。数据显示,2022年12月份,中国外汇市场(不含外币对市场,下同)总计成交16.03万亿元人民币(等值2.30万亿美元)。其中,银行对客户市场成交3.06万亿元人民币(等值0.44万亿美元),银行间市场成交12.97万亿元人民币(等值1.86万亿美元);即期市场累计成交5.93万亿元人民币(等值0.85万亿美元),衍生品市场累计成交10.10万亿元人民币(等值1.45万亿美元)。

    2022年1月份至12月份,中国外汇市场累计成交231.44万亿元人民币(等值34.50万亿美元)

(编辑 李波 孙倩)

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外汇局:去年银行结售汇和涉外收支双顺差 2023年跨境资金流动将更稳定 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095284.html 2023-01-19 02:12:08     本报记者 刘琪

    1月18日,国家外汇管理局(下称“外汇局”)公布2022年12月份及全年银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。按美元计值,去年12月份,银行结汇2092亿美元,售汇2022亿美元。2022年1月份至2022年12月份,银行累计结汇25709亿美元,累计售汇24635亿美元。

    按美元计值,去年12月份,银行代客涉外收入5279亿美元,对外付款5048亿美元。2022年1月份至2022年12月份,银行代客累计涉外收入62517亿美元,累计对外付款61753亿美元。

    “2022年,面对复杂严峻的国际形势,我国统筹疫情防控和经济社会发展,加大宏观调控力度,应对超预期因素冲击,高质量发展取得新成效,实现了‘十四五’良好开局。人民币汇率双向浮动、弹性增强,在合理均衡水平上保持基本稳定。”外汇局副局长、新闻发言人王春英表示,展望2023年,外部环境仍存在不确定性因素,但国内经济有望总体回升,我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行,跨境资金流动将更加稳定。

    近期外资参与境内证券市场

    保持活跃

    王春英表示,我国跨境资金流动全年总体均衡,主要有几方面特点:第一,全年银行结售汇和涉外收支均为顺差,外汇市场供求保持基本平衡。2022年,银行结售汇和银行代客涉外收支顺差规模分别为1073亿美元和763亿美元。近期,在内外部因素共同推动下,我国外汇市场运行更趋平稳,2022年12月份银行结售汇和涉外收支均为顺差,分别为70亿美元和231亿美元。综合考虑其他供求因素,2022年我国外汇市场供求总体保持基本平衡。

    第二,外汇市场预期总体平稳,市场交易理性有序。在复杂多变的内外部环境下,远期和期权市场反映人民币汇率预期的相关指标变动幅度可控,没有出现持续较强的单边走势,说明市场主体汇率预期保持总体稳定,市场主体结售汇和涉外收支行为理性有序。市场主体结汇意愿基本平稳,总体保持“逢高结汇”的理性交易模式。

    外汇局公布数据显示,2022年结汇率(即客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比)为67%,较2021年提升1个百分点。企业积极使用自有外汇对外支付,持汇意愿较为稳定。2022年11月末,企业、个人等市场主体的境内外汇存款余额6396亿美元,较2021年末下降562亿美元。

    第三,货物贸易、外商直接投资等资金流入发挥了稳定跨境资金流动的主导作用。2022年,我国货物贸易跨境资金净流入规模创历史新高,较2021年增长45%,体现了我国对外贸易的发展韧性。外商直接投资资本金项下资金净流入保持较高规模,显著高于疫情前2019年水平;另据商务部统计,2022年1月份至2022年11月份我国实际使用外资1781亿美元,同比增长12%,说明我国经济发展前景以及巨大消费市场对外资吸引力仍然较强。

    第四,近期境外投资者持续恢复对我国证券市场投资。据外汇局统计,2022年12月份,境外投资者净增持境内债券和股票分别为73亿美元和84亿美元。从最新的市场数据看,近期外资参与境内证券市场保持活跃,2023年1月份上半月净买入境内股票、债券合计约126亿美元。

    外资将继续稳步投资

    我国证券市场

    在复杂严峻的外部环境下,2022年我国外汇收支形势保持总体稳定。王春英表示,我国外汇市场运行总体经受住了考验,人民币汇率在全球主要货币中表现相对稳健,我国跨境资金流动更趋均衡,这主要得益于两大支撑因素,表现为两个“韧性增强”。一方面,国内经济尤其是涉外经济发展韧性增强,国际收支稳健运行得到有力保障。另一方面,外汇市场韧性增强,适应外部环境变化的能力得到较大提升。

    对于2023年我国外汇收支形势,王春英认为,外部环境仍存在不确定性因素,但国内经济有望总体回升,我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行,跨境资金流动将更加稳定。

    “国内经济基本面是稳定我国跨境资金流动的决定性因素。”王春英表示,我国经济韧性强、潜力大、活力足,长期向好的基本面没有改变,随着优化疫情防控、稳经济增长等各项政策效果持续显现,2023年我国经济运行有望总体回升。主要国际组织等机构的最新预测数据显示,在全球经济增长放缓的大环境下,我国可能成为唯一呈现经济增速回升的主要经济体。同时,我国坚持推进高水平对外开放,不断提高跨境贸易和投融资便利化水平,加大吸引外资力度,也将继续为跨境资金流动营造良好的政策环境。此外,近期主要发达经济体通胀数据回落,经济下行压力加大,货币政策紧缩节奏可能有所放缓,相关溢出影响将边际减弱。

    “2023年我国跨境资金流动主要影响渠道有望更趋平稳。”王春英表示,一方面,经常账户将保持合理规模顺差,继续处于均衡区间。货物贸易项下,随着我国统筹疫情防控和经济社会发展成效显现,产业链供应链稳定的基础将更加坚实,同时制造业转型升级和区域贸易合作的持续推进也有助于提升货物贸易产品竞争力、推动出口市场多元化及发展跨境贸易新业态,我国货物贸易有望保持较高规模顺差。服务贸易项下,近年来我国制造业和服务业融合发展,生产性服务贸易尤其是计算机信息服务、商业服务等新兴服务业快速发展,将带动相关服务贸易出口增长。

    另一方面,资本项下跨境资金流动有望更加稳定。王春英表示,外商来华直接投资保持稳步发展,我国对外直接投资继续合理有序,直接投资将总体延续顺差格局。近年来我国外债结构优化,企业跨境融资波动性降低,未来仍会延续平稳走势。在我国经济增速企稳回升、人民币资产吸引力增强,以及人民币资产避险属性凸显等因素支撑下,外资将继续稳步投资我国证券市场。

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央行上海总部:着力做好房地产金融工作 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095186.html 2023-01-17 00:48:42     本报讯 1月16日,中国人民银行上海总部召开2023年货币信贷工作会议,传达贯彻2023年人民银行货币信贷工作会议精神,部署2023年上海货币信贷工作。

    会议对2023年上海货币信贷工作作具体部署。

    一是保持货币信贷总量平稳增长。要确保年初开好局、起好步,保持贷款平稳增长,同时要把握好贷款投放节奏,实现全年信贷均衡投放。

    二是精准有力落实好稳经济各项政策措施。要继续执行好各类结构性货币政策,持续加大对普惠小微、科技创新、绿色发展、基础设施等重点领域和薄弱环节的支持,加快推动形成更多实物工作量,充分释放政策效果。

    三是着力做好房地产金融工作。推动落实房地产金融十六条等政策措施,支持房地产企业合理融资需求;落实好差别化住房信贷政策,保障刚性和改善性个人住房贷款需求;加大住房租赁金融支持力度。

    四是继续做好小微企业、民营企业和乡村振兴金融服务。持续推进小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制建设,全面提升小微企业金融服务能力。坚持“两个毫不动摇”,加大对民营企业的信贷支持,提振民营企业发展信心。着力提升乡村振兴金融服务质效,推动构建上海城乡融合发展新格局。

    五是继续释放贷款市场报价利率(LPR)改革成效。进一步畅通银行内部利率定价传导机制,加快释放贷款市场报价利率改革成效。落实好存款利率市场化调整机制,提升存款利率定价市场化程度。(刘琪)

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央行开年加量平价续作MLF 5年期以上LPR仍有下调空间 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095184.html 2023-01-17 00:47:05     本报记者 刘琪

    1月16日,中国人民银行(下称“央行”)开展7790亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率为2.75%,与前值持平。鉴于本月有7000亿元MLF到期,故央行此次MLF操作为小幅加量、平价续作。

    民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示,春节前流动性边际收紧,需要MLF加量进行呵护。

    从近期资金价格来看,中国货币网数据显示,判断流动性松紧的重要指标DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)自1月5日(1.3597%)以来持续攀升,1月11日升至月内最高点2.0207%,高于当前7天期回购利率(2%)。1月12日、1月13日虽有所回落,但仍维持在较高水平,分别报1.9865%、1.8447%。

    对此,温彬表示,春节前居民提现需求增加,导致存款有所流失,流动性暂时脱离银行体系,叠加缴税高峰,使得流动性进一步承压。此外,一般而言,存款基数增长会导致银行补缴的法定存款准备金规模增加,考虑到2022年11月份至2022年12月份理财回表导致居民存款大幅增长,预计将导致1月份补缴法定存款准备金规模增加,影响流动性。

    东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,1月份MLF加量续作,不仅能继续遏制短端市场利率上行势头,而且将引导1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率等中端市场利率中枢下行。这将有效稳定市场预期,有利于银行以较低成本向实体经济提供信贷支持。

    在续作MLF的同时,央行还开展了1560亿元的逆回购操作。其中,7天期逆回购为820亿元,14天期逆回购为740亿元,操作利率分别维持2%、2.15%不变。央行于1月11日重启14天期逆回购,1月11日至1月13日的操作规模分别为220亿元、520亿元、770亿元。

    “为平抑流动性季节性波动,央行重启14天期逆回购,并加量投放资金,使得资金利率抬升压力边际缓解。为进一步扭转资金面收紧预期,此次央行加量续作MLF,尽显对资金面的呵护之意,可有效平稳市场预期,更好发挥货币和债券市场在降低市场主体融资成本方面的作用。”温彬表示,整体看,节前流动性压力可控。

    王青认为,尽管1月份MLF利率保持不变,但本月5年期以上LPR仍存下调可能。去年9月份以来商业银行启动新一轮银行存款利率下调,叠加去年12月份降准落地,将为下调5年期以上LPR提供动力。

    仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟也在接受《证券日报》记者采访时表示,考虑到有效降低购房负担和贷款成本以提升居民购房需求的政策取向,不排除本月5年期以上LPR非对称下调的可能性。

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央行:2022年12月末外汇占款余额21.47万亿元 环比增加逾900亿元 http://blog.zqrb.cn/blog/119365-2095180.html 2023-01-16 21:07:03     本报记者 刘琪 见习记者 韩昱

    据中国人民银行(下称“央行”)1月16日公布的货币当局资产负债表数据显示,截至2022年12月末,央行口径外汇占款余额为214712.28亿元,环比增加938.79亿元人民币。至此,外汇占款余额实现连续三个月增长。

    此前,至2022年11月末,央行口径外汇占款环比增加636亿元。央行有关部门负责人就此曾回应称,部分商业银行将有关外汇资金逐步置换回人民币形式来交存存款准备金,置换后体现为货币当局资产负债表中“外汇”科目余额增加。

(编辑 李波 孙倩)

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