近日，农业银行、渤海银行、兴业银行等多家商业银行陆续发布公告称，已在银行间债券市场成功发行规模不等的二级资本债或永续债。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者分析称，商业银行发行二级资本债、永续债，有助于提升资本充足率。

    国有大行是发债主力

    商业银行资本补充分为内源性和外源性两种方式。近年来，在内源性资本补充不足的局面下，商业银行积极拓展外源性资本补充渠道。而作为重要的外源性资本补充渠道，二级资本债、永续债备受青睐。

    据《证券日报》记者不完全统计，截至4月18日，今年以来已有9家商业银行在银行间债券市场发行“二永债”（二级资本债、永续债的合称）4070亿元，同比增长55.8%。其中，二级资本债3140亿元，占比高达77.1%；永续债930亿元，占比达22.9%。

    同时，记者注意到，今年以来国有大行发债积极性较高，年内中国银行、农业银行、建设银行三家国有银行发行二级资本债规模已达2800亿元。

    谈及今年以来商业银行“二永债”发行量较去年同期有所增长，田利辉认为，一是更强的资本补充需求，适应资产规模的增长和潜在的风险暴露；二是监管政策的引导，鼓励银行通过市场化手段补充资本；三是市场利率环境的变化带来当前发行成本相对合理，吸引银行发债。

    受访业内人士表示，在监管约束和补充资本的诉求下，今年商业银行永续债和二级资本债的发行规模将进一步增加。

    资本补充压力不减

    今年商业银行资本充足率整体依旧面临下行压力。国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.06%、12.12%、10.54%，较2022年末分别下降0.11个百分点、0.18个百分点、0.2个百分点。从上市银行披露的2023年年报中也可以看出，多家银行核心一级资本充足率同比出现下滑。

    田利辉表示，目前商业银行核心一级资本充足率下跌主要原因有三，一是资产质量下降导致的风险加权资产增加；二是息差缩小带来净利润增速放缓影响内源性资本的补充；三是持续增大信贷投放，需要更多的资本。

    中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，从国有大行来看，虽然当前资本充足率较高，但随着TLAC（总损失吸收能力）监管要求落地，仍需要加大TLAC补充力度。2025年初，四大行TLAC充足率需要达到16%。以2023年末数据计算，四大行仍面临一定缺口，发行二级资本债或永续债是提升TLAC监管指标的重要策略之一。

    针对不同类型的银行如何进一步拓宽资本补充渠道，田利辉认为，今年商业银行资本充足率面临下行压力，不同类型的银行补充资本金的方式包括：通过利润留存进行内源性资本补充；发行二级资本债、优先股、永续债等外源性资本工具；以及通过资产重组、引入战略投资者等方式增强资本实力。对于大型银行，可能更倾向于通过资本市场发行长期资本工具来补充资本；而对于中小型银行，可能更多依赖于重组并购、引进战投、利润留存来补充资本金。

    近日，多个城市先后发布阶段性取消首套房贷款利率下限的通知。

    中指研究院市场研究总监陈文静对《证券日报》记者表示，今年以来，部分重点城市房地产市场情绪有所好转，但多个二三线城市房地产市场活跃度不足，降低房贷利率可以更好地降低购房者置业成本，促进需求释放。接下来，符合条件的城市仍有望下调首套房贷款利率下限或阶段性取消首套房贷款利率下限，此前已经下调房贷利率下限的城市，也存在进一步下调的空间。

    近日，辽宁省沈阳、本溪、丹东、锦州、辽阳等城市迎来了一波新政策，即自二季度起阶段性取消新发放首套房贷款利率下限。

    4月5日，“江西发布”消息显示，近日，南昌、赣州、九江、新余发布公告，阶段性取消首套房贷款利率下限，4月1日起执行。

    除江西外，近期山东青岛、烟台和济宁等多个城市宣布，自4月1日起，阶段性取消首套房贷款利率下限。此外，广东省已有15个城市取消首套房贷款利率下限，包括潮州、汕尾、东莞、佛山、珠海、中山、惠州、汕头、江门、湛江、肇庆、阳江、清远、韶关、云浮等城市。

    据中指研究院不完全统计，截至目前，全国已有40余个城市阶段性取消首套房贷款利率下限。

    从通知内容来看，各地对首套房贷款利率下限的调整，主要依据此前央行、原银保监会发布的关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知（以下简称“动态调整机制”）。根据动态调整机制要求，自2022年第四季度起，各城市政府可于每季度末月，以上季度末月至本季度第二个月为评估期，对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估，其中价格环比和同比连续3个月均下降的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。

    广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，上述城市阶段性取消首套房贷款利率下限，主要原因有三个方面：一是这些城市新房价格指数同环比连续3个月下行，触及利率动态调整的政策；二是一季度商品房市场继续下行，全国新建商品住房销售面积同比下跌19.4%，连续3年同比下跌，市场情绪比较低落；三是近期中指院调查显示，居民不愿意买房的原因中，排在第一的就是月供和收入预期不稳无法支撑购房。

    “取消首套房贷款利率下限，能降低月供负担，有利于提振贷款买房的积极性。”李宇嘉表示。

    从全国看，当下房贷利率已来到历史较低水平。根据央行最新数据，3月份，新发企业贷款与个人住房贷款利率双双降至历史低位，新发个人住房贷款利率更是首次低于新发企业贷款利率。另外，贝壳研究院监测显示，2024年3月份百城首套主流房贷利率平均为3.59%、二套主流房贷利率平均为4.16%，较去年同期分别回落43个基点和75个基点。

    对于房贷利率未来走势，陈文静表示，短期来看，我国5年期以上LPR仍具备下调空间，年内降息预期仍在。同时，当前部分城市新房价格仍在波动调整。整体上看，降低房贷利率是当前促进购房需求释放的重要举措之一，预计接下来将有更多城市跟进。

    4月份以来，银行理财产品存续规模出现增长，一改3月份的收缩之势。普益标准最新披露数据显示，截至4月12日，4月份以来银行理财规模累计增加1.79万亿元。

    在受访人士看来，4月份以来，银行理财规模快速回升主要有两方面原因：一是跨季结束后往往会出现季节性的理财规模修复；二是资本市场的波动、市场利率的变动导致投资者对理财产品的需求增加。

    此前，受“季末效应”等因素影响，银行理财产品规模骤降。普益标准估算数据显示，截至3月末，银行理财产品存续规模为26.23万亿元，较2月末下降约8500亿元。

    就跨季后银行理财规模明显回升，南开大学金融发展研究院院长田利辉向《证券日报》记者表示，季末资本市场的波动、市场利率的变动，导致银行理财的吸引力相较于其他存款产品有所提升，也促进了资金流入。此外，在季度末，银行往往为满足相关指标或考核会暂时调整理财产品的发行，导致理财规模出现一定的波动。而跨季之后，这些临时性的调整结束，理财规模得以自然回升。

    田利辉认为，4月份，随着市场资金面的持续改善和投资者对理财产品的需求增加，银行理财规模有望继续保持增长态势。

    “下半年银行理财规模的走势将受到宏观经济、资本市场波动、市场利率水平、政策环境以及银行自身经营策略等多因素影响。例如，若市场利率继续下行，理财产品相对于存款的吸引力将进一步提升，可能带动更多资金流入理财市场。”田利辉称。

    中信证券首席经济学家明明认为，预计4月份理财规模将重新回到高点，今年上半年理财规模预计增长至28万亿元以上，下半年在理财子公司的冲量发力之下，预计理财整体规模有望冲击30万亿元关口。

    在田利辉看来，近期中小银行跟进下调存款利率，可能会对提升银行理财规模产生积极影响。存款利率下调会降低传统储蓄对居民资金的吸引力，从而促使资金流向收益率相对较高的理财产品。不过，银行在提升理财规模的过程中，还需要注重产品创新和服务优化，以满足投资者需求。

    提振汽车消费，离不开金融助力。《证券日报》记者了解到，目前，商业银行纷纷抢滩汽车消费金融市场，提供利率优惠、分期补贴、分期返现补贴等优惠，还有银行和车企一道推出“0利息”“低费率”等金融优惠方案。

    受访业内专家表示，作为促消费、扩内需的重点领域，汽车消费金融已成为银行信贷投放“必争之地”。近期多地出台政策促进新能源汽车消费，汽车消费金融市场空间进一步打开；同时，汽车消费金融市场格局可能会重塑，为了抢占更有利的竞争地位，商业银行需要加大汽车消费金融市场布局力度。

    随着小米首款新能源汽车SU7的爆火，不少银行乘机抢滩汽车消费金融市场。不少银行联合车企合作推出“0利息”“低费率”等金融优惠方案。

    例如，小米汽车官网表示，小米汽车为SU7全系车型提供限时金融优惠方案，即提供首付低至15%，期限长至60期的分期产品供客户选择。目前，合作机构包括建设银行、招商银行、平安银行、中信银行等。无独有偶，4月初，特斯拉推出“0利息”分期购车，限定金融机构为平安银行、招商银行等6家银行。

    事实上，不只小米汽车，小鹏、蔚来、理想、问界等新能源汽车品牌也与银行联手上线类似金融优惠方案。例如，理想汽车与中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、平安银行、微众银行、兴业银行、工商银行合作，针对不同车型提供优惠分期方案，提供最低限时费率1.99%，1年期至5年期，年化利率3.65%至3.8%。

    另外，近期还有多家银行信用卡推出针对新能源汽车的活动。4月6日，工行北京分行宣布和红旗汽车合作推出分期利率优惠，购车若首付50%，可享2年零利息，再送3年免费汽车保险。4月10日，江苏银行上海分行推出的信用卡活动海报显示，新能源汽车分期贷款年化利率可低至4.4%。

    不少农商行推出分期补贴、利率优惠、分期返现补贴等优惠。例如，重庆农商银行开启“渝快购车2.0”活动，在3月28日至12月31日期间，通过预约报名并完成分期购买小米SU7的客户，按分期金额不同可获得现金红包奖励。3月29日，广东顺德农商银行的宣传海报显示，4月1日至6月30日，可享受年化利率低至4.44%的购车分期贷款产品，此外还给出5000元的购车分期补贴，不过需要满足一定的条件。

    某国有大行个贷经理告诉记者，目前很多4S店汽车分期贷款是免息的，这是因为银行做了补贴。总之，银行在汽车分期贷款上，会针对不同的汽车品牌提供不同的优惠活动。

    近年来，随着消费市场发生变化，汽车、家装等大宗消费领域成为银行信贷布局重点。

    星图金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，新能源汽车渗透率持续提升必然带来主机厂市场格局变革，也为金融机构提供了在汽车消费贷款领域弯道超车的机会窗口，因此，银行有动力投入更多资源发力汽车消费金融市场。

    汽车分期贷款已成为推动银行零售业务转型的重要增长点。例如，平安银行2023年年报显示，去年该行汽车金融贷款余额3024.75亿元，全年个人新能源汽车贷款新发放368.03亿元，同比增长47.8%；兴业银行2023年年报则显示，报告期内，该行零售汽车消费贷和信用卡分期余额75.42亿元，较上年末增长59.25%。

    近日，一则“招商银行不再新发三年期、五年期大额存单额度”的消息引发市场关注。为此，《证券日报》记者致电该行的官方客服求证。相关工作人员回应称，目前，三年期、五年期大额存单只是暂时没有额度，并不是停售。

    另外，记者了解到，北京地区部分银行三年期甚至两年期大额存单已经停售。而当前仍有额度的大额存单利率相较同期限的定期存款并无优势。部分银行三年期的大额存单利率已与同期限定期存款持平，甚至部分银行还出现了利率“倒挂”。

    在业内人士看来，银行暂停新增三年及五年期大额存单额度的主要原因是成本控制，银行减少高成本负债（如长期大额存单），降低整体资金成本，有利于缓解利率下行背景下的息差压力。实际上，银行面临贷款需求减弱的问题，导致资产端投放相对乏力，减少长期存款的吸收可以更好地管理净息差。随着市场利率的变动和银行负债结构的优化，大额存单的利率走势会在中短期继续下行。

    多家银行不再新增额度

    大额存单是由银行向个人或机构发行的一种大额存款凭证，通常情况下个人20万元起投，期限从1个月至5年不等。一直以来，由于银行大额存单安全稳定且收益较优，广受客户追捧。但如今，大额存单的利率优势已不再。一方面，去年至今，存款利率经历了多轮下调，大额存单利率也一降再降。另一方面，有银行主动调整大额存单期限结构，两年期以上的大额存单“缺货”或停售。

    《证券日报》记者从招商银行客户经理处获悉，该行并非停发大额存单，只是三年期、五年期额度有限，目前限额供应。

    记者在招商银行App上的大额存单热销区，未搜索出三年期品种，一年期和两年期的利率分别为2%、2.15%，均为20万元起存。招商银行北京某支行客户经理告诉记者，目前三年期、五年期大额存单已经没有额度。后续大额存单何时有额度需要等通知。

    截至目前，多家银行三年期，甚至两年期大额存单均已停售。记者在北京银行App上的在售大额存单中，未看到两年期、三年期品种，仅有一个月、三个月、半年期和一年期可选择，利率分别为1.8%、1.8%、2%、2.1%，起存金额均为20万元。

    北京银行的客户经理告诉记者，大额存单目前最长是一年期，没有两年期、三年期、五年期产品。中长期大额存单停售的主要原因是未来或许还要降息，所以银行不愿意做利率高且时间长的定期存款，尤其是两年、三年的大额存单。

    中信银行的客户经理告诉记者：“从今年开始，我行已经没有发行两年期以上的大额存单。”江苏银行的客户经理也表示：“我行的大额存单已经停售一段时间了。”

    而当前仍有额度的大额存单利率相较定期存款并无优势。例如，建设银行三年期大额存单有额度，不过利率与三年期的普通定期存款一样，均为2.35%。平安银行北京地区某支行客户经理对记者表示，该行20万元起存的三年期大额存单利率为2.5%，而1万元起存的三年期定期存款利率为2.6%，存在利率倒挂。

    管理存款付息率成重中之重

    近年来，银行存款及负债成本明显上升，部分银行净息差压力增大。从2023年年报来看，多家银行营收、利润增速和息差都有所下滑。例如，去年招商银行净息差为2.15%，较上年下降25个基点。六大国有银行净息差均出现不同程度下降。

    中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，在利率市场化机制作用下，大额存单供给侧的变化主要与银行负债端成本压力和流动性管理有关。减少大额存单供给可以压降负债端成本，提升经营的可持续性。相对于一般存款类产品，大额存单利率相对较高，对负债端成本具有一定影响。同时，商业银行面临低息差挑战，盈利能力受到冲击。因此银行暂停新增大额存单额度，压降负债成本，从而有更大空间让利实体经济。

    目前，银行业正在加大高成本存款或大额存单的压降力度。在2023年度业绩发布会上，多位银行高管透露，压降付息成本是今年工作的重中之重。中国银行副行长张毅在业绩发布会上表示：“虽然2023年存款利率下降了三次，但是存款的定期化、长期化趋势特征还是比较明显。”张毅透露，2024年，中国银行将加大对高成本存款的压降力度，包括协议存款、结构性存款以及三年期以上大额存单。

    在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，压降长期限存款后，银行揽储可以通过强化服务质量和客户体验，开发新的存款产品或优化现有产品，借助数字化转型提供便捷的存款服务，同时大力加强银企产学合作吸引和保留存款。

    田利辉认为，随着市场利率的变动和银行负债结构的优化，大额存单的利率走势会在中短期继续下行。

    星图金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，全球主要央行即将步入降息周期，都预示着我国继续降息的概率较大。为稳定银行息差水平，更大幅度调降存款利率是必然选择，未来存款利率大概率会继续下降，大额存单发行利率会随存款利率逐步下移。

    近日，河南、陕西、山西、云南、广东、贵州等地多家中小银行调降存款利率。据不完全统计，存款利率下调幅度从5个基点至45个基点不等。《证券日报》记者了解到，此次调整之后，不少银行三年期定存利率不再高于五年期定存利率，存款利率局部倒挂现象有所缓解。

    受访业内专家表示，此番中小银行调降存款利率的主要原因是在贷款利率持续下行背景下，银行维持合理利润空间的需要。这一行为也是面对市场竞争，对去年9月存款利率下调潮的补降。此外，在存款定期化趋势加剧、银行净息差持续承压等背景下，市场可能会再度迎来存款利率的新一轮调整。

    多家中小银行宣布下调存款利率

    记者了解到，4月初，河南、陕西、山西、云南、贵州、广东等地的多家中小银行在官方渠道发布《关于调整定期存款执行利率的公告》，宣布下调定期存款利率，三个月、六个月、一年期、二年期、三年期等不同期限的整存整取利率均有涉及。

    例如，河南新密农商行发布公告称，自4月1日起，将两年期的存款利率由2.4%调整至2%，直降40个基点。该行一年期存款利率同步调降35个基点，调整后为1.8%。六个月和三个月的存款利率则分别由1.8%、1.6%下调至1.65%和1.4%，分别下调15个、20个基点。

    也有银行取消按照金额执行不同的整存整取定期存款年利率。例如，河南鹤壁农商银行此前根据不同的存款金额区间，对同一期限的存款设置了多档年化利率。而在4月1日，该行宣布对定存利率进行调整。按照调整后的利率设置，这种“分档”被取消，同一期限的存款利率保持一致，并且均按照此前的最低金额区间执行。

    经过此次利率调整后，一些银行的存款利率倒挂现象有所缓解，尤其中期存款产品年化利率高于长期的有所缓解。以河南遂平农商银行为例，自3月31日起该行将三个月、六个月、一年期、二年期、三年期定存利率从1.6%、1.8%、2.1%、2.35%、2.65%下调最高35个基点至1.4%、1.65%、1.8%、2%、2.35%，五年期定存利率维持2.4%不变。另外，河南郏县农村信用合作联社此前三年期定存利率为2.65%，五年期则是2.4%，自4月1日起三年期降为2.35%，五年期保持不变。

    此外，记者梳理发现，河南修武农商银行、陕西柞水农村商业银行、河南沈丘农商银行等多家中小银行均于近日宣布，从3月末或4月初起下调定存利率。

    存款利率仍有下调空间

    对于多家中小银行此次宣布下调存款利率的原因，中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，部分中小银行下调存款利率主要是为了压降负债端成本，确保金融服务实体经济能力的可持续性。部分中小银行仍面临息差管理压力，或在一定程度上影响其经营的可持续性。下调存款利率，既能提升利息收入水平，又能为资产端利率下调提供空间，增强服务实体经济能力。同时，该举措也有利于适度降低居民存款规模，提振市场消费。总体来看，中小银行根据市场形势及经营需要灵活调整存款利率是充分释放存款利率市场化改革效能的重要体现。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，此次调整之后，存款利率“局部倒挂”现象有所改善。这是利率市场化纠偏作用的体现，银行在根据现行利率和自身负债结构调整存款利率，使存款产品利率更加合理，这也是负债成本管控的结果。随着中长期存款产品陆续到期，银行可以调整存款利率，缓解利率倒挂问题。

    在田利辉看来，这种调整可能会影响储户的存款选择，促使他们重新评估不同期限存款产品的收益率，导致资金在不同期限存款产品之间的重新配置。这也反映了银行在优化资产负债结构、降低负债成本方面的努力，有助于提升银行的盈利能力。

    银行存款利率走势如何？业内人士普遍认为，存款利率仍有下调空间。田利辉表示，根据当前的市场环境和政策导向，二季度银行存款利率下行趋势尚存。这是因为贷款利率快速下行、存款利率保持刚性，银行业净息差已跌至历史低点，预计二季度仍有银行陆续下调存款利率。

    中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对记者表示，现阶段巩固宏观经济恢复向好的局面仍需要货币政策发力。为了在净息差基本稳定的情况下，引导实体经济融资成本稳中有降，中短期商业银行存款利率仍将承受下行压力。

（编辑 乔川川）

    随着六家国有大行2023年年报披露完毕，其理财子公司业绩情况、业务规模也浮出水面。

    从数据来看，2023年，银行理财子公司的实力格局发生了较大变化。在管理规模上，六家国有大行理财子公司总管理规模达8.4万亿元，同比2022年的9.07万亿元下降7.46%；在净利润方面，六家国有大行理财子公司实现净利润79.54亿元，相比2022年的119.12亿元下降33.23%。

    冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者表示，从产品规模上来看，一方面，整个理财行业的规模是有所萎缩的，特别是国有大行在这当中受到影响较大；另一方面，从理财产品的收益表现来看，国有大行理财产品的整体收益较低。特别是在理财产品净值转型之后，国有大行的一些传统优势和固有客户也有一定流失。

    业绩分化明显

    从六家国有大行披露的2023年年报数据来看，其理财子公司业绩分化较为明显。

    比如，农银理财2023年实现净利润15.97亿元，同比下降54.67%；建信理财2023年实现净利润13.23亿元，同比下降53.42%。另外，中邮理财2023年实现净利润8.41亿元，同比下降33.83%；中银理财2023年实现净利润16.28亿元，同比下降12.19%。

    同时，工银理财、交银理财在2023年实现了盈利正增长。其中，工银理财2023年实现净利润13.25亿元，同比增长7.2%；交银理财2023年实现净利润12.4亿元，同比增长4.39%。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉向《证券日报》记者表示，银行理财子公司净利润增速不理想，主要是由于产品规模的缩减，理财子公司的营业收入受到影响。同时，市场竞争加剧带来营销和服务等成本上升，市场波动要求提高拨备、加强风险控制等，也会增加成本，影响净利润。

    产品规模收缩

    从年报数据来看，六家国有大行理财子公司管理规模变化较大。

    具体来看，六家国有大行理财子公司中，除了交银理财和中邮理财去年产品规模分别实现同比增长13.45%和7.7%外，其余理财子公司理财产品规模则均呈现不同程度缩水，其中农银理财、建信理财2家理财子公司的产品规模分别为1.58万亿元、1.5万亿元，同比下降10.61%、21.51%；工银理财和中银理财2家理财子公司的产品规模分别1.6万亿元和1.63万亿元，同比下降8.78%、7.33%。

    田利辉认为，国有大行理财子公司产品规模出现不同程度缩减，主要是受股票市场的引流影响，部分投资者进行了新的资产配置，同时还受债市波动影响，带来了有关产品的风险预期，导致部分投资者赎回相关产品规避风险。此外，股份制银行和城商行理财子公司通过拓展代销渠道和产品创新，增强了竞争力，吸引了部分原本投资于国有大行理财产品的客户。同时，随着理财产品从预期收益型向净值型转变，导致部分投资者对新产品的接受度不高，进而影响规模。

    展望未来，田利辉认为，理财子公司需要加强产品创新，开发符合市场需求和投资者偏好的新产品，吸引和留住客户；需要优化资产配置，提高产品的收益率和风险控制能力，增强产品的市场竞争力；需要加强客户服务和售后支持，提高客户满意度，通过口碑营销吸引新客户。更为重要的是，需要把握数字化转型契机，大力削减成本并提升市场份额。

    截至目前，除浦发银行和华夏银行外，招商银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行、平安银行、浙商银行等7家股份制银行均已晒出2023年年报成绩单。《证券日报》记者根据年报披露数据统计，2023年，上述7家股份制银行实现营业收入共计12707.55亿元，归母净利润共计4288.52亿元。

    5家归母净利同比增长

    在营业收入方面，招商银行以3391.23亿元的营收规模领跑7家股份制银行。不过，仅浙商银行营收同比上涨，其余6家银行同比下降。其中，平安银行营收同比降幅超过8%。招商银行、中信银行、民生银行、光大银行、兴业银行营收同比分别下降1.64%、2.6%、1.16%、3.92%、5.19%。

    归母净利方面，招商银行以1466.02亿元的归母净利润遥遥领先。在净利增速方面，上述7家股份制银行中有5家归母净利润实现正增长，包括招商银行、中信银行、平安银行、民生银行和浙商银行。其中，浙商银行净利润同比增长10.5%。招商银行、中信银行的归母净利润同比增速均超过了6%。平安银行、民生银行归母净利润分别同比增长2.1%、1.57%。

    此外，光大银行、兴业银行去年营收和净利出现双降。光大银行行长王志恒在2023年度业绩说明会上表示，去年受贷款收益和投资收益下降以及减费让利政策等因素影响，光大银行整体利息收入和手续费收入都有所下降。净利润下降的主要因素是加大了信用减值的拨备计提力度，这主要是为了夯实资产质量的基础，同时也严格执行监管的风险分类新规，进一步加强了存量风险的处置，这些措施对短期的盈利能力确实产生了一定的影响。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，银行营业收入负增长的原因是多方面的，既包括宏观经济环境和市场竞争等外部因素，也包括银行自身经营管理和风险管理等内部因素。在近年来净息差下行的背景下，部分银行出现经营业绩波动属于正常现象。而且，当前银行业竞争激烈，市场饱和度较高，银行业务还面临资本市场和数字金融的冲击。此外，房地产、外贸等有关行业企业的业绩变化，也给银行的营业收入产生影响。

    5家不良贷款率下降

    从资产规模方面来看，招商银行依旧位列榜首，也是唯一一家总资产破11万亿元的股份制银行，其次是兴业银行和中信银行，截至2023年末，总资产分别为10.16万亿元和9.05万亿元。

    一直以来，股份制银行持续加强资产质量管控，加大不良处置力度，资产质量整体保持稳定。从7家股份制银行资产质量来看，5家银行不良贷款率较上年末下降，1家银行不良贷款率微增，1家银行不良贷款率与上年末持平。具体来看，除光大银行不良贷款率与上年末持平外，招商银行、中信银行、浙商银行、兴业银行、民生银行等5家银行的不良贷款率均较上年末有不同程度下降。平安银行不良贷款率较上年末出现微增，上调了0.01个百分点。

    与此同时，7家银行中有4家银行拨备覆盖率持续正增长。招商银行拨备覆盖率达437.7%，是上述股份制银行中唯一拨备覆盖率突破400%的银行。

    近期，多地出台新一轮楼市新政。从内容来看，公积金仍是各地出台楼市新政的重要调控手段，包括提高公积金贷款最高额度、提高新市民和青年人贷款额度、实施“先提后贷”政策等。另外，还有一些地区出台契税补贴政策，并发放购房消费券。

    东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，当前，政策面支持各城市更大幅度出台购房支持政策。其中，公积金贷款是能够直接满足刚需和改善性需求的政策工具，而且地方政府在贷款额度、首付比例、发放范围等方面拥有较大的自主权，进而成为当前购房支持政策加码的一个重要发力点。

    多地稳楼市政策“上新”

    3月份以来，多地在公积金贷款政策方面动作频频，公积金政策不断优化。据记者不完全统计，近日，山东省济南市和烟台市、贵州省毕节市等多地出台住房公积金新政，内容包括提高公积金贷款最高额度及多孩家庭最高贷款限额。

    以济南市为例，3月22日，济南市住房公积金中心发布了《关于调整住房公积金贷款政策的通知》。其中提出，二套房最高贷款额度与首套房一致。在济南市行政区域内购买普通自住住房申请住房公积金贷款的，统一最高贷款限额。同时，二孩及以上家庭（至少一个子女未成年）在济南市购买普通自住住房申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮25%。

    3月22日，据“毕节市住房公积金管理中心”公众号消息，毕节市住房公积金管理委员会决定对住房公积金有关政策进行调整优化。其中提出，提高新市民、青年人公积金贷款额度计算倍数至20倍。

    记者梳理发现，近期还有河北省唐山市、四川省宜宾市等地对住房公积金贷款政策进行优化调整，包括购房首付可提取公积金、实行“先提后贷”政策等。

    例如，3月22日，唐山市住房公积金管理中心发布《关于开展贷款购房首付提取住房公积金的通知》。其中提出，2024年4月1日以后，职工在唐山市行政区域内使用商业银行贷款或住房公积金贷款（含组合贷款）购买首套自住住房或第二套改善型住房的，可申请购房首付款提取住房公积金。3月20日，宜宾市公积金管理中心发布《关于调整优化公积金相关政策的通知》，自4月1日起执行。其中提出，“先提后贷”政策。

    除了住房公积金优惠政策之外，一些地区还出台了契税补贴政策，并发放购房消费券。3月21日，贵州省瓮安县宣布，对三孩及以上多子女和各类人才家庭发放购房消费券，购房消费券有效期内购买该县新建商品住房的，可抵扣购房价款（不得用于抵扣首付款），抵扣部分由县财政向房地产企业补贴。

    河南省三门峡市近日发布《关于市区商品房契税缴纳补贴办法的通告》，凡在3月20日至5月31日期间缴纳商品房契税且符合补贴范围的，按缴纳契税总额的20%给予补贴（以契税实际缴纳日期为准）。

    二季度有望再迎政策松绑

    今年以来，多地持续出台购房支持政策。对此，中指研究院市场研究总监陈文静对《证券日报》记者表示，一是房地产政策持续优化，各地积极支持合理住房需求释放。二是受今年春节假期长影响购房需求释放节奏等因素影响，今年以来全国市场整体仍处于调整阶段，不少城市二手房市场活跃度提升，但新房市场销售修复仍较为缓慢，需要需求端政策持续发力，降低购房门槛、降低购房成本促进需求释放。

    政策面上，近期楼市迎来利好。今年《政府工作报告》明确提出“优化房地产政策，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展”“满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求”。3月22日，国常会强调“要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给”。

    展望二季度，陈文静认为，从政策趋势上看，预计各地将充分发挥调控自主权，一线城市或继续优化限购政策，二线城市有望全面取消限制性政策，核心城市降低首付比例、降低房贷利率、降低交易税费等政策依然具备空间。其中，针对多样化改善性需求的政策支持力度也有望继续加大，例如北上深等核心城市或可放松大户型住房限购政策。此外，更多城市还可通过降低多孩家庭和老年家庭购房门槛、提升公积金贷款额度和增加公积金贷款次数等方式支持改善需求。

    “从供给端来看，预计各地政府将加大核心优质地块供给，为更多高品质住房提供优质土地保障，同时优化郊区住宅项目容积率1.0限制、优化项目价格限制等，这些政策优化将更有利于企业打造高品质产品。”陈文静表示。

    在王青看来，接下来政策面将在需求端继续加力，重点有三个：一是在因城施策原则下，有序放松一线及重点二线城市限购，重点满足刚性和改善性需求。二是在2月份5年期以上LPR报价大幅下调后，继续通过下调首套及二套房贷利率下限等方式，引导新发放居民房贷利率较大幅度下调。三是通过全面推行“带押过户”等方式，进一步激活二手房市场，同时部分地区将对房地产交易环节实施更大幅度的税费减免。

（编辑 孙倩）

    随着金价不断上涨，银行理财也瞄向了黄金投资。《证券日报》记者了解到，近期，招银理财、光大理财、兴银理财、平安理财、北银理财等多家银行理财子公司纷纷推出了挂钩黄金的理财产品，产品主要以“固收+黄金”的形式出现，即固收资产打底，并含有部分黄金类资产。

    中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示，进入2024年，美联储即将进入降息通道，叠加地缘政治风险持续发酵，全球金融市场风险持续累积，黄金作为避险资产仍有广阔用武之地。此外，各国央行持续增加黄金储备，也为金价提供了有力支撑。“固收+”框架下，在理财资产配置中加入黄金，既能够满足投资者风险偏好，又能够捕捉金价上涨行情，增厚理财产品收益。

    多家理财子公司开始布局

    记者了解到，理财子公司推出的挂钩黄金的理财产品仍以“稳健”为主线。挂钩黄金的理财产品一般有两种，一种是“固收+黄金”理财产品，其中固收资产占比较大，黄金资产占比较小；另一种是挂钩黄金标的的结构化理财产品，此类产品的收益和黄金走势相关度较大。

    从今年新发产品来看，理财子公司多认为2024年金价较高，黄金市场短期震荡。因此在新发产品的配置策略上，产品多“以债权类资产打底”，同时，通过使用上海黄金交易所的黄金Au9999、黄金ETF、黄金场外期权等挂钩黄金的衍生金融工具来增强其稳健性。

    例如，北银理财发行的一款固收类产品“谋定止盈1号”说明书显示，该产品业绩比较基准为1.1%至6.7%。在底层资产配置方面，该产品以不低于80%投资于固定收益类资产，获取稳定的票息收益。按照15%的中枢配置挂钩黄金的ETF基金等，在黄金上涨时争取获得更高弹性收益。截至3月12日，该产品成立以来年化收益率6.6%，近一月年化收益率10.98%。

    “此外，该产品设计有双重保障机制。”北银理财介绍，债券市场稳健运行的情况下，固定收益类资产在产品存续期获得的持有收益以及资本利得可以弥补黄金资产下跌10%以内的损失。同时通过配置挂钩黄金价格的看跌期权，可以对冲金价下跌到10%以上的风险。

    兴银理财也于2024年3月7日发行了一只投资黄金的“睿利兴成金辰6个月持有期1号增强型固收类产品”，该产品风险等级为三级（中），黄金类资产投资比例中枢在5%至10%浮动。具体来看，该产品主要投资于债权类资产，搭配优先股或结构化资产，同时还配置一定比例的黄金资产，精选黄金ETF、黄金主题基金等标的，以期获得增值弹性。

    此外，记者了解到，招银理财、光大理财、平安理财等多家银行理财子公司均推出了挂钩黄金的理财产品。

    “近期银行理财子公司纷纷布局‘固收+黄金’产品，主要是因为金价不断上涨。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，随着居民投资需求的多样化，投资者对于能够分散风险、稳定收益的理财产品需求增加。“固收+黄金”产品结合了固定收益资产和黄金类资产的优点，既能够提供相对稳定的收益，又能够抵御市场风险，满足了不同投资者的风险偏好和收益需求。

    黄金投资宜关注风险

    国际金价从年初开盘每盎司2062美元，到现在每盎司最高突破2200美元，年内涨幅近7%。对于投资者而言，在当前时点，黄金理财还适合入手吗？

    田利辉表示，在全球经济不确定性增加的背景下，黄金投资价值将得到进一步凸显。

    “总体判断，黄金价格依然呈现易涨难跌趋势，并有机会创新高。”杨海平认为，在“固收+”的框架下，由专业的理财产品管理团队选择配置时间窗口，捕捉上涨行情，应该说大有机会。

    “需要注意的是，黄金市场同样受到多种因素的影响。投资者在进行黄金投资时应关注风险，在入手挂钩黄金理财产品前，应充分了解产品的特点和风险，根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置。”田利辉表示。

    对于黄金市场后续表现，多家理财子公司近期表示，整体看多金价波动。北银理财表示，中长期来看，黄金作为抗危机能力强且具备长期价值贮存功能的资产，在目前全球经济下行、地缘政治风险仍存以及“去美元化”的大背景下，仍然具备坚实的配置价值。

    田利辉认为，随着投资者对于黄金投资的兴趣增加，以及银行理财子公司对于丰富产品线的需求，未来或有更多银行理财子公司跟进布局这一领域。