<![CDATA[ 包兴安的博客 ]]> http://blog.zqrb.cn/u119246 2008-12-01 zh-cn http://blog.zqrb.cn/u119246 监管层加大中介机构问责力度 年内13家券商被处罚 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052431.html 2020-07-09 00:27:28     主持人陈炜:上市公司是资本市场的基石。今年以来,监管层多措并举持续推动提高上市公司质量,加强上市公司监管基础制度建设,改革完善发行上市、信息披露、再融资、并购重组、分拆上市等制度,推动形成各方齐抓共管、共同提高上市公司质量的制度体系和生态体系。

    本报记者 包兴安

    监管层对中介机构的监管处罚力度不断加大。《证券日报》记者根据证监会网站披露信息统计,今年以来截至7月8日,共有13家券商及31名相关责任人被监管部门采取相关行政监管和自律类处罚措施。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,资本市场深化改革,尤其是注册制下对券商等中介机构的职业操守、诚实守信、执业水平都提出了更高要求。加大对中介机构违法违规行为的处罚,既是对中介机构的震慑,同时也是压实中介机构责任的重要措施,有利于中介机构勤勉尽责,强化中介机构的自律性,也有利于保护投资者合法权益以及进一步推动资本市场健康发展。

    今年以来,监管层高度重视券商投行类业务的执业质量,有3家券商及21名相关责任人因投行业务违规收到相关行政监管和自律监管类措施决定书。

    具体来看,在行政监管类处罚措施方面,今年以来,监管部门对申港证券、华英证券、南京证券等3家券商采取出具警示函措施。此外,还对9名保荐代表人采取监管谈话、出具警示函等措施,对2名项目财务顾问主办人采取出具警示函措施。

    自律监管处罚措施方面,由于海通证券、德邦证券、申万宏源证券、招商证券、光大证券等5家券商的保荐代表人,在对相关项目上市实施保荐业务时存在职责履行不到位的情形,监管部门对10名保荐代表人予以监管警示。

    除了券商因投行类业务存在问题被处罚之外,还有10家券商及10名相关责任人因存在其他问题被采取相关行政监管措施。

    具体来看,证监会对广发证券、华宝证券、山西证券、红塔证券等4家券商采取出具警示函措施;对恒泰证券、中邮证券、万和证券、东方证券等4家券商采取责令改正措施;对首创证券采取暂停债券自营业务3个月的行政监管措施,对华林证券采取限制新增各项业务规模3个月的行政监管措施。此外,证监会还对10名券商相关责任人采取监管谈话、公开谴责、警示函等措施。

    例如,7月2日,证监会公布的3份相关行政监管措施决定书显示,2018年上半年,恒泰证券开展融资融券业务过程中存在为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供便利和服务,包括协助资金分配划转,协助“垫资开户”、规避客户适当性管理要求,协助放大两融授信额度;将客户信用资金账户、信用证券账户提供给他人使用等问题。此外,恒泰证券未对客户规避融资融券标的管理情况予以有效监控,对融资标的变更审批流程不规范,反映出公司内部控制等存在缺陷。为此,证监会决定对恒泰证券采取责令改正的行政监管措施,对恒泰证券时任副总经理刘全胜予以公开谴责。对相关责任人余安义、陈褘杰采取认定为不适当人选的措施。

    中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示,加大对中介机构违法违规行为的处罚,旨在强化以信息披露为核心的监管制度,起到正本清源的作用,让资本市场各环节都恪守规则,真正提升资本市场的直接融资和价格发现功能。

    谈及如何进一步加强对中介机构的监管,刘向东表示,对资本市场的违规违法行为要实施“零容忍”,坚决清除并给予高额惩罚,同时利用大数据等技术监测各种资金流动,进一步强化对中小投资者的保护,堵住制度漏洞。

    郭一鸣建议,首先是继续完善相关法律法规,不断推动资本市场法律法规的健全;其次要着力落实各项法律法规对于违法违规行为的要求及处罚;此外,继续完善投资者保护制度,震慑违法违规行为。

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资本市场改革持续加力 中介机构人才需求加大 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052363.html 2020-07-08 00:41:24     本报记者 包兴安

    一年一度的高考拉开帷幕。人才是第一资源,随着资本市场全面深化改革持续加力,证券行业对高素质、创新型、专业化人才的需求更为迫切,券商、会计师事务所等中介机构对专业人才的需求量也逐渐增加。

    中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示,注册制改革及资本市场对外开放,意味着行业需要更多的国际化复合型人才。对于券商、会计师事务所、评级机构而言,需要更多的国际化专业型人才,对专业性提出了更高的要求。

    毕业后就职于券商,是很多高考考生填报志愿时考虑的职业规划。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计,截至今年7月7日,全国121家证券公司证券从业人数共约32.4万人,较2019年的约32.88万人减少4784人。其中,一般证券业务、证券经纪营销、证券经纪人、投资主办人从业人数分别减少3159人、117人、4552人、142人。而证券投资咨询业务(分析师)、证券投资咨询业务(投资顾问)、保荐代表人分别增加7人、2926人、253人。

    “中介机构在资本市场中的重要性不言而喻,新证券法实施后进一步压实中介机构责任,对于中介机构专业人才的素质、能力以及责任意识等要求大幅提升”,巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,券商经纪业务属于“看天吃饭”,随着券商从经纪业务向财富管理转型,其对于投顾人才的需求也会更加迫切。此外,随着注册制改革进程加快,IPO效率和质量提升,券商投行部门需要的人才数量也会相应增加。

    据了解,目前多家券商都在招贤求才,岗位涵盖投行、投顾等。

    除了券商,在资本市场从事审计工作也是不错的就业选择。目前只有40家持牌的会计师事务所进入证券市场执业,新证券法将会计师事务所从事证券服务业务由审批改为备案管理,意味着将有更多会计师事务所服务上市公司,其对优秀注册会计师的需求也将加大。

    根据中注协今年4月份公布的最新会员人数情况显示,截至2020年3月31日,中注协非执业会员有164152人,注册会计师(执业会员)108449人,个人会员272601人,单位会员(会计师事务所及其分所)9478家。

    根据中注协此前发布的《注册会计师行业发展规划(2016-2020年)》,力争到2020年注册会计师会员人数达到14万人。这也就意味着,到今年年底,注册会计师(执业会员)还有3万多人的缺口。相信未来资本市场能够提供更多的审计类岗位。

    郭一鸣表示,中介机构是资本市场的“看门人”,资本市场深化改革赋予了中介机构更多的权利,但同时也带给中介机构更多的责任。对中介机构培养专业人才、打造专业队伍,提出了更高的要求,需要其真正培养一批具有诚信、业务精通的高素质人才。

    刘向东认为,资本市场强调压实中介机构责任,意味着将把更多责任落实到专业人才身上,需要增加专业人才的行业自律,使其恪守职业精神,提高专业水平,把握住职业的边界,专业做事且不违规做事。

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5G基站建设加速落地 多地政策加码布局新基建 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052344.html 2020-07-07 13:48:27     本报记者 包兴安

    在政策加持下,今年5G等新基建项目在各地加速落地;同时,不少地方也出台新政支持新基建发展。

    “各地加快5G等新基建建设,有助于直接拉动经济增长。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、《5G新产业》作者盘和林对《证券日报》记者表示,各地积极抢抓“新基建”的重大机遇,会激发更多的新需求、创造更多的新业态,将有效推动中国经济转型升级,助力经济高质量发展。

    近日,不少地方发布了新基建投资的进展情况。例如,7月1日,西安市发改委发布数据显示,西安市总投资5166亿元、年计划投资795亿元的97个新基建及其产业配套项目加快建设。今年上半年完成投资499.2亿元,达到年计划的62.8%。这些项目涵盖了5G、大数据、人工智能、工业互联网、充电桩、城际高铁、轨道交通等领域。

    7月2日,重庆市通信管理局发布数据显示,2020年上半年,重庆市信息通信业投资超85亿元,提前半年超额完成了全年3万个5G基站建设任务。截至7月1日,重庆市新建3.2万个5G基站,累计建成4.2万个5G基站,实现全市所有区县重点区域5G网络全覆盖。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,以5G为代表的新型基础设施建设,是信息数字化的基础设施,是我国高质量发展的必然之路。各地加快5G建设,有助于数字化产业的大融合,有助于带动投资增长、促进信息消费,形成经济增长的新引擎。

    “5G基站建设有助于迎接数字经济的到来。实际上5G的网络越快,越加快推动整个商业的场景应用发展。例如,5G新一代移动通信技术作为信息化社会的基石,使得工业远程控制、远程手术、物联网等变为现实,从而促进整个经济社会的发展。”盘和林说。

    近日,多地也发布了新一轮支持新基建发展的文件。例如,6月30日,沈阳市政府办公室发布《沈阳市5G产业发展方案(2020-2021年)》明确提出,到2021年底,将沈阳打造成为全国5G网络建设领先城市,5G商用步伐走在全国前列。布局5G相关产业链条和集群,打造5G产业园区,5G相关产业规模达到200亿元,带动数字经济核心产业实现业务收入3000亿元,加快推进数字经济赋能经济高质量发展。

    7月3日,河北省工业和信息化厅发布了河北省大数据产业创新发展提升行动计划、汽车制造业数字化转型行动计划、石化工业数字化转型行动计划、县域特色产业集群数字化转型行动计划、电子信息产业重点攻坚行动计划5份文件,打造数字经济新优势。其中提出,到2022年,各市主城区实现5G网络全覆盖,5G基站数量超过7万个。

    郭一鸣认为,新基建是我国促进经济结构调整、实现经济动能转换和促进经济高质量发展最重要手段。在此基础上,新基建的大力发展,将直接促进以5G为首的新兴产业发展。预计2020年,电信运营商在5G网络设备上的投资超过2200亿元,各行业在5G设备各方面的支出超过540亿元,5G商用中后期各垂直行业将成为网络设备支出主要力量。

    “新基建创造了多种新型消费应用场景,推动了传统产业的转型升级。”盘和林说,新基建之所以受到地方政府高度重视,是因为新基建的带动面极广,能撬动广泛的上下游产业链环节,具有很强的乘数效应。例如,5G能够实现机器间大规模互联,将大大促进互联网经济、人工智能、工业互联网等新技术产业和数字经济的发展。

    盘和林表示,新基建依托源源不断的技术创新和升级,在应用方面对各产业的传统基础设施进行数字化改造,会极大地带动上下游相关产业结构优化升级,提高社会资源配置的效率,给各广泛行业的企业带来更多的发展机遇。

(编辑 张伟 才山丹)

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“最美天团”、“110”,他们都有一个共同的服务目标! http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052281.html 2020-07-06 13:11:19     今年是全面打赢脱贫攻坚战收官之年,产业扶贫是最有效的办法。而产业要兴旺,离不开税收优惠政策的支持。

    小编了解,目前,国家出台实施的脱贫攻坚税收优惠政策有110项,其中涉农产业发展方面,实施了41项税收优惠政策,涵盖农业生产、新型农业经营主体发展、农产品流通、农业资源综合利用五大领域。

    四川省内江市市中区永安镇柏杨村,由于地处偏远,交通基础设施差,青壮年劳力大多出外务工。在家务农的村民多以务工和家庭种养殖为主,全村人均年收入2000元。

    “授人以鱼不如授人以渔”,内江市市中区70、80、90年代的税务干部组成“789脱贫天团”,灵活利用税收优惠政策确定了农旅产业扶贫方案。

    他们通过号召村民土地出租,组织村民资金入股,租用该村一社的土地298亩,投资200余万元,成立具有地方特色的家庭农场,依托家庭农场免征增值税、减免所得税等税收优惠政策的优势,采取“农场+贫困户”模式,精准帮扶贫困群众脱贫致富。不仅顺利解决了15户贫困群众的就业问题,将贫困户人均年收入提高到6300元,还吸引了许多慕名前来的游客,农场的畜禽、蛋类销路火爆。

    “789脱贫天团”之一的赖健告诉小编:这是利用税收优惠政策助力贫困村产业发展的项目,属于农业生产农场,销售的自产农产品免征增值税,农业服务免征增值税,农产品增值税进项税额可以核定扣除,“公司+农户”经营模式销售畜禽免征增值税,农场从事农、林、牧、渔业项目又减免企业所得税,不征收从业人员的个人所得税,农村居民拥有使用的三轮汽车等定期减免车船税。

    “我们通过利用一系列的税收优惠政策,实现农场的产品成本比同类企业的低10%左右。物美价廉产品吸引许多游客直接上门购买,农场的产品还没运出去就基本销售完了,柏杨村产业脱贫的路越走越宽。”赖健说。

    “近年来,国家围绕脱贫攻坚战略部署进一步加大了税收优惠政策力度,逐步将税收优惠扩展到和农民切实利益直接相关的农业生产和流通等产业,从增值税、所得税两大税制入手,通过对农业产业扶持和促进农业产业壮大来带动农民脱贫增收。”中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对小编表示,这是从制度机制上实现农民根本性脱贫的关键,是巩固脱贫成果实现农业产业和农户增收长远发展的制度性政策设计,确保今年全面完成脱贫攻坚任务,也为吸引社会资本投资农业、提升我国农业产业发展空间提供了必要的政策保障。

    在助力脱贫的道路上,税收优惠政策也激发了企业对口扶贫的动力。上海瀛久农业科技发展有限公司法人代表顾慧华告诉小编,2018年开始公司助力对口西双版纳,将西双版纳的农产品放置公司集市出售,2019年实现销售收入3000多万元,帮助8600多户农户脱贫。2020年上半年,公司享受农产品自产自销税收优惠72.24万元。

    顾慧华表示,“我们要为西双版纳的农户搭建产销平台,教会他们经营的方法,真正为他们脱贫致富。公司计划于2021年在云南勐海或勐腊成立农产品合作社,以大米、番茄、玉米产业为主,带动贫困区域农户就业,在税收政策上,我们可以享受农产品自产自销税收优惠,这笔税收优惠对我们在云南开拓市场带动经济有很大帮助。”

    北京国家会计学院教授崔志娟表示,税收优惠政策是产业扶贫的一项激励和优化措施。国家利用一系列税收优惠政策,可激励贫困地区利用专业合作社、“公司+农户”等组织方式,发展农业产业,壮大地区经济;同时,激励贫困地区借助互联网、发挥农村电商优势,借助区域差异、发挥农村土地资源和特色农产品优势,激活信息、土地、人力等要素活力,促进贫困地区产业发展。此外,也激励贫困人员利用税收优惠政策,生产和销售资产农产品,提升贫困人口自我脱贫的积极性。

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发力稳投资 上半年新增地方债发行2.79万亿元 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052230.html 2020-07-05 20:43:27     本报记者 包兴安

    新增地方债发行情况备受市场关注。《证券日报》记者根据东方财富Choice数据整理显示,今年上半年,地方债发行规模为34864亿元,其中新增地方债发行27869亿元,同比增长28%,完成提前下达债务限额的97.9%。

    为尽早发挥对有效投资的拉动作用,财政部共提前下达2020年新增地方政府债务限额28480亿元。其中,一般债务限额5580亿元,专项债务限额22900亿元。5月下旬,全国人大批准2020年新增地方政府债务限额47300亿元。其中,一般债务限额9800亿元,专项债务限额37500亿元。

    数据显示,上半年,新增地方债发行27869亿元,发行进度为58.9%。其中,一般债券发行5556亿元,发行进度为56.7%,专项债发行22313亿元,发行进度为59.5%。

    据了解,北京、天津、河北、山西等32个地区及新疆生产建设兵团已全部完成提前下达债券发行任务。上海、湖北、湖南、宁夏4个地区尚未完成提前下达债券发行任务。

    在5月份地方债放量发行13025亿元之后,6月份发行规模明显回落。数据显示,6月份,地方债发行规模为2867亿元。其中,新增债券845亿元(一般债券34亿元,专项债券811亿元),再融资债券2022亿元。

    中国财政科学研究院金融研究中心副研究员龙小燕对《证券日报》记者表示,受疫情和完成提前下达限额发行任务影响,5月份地方债发行量创单月新高,而抗疫特别国债主要集中在6月份、7月份发行,6月份地方债发行量回落较为正常。

    “目前还剩19431亿元新增地方债要发行,预计7月份会少量发行,8月份以后再根据限额和项目筹备进展情况择机放量发行。”龙小燕说。

    从资金投向看,6月份新增一般债券资金主要用于基本建设、区域发展等基本公共服务领域公益性项目建设,优先支持在建项目。新增专项债资金主要投向市政和产业园区基础设施;医疗卫生、老旧小区改造等社会事业;铁路、轨道交通、收费公路等交通基础设施;农林水利、污水垃圾处理等生态环保项目。

    龙小燕表示,发行地方政府专项债券是体现积极的财政政策更加积极有为、担当稳投资稳增长任务的重要举措。各地发行的新增专项债券,主要用于重大基础设施项目建设,优先保障在建项目、避免半拉子工程。

    “基础设施建设是稳投资的重要力量。上半年发行的新增专项债主要投向基础设施建设(约80%),其目标直指拉动有效投资,稳定经济增长。”龙小燕说。

    值得一提的是,今年地方专项债用作项目资本金的模式得到了大力推广。据广发证券统计,上半年专项债作资本金项目共有439个,涉及26个省市的136只专项债,累计金额2215.7亿元。其中,铁路建设、收费公路和轨道交通专项债作资本金规模较大,三者合计占比达到八成。

    “地方专项债能够借由政府信用来解决项目资金问题,且调用的资金主要是当前容量相对充裕的金融机构表内资金,能够较大限度地满足项目在资金方面的整体诉求。”财政部专家库专家、360政企安全集团投资总监唐川对《证券日报》记者表示,与此同时,专项债用作项目资本金的适用领域也在不断地扩大,未来,如果能将此融资模式顺利导入到各个领域,基于其与项目周期匹配度较高的长期限属性,相对固定的融资成本,以及直接调用金融机构资金的能力,可将其用作为解决项目资金问题的重要基础工具。

(编辑 李波 孙倩)

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稳外贸稳外资税收优惠政策持续“升级” 前5月出口退税6324亿元 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052211.html 2020-07-04 00:20:13     主持人于南:“稳外贸稳外资”项下的一系列举措,绝不仅仅是在特殊时期的特殊办法,而是对我国持续扩大开放的具体落实。相信,看到进一步压减外商投资准入负面清单、增设跨境电商综合试验区、出台出口退税等多项税收优惠政策,外资对中国经济将更有信心,其对华投资规模也将进一步提升。

    本报记者 包兴安

    今年以来,我国出台了出口退税等多项税收优惠政策助力稳外贸稳外资。

    国家税务总局最新数据显示,今年前5个月,全国累计为企业办理出口退免税6324亿元。税务总局有关负责人表示,全国税务系统聚焦“六稳”、“六保”,用税收政策落实稳外贸发展,用出口退税速度保市场主体,有力保障了出口企业盘活资金、稳产稳销、逆风拓市。

    北京国家会计学院教授崔志娟对《证券日报》记者表示,在疫情全球蔓延背景下,外贸企业的进出口订单履行和货物交付等都受到不同程度影响,而加快退税将会提振外贸企业的信心,有助于确保企业现金流的稳定和支持企业可持续发展。

    对外贸企业而言,稳定的资金流尤为重要。为了加快退税速度,税务部门积极推行无纸化退税申报,将全国正常出口退税的平均办理时间再提速20%。截至5月底无纸化退税申报企业户数已占全部申报企业户数的93%,退税额占全部退税额的96%。

    巴鲁夫传感器(成都)有限公司是成都市新都区一家规模较大的生产型出口企业,产品直接出口德国、日本等。该公司主办会计陈丹凤对《证券日报》记者表示,公司发展期间得到了新都区税务局的大力支持,截至5月中旬,公司享受出口退税141万元,跨境应税行为免征增值税减免58.9万元,给企业发展提供了极大的信心。

    记者了解,四川省近七成出口企业实现足不出户“一键退税”,出口退税平均办理时间约为3.5个工作日。

    成都再建装饰材料有限公司是成都市金牛区一家大型生产性出口企业,主要以外贸业务为主,出口量占产值总量的99%,主要出口国家为美国。该企业财务负责人陈莉对《证券日报》记者表示:“金牛区税务局提速非接触式网上办税,让公司出口申报效率大大提高,退税款也以最快的时间得以回笼,为我们复工复产提供了强有力的支持。”

    7月2日,商务部新闻发言人高峰在发布会上表示,在稳外贸方面,将完善出口退税方式,加快退税进度;在稳外资方面,将抓紧修订《鼓励外商投资产业目录》,进一步扩大鼓励的范围,使更多领域的外商投资能够享受税收等相关优惠政策。

    对于完善出口退税方式,崔志娟给出了“四个药方”:一是为提高申报效率,建议取消出口退(免)税预申报、简化申报手续、优化申报方式;二是为提高审核效率,建议出口退(免)税核准权限合理下放、压缩审核层级,推进跨行政部门信息互通、打破“数据孤岛”和“部门篱笆”,实现税务部门“一网通办”;三是为优化退税方式,建议鼓励跨境电商业务发展,落实符合规定条件的出口免征增值税和消费税,加大“无票免征”力度;四是为落实出口退税,建议推进外贸综合服务企业为中小微企业代办退税服务政策,让中小微企业对外贸出口退税优惠政策应享尽享。

    中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示,稳外资和稳外贸是并重的,采取税收等相关优惠政策吸引外资投资,将会推动中国产业链供应链合理布局,从而更加有效推动中国整体经济实力的快速发展。

    记者查阅《鼓励外商投资产业目录》,对外商投资企业的税收政策主要有:投资总额内进口自用设备免征关税;对于集约用地的项目优先供应土地,并且可以按不低于工业用地出让最低价标准的70%,确定土地出让底价。外商投资中西部鼓励目录内的领域,不仅可以享受上述优惠政策,还可以享受西部大开发15%的企业所得税税率优惠。

    据记者了解,今年修订《鼓励外商投资产业目录》,将继续增加鼓励类条目,重点是促进制造业高质量发展,更好发挥中西部和东北地区承接产业转移的潜力,使更多外商投资能够享受西部大开发税收优惠等政策。

    张依群建议,鼓励吸引外商投资要实行税费正面清单制度,严格落实土地供应、所得税减免等优惠政策,并赋予地方政府更大的管理自主权,实行更具有针对性、灵活性的税费优惠政策,提高地方财政资金留用比例,激发地方政府吸引外资发展经济的主动性和积极性;同时,还应建立西部自贸区和保税区,方便外商投资进出,增强西部地区对周边国家的开放效应。此外,加快公共基础设施建设,改善外商投资服务支撑能力,助力外商投资真正落地。

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上半年22家上市公司退市 其中7家面值退市 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052143.html 2020-07-03 00:15:01     本报记者 包兴安

    上市公司退市速度明显加快。据《证券日报》记者梳理,今年上半年,沪深两市累计有22家公司退市,超过2019年全年的18家。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,今年退市公司增多,体现出注册制改革实施后,市场对上市公司的质量要求更高,业绩亏损达到三年规定而退市的公司也会更多。多因素叠加,今年退市公司数量极有可能创新高。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,在注册制改革下,壳类公司的价值光环逐步退却,很多ST类个股走向退市的边缘,部分上市公司面临经营不善以及业绩下滑而导致退市的可能。

    值得注意的是,今年上半年面值退市股逐渐增多。数据显示,今年上半年,ST锐电、*ST美都、盛运环保、ST天宝、神雾环保、东沣B、天广中茂7家公司因为股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值被终止上市。其中,ST锐电是今年两市首家“面值退市股”。另外,还有*ST大化B、*ST银鸽等已触发面值退市条件。

    “面值退市大多是基本面较差的公司,让更多‘垃圾股’不断出清,有利于市场的新陈代谢,市场会更加注重业绩优秀、成长性良好的公司。”郭一鸣说。

    盘和林表示,“面值退市”制度对于维持和提高上市公司质量,清除“垃圾股”,无疑有着积极和现实的意义。这项制度既显示了监管层坚决杜绝或遏制退市风险警示引发的投机炒作,也表明我国退市制度正加快完善。以面值退市为主的多种形式退市渠道畅通后,A股市场加速出清效应越发明显,面值退市也将常态化。

    近日,创业板全面完善了退市指标,将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标,并新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等。此外,还简化退市流程,取消暂停上市和恢复上市环节,交易类退市不再设置退市整理期,提升退市效率,优化重大违法强制退市停牌安排,保障投资者交易权利。

    除了面值退市外,数据显示,今年上半年,*ST保千、乐视网、金亚科技、*ST龙力4家公司因财务指标被终止上市;另外,还有11家上市公司通过出清式重组退市。

    盘和林表示,尽管退市制度改革已取得了阶段性成果,但目前仍需进一步深化改革。当前应以注册制改革为契机,结合前期科创板退市改革试点的实践情况,对退市制度进行系统性的改革。一是进一步完善以市场逻辑为基础的财务类和市场交易类退市指标的设置,推动市场估值体系合理化,引导加强主动退市;二是可考虑从营业收入、净利润、规范运作、信息披露等多个维度,准确甄别僵尸企业、空壳公司,打消风险公司的市场炒作预期;三是遵循市场化和法治化的原则,逐步完善退市制度,同时提高退市效率与平稳实施相结合。

    郭一鸣表示,未来需要进一步健全市场化法治化的多元退市机制,完善退市标准,继续加强上市公司的信息披露,加大对上市公司违法违规的处罚力度。

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中小银行补充资本渠道拓宽 地方专项债可“补血” http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052144.html 2020-07-03 00:15:01     本报记者 包兴安

    中小银行再添补充资本金新渠道——允许以地方政府专项债“补血”。国务院总理李克强7月1日主持召开国务院常务会议,决定在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度,允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式,探索合理补充中小银行资本金的新途径。

    “专项债补充中小银行资本金,是对当前银行资本金补充方式的创新和有益补充。近两年以农商行为代表的中小银行在服务实体经济的过程中,面临资本金不足,发放贷款能力受限等问题。”苏宁金融研究院高级研究员陶金对《证券日报》记者说,此次将专项债作为补充中小银行资本金的方式,是通过深入结合财政政策和金融政策,为中小银行输送更多“弹药”,更好地支持中小银行继续服务当地中小微企业和民营企业发展。

    有关部门数据显示,目前全国中小银行共4005家,资产规模近80万亿元,占整个银行业体量约25%。银保监会公布的数据显示,2020年一季度末,商业银行资本充足率为14.53%,较上季末下降0.12个百分点。其中,城商行和农商行的资本充足率分别为12.65%和12.81%,较2019年末分别下滑0.05个百分点、0.32个百分点。

    近日,银保监会新闻发言人表示,积极推动增强银行内源性资本补充能力,提升资本使用效率。支持银行通过发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债等方式,拓宽资本补充渠道。鼓励地方政府通过多种方式筹集资金帮助中小银行补充资本。

    中商智库首席研究员李建军对《证券日报》记者表示,中小银行因为大多是城商行,对于支持地方经济能发挥更大的作用,而且他们的客户主要以中小微企业为主。通过专项债资金来补充中小银行的资本金,将会压实地方政府属地责任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任。

    对于专项债补充中小银行资本金,会议同时明确,一是优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金,增强其服务中小微企业、支持保就业能力;二是以支持补充资本金促改革、换机制,将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本金的重要条件;三是压实地方政府属地责任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任,在全面清产核资、排查风险并依法依规严肃问责的前提下,一行一策稳妥推进补充资本金,地方也要充分挖掘其他资源潜力给予支持;四是加强监管和全过程审计监督。对专项债合理补充资本金建立市场化的到期及时退出机制,严防道德风险。

    “通过专项债相当于注资银行,利用银行支持实体经济,是对专项债使用途径的扩充,对于直接支持当地政府经济发展可能还能起到杠杆作用,撬动更多的社会资金来支持实体经济发展。相比而言,中西部的中小银行补充资本金可能会更加迫切。”李建军说。

    陶金表示,因为专项债有预期收益要求和退出机制的要求,首先是资产质量较好、同时存在资本补充空间的银行更有可能获得机会。除此之外,对补充资本金的需求比较迫切的银行业可能获得优先安排。

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牛气A股背后的四个“必读数字” http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052132.html 2020-07-02 20:42:57     2020年悄然过半,中国股市尽显韧性,领跑全球主要股市。小编带你一起了解一下,上半年A股牛气背后的“四个数字”。

   数字1

    两融余额增至1.16万亿元 创四年半新高

    近期,融资融券余额(下称“两融余额”)开启直线上涨模式。同花顺IFinD数据显示,截至6月30日,沪深两市两融余额报11637.68亿元,创下年内新高。

    其中,两市融资余额报11313.74亿元,环比增加1.09%,两市融券余额报323.94亿元,环比增加4.36%,再创历史新高。

    小编梳理发现,此次两融余额不仅创下年内新高,其同时创下2016年1月1日以来的最高值。从时间跨度来看,共历时4年半时间。

    太平洋证券策略分析师金达莱

    此次两融余额创新高,主要受益于前期流动性充裕和市场情绪亢奋。短期来看,杠杆资金和投资者情绪的转暖有望得以延续。整体上看,目前暂未看到有可能压制市场情绪的因素出现,预计2020年两融余额的整体“水位”或明显高于2019年。

    金百临咨询首席分析师秦洪

    由于近期市场人气的进一步回升,尤其是作为A股市场风向标的券商股持续拉升,这极大地提振了市场参与者的做多底气。随着A股市场成交量的放大以及境外资金的新增涌入,无疑将进一步提振场内融资客的“买买买”意愿,预计后续A股市场的融资买入趋势和外资配置意愿会进一步增强。

    数字2

    上半年北上资金净流入1181.51亿元 同比增长22.6%

    随着场内投资者情绪回暖以及市场对中国经济复苏预期的增强,外资也加大了“买买买”力度,同花顺IFinD数据显示,今年以来截至6月30日,北上资金净流入金额高达1181.51亿元,较去年同期的963.68亿元增长22.6%。也就是说,在上半年共计111个交易日中,平均每个交易日就有10.6亿元境外资金借道沪股通、深股通流入A股。

    领秀财经首席分析师张冠军

    从近期表现来看,我国不仅在疫情防控上取得了阶段性胜利,且经济上亦率先实现复苏。可以说,乐观的经济预期进一步提振了场内外投资者对于中国市场的信心,由此也使得外资基于对中国经济的看好而不断入场“抢筹”。

    私募排排网资深研究员刘有华

    整体上看,当前外资流入A股市场,主要还是在全球央行货币政策较为宽松的背景下,使得A股市场的估值优势越发凸显。

    粤开证券研究院策略组负责人谭韫珲

    推动我国资本市场对外开放,在便利外资投资A股的同时,也能进一步提高我国资本市场的影响力与话语权。

    数字3

    上半年22家上市公司退市

    上市公司退市速度明显加快。据小编统计,今年上半年,沪深两市累计有22公司退市,超过2019年全年的18家。

    数据显示,今年上半年,ST锐电、*ST美都、盛运环保、ST天宝、神雾环保、东沣B、天广中茂7家公司因为股票连续二十个交易日每日收盘价均低于每股面值被终止上市。其中,ST锐电是今年两市首家“面值退市股”。另外,还有*ST大化B、*ST银鸽等已触发面值退市条件。除了面值退市外,今年上半年,*ST保千、乐视网、金亚科技、*ST龙力4家公司因财务指标被终止上市;另外,还有11家上市公司通过出清式重组退市。

    中南财经政法大学数字经济研究院

    执行院长盘和林

    今年退市公司创新高。“面值退市”制度对于维持和提高上市公司质量,清除“垃圾股”,无疑有着积极和现实的意义。这项制度既显示了监管层坚决杜绝或遏制退市风险警示引发的投机炒作,也表明我国退市制度正加快完善。以面值退市为主的多种形式退市渠道畅通后,A股市场加速出清效应越发明显,面值退市也将常态化。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣

    面值退市大多是基本面较差的公司,让更多“垃圾股”不断出清,有利于市场的新陈代谢,市场会更加注重业绩优秀、成长性良好的公司。

    数字4

    上半年118家公司上市 募资近1400亿元

    虽有疫情因素干扰,上半年A股IPO依旧保持常态化。

    小编据同花顺iFinD数据统计,上半年证监会共核发82家公司IPO批文,平均每周核发3家至4家,同意60家企业科创板IPO注册。上半年118家公司登陆A股,合计首发募资近1400亿元。另外,上半年IPO过会率为95.18%,较去年提升9.47个百分点。

    国海证券研究所宏观研究负责人樊磊

    上半年A股IPO数量和募资金额的大幅提升主要有三方面原因,一是A股市场整体表现尚可,二是在疫情影响背景下,IPO保持常态化,资本市场也在支持实体企业直接融资,三是注册制改革的推进。

    太平洋证券投行部董事总经理王晨光

    上半年IPO过会率大幅提升主要有四个方面的原因,第一,在未来全面实施注册制的背景下,证监会发审委的审核理念,也在向以信息披露为核心转变;第二,压实中介机构责任,也是监管层反复提到的。监管层从事前把控逐步转向强化事中事后监管。中介机构勤勉尽责,信披质量提升,也导致了过会率提升。第三,新证券法实施以后,对发行人违法违规行为处罚力度大幅提升,重压之下,拟IPO企业的信披质量也在提升。第四,在过会率提升的同时,可以看到,A股退市企业数量也在不断增加,退市率显著提升。

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多份重磅文件点题农村土地改革 A股将迎来更多投资机会 http://blog.zqrb.cn/blog/119246-2052071.html 2020-07-02 00:52:40    主持人于南:在上半年的最后一天(6月30日),中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案(2020-2022年)》、《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》、《深化农村宅基地制度改革试点方案》等一系列备受瞩目的政策,而这在为全面深化改革注入澎湃动力的同时,也必然对各界2020年下半年的工作发挥指引作用,从而创造更多投资机会,激发资本市场热情。

    本报记者 包兴安

    多份重磅文件发布,农村土地改革正在加速。而最新的政策表态,来自于6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议,该会议审议通过了《深化农村宅基地制度改革试点方案》。专家认为,农村土地改革将为A股带来更多的投资机会。而《证券日报》记者根据东方财富数据整理,截至7月1日,A股上市公司中与土地流转相关的概念股共有53只。

    “农村土地改革的目的在于为土地这一重要生产要素注入流动性,近年来,土地改革使土地流转的基础条件以及制度建设逐步完善,有利于助推农业产业化、规模化发展,能够推动土地使用权进入市场,带来更多的投资机会。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,一方面土地可以入股或者出租,农村土地呈现升值预期,吸引资金流入,土地流转活跃度的上升会促进农村金融的发展;另一方面土地流转的放开可以通过收购等方式进行规模化生产。

    据《证券日报》记者梳理,今年以来,中央和国务院发布的多份重磅文件均提及农村土地制度改革。具体来看,3月12日,《国务院关于授权和委托用地审批权的决定》显示,将国务院可以授权的永久基本农地之外的农用地转为建设用地的审批事项,授权各省、自治区、直辖市人民政府批准。首批试点省份为北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、广东、重庆,试点期限1年。

    4月9日发布的《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》提出,推进土地要素市场化配置,建立健全城乡统一的建设用地市场、深化产业用地市场化配置改革、鼓励盘活存量建设用地,同时完善土地管理体制。意见强调,以多种方式推进国有企业存量用地盘活利用。深化农村宅基地制度改革试点,深入推进建设用地整理,完善城乡建设用地增减挂钩政策,为乡村振兴和城乡融合发展提供土地要素保障。

    5月18日发布的《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》表示,建立健全统一开放的要素市场。加快建设城乡统一的建设用地市场,建立同权同价、流转顺畅、收益共享的农村集体经营性建设用地入市制度。

    6月30日审议的《深化农村宅基地制度改革试点方案》提出,深化农村宅基地制度改革,要积极探索落实宅基地集体所有权、保障宅基地农户资格权和农民房屋财产权、适度放活宅基地和农民房屋使用权的具体路径和办法,坚决守住土地公有制性质不改变、耕地红线不突破、农民利益不受损这三条底线,实现好、维护好、发展好农民权益。

    “农村土地改革备受市场关注,而随着改革的深入,巨大的市场已经启动。此前,根据社科院专家估算,农村农用土地价值大约为10万亿元。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣对《证券日报》记者表示,在资本的推动下,农村集体经营性建设用地入市、扩大国有土地有偿使用范围等都将得到进一步的大力发展,将有效盘活农村存量土地价值,带来广阔的市场空间。

    “土地流转利好拥有丰富土地资源的上市公司。”郭一鸣说,土地流转有利于资源效率的提升,同时,对于土地价格估值提升也有提振效应,进而推动上市公司市值增加。

    “随着此前乡村振兴政策的公布,农业相关板块景气度呈现向上趋势,未来的成长性也较高。”盘和林认为,土地流转可以促进市场活跃度与流转规模的上升,相关上市公司能够获得更多的耕地面积,促进产业化经营,助推相关上市公司业绩改善。尤其是对于优质股而言,在农村金融服务市场日益活跃、规模化专业化趋势加速的背景下,将催生出更大的上涨空间,迎来更多的发展机遇。

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