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聚焦科创板上市公司“硬实力”

2019-09-11 02:26

    编者按:科创板上市公司,自然要体现出其特有的“科创底色”。从已经上市的29家上市公司来看,这一点已经得到了很好的诠释。比如,研发投入要远高于传统行业上市公司,拥有众多的专利技术和独特的核心技术,较多的研发投入⋯⋯这些“硬实力”,让科创板企业“科创底色”十足。

    本期科创板专刊,我们聚焦企业的核心技术、研发投入、专利情况等这些“硬实力”,并就此作出解读。

    29家科创板上市公司坐拥5592项专利

    今年新增申请155项

    ■本报见习记者 李正

    科创板企业拥有的专利数量不仅是企业科技研发能力的体现,更是企业用实际行动对科创板落实创新驱动和科技强国战略的一种证明。

    《证券日报》记者统计后注意到,截至招股说明书签署日,已经上市的29家科创板公司共计拥有专利数5592项。

    天眼查提供的数据显示,从提出专利申请的时间来看,在已经公布的专利申请当中,科创板29家上市公司今年以来共新增专利申请155项,其中140项为发明专利,实用新型及外观专利共9项,其余6项未标明。

    对此,北京匀丰资产管理有限公司基金经理李想在接受《证券日报》记者采访时表示,科创板上市公司专利数量的快速增长主要是受益于科创板的制度设置,即研发费用不能低于营业收入的15%。同时,专利数量的增多也说明了企业对于技术研发的态度是积极肯定的,同时,企业自身的市场竞争力也会随着专利数量的增加而有所提升。此外,高新技术企业拥有专利的数量也是投资者计算企业投资价值的重要参考条件之一。

    “企业申请的专利主要分为发明专利和实用型专利,实用型专利取得证书的时间在六个月以内,而发明专利一般需要一年半。”李想进一步表示,由于发明专利的领域比较广泛,所以数量占比也会相对较高。

    在29家科创板上市公司中,分行业(申万行业分类,下同)来看,行业的专利数量依次为:机械设备产业3200项、电子制造业1650项、有色金属330项、医药生物181项、计算机应用行业165项、化工产业60项、国防军工产业6项。

    同时,据记者统计,截至招股说明书签署日,拥有专利数排名靠前的科创板企业为:中国通号和中微公司分别拥有1421项和951项,均属于机械设备产业;光峰科技和福光股份各有766项和346项,都属于电子制造业。

    对此,资深产业观察家梁振鹏在接受《证券日报》记者采访时表示,登陆科创板的企业以高科技产业为主,同时,电子制造业和机械设备产业近几年受到政策的大力扶持,产业发展十分迅速,导致产业专利数量急剧增加。

    “企业的专利数量多,说明企业把主要的精力放在了技术研发和专利申请上面。”梁振鹏分析道,高科技领域如果没有自己的专利,很容易遭遇竞争对手的专利封锁或专利诉讼。这些问题也会从侧面倒逼高科技企业投入更多费用到专利研发上。

    此外,从已经公布的专利申请情况来看,科创板29家上市公司2019年上半年新申请的专利总数为155项。其中,排名靠前的分别为晶晨股份(44项)、天准科技(27项)、华兴源创(13项)和乐鑫科技(11项)。

    同时,记者在梳理科创板上市公司半年报时注意到,科创板29家上市公司2019年上半年的研发费用平均为0.66亿元。而上述新申请专利总数靠前的4家企业同期的研发费用依次为2.11亿元、0.4亿元、0.72亿元和0.42亿元。

    对此,梁振鹏认为,新申请的专利与短期内研发费用的投入之间并不存在联系,专利的研发受产业、企业自身、产品以及专利的难度共同影响,研发费用的投入到新专利的成功研发需要经历的时间是没有办法确定的。

    专家:

    未来科创板公司研发投入强度会更大

    ■本报见习记者 倪楠

    科创板作为我国资本市场改革的试验田,其吸引着市场各方的关注,而科创板企业的研发投入也是科创企业持续发展的重要驱动之一。

    日前,在科创板上市的29家公司中报已经全部披露完毕。记者根据各家公司披露的中报进行统计后注意到,2019年上半年,29家公司的研发费用总和为19.05亿元,平均研发费用为0.66亿元,研发费用最高的为中国通号,达到了5.81亿元,研发费用最少的为沃尔德,为0.07亿元。

    从研发费用占营收比来看,2019年上半年,科创板企业研发费用占营业收入比平均为12.7%,其中占比最高的是虹软科技,为34%,占比最低的是中国通号,为2.8%。

    中国通号的研发费用最高,但研发占营业收入占比却是最低。对于这一现象,基岩资本副总裁范波对《证券日报》记者表示,科创板的企业分属各种不同的行业,有的行业营收规模非常大,研发占营收比自然就会低,有些行业的营收规模小,同样的研发投入,其占营收比就会高很多。所以,即便是同等规模的研发投入,也会因为营收这一分母的规模大小产生巨大的差异,不能说研发投入占比高业绩和成长性就好。

    半年报显示,中国通号归属于母公司股东的净利润为22.68亿元,营业收入为205.12亿元;虹软科技归属于母公司股东的净利润为0.96亿元,营业收入为2.76亿元;沃尔德归属于母公司股东的净利润为0.32亿元,营业收入为1.23亿元。

    科创板的企业整体来说都很重视研发投入,对此,中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东对记者表示,科创板上市企业都是行业里的龙头,在研发投入和专利申请方面走在前列,从高于行业平均研发投入水平的实际情况看,聚焦新兴行业的这类科创企业具有创新引领带动作用,与国家设立科创板支持科创企业发展初衷一致。

    范波表示,科创公司平均研发费用占比远高于传统行业上市公司,也高于创业板,科创板公司业绩高速增长很大程度上受益于持续的高研发投入。

    虽然科创板公司整体研发投入较高,但分化也比较明显。对于这一现象,苏宁金融研究院投资策略研究中心主任顾慧君在接受《证券日报》记者采访时表示,科创板上市公司平均的研发投入水平较高,符合科创板的定位,分化比较明显与各家公司所处行业、所处发展阶段不同有关。

    “要准确衡量科创板上市公司的研发强度,还需要找同行业、类似发展阶段的公司进行比较,才能得出比较可靠的结论。”顾慧君说。

    私募排排网研究员刘有华亦有类似的观点。他对《证券日报》记者表示,研发投入的差异化主要体现在于行业类别,各个行业有着自己独特的特性,而且各家公司的体量也不尽相同,研发投入存在差异化是必然的。

    对于未来科创板上市公司在研发方面的投入趋势,刘向东对记者表示,总体看,未来这些公司将会通过直接融资方式增加研发投入,而要提高市场竞争力自然离不开更大的研发投入,因此,今后研发投入强度只会加大。影响研发投入的因素除了市场竞争之外,还与所处行业发展成熟度有关,新兴行业受到资本青睐,往往研发投入较多。另外,所存在的风险是,技术研发的不确定性较大,一旦失败前期投入就会变为沉没成本。

    “除了个别公司,科创板上市公司均处在成长期,这在营收增速上表现得比较明显。因此,科创板上市公司在研发方面的投入还会维持在一个高位。”顾慧君对《证券日报》记者表示,影响科创板上市公司研发投入未来趋势的因素有很多,有市场方面的、有行业竞争对手方面的,还包括资金方面,科创板的出现能够给优质的科技企业在融资方面提供比较好的条件,从而促进这些加大研发投入,实现快速成长。

    细数29家科创板上市公司核心技术

    超三成指向电子和半导体领域

    ■本报记者 吕江涛

    对于科创板上市公司而言,“符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”的定位使其自带高科技光环。因此,科创板上市企业拥有的核心技术就成为投资者关注的焦点和券商等研究机构研究的重点。

    据《证券日报》记者统计,目前已经上市的29家科创板上市公司中,核心技术涉及电子领域的最多,有6家;其次是计算机应用和半导体,分别涉及5家和4家。此外,南微医学、心脉医疗等核心技术涉及医疗器械的公司和杭可科技、瀚川智能等核心技术涉及专用设备的公司受市场关注度也普遍较高。

    昨日,上证指数、深证成指和创业板指均小幅下跌。相形之下,科创板则表现抢眼,29只个股中有24只上涨,其中核心技术涉及计算机、半导体和电子的公司涨幅居前。

    按照申万分类,29家科创板上市公司中,核心技术涉及电子行业的公司最多,达6家,分别是容百科技、睿创微纳、福光股份、光峰科技、新光光电和方邦股份。

    其中,容百科技主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售,是国内首家实现高镍产品量产的正极材料生产企业,NCM811产品的技术成熟度与生产规模均处于全球领先。

    睿创微纳则是从事非制冷红外热成像与MEMS传感技术开发的集成电路芯片企业,致力于专用集成电路、MEMS传感器及红外成像产品的设计与制造,公司的优势在于产品全产业链覆盖,红外军民两用产品市场空间大,部分产品实现国产化替代。

    福光股份和光峰科技则属于光学光电子的细分领域。

    其中,福光股份的产品包括激光、紫外、可见光、红外系列全光谱镜头及光电系统,公司凭借在光学领域深厚的技术沉淀,推动光学镜头的技术革新,率先打破了国外在安防镜头领域的垄断地位。福光股份表示,公司四大核心技术分别是“大口径透射式天文观测镜头的设计与制造技术”“复杂变焦光学系统设计技术”“多光谱共口径镜头的研制生产技术”“小型化定变焦非球面镜头的设计及自动化生产技术”。

    光峰科技则是基于自身原创的,行业领先的ALPD激光显示技术、核心专利、核心器件研发制造能力,成为目前全球领先的激光显示科技企业,被广泛用于电影放映、激光电视、教学投影及户外工程等多个领域。华西证券分析师王秀钢指出,“未来,光峰科技有望成为全球激光显示领域的NO.1。”

    另外两家核心技术涉及电子领域的科创板上市公司分别是新光光电和方邦股份。新光光电是国内光电技术装备领域领先企业,专注于提供光学目标与场景仿真、光学制导、光电专用测试和激光对抗等方向的高精尖组件、装置、系统和解决方案;方邦股份则是FPC上游材料国产替代先锋,是高端电子材料及解决方案供应商,主要产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等,均属于高技术含量的产品。

    北京某大型上市券商一位不愿具名的电子行业分析师对《证券日报》记者表示,“与电子行业关系比较密切的就是半导体行业,它们的业绩相关性较强。目前在科创板上市的半导体行业公司有4家,分别是晶晨股份、中微公司、澜起科技和安集科技,都是各自所在细分领域的明星,业绩处于快速增长期。”

    据《证券日报》记者梳理,晶晨股份为多媒体智能终端SoC的领军企业,公司多年深耕音视频解决方案,并基于12nm制程,推出了4K/8K等超高清解决方案;半导体刻蚀+MOCVD设备龙头,公司各类型的刻蚀设备均已达到国际先进水平;MOCVD设备则打破国际垄断,销售持续放量;澜起科技在内存接口芯片领域深耕十多年,成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/半缓冲完整解决方案的主要供应商之一。澜起科技发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被JEDEC(全球微电子产业的领导标准机构)采纳为国际标准,其相关产品已成功进入国际主流内存、服务器和云计算领域,并占据全球市场的主要份额;安集科技的核心技术在于湿法化学品研发,公司产品包括不同系列的CMP抛光液和光刻胶去除剂,主要应用于集成电路制造和先进封装领域。

    新智数通技术服务有限公司总经理汪利鹏对《证券日报》记者表示,29家科创板上市公司中,有10家公司核心技术涉及半导体和电子领域,占比超三成,充分显示出国家对新一代信息技术的重视。集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等细分领域未来均有较大的发展空间。

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