李生论金：美联储“女王”偏宽松金价将继续上行

　　现货黄金价格亚盘没有更多表现，处于震荡状态，欧盘震荡偏下，但幅度较小，最低1279美元，美盘开盘直接上行，加上耶伦证词推动最高触及1294高点，随后有所回落。现货白银价格亚盘偏上行，延续黄金昨日的涨势，欧盘小幅下行，白银波幅比黄金更弱，全天只有40点的波幅。

　　◆ 失业率不及预期，耶伦证词偏向宽松

　　因周四公布的美国初请失业金以及贸易帐数据均不及预期，同时下届美联储主席提名者耶伦在国会听证会上做出的证词偏向宽松，金价曾一度冲高至1290美元上方。若未来国会正式确定耶伦为下届美联储主席，则金价很可能再度突破1300美元关口。现货黄金收涨。现货黄金上涨12.19美元，涨幅0.96%，报1285.80美元/盎司。

　　当开始缩减QE时，将在一段时间内维持高度宽松的货币政策。过早结束QE存在风险，维持QE太长时间也是这样。当复苏还很脆弱时，不撤走购债措施至关重要。对于削减QE的步伐，正在寻找增长足够强劲以推动经济发展的证据。同时，美国9月贸易帐赤字扩大417.8亿美元，创近四个月以来的最高水平，预期赤字390亿美元。美国11月9日当周初请失业金人数较上周减少0.2万人至33.9万人，预期33.0万人，前值由33.6万人修正为34.1万人。美国债务上限问题的不确定性、美联储何时结束QE、原油供应中断带来的通胀压力等等，都可能在未来12个月里将金价推高，甚至在短期内对黄金需求形成很大影响。市场也有机构认为美国复苏是假象，最终美联储反而可能增加QE的量以维持经济增长，这对黄金而言是相当利好的。目前黄金价格低迷是个在低价时候增持的好机会。如果金价上升到3000美元/盎司，银价上升到150美元/盎司，大家都会希望拥有有点的，这是个长期的具体有代表性的反弹。此次下调1270-1260笔者李生认为是进入市场的好机会，这也是笔者11月11日当天在各大财经网站发表《李生论金：金价1270-1260笔者断言必将见底》的主要原因，相信抓住的朋友获利不菲。

　　奥巴马已于10月提名耶伦为美联储下任主席。此前美国前财长萨默斯一度是美联储主席的有力竞争者，不过他因面临巨大的反对而自动退出。现任主席伯南克的任期将于明年1月结束。老伯也是陪我们在金融市场渡过了很长的一段时间，多少次凌因的夜晚因为他的出现而未眠，多少次因为他的讲话模棱两可让市场猜测不断，又有多少次因为他的放水式演讲戏耍整个市场投资者。

　　美联储副主席耶伦在为周四听证会准备的证词中说，当前联储非常规的货币政策，是令经济复苏的最好方式。她高度肯定了伯南克在应对危机中做出的贡献。耶伦认为，当前美国7.3%的失业率仍然太高，经济和劳动力市场的表现不佳，远没有发挥出应有的潜能。预计未来通胀水平依然很低，难以达到联储2%的目标水平。23:00美国参议院金融委员会就提名耶伦担任美联储主席举行听证会，而一旦耶伦获得国会确认接任联储局主席，那么便会维持现行货币宽松政策，利空美元，利多金银，这也是昨日午夜金银升高的原因。趋势指导只是希望能够在被动中寻求主动，做一些前瞻性布局的趋势，让利润空间足够大，减少亏损。朋友们也可以关注此类消息，把握好利润。

　　目前QE所带来的收益仍高于其成本，因而过早结束购债可能会导致一些意想不到的负面后果，QE不会无休止地延续下去，并且QE措施拖得越久，其所带来的风险也就越值得关注。美联储将会继续参阅此后更多的美国经济数据状况来对QE的命运前景作出决定，目前并无现成的QE退出时间表。同时美国初请失业金以及贸易帐数据均不及预期，以及耶伦在国会听证会上做出的证词偏向宽松，使得金价曾一度冲高至1290美元上方，但由于证词提前泄露，因此昨日金价在早间既已得到一波有效的反弹性上行，故而晚间在耶伦讲话后，虽同样带来多头支撑，但并未出现突破性的上扬，整体上基本面消息仍表现支撑利好。全球最大的黄金ETF截至11月14日的黄金持仓量减仓2.71吨，至865.71吨。

　　耶伦的上台证词没有缩减QE之意，反而有增持或不变之心，使得避险情绪再次升温，耶伦认为，但QE不会永远持续下去，随着复苏持续下去，需要及时将货币政策回归正常，联储拥有退出QE的工具。购债持续的时间越长，越有必要担忧相关的风险。购债措施已经对经济增长和经济前景做出了有意义的贡献。在被问及何时缩减QE时，她回应道，没有确定的时间来决定何时缩减购债规模。对于削减QE的步伐，正在寻找增长足够强劲以推动经济发展的证据。她也用了大量时间来回答有关金融稳定性问题。在现在的阶段，她没有看到金融稳定存在风险。美联储应努力在资产泡沫形成时就监测到资产泡沫，在对抗泡沫资产泡沫时，应该受限使用监督工具。在消除金融稳定威胁方面，货币政策是一个"迟钝"的工具，但不排除使用货币政策来解决资产价格失调的可能性。财政政策与货币政策的目的不同，短期政府支出削减加大了美联储提振经济的难度。

　　◆ 三次大拐点研判成功 中线布局斩获不菲

　　成为赢利的交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易，那么就祝贺自己，对这笔交易感到心安理得，而不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。就如笔者1270的时候提前挂1265中线多单一样，计划着你的交易，交易着你的计划，如果你的交易方法告诉你应该做一笔交易，而您没有执行，错过了一笔赚钱的机会，只能做壁上观，这种痛苦要远远大于你根据自己的交易计划入市做了一笔交易但是最后赔钱所带来的痛苦。自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你入市后第一次就被套了，很可能等解套后再也不入市场了，更甚是直接割肉远离市场了。交易赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛苦更大，影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨，那么交易赔钱就不会对您产生如此消极和持久的影响。人不怕感冒，因为它是测试抗体最好的良药。

　　就今年黄金整体走势而言，在多空市场不断地转换的过程中的投资者也需要敏锐的眼光和洞察力，但是真正能预感一些重大的机遇并且用适合的投资节奏去面对的投资者，可能不多，能成功的更是凤毛麟角。很多投资者估计都是在数个投资市场疲于奔命，就像生活本身一样，投资并没有给他们带来多少幸福感，反而是一些无序的恐惧刺激或者愉悦刺激，投资使得一些投资者变得面目全非、人将不人。但积极的人却像太阳，走到那里那里亮，消息的像月亮，初一十五不一样，自1700美元/盎司下跌至1180，尤其在经历4.15大跌之后，市场不断挑战投资者往年看多的思路。

　　一直关注笔者李生文章的朋友应该还记得吧。曾在年初和讯网专栏中发表过“2013年黄金十年牛市难以延续”，大胆预期投资者将冷落具有避险功能的黄金理财产品，同时在今年4月15日大跌当天，笔者午后发表一篇《黄金恐慌性抛盘三天内必见底》，金价自1623下跌至1340近280多美金，在立体式下跌时笔者却大胆发表黄金见底信号，4月16日起金价奇迹般的出现一波强势反弹，于1322美元/盎司反弹至1487附近，直接与大阴下跌形民鲜明对比，V型反转达到160多美金。就在反转让很多本来深套的朋友欢喜之时，以及让那些跟随李生成功抄底的朋友忘乎自我之时。时隔十天之后李生在独家评论中再次发表《黄金反弹三天内必将见顶立贴为证》文中成功预测顶部于1385美元/盎司位置，最高只到1288附近，又一次迎来空头重棒袭击，此次自1488直接跌至1180，虽然中途时间上稍有误差，但大势却与笔者预期完全一致，唯有顺势方可存活，下跌幅度近300美元。11月11日就在购物狂欢节之时，李生再次在连续四连阴暴跌时大胆发表《李生论金：金价1270-1260笔者断言必将见底》引起不少朋友的质疑和取笑，但事实证明我们再一次布局准确，盘中在1270的时候给出挂1265中线多单，昨晚上涨已成功斩获30美金，这就是能力，这便是水平。下跌套多，上涨套空这似乎成了不少新手投资者的必修课。不是因为没有给你机会，而是你根本不知道机会的来临，机会就是一个绞肉机。你并不是地震灾区，别奢望来自任何的捐助与怜悯，要经得起帐户资金的“震荡”，但也要不断适应市场的变化。

现货黄金：

　　从日线图来看：自1361见顶下跌以来，一直跌至1306一线，也是1251至1361回撤黄金分割0.5的位置，稍作反弹后在非农数据大幅利空黄金的背景之下，市场二次迎来一波触底式下跌，直至1261位置整整下跌100美金，10月11日盘中低点位置得到反弹，由于耶伦的证词给本来软弱的多头市场给足了动力，两天反弹近30美金。上探日线10日均线位置。

　　从4小时图来看：金价V型上涨，以10日均线为支撑，5日均线为顺撤点一路高歌猛进，昨日盘中回撤1279位置10日均线后再次拉升，目前受压于BOLL上轨位置，短线支撑于5日均线1286，上方压力继续关注1292-1296美元/盎司。下文强 支撑主要集中于1275附近。

　　从小时图来看：早盘稍作整一是，以BOLL中轨为小级别支撑上行，上方1293-1294位置处于1360、1326下降趋势线压力位，亚盘反弹此位置成为关键性压力，目前处于三角形小区间高位弱势震荡，下方支撑1286、1280两个位置，附图指标MACD双线位于0轴上方粘合。

　　综上所述：日内预计金价将延续昨日震荡上行，但盘中谨慎回撤确认，同时上方1294为趋势线压力位以及日线10日均线，给短线反弹造成一定压力，但并不能阻力近期反弹格局，李生对本次反弹比较看好，预期目前将在近年前上探一次月线10日均线位置1395附近，但中途肯定会有多空博弈的过程，没有一直上涨不调的行情，也没有持续下跌不涨的市场，只是市场的拐点命脉把握比交易本身更重要，得民心者得天下，知大势者取市场。

　　操作建议：

　　1：早盘1286轻仓多，止损1282.目标1292-1294

　　2：见1282反弹1285-1286短空，止损1290.目标1280-1276

　　3：见1274-1275中线多，止损1269.目标1300-1330.

　　4：原1265中线多单继续持有，止损上移成本价，目标1300-1330不变。

　　现货白银：

　　白银市场昨天虽然在消息面影响下小幅反弹，但表现疲软，金银两者之间近期相互交错，黄金强白银弱，白银强黄金弱，成了跷跷板走势，盘中反弹至4122后回撤维持一定形走势，方向不明，力度不强。主要受压于4小时20日均线位置，

　　日线方面：昨日在四连阴之后首次收阳，短线受压于5日均线4110位置，自4558下跌至4033达到了500多点的幅度，辛辛苦苦涨上去，一不小心回到解放前的走势，下方支撑继续关注4060-4070一线。4小时图来看：短线受压于20日均线及30日均线位置，底部走平，但由于此次耶伦的上台料将给市场带来一定的推动，短线笔者看好一波反弹行情，但就力度和空间暂时需要关注美联储方面关于QE消息的影响。小时图方面小幅度台阶式震荡上行，MACD金叉后上行至0轴位置粘合，短线有小幅回调迹象。下方支撑于4080位置。

　　综合来看：短线弱势震荡下方4033形成盘中支撑，上方关注4110日线5日均线位置及4120昨日盘中反弹高点位置，同时周五建议朋友不必持仓过夜，以免周末消息带来不必要的麻烦。大周期空头占据优势，但就短线而言看好反弹。盘中严格带好止损，切勿盲目追单操作。

　　操作建议：

　　1：回撤4075-4070轻仓多，止损4040.目标4120-4150.