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荷叶:美国股市或将迎来历史性大熊市

2022-05-19 11:43

美国股市或将迎来历史性大熊市

作者:荷叶

我们先来看看2022年初以来,美国三大股指K线图。

这是道琼斯股指的月K线图:

这是纳斯达克股指的月K线图:

这是标普500指数月K线图:

这三张截图反映周期是12年以来的走势图。

我们说美国股市或将迎来历史性大熊市,主要基于下面两方面因素得出的结论。

其一,从股指走势技术形态上看,已经步入大熊市通道。

对照上图看,月K线图反映的是长线大趋势,美股2010年以来,走的都是标准盘升通道,也就是通常所说的大牛市通道。尽管2018年10月和2020年2、3月有过急跌,但时间只有2-3个月时间,很快就拉起来,而且量能没有发生大的变化。主要原因是国际大事件导致的,走势因而是短期行为,这反映了牛市大趋势不变之特征。

但是,你看看2022年1月份以来走势。两条大阴线夹作一根上下震荡的小阳线,筑成了较为典型的长线大头部特征。 如果你再看看周K线图,最近连拉7周大阴线,并且带量下行,形成了一个标准的圆形头部下破形态,这在数十年来的历史上是很罕见的。突出表明:后市股指下泄的力度和幅度都会是很大的。

我们再从中线技术指标MACD分析。 该指标2022年1月进入死叉向下,如今继续下行已经5个月了,阴柱子一条更比一条长。打开周K线图看,MACD早已进入0轴之下运行,而且处于低位钝化阶段。这些指标均表明:股指弱势依旧,并将中长期继续处于弱势状态。

我们再从量能分析。 2020年2月之前,其量能都是处于温和状态,牛市形态运行非常平稳。但2月之后,出现成倍放量现象,特别是今年1月以来,放量态势不改。中国古话说:与让其死亡,先让它疯狂。从这个意义上讲,美国股市的好日子已经到头了,大熊市正在来临。

其二,从基本面分析来看,美国经济也处于历史性的危机来临前奏。

股市是经济的晴雨表,这话应该说很适合中国以外的股市,特别是华尔街市场。全球新冠疫情以来,对全球经济的打击是显而易见的。 美国2022年1季度GDP下滑1.4%,这是20多年来罕见的。

2022年3、4月份,美国物价涨幅CPI达到了8.5%、8.3%,欧盟也达到了7.3%,这一指标不但罕见,发达国家近代史上似乎闻所未闻!只有发展中国家才有这么高的CPI。欧盟很多专家还预言,发达国家的CPI很快将翻越10%大关。如果是那样,其实体经济风险就更大了。

经济形势一旦下泄,股市必将领先,树倒猢狲散,结局惨淡是可行而知的。 我们还必须认识到全球货币市场的风云变幻。2年来,美元为了拯救美国经济,疯狂发行货币,以达到美国人一个目的,那就是他们拿着数字和废纸,来购买全球商品,给美国人消费养活美国人。导致美国国债超过了3万亿,相当于美国全年GDP的近140%,生产商品少,而消费需要商品多,物价不涨才怪哦!美国CPI如此之高就不奇怪了。

你要知道,美国2021年税收总额才4.1万亿美元,而支出却达到了6.8万亿美元,赤字2.7万亿美元。如果我们按照美国10年期国债3%利率测算,一年国债需要付利息就是近1万亿美元了。况且,如果8%的高通胀继续下去,美债3%的利率是不可能发的出去的!

疯狂的美元泛滥大潮去了哪里?答案很简单,多数去了金融市场,去了股市。这就是最近2年来,美国股市抛开经济基本面,疯狂大涨的直接原因。 美国混乱的货币政策和经济政策,会导致其后续经济走势不容乐观。

首先疯狂的货币政策难以持续。面对奇高的通货膨胀,美联储开始加息,又开始缩表每月购回债券450亿美元以上,想收回一些泛滥的美元在外空转。这导致美元指数强势冲到114,反过来,给美国出口形势雪上加霜,进口更加泛滥冲击国内工业生产。对美国实体经济的冲击,后面会体现的越来越明显,美国经济形势或将越来越糟糕。

美国的经济政策增长难以为继。30多年来,美国消费品工业已经停止生产,少量工业生产主要集中在尖端技术产业和军工产业等之上,服务业GDP占据了80%以上。特别是金融服务业在全球举足轻重,更是美国经济的创造GDP的支柱性产业。而今新冠疫情持续恶化,全球航空旅游产业垮塌,带动餐饮和众多服务业垮塌,美国市场不可能置身事外,反而是受冲击的主要目标所在。

美国最有优势的高科技产业,近年来受到中国挑战明显,美国政府以举国之力打压一个中国企业H为,足以表明美国高科技产业的危机到来。因此,美国经济依靠高科技产业,继续独霸世界的日子,已经一去不复返了。这对美国经济也是致命一击。

美国想恢复制造业以恢复经济,我看难上加难!为何?美国劳动力成本太高,同样造一个产品出售,发展中国家只需要1美元即可,美国需要6美元,产品无法竞争。 美国想抄写中国作业,搞基础实施建设以拉动经济发展,那也是难上加难。且不说美国劳动力成本太高,美国土地私有化,建设一条高铁,30多年过去了,土地都没有征用下来,资本主义制度决定了它学不了中国。美国的钢材水泥产能严重不足,如果进口的话,那又是替别人做了嫁衣,拉动美国自己经济发展,就成了黄粱一梦。 还有一个办法,那就是让美国工人的工资,从每年6万美元降到6千美元,这样生产出来的产品似乎就有竞争力了。但如果这样老百姓就要造反了,这也是不可能行得通的。

综上所述,美国经济面临着历史性的拐点!经济下行是必然的,存在讨论空间的只是,是急速下行呢?还是缓缓软着陆呢? 美国股市历史上看,是一个很灵验的经济发展晴雨表,因此,从经济基本面大形势看,美国股市步入大熊市,基本面决定了那是历史的必然。

其三,美国股市走大熊,对中国A股影响几何?

要回答这个问题,我们先把中国股市12年来走势图,和同期的美国股市走势图对照一下。 我们以最具代表性的上证指数为例:

该图表明,12年来股指都在3000点附近徘徊,可以说没有一点长进,涨幅几乎为0。而同期的美国股市走出了历史大牛市哦!纳斯达克指数从1918点涨到最高16212点,涨幅高达745%!这对比于中国股市,要高出7.45倍! 既然股市是经济的晴雨表,是不是美国经济涨势比中国强呢?非也!

2010年到2021年经济增长情况:美国GDP从15.05万亿美元增加到23万亿美元,增幅为52.82%。中国GDP从6.09万亿美元增加到17.7万亿美元,增幅为191%。显然,中国经济增速要高出美国近4倍!

上述对比表明,美国股市上涨的速度,比美国经济的上涨速度,要高出近7倍!而中国股市上涨速度,要低于中国经济上涨速度近2倍!或者说,中国经济的良好上涨基本面,和中国股市没啥关联度。当然中国股市和美国股市更没有关联度了。事实胜与雄辩,道理就这么简单。

那么,面对着美国股市的大变局到来,A股可能如何运行呢?我认为,A股将继续按照自己的规律继续前行。 具体如何运行?将在后续的专题文章中加以阐述。

股海无师!共勉发财!祝朋友们好运!

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