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荷叶:生猪板块未来发展方向及投资要点

2021-10-25 08:13

生猪板块未来发展方向及投资要点

作者:荷叶

生猪板块在2019年初至2020年9月期间,逆大盘最大涨幅高达170%,曾经是市场的明星板块。而进入去年9月之后的11个月里跌幅高达47.6%,可谓大起大落。与此相对应的生猪一级市场价格也是巨幅震荡,毛猪价格从10元公斤涨到42元/公斤,又从42元/公斤跌落至9元/公斤。 与此相对应的股市生猪板块个股,在2020年收益暴增的情况之下,今年三季度又出现了史无前例的巨额亏损,个股预亏少则几亿元多则上百亿元。有人形象地比喻,一个季度亏掉了数年赚的钱一点也不假。

如今,全国毛猪市场价格又开始回升,截止2021年10月25日晨,毛猪价格外三元16.05元/公斤,与10月6日最低价10.63元/公斤相比回升51%,猪粮比也恢复至5.90:1,接近行业盈亏平衡点。与此相对应的股市猪肉板块价格回升20.80%。今后一段时期里,价格继续回升应该是大趋势。

今天要探讨的主题是,生猪市场发展将向何处去?及二级市场生猪板块投资要点。

首先,生猪行业经过上一轮过山车的浩劫,使得猪周期演变成了市场大起大落之灾难。无论是政府还是企业都经历了考验和巨大损失,市场受到的伤害更大。历史教训告诉我们,生猪行业必须走大集团规模化生产之路,这样可以彻底解决市场稳定发展,烫平猪周期的历史诟病。同时有利于生猪产业的科技进步,进而提高效率提高质量,更可以有效解决环保等一系列连带问题。

其二,规模化养殖大趋势下,必将形成全国性的数家龙头集团企业。目前市场看,牧原股份、温氏股份和新希望就是这一龙头的杰出代表。它们的规模还将扩大,市场占有率还将提高,由此带来的生猪生产效益和质量也会进一步提升。

其三,区域化垄断公司也必将在各地演化生成。猪肉保鲜运输始终是行业一个跳不过去的门槛,菜市场上的新鲜猪肉,必须在当地宰杀生产当日销售,冻猪肉是不值钱的。由此看,每个城市也就必须有自己的一家或几家垄断企业,养猪户太多市场波动太大政府承受不起,因此,几家规模大企业主宰本市市场,那是必由之路。这类企业罗牛山就是典型代表。

其四,小作坊式的小规模养猪户必将被淘汰。这是历史的必然,更是猪周期教训的总结,更是环保的需要。有利于生猪行业集约化生产和科技进步。因而,小农户养猪必将被淘汰。不久前农业部下文中也已经很明确告知。

其六,垄断价格也会水到渠成。经过前一轮的惊天大洗礼之后,很多养猪小企业必将退出传统市场,政府也不会支持他们再生存下去。这在不久前农业部的下文中反应的很清楚,只支持大企业的生猪生产。一旦垄断价格形成,不多的生猪生产企业将长期享受着肥厚的垄断利润。养猪企业将成为香饽饽。

其七,养猪板块会出现多家股中茅台。中国生猪需求每年大约7.7头,按照毛利率20%测算,对应的市场规模大约2万亿元,利润大约4千亿元。如果我们大概区分一下,五家龙头集团瓜分其一半利润,每家企业即可分得超过400亿元,再加上上下游饲料生产和屠宰加工等,利润或将增加到500亿元之上。每家企业都将超过贵州茅台的470亿元利润!茅台酒可以不喝,但猪肉必须每天吃!

其八,二级市场必将成就几家超过茅台的好股票。目前,二级市场列入猪肉板块的个股约30家,市值前三名分别是牧原股份、温氏股份和新希望。板块指数方面,从8月2日见底以来,截止10月22日收盘涨幅为20.81%,走势特征为放量震荡稳步盘升态势。特别是最近两周,在季报巨额预亏的消息刺激下,放量震荡幅度加大,但向上攻击态势也很明显。

其九,生猪板块投资要点概要。一是必须有长期投资的打算和心态,跑短线你可能受益不确定较大。二是抓龙头集团个股是关键,当然也包括抓住区域龙头公司。三是上述所谈及龙头集团龙头公司的形成,需要一个时间过程大浪淘沙,不会一蹴而就,因此,二级市场股价也必将有一个震荡盘升的过程,尤其是今年三四季度很多企业还将巨亏,要有心理准备。四是将来鲜肉市场大众日常需求是确定的,因而市场也是长期确定的,所不确定因素主要来自于各公司内部管理方面

   最后,二级市场技术面看,机构集团资金参与积极,股价上下走势凌厉,量能放大明显,可谓量价配合非常理想,板块主要个股机构化趋势明显。可以预期的是,在市场优质筹码不多的证券市场里,猪肉板块未来前途光明值得中长期投资。

附《毛猪市场报价图》《猪肉板块K线图》

股海无师!共勉发财!祝朋友们好运!



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