2018下半年板块操作十点概要

       2018下半年板块操作十点概要
             作者：荷叶
   2018年上半年A股市场，沪深300指数：-12.90%，中证500指数：-16.53%，上证指数：-13.90%，深成指：-15.04%，中小板指：-14.26%，创业板：-8.33%。如果考虑到最后一个交易日指数拉抬较多，整个上半年沪深两市跌的更加难看。
   上半年板块走势最明显特征有三。一是沪深大盘全线下挫，五大指数跌幅差不多，尤其是沪深300指数和上证指数持续下跌，而创业板指数后市急跌较快。二是部分医药股涨幅最好，主要是医药龙头股如恒瑞医药等。而前期涨幅巨大的白酒股原位小幅震荡，显示其机构抱团取暖的效果。三是大面积僵尸股问题股老庄股等，塌方式下跌腰斩行情前赴后继。
   2018年下半年行情如何走？板块风险和热点如何演绎？我谈十点看法仅供参考。
   其一，大盘整体上看，下半年弱势震荡行情居大，其表现有三。一是主板指数经过上半年的下跌，下半年应该探底企稳可能性较大，但弱势震荡行情短期或将难以改变。二是创业板和中小板个股最近三个月急跌，原来多头趋势改变，下半年大幅震荡的可能性较大。其动力主要来源于股价中枢的重新定位。三是一年半以来的股价结构大调整，或将进入更加惨烈的深水区，甚至三两元的个股照样腰斩。
   其二，指数最大权重金融三巨头走势。银行股上半年1个月大阳线之后连跌5个月，目前16家主要银行股破净，最大者为华夏银行市净率0.63倍。还是老原因--融资猛于虎也！而银行股的业绩依旧是平稳小幅增长。预期随着中报公布，银行股每股收益增幅很大，每股净资产自然也会继续抬高，市净率还将继续下挫。这个时候老规律-股价又会慢慢恢复性台升。因此银行股价格下半年继续探底回升可以确定，即便是再多的小利空也不能改变。保险股和银行股类似。券商股继续弱势震荡中线回落依旧，这一大趋势是其行业基本面决定的。
   其三，医药股多头行情将前赴后继。以恒瑞医药片仔癀为代表的一线医药股涨幅巨大，或将震荡蓄势的可能性较大。但二线三线医药股会前赴后继波浪式前进。原因很简单，   一是医药股经过前四年的行业大调整之后，目前行业整治完毕重新起航。特别是2018年“两票制”开始执行后，优质医药股将脱颖而出业绩会锦上添花。   二是制造业降税行业收益很大，尤其是抗癌药物生产厂商增值税从17%下调到3%。   三是医药行业不受国际外贸争端影响，也不受经济景气度和季节性影响的特殊行业。   四是中国的医改之后，医疗卫生产业服务面正在大扩张，行业增长潜力巨大前景非常乐观。   五是尤其看好正在兴起的医院商业化并购放行！这是一个改革开放四十年来尚未开放的极少行业，对于上市公司来说是大机遇！
   其四，白酒股抱团取暖已成头部态势。该板块以贵州茅台为龙头前几年涨幅巨大，上半年小幅震荡，没有随大盘下跌，主要原因应该是机构们抱团取暖所致。预期后市机构兑现将是该板块的中线主题，切不可相信高成长中长线投资的论调，该板块目前股价已经严重高估！
   其五，房地产板块股价或将更有地下室在等待。目前，虽然房子好卖抽签难得，但种种迹象表明疯狂之后的死亡即将来临。板块上看，股价一直持续大跌不止，无论是从基本面和技术面看，股价跌的还不够，或将更有地下室在等待。
   其六，汽车制造业饱和之后的行业冬天来临。目前，中国的汽车制造业市场已经饱和，海马厂的巨亏奇瑞的没落，加上国际汽车贸易战的即将打响，都预示着汽车制造业的冬天来临。虽然目前这一板块市盈率较低，但中线下行的空间依旧较大。
   其七，文化传媒游戏等产业将继续挤泡泡。这一行业本身就是吹起来的，行业板块公司中很少赚钱，行业都是亏损的。由于前一段明星炒作效应，个股泡泡较大也很多，但随着这次高片酬逃税引发的整治，预计该板块将恢复其本来面目，是市场最大的风险板块之一。
   其八，电子信息板块各有千秋。这一板块细分行业众多，总体上是高速增长的，因而机会大于风险。但应该注意的是，创新产品+高盈利预期是个股的生命线。
   其九，次新股一族依旧会有短炒机会。大盘不好的时候该板块跌幅惨烈，但一旦大盘企稳或好转，该板块还是赚钱最快盈利最丰的地方。把握炒作要点在于：短期估值洼地+高成长+大盘不大跌+中小盘市值，就有可能迎来机会。
   其十，“独角兽”多将成为“毒角兽”。从目前上市的三只独角兽个股看，特征有三：高价发行+超级大市值定位+业绩几乎无增长。药明康德业绩模式难以继续增长，宁德时代产品行业严重供大于求，工业富联一个打工巨头谈不上成长，小米还没有上市就声明自己后五年无业绩分配。目前定价如此之高，严重脱离A股市场定价中枢现实难以持续，腰斩是必须的。
   总之，2018年下半年A股市场投资，风险大于机会。最大风险或将依旧来自于股价结构大调整。大面积的个股定价中枢要颠覆历史重新定位。因此，切勿看到股价跌得太多，而且绝对股价又低贪便宜，跌幅超过八成的个股照样可以再腰斩！所以说2018或将是股民的减丁时代不为过。
   下半年的股市投资切记把握好两点，一是真正学会科学正确给个股估值，特别是要用适应大盘形势的动态估值原则；二是抓住高成长+低估值个股投资。
   股海无师！共勉发财！祝朋友们好运！